комментарии Вадим Рахаев на форуме

Понимаю почему валяться голубые фишки, но не понимаю почему так уверенно прёт СПбиржа.

Владимир, её ещё нет ни в каких фондах и индексах. Валятся то равномерно по отраслям.

Все ждут, когда откроют кран Ирана и рынок нефти вернется на свои законные 40-50 долларов за баррель, а в перспективных прогнозах Минфина — 25 и ниже.

Metzger, Иран, возможно, получит то, что хочет. Но нужно понимать, что они и так сейчас норм торгуют нефти с нерукопожатым Китаем, например, вчерную. Импакт не будет настолько разрушителен, как кажется на первый взгляд.

Oleg Nazarenko, так тут речь, что только об одном упоминании в СМИ, даже на уровне неподтвержденных данных, об открытии нефти Ирана для мирового рынка — акции нефтяных какашек летят в пропасть. В лидерах — Татнефть. +на карандаше нужно держать то, что миру нефть не нужна в таком количестве, когда ВИЭ есть и мирный атом. Цена нефти — 15-20 долларов, не выше. Цена Татнефти — 120-140 за обычку. Без дивов, которых и не будет.

Metzger, фондовые рынки таких нефтегазовых монстров как Япония и Корея утром полетели вниз на 3% и на 2% тоже на страхе открытия доступа Ирану к торговле нефтью?

Какой смысл писать пост с искажёнными данными, несколькими фактическими неточностями и одной фундаментальной глупостью про то как уже завтра ВИЭ вытеснит уголь, нефтепродукты и газ из энергетики, а розовые единороги вернутся в городские парки и будут какать клубникой?

Нефтянка сейчас жутко недофинансирована. Мест, где реально в мире можно быстро, безболезненно и с хорошим экономическим эффектом перейти полностью на ВИЭ по пальцам пересчитать.

Как ни открою график Татнефти — цена 500. Кто проклял бумагу? В долларах цена сейчас на поддержке

Auximen, валерий из сочи, пока его не выкинут роста не будет

drbv, может предложим ему прямой выкуп вне стакана по 750? Остальными пакетами отобьём…

Ещё раз!
По сравнению с отчётом за 3 квартала 2010 года:
1. Выручка упала! ( после инфляции и ввода новых объектов и повышения тарифов )
2. Капитал размыт допками по 1 руб.! ( При этом акции ниже номинала более 10 лет!)
3. Прибыль в рублях сохранилась! ( После девальвации! )
— Как полёт?
— Нормально! Падаю!
Или растём?

мимо проходил, почему выручка то упала? Или Вы дисконтируете на инфляцию?
P.S. Так и цена бумаги тоже в два раза упала.
P.P.S. Допки тут реальное зло.

Вадим Рахаев, или у Вас тоже рост отрицательный?

мимо проходил, странная шутка. Я с Вами по всем пунктам согласен кроме абсолютных значений падения выручки.

О менеджменте Вы можете судить проще. Компания старше многих смартлабовцев, работает в сфере гидроэнергетики, а реестр створов задумала создать только сейчас.

Ещё раз!
По сравнению с отчётом за 3 квартала 2010 года:
1. Выручка упала! ( после инфляции и ввода новых объектов и повышения тарифов )
2. Капитал размыт допками по 1 руб.! ( При этом акции ниже номинала более 10 лет!)
3. Прибыль в рублях сохранилась! ( После девальвации! )
— Как полёт?
— Нормально! Падаю!
Или растём?

мимо проходил, почему выручка то упала? Или Вы дисконтируете на инфляцию?
P.S. Так и цена бумаги тоже в два раза упала.
P.P.S. Допки тут реальное зло.

Вадим Рахаев, потому что в 2010 году она была выше 298!
Отчёт выложил!

мимо проходил, Вы госсубсидию по какой причине дисконтируете из выручки? Это не случай подачки, а случай компенсации регулирования тарифа.

