комментарии Va Chen на форуме

такое ощущение, что это не норникель… а аптека 39,9

Ds10, хуже! На товары в аптеке всегда есть спрос, и цена их только растет (с инфляцией), а металлы Норникеля — падают в цене, и вообще цикличны. Может быть и 10 лет снижения… По идее, Норникель «должен» обновить прошлогодний лоу… Ставка ФРС растет, рынки снижаются, экономики буксуют, цвет.металлы дешевеют… Вялотекущая рецессия… И график Норникеля лишь зеркалит эту мировую рецессию… А тут еще и модернизация… С чего ему расти? Закономерно многолетнее сползание… Да и Потанину бай-бэк хочется провести… По цене 10 000 и ниже =)

Придумал, как получить 100%-ный кэшбэк на все покупки в Магните. Надо просто регулярно покупать его акции (особенно на просадках). Тогда, сколько бы вы ни тратили в магазинах Магнит — все пойдет в ваш карман, как акционера.
Если делать так 10 лет и более — все траты окупятся сторицей!:)

Va Chen, немного запоздалая реакция на информацию двух недельной давности.

Heinrich Baur, не. Просто аутотренинг. Лишний раз успокаиваю себя, что риски делистинга миновали (призрак делистинга был страшнее всего:)

Вот, самое главное! Цитата: "«Магнит» ожидает, что по завершении предложения он сохранит статус публичной компании с листингом акций на Московской бирже."
Йесс!

Va Chen, нет желания что плохое сказать про компанию а есть желание подсказать риски и логику этих рисков
а компания может блестяще расти —...

znak, да, это все понятно. В итоге, мы играем в покер, и нам нужно мыслить вероятностями. Из того что я вижу, вероятность хорошего выигрыша больше, нежели проигрыша. На долгосроке! Значит, можно инвестировать 5-10% портфеля. И докупать лесенкой на просадках. А года через три — посмотрим, в каком русле развивается компания…

Va Chen, нет
после выкупа денег свободных не будет --долг надо погашать
значит и дивы маловероятны
после выкупа
мажор и миноры — в разны...

znak, у них вроде долг/ebitda = 0.66 (за 2022 год, данные взяты из здешней таблицы). Это очень низкий показатель. Можно платить дивы!
И мажоры-миноры не всегда ведь в разных лодках. Вспомните МТС, Северсталь, НЛМК… По идее, Марафону выгодно сделать из Магнита дойную корову, и доить их через дивиденды (как Система доит МТС). Но! Марафон может задумать и другое — амбициозные планы по развитию (типа: «Даешь утроение выручки через 5 лет!»). Тогда он, по логике, сфокусируется на расширении через поглощения. Это тоже хорошо. Но без дивов:)

Чисто пофантазировать: самые большие дивы были в 2020 году, если не ошибаюсь. Вроде 490 руб (суммарно, за год). Если они выплатят такие дивы, то к текущей цене (5168 руб.) это 9% доходности. Но сейчас чистая прибыль получше, чем в 2020. Плюс, учитываем байбэк с вероятным погашением (EPS на акцию будет выше, чем в 2020).
Итого: вероятная ДД будет выше 10% (возможно, 12-15%) — если я сейчас куплю акцию по текущей цене (5168 руб.). Если они и далее будут байбэчить (и плюс учитывая, что чистая прибыль в 2023 будет значительно выше таковой в 2020 г), то ДД может превысить 15% к текущей цене акции...
Логично?

Михаил Гайлит, США дали Китаю «косточку» сказав что Тайвань Китайский… :) а вот что они попросят в замен?…

Ремора, попросят их рожать чуть поменьше — а то и так все заполонили:)

Artik_VRN, я верю и в 500+, но потом, когда, не скажу.

Bablos, я скажу. Когда объявят рекордные дивы. Через пару-тройку лет.

