Про всех жуликах, обитающих на фонде, я не буду говорить. В большинстве случаев для того чтобы отделить жулика от истинно заблуждающегося нужна дополнительная лабораторная проверка. Некоторых типов надо ставит на карантин для дополнительного всестороннего изучения. И лишь потом с полным сознанием своей ответственности сказать, что это лицо принадлежит к категории социально опасных типов, изоляция которых от трейдерского сообщества необходима, и чем скорее, тем лучше. Но во многих случаях и карантин не нужен. И без карантина глядя на жженое-пережженое лицо даже не физиономист может сказать, что это лицо принадлежит к категории социально опасных типов, изоляция которых от сообщества необходима, и чем скорее, тем лучше.

Новички-спекулянты сгорают в огне рынка за 10 месяцев, профессиональные участики смирились с существованием жуликов и считают их неизбежным злом. К  тому же многие из этих жуликов встроены в воронки продаж инвесткомпаний. Ссорится с инвесткомпнией в кризис себе дороже. Как результат: жулье процветает. Нет сурового беспощадного наказания, которое разразилось бы  грозой и бурей и смыла бы жуликов, которые бросают тень на весь фондовый рынок. Жуликов никто не наказывает! Человек может годами сливать счета в промышленных масштабах, позиционируя себя успешным трейдером, и никто не плюнет ему в лицо!

( Читать дальше )

   Вчера на торгах укрепились доллар и евро. Сенсации в этом нет – на прошлой неделе мы писали о наличии зоны сопротивления 58,8 – 60 рублей, которые «быки» на долларе с ходу не пройдут. ЦБ РФ решил приостановить покупку валюты в резервы, кроме того отскочили  наверх нефтяные котировки. Игра на ослабление рубля временно потеряла актуальность, и спекулянты перебежали на фондовый рынок – ловить отскок о поддержки 1580 пунктов по индексу ММВБ. Ситуация на китайском рынке также способствует снятию панически настроений у наших инвесторов. Последние два дня китайские акции показывают позитивную динамику (сегодня нейтральную). Кстати, о ситуации на фондовом рынке Поднебесной хотелось бы остановиться подробнее.

Фондовый рынок – одно из отражений экономики. В экономике китайцы пробуют что-то новое, сочетая плановую экономику с концепциями свободного рынка. Ясно, что новое это всегда проблемы. И эти новые подходы они переносят и на фондовый рынок. Когда обвалился индекс Shanghai Composite и начались панические продажи, китайское правительство ввело, по крайней мере, 40 мер по поднятию рынка. Среди них урезание процентной ставки Центробанком и создание стабилизационного фонда для скупки акций. В сумме китайские власти выделили  5 трлн юаней или почти 10% ВВП, чтобы остановить панические продажи.

( Читать дальше )

На этот раз меня любезно пригласил к себе домой в гости Андрей Мовчан, руководитель экономической программы Московскогоцентра Карнеги. Можно сказать что я напросился в гости.

Сегодня индексы находятся на отрицательной территории. Июль для роста потерян. Даже если сейчас к нам прилетит из Космоса позитив, отыграть его в полной мере ростом котировок мы не сможем. Энтузиазма покупателей мы не увидим, потому что август и сентябрь обычно не самые простые месяцы для наших финансовых рынков. В конце июля инвесторы не хотят инвестировать в акции на срок два месяца.

Населению же сейчас не до покупок акций. Очищенные от сезонных факторов по промпроизводству данные показывают, что экономика постепенно начинает выбираться на траекторию роста, безработица за год выросла незначительно всего лишь на 0,5%. Но при этом обманываться не надо. Статистика не отражает реальности. Скрытая безработица большая: многие работники находятся в неоплачиваемых отпусках. Данные по просроченным кредитам показывают падение доходов населения (на конец июня).

( Читать дальше )

В  1724 году Королевский государственный совет Франции принял декрет, который запрещал прекрасному полу появляться в помещении биржи. Сейчас ситуация изменилась – женщинам можно появляться на бирже, но они туда не стремятся .

Исследование инвестиционных счетов Merrill Lynch, Barclays Capital и Ledbury Research показывает, что доходность «женских портфелей» несколько выше, чем мужских. При этом в российских реалиях женщин- инвесторов на рынке пока мало (примерно 15-25%) от общего числа инвесторов. По данным исследований женщины меньше склонны брать на себя неоправданные риски, и больше сосредоточены на конечной цели, а на краткосрочных победах. Они осознают, что будущее остается неопределенным и вместо активной торговли выбирают долгосрочное инвестирование, которое более выгодно в долгосрочной перспективе (особенно в западных реалиях). Женщин- скальперов на рынке очень мало. А некоторые компании совсем недавно отказывались обучать женщин скальпингу, считая, что это не их стезя (А-Лаб). В самом деле женщины как хранители очага не любят рисков, скальпинга и стремятся к максимальной диверсификации портфеля.