Ещё раз!
По сравнению с отчётом за 3 квартала 2010 года:
1. Выручка упала! ( после инфляции и ввода новых объектов и повышения тарифов )
2. Капитал размыт допками по 1 руб.! ( При этом акции ниже номинала более 10 лет!)
3. Прибыль в рублях сохранилась! ( После девальвации! )
— Как полёт?
— Нормально! Падаю!
Или растём?

мимо проходил, почему выручка то упала? Или Вы дисконтируете на инфляцию?
P.S. Так и цена бумаги тоже в два раза упала.
P.P.S. Допки тут реальное зло.

чет мало, немногим более 40 копеек на акцию

Ткачев, вообще-то избыточно. Обещали до 35 копеек в год платить.

Странно видеть рассуждения людей что 50% прибыли от МСФО\РСБУ направляется на дивиденды, им этого мало. Обратитесь тогда к Яндексу — который вообще не платит дивиденды, к Новатеку, к Интеррао (25% от МСФО). Я считаю что половину прибыли на дивиденд — очень даже хорошо. Не забудем что в 2020г было сильное сокращение добычи а теперь же она постепенно восстанавливается, цена нефти в 2,5 -3 раза выше чем в 2020г., так что рост Татки не за горами.

Валерий, Татнефть интересна как дивидендная бумага при условии 100% распределения. При 50%% — текущая цена завышена. Справедливая стоимость — ниже 400 рублей за обычку.

Metzger, как Вы считаете справедливую стоимость? Прогнозируете стагнацию прибыли на 5 лет, фиксируете КС 8.5% и нефть в коридоре 65-75 при равенстве спроса-предложения производных нефтепродуктов?

Вадим Рахаев, исключительно интуитивно, исходя из настроения инвесторов. При такой стоимости нефти и показателях компании, стратегии развития, ее стоимость должна быть далеко за 700 рублей, но интереса к бумаге нет и не будет. Я вложился в Татнефть исключительно по следующим параметрам: а) даже при 50% распределения — дивы грех жаловаться б) p/e не режет глаза. в) на нашем какашечном рынке покупать больше нечего.

Metzger, настроение инвесторов — как 15-летняя девочка. Вроде на позитиве, но с моментами депрессии и полного непонимания чего хочет. Не читают наши инвесторы отчётов (без обид, тому редкому нанопроценту, кто читает). Покупают что избушка сказала, либо по красивому названию.

По Вашим пунктам:
а) 50% — это не даже, а очень даже. ИМХО, когда есть возможность у сильной компании инвестировать, а её ROE явно выше доходности ВДО при ROA выше инфляции, акционеру гораздо выгоднее пороть менеджмент как сидорову козу пока тот не вложит всё до последней копейки в развитие, так как прирост капитала выше дивдохи. Пока у Татки нет стагнации идей куда расти, payout ratio 35% — 45% избыточно-достаточный. 50% — это баловство в угоду зажравшемуся рынку.

б) p/e тут скорее радует глаз, чем не режет. Но вряд ли стоит ориентироваться на этот показатель в циклической компании пока татка такая. Нужно провести много работ, прежде чем компания отвяжется от нефтяных циклов. В противном случае, смотря на p/e можно попасть в ловушку стоимости.

в) Рынок у нас не североамериканский — выбор реально скромнее, но с десяток нормальных идей на нём есть в любой момент времени.

Вадим Рахаев,

Дмитрий, выглядит симпатично и разумно, но на таком горизонте техника слабее макроэкономических факторов и корпоративных новостей. Модель не сработает из-за резких движений процентных ставок, колебаний нефти и запуска новых производств Татнефти — там нелинейный прирост.

P.S. Нефть на недельных и дневках выглядит интереснее для теханализа с учётом поддержки факторов недоинвестирования и слабости большинства членов ОПЕК+ в возможностях наращивать добычу.

пишет
t.me/SberInvestments/2301

🟢 Татнефть выплатит дивиденды за третий квартал 2021 года

Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за третий квартал 2021 года в размере 9,98 руб. на акцию. Реестр акционеров для получения дивидендов закроется 10 января.

