Я вот гляжу в отчетность и понять не могу. У них кредитов почти на 30 мрд. При этом ebitda нету даже 2 млр. При этом на сайте они пишут что чистый долг к ebitda вообще отрицательный. Ничего не понимаю.
Вася Васев, львиная часть долга, это долг в рамках проектов государственно-частного партнерства (ГЧП), включая концессии.
При расчете долг к ebitda, как я понял, обязательства в рамках концессионных соглашений не учитывались.
По крайней мере Акра этот долг не учитывает. Не берусь судить насколько это корректно.
Вот комментарий от Акры: При определении долговой нагрузки АКРА оперирует показателями скорректированного долга, который не включает в себя долг по концессионным соглашениям и соглашениям ГЧП. Это связано с тем, что, согласно условиям концессионных соглашений и соглашений ГЧП, которые реализует Компания, старший (банковский) долг и младший долг (вклад концессионера, частного партнера) подлежат полному возмещению в случае досрочного расторжения концессионных соглашений, соглашений о ГЧП. www.acra-ratings.ru/press-releases/2008
По прогнозам АКРА, в 2020 году отношение общего долга (без учета обязательств в рамках концессионных соглашений) к FFO до чистых процентных платежей повысится до 3,7х (1,2х в 2019 году), а в 2021–2022 годах среднегодовое значение данного показателя ожидается на уровне около 1х. Ожидаемый рост долга в 2020 году обусловлен в основном планируемым ростом задолженности по договорам лизинга строительной техники.
Ребят подскажите, какую отчетность нужно изучать, компании Суэк или Суэк-Финанс для объективной картины? Не совсем понимаю какая может быть отчетность у финанса, ведь она просто для Суэк деньги привлекает?
Вася Васев, лучше изучать отчетность АО «СУЭК» по МСФО, они дают поручительство по выпуску.
Что думаете по отчетности за первое полугодие? пробежался мельком, как понимаю чистый убыток, плюс долги выросли. Отношение чистого долга к ебеде пугает. Кто что думает, платить компания сможет?
Вася Васев, платить по долгам или платить дивиденды? Если второе то вряд ли.
Андрей, По долгам, немного их облигаций держу. Что то пугает долговая нагрузка… Да и ситуация с ковидом нехорошая, график заболевших в РФ летит в космос.
Вася Васев, Утвердили недавно программу облигаций на 10 лет. Будут, наверное, рефинансировать облигационные долги. Если выпустят десятилетки, то проблем не будет с погашением долгов.
khornickjaadle, Не совсем понимаю как это работает. Выпустят облиги чтобы гасить старые? Но ведь старых выпусков несколько, им этих денег не хватит, к тому же по 10 летним так же придется выплачивать, получается они просто нарастят долг?
Вася Васев, Объём выпуска новых облигов 5 ярдов рублей, в обращении находятся облиги на 4 (точно не помню сумму, но меньше). Денег должно хватить, если разместят на 5 ярдов новых облигов. По 10-летним будет меньше процент, то есть компания будет меньше тратить денег на выплату процентов по новым облигам.
Что думаете по отчетности за первое полугодие? пробежался мельком, как понимаю чистый убыток, плюс долги выросли. Отношение чистого долга к ебеде пугает. Кто что думает, платить компания сможет?
Вася Васев, платить по долгам или платить дивиденды? Если второе то вряд ли.
Андрей, По долгам, немного их облигаций держу. Что то пугает долговая нагрузка… Да и ситуация с ковидом нехорошая, график заболевших в РФ летит в космос.
Вася Васев, Утвердили недавно программу облигаций на 10 лет. Будут, наверное, рефинансировать облигационные долги. Если выпустят десятилетки, то проблем не будет с погашением долгов.
Что думаете по отчетности за первое полугодие? пробежался мельком, как понимаю чистый убыток, плюс долги выросли. Отношение чистого долга к ебеде пугает. Кто что думает, платить компания сможет?
Вася Васев, платить по долгам или платить дивиденды? Если второе то вряд ли.
Что то последняя отчетность очень не очень… долг то смогут обслуживать?
Вася Васев, не показательно, по идее. Есть смысл ждать годовую отчетность. Есть выраженная сезонность + ковидоистерия наложилась. Как минимум, до отчетности за 9м20 не стоит в панику впадать. Но у меня тоже вопросы были.