( Читать дальше )

На торгах в пятницу индексы закрылись с понижением. При анализе ситуации на рынке мы предпочитаем опираться на биржевые графики, так как публикуемые в средствах массовой информации новости очень часто являются продуктами информационно войны. График индекса ММВБ показывает, что рост середины июля происходит на уменьшающихся объемах, следовательно он не вызывает большого доверия. Спекулянты купили акции «на отскок» когда появился свет в конце «греческого туннеля», а среднесрочные инвесторы покупать по текущим ценам  не хотят. Логика следующая: агентство  Fitch ожидает, что Федеральная резервная система США начет повышение процентных ставок в этом году. Повышение ставки укрепит доллар и ухудшит позиции стран с сырьевой экономикой (Бразилия, Россия). Россия имеет кредитный рейтинг BBB-, на одну ступень выше спекулятивного уровня и в случае дальнейшего снижения сырьевых цен он может быть снижен (прогноз изменения рейтинга «негативный»).

( Читать дальше )

Из-за проблем Греции и падения китайского рынка инвесторы не хотят покупать российские акции. В пятницу китайский фондовый рынок снова упал. Регуляторы заявили, что будут расследовать возможные манипуляции. Пекин предпринимает отчаянные попытки предотвратить полномасштабный крах.

С середины июня китайский рынок обвалился почти на 30%, и Китайская комиссия по регулированию ценных бумаг назначила группу специалистов для расследования «признаков незаконных манипуляций на рынках».  

В четверг впервые с апреля главный шанхайский индекс провалился ниже отметки в 4000 пунктов. Это знаковая поддержка, которые власти должны были защитить словесными интервенциями о новых стимулах роста для китайской экономики, вместо этого они умыли руки. Им нужен крах банков и тотальное недоверие населения к фондовому рынку? В начале года на китайские биржи пришли новые инвесторы, которые посчитали для себя инвестиции в акции более выгодным, чем инвестиции в золото и недвижимость. Теперь они разочаруются в акциях. Информагентства сообщают, что большое количество продаж акций в Китае происходит по причине «маржин-коллов», когда брокер, который дал инвестору кредит на покупку акций, требует больше денег или залога, так как цены упали. 

( Читать дальше )

Вчера отечественные биржевые индексы показали нейтральную динамику. Министр иностранных дел Германии Франк-Вальтер Штайнмайер заявил после заседания ОБСЕ, что до результатов референдума в Греции, у Евросоюза связаны руки. Он также отметил, что «больше не в состоянии понять действия греческого правительства» и не уверен, что у греческого правительства есть план действий после референдума.

У инвесторов также связаны руки до результатов референдума в Греции. Стороны не настроены на компромисс. Министр финансов Греции Янис Варуфакис в интервью Bloomberg TV сказал, что скорее «отрежет себе руку», чем подпишет соглашение, в котором не будет пункта о реструктуризации греческих долгов.

Не менее важной для российского рынка акций темой является негативная ситуация, складывающаяся на фондовом рынке Китая. Падение рынка акций Поднебесной идет без остановки с 14 июня с.г. и в настоящее время индекс Shanghai Composite  находится на уровне начала апреля с.г.. Если проецировать эту динамику на индекс ММВБ получатся текущие уровни. В Китае было ралли, но «медведи» его скушали, у нас не было предпосылок к ралли, и рынок стоял на месте. При этом предпосылки к ралли по китайскому образцу на нашем рынке отсутствуют – итоги переговоров по ядерной программе Ирана станут известны примерно 8 июля, после чего котировки нефти могут провалиться с текущих уровней до 55 долларов. Кроме того, в середине июля заканчивается период дивидендного закрытия реестров акций, и рынок станет более восприимчив к негативу.

( Читать дальше )

Индекс ММВБ сегодня находится на отрицательной территории. Владимир Путин считает, что России вопреки мрачным прогнозам удалось избежать глубокого кризиса в экономике. Боковая динамика фондового рынка – отражение  ситуации в экономике. Нет сомнений, что Россия преодолеет экономический кризис, но выход из него будет не таким быстрым, как ранее декларировали власти. В мае резко упало промышленное производство. Сказывается эффект «высокой базы». Статика за прошлый год показывает, что наибольший рост промышленного производства наблюдался в мае (+2,8%), сентябре (+2,8%), октябре (+2,9%) и декабре (+3,9%). В эти месяцы мы будем иметь плохую статистику по промышленному производству в этом году. Такой «полосатый» год по статистике.

Но при этом в экономике происходя позитивные процессы, которые нельзя не замечать. Банки докапитализируются, ЦБ к концу года снизит учетную ставку до 9,5%-10%, постепенно начнут оживать моторы кредитования. Часть элиты связывает свое будущее с Россией и заводит в нее деньги.

( Читать дальше )