🛢 За первое полугодие нефтекомпания выплатила дивиденды в размере 16,5 руб. на акцию (дивидендная доходность 3,4%). Аналитики SberCIB ожидали, что Татнефть выплатит в третьем квартале 10 руб. на акцию (доходность 2,1%), так что рекомендация совета директоров почти точно совпадает с прогнозом. В результате дивиденды Татнефти за девять месяцев достигнут 26,5 руб. на акцию (доходность 5,5%).

💰 Аналитики SberCIB считают позитивным фактором то, что Татнефть возобновила выплату дивидендов за третий квартал (в прошлом году она их пропустила). К тому же компания может произвести дополнительные выплаты. Дело в том, что дивидендная политика Татнефти предусматривает выплаты исходя из величины чистой прибыли по МСФО или РСБУ. Сейчас совет директоров Татнефти определил размер выплат исходя из результата по РСБУ. Аналитики SberCIB считают, что чистая прибыль Татнефти по МСФО будет выше, чем по РСБУ, и в качестве компенсации за этот период компания, видимо, распределит дополнительные дивиденды в размере 6 руб. на акцию. В результате эффективная доходность за девять месяцев 2021 года повысится до 6,7%.

Аналитики полагают, что дополнительные выплаты будут учтены, когда компания объявит заключительные дивиденды за 2021 год.

#акции $TATN

Роман Ранний, 6% не то, что нужно при безрисковой доходности в 10%-14% годовых. Было бы неплохо переоценить компанию, чтобы дивы составляли 12% как у Газпрома, например.

Михалыч, расскажите поподробнее про безрисковую доходность в 10, а лучше в 14 процентов.

Avocade, безрисковую 10 до февраля как минимум даёт любой выпуск ОФЗ-ин. 14 — вероятно имеют ввиду опцию ИИС тип-А (уже не всем доступно). Но более вероятно, что просто не понимают что пишут, употребляя слово «безрисковая».

«Обращаю внимание неопытных инвесторов, по данной бумаге определенная группа участников рынка пампит акции — целенаправленно пытается накачивать стоимость актива, манипулируя мнением общественности с тем, чтобы затем выгодно этот актив продать. Будьте бдительны, думайте своей головой, взвешивайте риски и если будете тарить, то готовьтесь сидеть в бумаге до следующего лета минимум. Бумага из третьего эшелона, все колебания цены имеют сезонный характер, связанный с объявлением дивидендов. Сейчас предпосылок для резкого роста нет. Кстати если почитаете пульс за последние дни эту группу лиц очень хорошо можно видеть, они прямо зазывают тарить на всю котлету, поддерживают друг друга в комментах, источают неоправданный оптимизм.»

Faithless, ИМХО, в Саратовском НПЗ сидит самый читающий отчёты средневзвешенный акционер. Сидит в долгосрок, мониторит новости на предмет распаковки сундучка с сюрпризом в виде дебиторки материнской компании. Пампить её бесполезно — сольют старожилы в миг. Потом на просадке откупят и снова будут ежегодно ловить дивы и ждать свой заветный сундучок.

Так что тут памперы ошиблись адресом точно.

А что дальше и до какого уровня могут падать акции? То есть вот они вышли на биржу, не поперло, акции падают. Что должно произойти, чтобы был gameover? И что в данном случае будет под gameover — банкротство? Если банкротство, то это значит полное закрытие компании или что?

Evgeny Shiryaev, До нуля. При этом компания может и прибыль показывать. И напротив, котировки акций компании без операционной деятельности могут гонять туда-сюда.

вопрос почему при таких дивах гэп не закрывается?

Черный Живоглот, 8 сентября закрыт был. На бумаги давит растущая КС. ОФЗ уже близки, а у них энергоблоки не ломаются и НКД каждый день растёт.

