На вчерашних торгах индекс ММВБ достиг месячных максимумов. Это потрясающий успех биржевых быков. Производитель вертолетоносцев типа «Мистраль» заявил, что дата передачи кораблей России пока остается неизвестной, тем не менее, это корабль мы скоро получим. Мы теперь будем вооружены и очень опасны! Шутка.

 
Теперь серьезно. Поток октябрьского негатива по поводу якобы катастрофичного  состояния российской экономики, вступил в противоречие с положительной макроэкономической статисткой. Стало опасно играть на понижение. Рост промышленного производства в сентябре составил 2,8% (к сентябрю прошлого года). Рост ВВП в сентябре,  по предварительной оценке МЭР, составил 1,1%.  Профицит бюджета сейчас превышает 2%. Инфляция замедляется: ее рост на прошлой неделе составил 0,2%, а на позапрошлой был 0,3%. Курс доллара растет, но волнений и паники около обменных пунктов я не замечал. Откуда им взяться, если наш народ закредитован с ног до головы и денег на покупку валюты у него нет? Кредитование каждый год росло на 40%. Все хорошо! А как называется текущий локальный подъем рынка: предрождественское ралли или осеннее ралли, не важно.

( Читать дальше )

С каждым днем крепнет уверенность, что в ноябре-декабре индекс ММВБ достигнет отметки 1520 пунктов. Проблема санкций Запада не кажется такой грозной, которой она казалось три месяца назад. Чрезмерно оптимистичные ожидания по поводу быстрого снятия санкций против России испарились и для рынка это хорошо. Вчера послы Европейского союза приняли решение оставить без изменений действующий пакет санкций, при этом между странами наметились определенные противоречия. Венгрия и Италия выступают за частичное снятие санкций, а такие страны как Швеция и Латвия занимают более жесткую позицию. СМИ сообщают, что санкции могут быть смягчены в марте 2015 гола и для фондового рынка, который является «рынком ожиданий» это хорошо.
 
Что еще хорошего мы видим сегодня? Хорошо, что индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) достиг трехнедельного максимума. Хорошо, что американский индекс широкого рынка Russell 2000 пробил снизу вверх 200-дневную скользящую среднюю. Последнее является «бычьим» сигналом для многих технических трейдеров. Очень хорошо, что аналитики Goldman Sachs заявили, что индекс S & P-500 к концу года может установить новые максимумы. На рынке видны элементы новогоднего раллирования — октябрьские распродажи акций скоро забудутся. Радует, что сырьевой индекс DBC стал расти, оттолкнувшись от октябрьских минимумов.  Перенос отсечек по акциям Норильского Никеля и ЛУКОЙЛа на конец декабря является страховкой от сильного снижения этих акций, не смотря на неблагоприятную конъюнктуру. На откатах вниз эти акции будут покупать. Радует, что на этой неделе в Брюсселе может быть подписан контракт на поставку газа на Украину (об этом еще неделю назад заявил Петр Порошенко). Без поддержки акций Газпрома индексу ММВБ будет сложно достичь отметки 1520 пунктов.

( Читать дальше )

Доброе утро! Давайте абстрагируемся от того как сегодня откроется рынок. Сегодня он откроется с небольшим понижением (к примеру), а завтра с небольшим повышением… Но я не вижу каким образом можно угадывать открытие и на этом делать деньги. Поговорим о текущих тенденциях рынка. Переоценка режима санкций ЕС в отношении России намечена на сегодня, но в этом году я не вижу шансов на смягчения санкций в отношении России.  Вице-президент США Джо Байден планирует посетить Украину в середине ноября.   Байден хочет обсудить с лидерами фашисткой хунты вопросы необходимость полного вывода российских войск с территории страны. Логика тотального противостояния «Русского мира» с Западом подсказывает, что санкционная война продолжится. Рейтинг Владимира Путина начал снижение свидетельствуют результаты опроса Левада-Центра. Для Запада это определенной  успех санкционной политики в отношении России, поэтому она будет продолжаться.
 