Почитал о Винокурове (Марафон Групп) — он производит впечатление разумного и умелого менеджера. Думается, под его «чутким руководством» акционерная стоимость Магнита в течение следующих 10 лет вырастет значительно. Только бы он дивиденды не платил, а лучше — сосредоточился бы на росте и развитии компании (байбэки — тоже хорошо:). Лично я на данный момент против дивидендов — лучше вкладываться в расширение и развитие. Есть же возможности. Кажется, Баффет говорил: «Дивиденды — это значит компания не знает куда вложить деньги, не знает как их преумножить, а потому просто раздает деньги акционерам: „типа, заберите их и сами делайте с ними, что хотите. у нас идей нет.“ Не случайно Беркшир никогда не платил дивы, а предпочитал вкладывать деньги в расширение и развитие (в крайнем случае — байбэчил немножко).
Винокуров, мы в тебя верим!:)

Ну, в общем, надо решать, как действовать нам (инвесторам)...
Что имеем? У Магнита: (а)сильная конкурентная позиция на рынке, (б)все в порядке с финансами, (в)деньги текут рекой, и (г) он готовится к экспансии и расширению (судя по всему, за счет поглощений). Возможно, еще будет и (д) байбэки Марафоном с целью увеличения своей доли.
Т.е. «внутренняя стоимость» его(Магнита) имеется, и она очень хорошая… Я б такую компанию себе купил (целиком, 100%). Вопрос: по какой цене?
Что с текущей ценой акции на бирже? Она вроде бы немного упала (на переводе в другой эшелон), но если сравнить Магнит с X5, то он все еще «недостаточно дешев»… Например, можно сравнить их P/S и EV/EBITDA. По этим двум показателям Магнит дороже X5 :( Если не ошибаюсь. А хотелось бы, чтоб был дешевле...
Хотелось бы бОльшей МАРЖИ… БООООльшей!
Даст ли рынок нам более сладкие цены? Хз...
Поэтому, тактика: начать покупать малыми частями, «лесенкой», регулярно, усиленно добавляясь на возможных просадках (при просадках цены в 10% и более от предыдущего уровня покупок). Цель — максимально низкая «средняя цена покупки». Короче, покупать примерно так, как Баффет покупает Оксидентал Петролеум. Долго, скучно, регулярно. Т.е. постоянно наращивать долю на хороших ценах.
Горизонт инвестиций — лет 7-10. Этого достаточно, чтобы компания «проявила себя», реализовав свои смелые задумки по развитию…
А там — посмотрим, как будет развиваться наша компашка...
Как-то так.

PS: Конечно, описанный сценарий отменяется, если будет тупо делистинг. Тогда просто продается все по оферте или в рынок. Много не потеряем.

Va Chen, мне было бы очень интересно оценить подобные озвученные приоритеты, будь вы фондом или крупным частником, имеющим амортизационное б...

Heinrich Baur, ну, хорошо. А что выгодно Вам, мистер мертвый художник (Генрих Баур)?

Молния!

«По инсайдерской информации от источника в руководстве питерского филиала «Ашан Ретейл Россия», компанию негласно и без афишировани...

Мила Куни, была инфа несколько лет назад, что Ашан начал себя чувствовать не очень. Замечен тренд многолетнего оттока покупателей — гипермаркеты проигрывают «магазинам у дома», а именно Пятерочке+Магниту. Я и по себе замечал: раньше с удовольствием ездил в Ашан на машине, закупал чего-то… А сейчас думаю: ну его нафиг — неохота ехать, тратить время и бензин на дорогу… По ценам, все то же могу купить в Пятерочка+Магнит, которые в трех шагах… А недалеко еще и Чижик открылся… Плюс, могу заказать кучу всего онлайн — в Самокате и тд… Короче, перестал я в Ашан ходить уж пару лет. И таких как я — легион.
Не знаю, кто захочет купить этот Ашан. Сети не в восторге от гипермаркетов. Разве что, Лента попробует купить Ашан расширения ради?