Странно видеть рассуждения людей что 50% прибыли от МСФО\РСБУ направляется на дивиденды, им этого мало. Обратитесь тогда к Яндексу — который вообще не платит дивиденды, к Новатеку, к Интеррао (25% от МСФО). Я считаю что половину прибыли на дивиденд — очень даже хорошо. Не забудем что в 2020г было сильное сокращение добычи а теперь же она постепенно восстанавливается, цена нефти в 2,5 -3 раза выше чем в 2020г., так что рост Татки не за горами.

Валерий, Татнефть интересна как дивидендная бумага при условии 100% распределения. При 50%% — текущая цена завышена. Справедливая стоимость — ниже 400 рублей за обычку.

Metzger, как Вы считаете справедливую стоимость? Прогнозируете стагнацию прибыли на 5 лет, фиксируете КС 8.5% и нефть в коридоре 65-75 при равенстве спроса-предложения производных нефтепродуктов?

Вадим Рахаев, исключительно интуитивно, исходя из настроения инвесторов. При такой стоимости нефти и показателях компании, стратегии развития, ее стоимость должна быть далеко за 700 рублей, но интереса к бумаге нет и не будет. Я вложился в Татнефть исключительно по следующим параметрам: а) даже при 50% распределения — дивы грех жаловаться б) p/e не режет глаза. в) на нашем какашечном рынке покупать больше нечего.

Metzger, настроение инвесторов — как 15-летняя девочка. Вроде на позитиве, но с моментами депрессии и полного непонимания чего хочет. Не читают наши инвесторы отчётов (без обид, тому редкому нанопроценту, кто читает). Покупают что избушка сказала, либо по красивому названию.

По Вашим пунктам:
а) 50% — это не даже, а очень даже. ИМХО, когда есть возможность у сильной компании инвестировать, а её ROE явно выше доходности ВДО при ROA выше инфляции, акционеру гораздо выгоднее пороть менеджмент как сидорову козу пока тот не вложит всё до последней копейки в развитие, так как прирост капитала выше дивдохи. Пока у Татки нет стагнации идей куда расти, payout ratio 35% — 45% избыточно-достаточный. 50% — это баловство в угоду зажравшемуся рынку.

б) p/e тут скорее радует глаз, чем не режет. Но вряд ли стоит ориентироваться на этот показатель в циклической компании пока татка такая. Нужно провести много работ, прежде чем компания отвяжется от нефтяных циклов. В противном случае, смотря на p/e можно попасть в ловушку стоимости.

в) Рынок у нас не североамериканский — выбор реально скромнее, но с десяток нормальных идей на нём есть в любой момент времени.

Странно видеть рассуждения людей что 50% прибыли от МСФО\РСБУ направляется на дивиденды, им этого мало. Обратитесь тогда к Яндексу — который вообще не платит дивиденды, к Новатеку, к Интеррао (25% от МСФО). Я считаю что половину прибыли на дивиденд — очень даже хорошо. Не забудем что в 2020г было сильное сокращение добычи а теперь же она постепенно восстанавливается, цена нефти в 2,5 -3 раза выше чем в 2020г., так что рост Татки не за горами.

Валерий, Татнефть интересна как дивидендная бумага при условии 100% распределения. При 50%% — текущая цена завышена. Справедливая стоимость — ниже 400 рублей за обычку.

Metzger, как Вы считаете справедливую стоимость? Прогнозируете стагнацию прибыли на 5 лет, фиксируете КС 8.5% и нефть в коридоре 65-75 при равенстве спроса-предложения производных нефтепродуктов?

мдааа, норм вкатывают. вовремя слил

Валера, не факт. У Гидры очень низкая корреляция с широким рынком.

Хорошо бы еще дивики к доковидным уровням вернуть 20%+.

Марвин_Инвестор, на 20% не похоже, но с учётом роста ставок на полувагоны, вполне реально выглядит вариант 12%-14% по итогам 2П2021 и 12%-18% по итогам 1П2022.

Вадим Рахаев, согласен, наличие маркетмейкера не менее важно. Кстати за коррекционные дни объемы никак не увеличились — маркетмейкера никто не «нагружал».