Что с экономикой? С экономикой плохо. Вчерашний индекс деловых настроений в Германии Ifo в этом месяце достиг своего самого низкого уровня за два года. Поскольку экономика Германии ориентирована на экспорт,  это сигнализирует о проблемах мировой экономики. Спрос на сырьевые товары уменьшается. Смотрим на ценовой график  никеля или нефти и хочется плакать. Цены на палладий во второй половине октября росли, но их также нельзя называть высокими. Странно… Статистика показывает что мировой автомобильный рынок в этом году начинает оживать. Но при этом цены на такие цветные металлы как медь или никель в последние месяцы находятся в понижательном тренде, а одна из крупнейших автомобильных компаний  Chevrolet решает покинуть автомобильный рынок Европы. Цены на нефть снизились на негативных прогнозах Goldman Sachs. По мнению аналитиков этого банка,  в первые два квартала 2015 года цена нефти марки Brent будет находиться в районе 85 долларов за баррель.
 


( Читать дальше )

Завтра начинается еще одна нелегкая рабочая неделя. Хочется подвести основные итоги прошлой неделе и наметить дорогу  вешками на будущую неделю.
 
Бросается в глаза обилие армагеддонистов всех мастей и их необычайно высокая активность. Вот некий Степан Демура говорит « Если вы ориентированы на средний класс, лучше сменить ориентацию на бедный класс. Потому что в «Магните» и «Метро» уже падает трафик потребительского спроса. Средний класс исчезнет, богатые не будут отовариваться внутри страны, как и сейчас не отовариваются. В России народ перейдет на хлеб и воду…»  Обычно такая активность предшествует развороту тренда. Другие «армагеддонисты» на этой неделе стали писать о том гибель в аэропорту Внукова президента Total Кристофа де Маржери нанесет непоправимый ущерб инвестиционной привлекательности России, больший, чем снижение страновых рейтингов.
 
Разумеется все это не так. Переход на хлеб и воду нам не грозит – впереди нас ждут зажиточные времена. Чисто по демографическим причинам нам не грозит массовая безработица и зарплаты у нас всегда будут высокими (сравнительно). Вы только вдумайтесь в то что Россия крупнейшая страна мира по территории, на которую приходится в 12,5% суши Земли на этой территории проживает всего лишь 142 млн. человек. Переход на хлеб и воду нам не грозит точно. Есть возможности для богатой жизни – надо только шевелить мозгами и не лениться. Возможностей море, а лишних людских ресурсов в стране нет!


( Читать дальше )

слет ветеранов

Вчера индекс ММВБ в очередной раз отскочил наверх от отметки 1360 пунктов, благодаря чему ему удалось закрыться с символическим снижением. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets также закрылся с символическим снижением 0,02%. Мы прогнозировали, что последний индекс отскочит наверх от поддержки 40,22, но отскок очень слабый. Как только индекс MSCI Emerging Markets достиг двухсотдневной средней, которую он пробил вниз в конце сентября, отскок наверх прекратился. Не в пользу быков пока говорит тот факт, что на падении индекса объемы растут, а на росте снижаются. Исторически циклы укрепления доллара развивающиеся рынки переносят болезненно.
 
Что касается нашего рынка, то он похож на аттракцион «комната ужасов» с пластмассовыми черепами и пугающей инвесторов музыкой. Инвесторов пугают дальнейшим обвалом нефтяных цен, эскалацией военного конфликта на Украине, снижениями странового рейтинга, четвертым санкционным пакетом Запада и конфискации имущества России по иску акционеров ЮКОСа. Будет ли психически здоровый человек покупать акции, находясь в аттракционе «комната ужасов»? Большой вопрос… Канцлер ФРГ Ангела Меркель заявила, что  не видит необходимости в отмене санкций против России. По решению Гаагского третейского суда Россия должна заплатить акционерам ЮКОСа 50 миллиардов долларов. В ближайшие недели адвокаты, представляющие акционеров ЮКОСа, намерены ходательствовать перед судами Германии, США, Великобритании, Нидерландов, Франции об исполнении этого решения.  Скандалы из-за попыток арестовать собственность тех российских компаний могут начаться уже зимой. Вчера премьер-министр Украины Арсений Яценюк заявил, что новые попытки дестабилизировать ситуацию на Украине будут провоцироваться Россией. А аналитики Royal Bank of Scotland решили испугать инвесторов прогнозом о снижении суверенного рейтинга России агентством Standard & Poors сразу на две ступени.
 


( Читать дальше )