Va Chen, байбэк и выплата дивидендов компанией работают на акционеров. У самой компании не может быть целеполагания отдельно стоящего от её ...

Heinrich Baur, что более выгодно мне, как акционеру Магнита:
а) Магнит выплачивает мне СЕЙЧАС дивиденды.
б) Магнит СЕЙЧАС делает байбэк и увеличивает доли акционеров (и мою в том числе), и чуть приподнимает стоимость акций.
в) Магнит сейчас НЕ выплачивает дивиденды (сейчас, в ближайшие годы), НЕ делает байбэк, но — вкладывает ВСЕ свободные деньги в свое развитие (поглощая другие сети, добиваясь синергии, и увеличивая свою долю на рынке). Этим он добьется кратного увеличения своей выручки за несколько лет.

Что мне, как акционеру, более выгодно? Я бы выбрал вариант «В». Меня бы устроило, если бы он лет 5 вообще не платил дивиденды (а занялся бы поглощениями), зато потом…

Думается, что раз они в Магните затеяли эту фигню с управляющим и исполнительным директорами, то Магнит готовится к активным и многочисленным поглощениям… Видимо, денежная подушка будет расходована именно на эти цели. Потому как, обычное, органичное развитие у Магнита уже исчерпано. Это примерно как в Беркшир Хатауэй: копят огромную денежную подушку, но не ради выплаты дивидендов, а потому что хотят «сделку величиной со слона». Вот и Магнит хочет… А как бы вы действовали на его месте? Дивиденды платить — невыгодно (вывод денег из компании), байбэк проводить — так себе идея (можно чуть-чуть, но это не решает главной задачи — стратегического развития и наращивания доли рынка). А вот поглотить кого-нибудь (например, аптечную сеть) — самое то…

Я не спец, но подумалось: а может ли Газпром теоретически переориентироваться на производство СПГ (вместо трубопроводов)? Это было бы ой как здорово...
Еще подумалось: газ — это ведь не только топливо, но и классное сырье для промышленности (целая куча разных полимеров, пластиков, резины, удобрения и проч.).
А мировые промышленные центры, где вся эта хрень производится (полимеры-пластики-резины и прочий оргсинтез) — это огромнейший, бурно растущий Индокитай (Китай, Индия, Индонезия...). Раз так, то со сбытом у Газпрома будет все в порядке (долгосрочно).

К вопросу о кретинах в руководстве Газпрома:

«Газпром» выплатит турецкому футбольному клубу «Бешикташу» 78 млн евро (6,7 млрд. руб) в течен...

Максим, это просто плата «хорошим людям» в Турции за лоббирование российских интересов. То же и в Германии было. Чем больше таких подарков — тем быстрее шевелится организация «газового хаба», «Потока» и проч. А вы как хотели? А, например, если вы захотите открыть кафе в Японии, к вам придут «хорошие люди» и вы должны будете подписать с ними контракт на «стирку салфеток»(серьезно!), и вам придется каждый месяц отстегивать им 10% своей выручки на «стирку салфеток».

Va Chen, мы их два года уже не видим и ничо, чай не куй с солью доедаем, прастихоспади

✔ ⓈⒺⓇⒼⒾⓄ:Ⓩ, два года «измены» можно простить, но, судя по всему, впереди еще десять… Видимо, отныне все деньги будут тратиться на выкуп акций и на поглощения (например, «Улыбки радуги»). Пожалуй, для долгосрочников это очень хорошо.

Оферты на 230 млрд будет достаточно, чтобы погасить половину из выпущенных акций. Претендентами на выход из состава акционеров по необходимо...

Heinrich Baur, т.е. про дивиденды можно забыть надолго?

Надо написать письмо Галицкому, рассказать ему про сезон супер-скидок на акции «Магнита». У него есть деньги — он побежит выкупать их прямо с рынка, будет грузить бочками… И так вернет себе контроль над своим любимым детищем.