Dmitry_C, если при коррекции акций будет резко возрастать объём продаж ЗПИФн, который fixed income и с рынком акций коррелирует около нуля, это будет означать лишь необходимость ужесточения тестов ЦБ или вообще перевод биржевых продаж ЗПИФн в категорию только квалам.

Согласитесь, «рынки акций падают — срочно продавай погреб, чтобы спасти капитал» — звучит по идиотски.

Паи ПНК показали себя стабильным инструментом, даже не шелохнувшись на коррекции IMOEX. Как будто ничего не происходит.
У амеров реиты в основной массе более отзывчивы на движения S&P500.
ИМХО в наших фондах для неквалов изрядно успокаивающим моментом для инвесторов служит отсутствие возможности кредитоваться.

Dmitry_C, Котировки REIT биржевые, а ЗПИФн — тупо СЧА. Чтобы на просадках и взлётах ЗПИФн реагировал должен «упасть» маркетмейкер.

В честь чего такая раздача, дивы уже под 10% скоро будут.
Или их отменяют?

Свин Копилкин (Дмитрий), много негативных факторов сошлись с геополитикой на первом плане.
P.S. Дивы судя по всему 10% уже пробили форвардно, но проблема в том, что туда же доходность ОФЗ прёт, а ОФЗ-ин в моменте уже там.

Вадим Рахаев, ну геополитика как мне кажется не особо поменялась за последний год, больше смахивает на то, что из бумаги вытряхивают слабых духом. хотя кто знает…

Свин Копилкин (Дмитрий), Раньше я серьёзно воспринимал этот тезис. «Вытряхивают слабых духом». Сейчас это звучит для меня очень наивно ) Ну что господа! Вытряхнем слабых духом!? давайте все вместе продадим по половине позиции. потом откупим ниже! :) Странно звучит, правда? :)

Дмитрий Кондратьев,
У меня есть миллиард денег, и акций на миллиард. Над купить акций на еще 1 миллиард. Продаю большими кусками акций на миллиард на падающем рынке, вызываю срабатывание стопов на продажу у тех у кого есть, мелкие инвесторы в панике, тоже продают все что есть, роботы начинают торговать в шорт, а я, потихоньку, скупаю акции. чем не стратегия для толстосума?

Свин Копилкин (Дмитрий), Вы начинаете скупать и бумага начинает расти. И вы покупаете её всё выше и выше по цене. В конечном итоге вы ничего не заработали, а только потренировали себя в практике покупки и продаж. Лярд не бывает не замеченным :)
Новости пугающие могут влиять на цену. Технические перетоки средств сомнительно.

Дмитрий Кондратьев, продажи идут же, бумага падает на объемах, кто-то же внизу подбирает, вот они мои 2 ярда, и никого особо не напрягают. А новостей нет, и это и не понято, были бы новости — вопросов бы не было! Разве что Череповецкая ГРЭС виновата, но тут инсайд нужен, или завтра узнаем…

Свин Копилкин (Дмитрий), Ваши условные 2 млрд на неделю превратят торги в утренний заход в планку. На такие суммы не проводят операции в стакане компаний средней и малой капитализации.
На мой взгляд основным фактором пролива тут выступает растущая КС, которую активировала, усилив, фейк-новость про планы атаки на соседей. До кучи это пришлось на закупки минфином валюты и падение котировок нефти. И пятница отлично перешла в понедельник.
Про «слабых духом», полагаю, Вы правы лишь частично. Тех, кто сильно испугался просадки индекса вряд ли много в ОГК-2.

Если сравнивать с Газпромнефтью по див доходности, то цена ей 350 р.(с учетом 4 квр).

Георгий, Сибнефть — хороший бизнес, но на татку не похож от слова совсем. Там общего — только нефть в названии. Ставки на разное и сравнивать их сложновато.

По дивидендам — это Вы на какой срок вперёд посчитали и как?