Вчера фондовый рынок России завершил торги повышением. Цены на нефть прекратили своё резкое падение на фоне сообщений о вероятном нападении на танкеры в проливе у берегов Омана. Для инвесторов имеет большое значение находится ли цена нефти марки Brent выше отметки $60 или ниже. Интересно, что нападение на танкеры произошло в тот момент когда «нефтемедведи» пытались пробить этот уровень и открыть дорогу к снижению котировок до $55-55,6. Наверное это случайность… Цены на нефть ранее падали из-за слабости спроса — ранее Министерство энергетики США сообщило о неожиданном росте запасов в США и падении спроса, но геополитический «шурум-бурум» спас «нефтебыков» от разорения. Госсекретарь США Майк Помпео сказал журналистам, что Иранская Исламская республика «несёт ответственность за нападения, произошедшие в проливе у берегов Омана».


Как я и предполагал во вторник, цены на золото выросли. Очень интересная ситуация с технической точки зрения. На недельном графике есть полный набор «медвежьих расхождений», но «быки» пока не попали в «капкан» ложного пробития локального максимума 1352,7. «Капкан»

Сегодня рынок открылся в отрицательной зоне. Фактор покупок на ожидании встречи Трампа и Путина уже не действует, зато действует отрицательный фактор – «медвежья» динамика развивающихся рынков. Многие западные аналитики считают, что падение развивающихся рынков еще не закончилось. Китайские фондовые индексы снижаются второй день подряд. Экономический рост в Китае во втором квартале замедлился. Это очень плохая новость для Китая, который столкнулся с эскалацией войны ввозных пошлин с США. Китайская экономика, вторая по величине в мире, выросла во втором квартале на 6,7% год к году, замедлившись с 6,8% в первом квартале, сообщило правительственное ведомство страны в понедельник. Основные драйверы экономического роста, в том числе расходы на строительство и другие инвестиции, ухудшились еще до возникновения разногласий с Вашингтоном. Аналитики ожидали замедления, так как Пекин ужесточил контроль выдачи кредитов в прошлом году, чтобы решить проблему растущего долгового бремени. Рост был «в основном стабильным», но «внешние факторы неопределенности усиливаются», – заявил спикер Государственного статистического бюро КНР Мао Шэн Юн. Китайские официальные лица также выразили уверенность в том, что китайская экономика, объем которой составляет $12 трлн, сможет выстоять в войне пошлин с президентом США Дональдом Трампом. Однако некоторые аналитики, на фоне ужесточения регулирующих законов в финансовой сфере Китая и эскалации торговой напряженности с США, ожидают продолжения замедления экономического роста. «Есть риск, что темпы роста китайской экономики будут падать более резко», – сказали в отчете экономисты Citigroup.

Вчера российский фондовый рынок отыгрывал ростом рывок нефтяных котировок на 2-2,5$. Цены на нефть не нырнули вниз под 59, «медвежьи расхождения» на индикаторах «рассосались». На нефтяном рынке внимание инвесторов приковано к Саудовской Аравии, где на выходных были арестованы ряд принцев, крупных бизнесменов и чиновников в качестве меры по борьбе с коррупцией. Участников рынка также нервирует угроза конфликта с Ираном, с которым Саудовская Аравия ведет прокси-войну в Йемене, где в последние дни появились признаки эскалации. «Конфликты на Ближнем Востоке становятся одним из главных факторов влияния на энергетических рынках, и дальнейший рост цен на нефть, скорее всего, будет связан с политическими рисками», – сказал главный аналитик-стратег по рынкам в компании по предоставлению торговых платформ FXTM Хуссейн Сайед.

В долгосрочном плане я не думаю, что эра нефти закончилась. Индии потребуется больше дополнительных энергоносителей для поддержания экономического роста до 2040 года, чем любой другой стране, согласно отчету ОПЕК. Это впервые, когда Индия обошла Китай в качестве основного драйвера спроса на энергоносители. Теперь Индия занимает первое место, но картель сообщает, что эти перемены связаны скорее с изменениями в Китае. «Переход лидирующей позиции связан скорее с понижением прогнозов по Китаю, нежели с более позитивными прогнозами по Индии», – сообщила ОПЕК в обзоре мирового нефтяного рынка World Oil Outlook 2040. Согласно прогнозам, Китаю потребуется меньше энергоносителей, чем ожидалось ранее, потому что правительство КНР предпринимает серьезные меры по части перехода на возобновляемые источники. Китай заявил о намерении получать 20% энергии из экологически чистых источников к 2030 году. Индия тоже поставила перед собой амбициозные цели по части использования возобновляемых источников энергии, но эта страна всё равно сильно зависит от «грязного» топлива, такого как уголь. ОПЕК говорит, что спрос на уголь в Индии останется высоким. Китай и Индия входят в число нескольких стран, которые ставят целью отказаться от автомобилей с бензиновыми и дизельными двигателями в течение ближайших двадцати лет. ОПЕК, однако, говорит, что это «лишь частично» сократит спрос этих стран на энергоносители.

Вчера у инвесторов был пониженный аппетит к риску. Фьючерсы на американские фондовые индексы упали после выхода новости о крупнейшем испытании ядерной бомбы в Северной Корее. Также понедельник отметился преимущественно снижением цен на нефть, так как инвесторы ставят на то, что ущерб от урагана «Харви» для нефтехимической промышленности в окрестностях Хьюстона окажется не настолько серьезным, как ожидалось изначально.  Федеральное бюро по вопросам безопасности и экологического контроля США  сообщило, что неработающими остаются примерно 5,5% нефтеперерабатывающих мощностей региона, но это ниже по сравнению с показателем во время пика наводнений в конце прошлой недели, когда не работало 25% мощностей.  

При этом следует отметить, что новости из Европы были хорошими. Fitch подтвердило рейтинги Германии на уровне «ААА» со стабильным прогнозом. Настроения инвесторов в ерозоне на сентябрь неожиданно улучшились, так как несколько утихли беспокойства касательно возможного влияния на экономику региона разрастающегося скандала вокруг автомобильных выхлопов в Германии и изменения экономической ситуации в США. По данным немецкой аналитической компании Sentix, индекс настроений в еврозоне на сентябрь вырос до 28,2 пункта с августовских 27,7. Консенсус-прогноз опрошенных Reuters аналитиков составлял 27,4. Для Германии, страны с крупнейшей экономикой в еврозоне, показатель вырос до 34,0 на сентябрь с августовских 33,2. Среди факторов роста немецкой экономики Sentix отмечает «низкие процентные ставки, увеличение бюджетных расходов на беженцев и большие объемы государственных субсидий», а также «относительно слабый курс евро».

Растущие цены на нефть и ускорение экономического роста во втором квартале улучшили отношение инвесторов к российскому фондовому рынку. Вчера российские фондовые индексы показали позитивную динамику. Правда, в лидерах роста оказались не нефтяные акции, а акции Сбербанк об. и Норильский Никель. Что касается американского фондового рынка, то он вчера отступил от рекордных максимумов  (S&P- 500 снизился на 0,10%). На S&P- 500 негативное влияние оказал технологический сектор (-0,81%), также индекс S&P — 500 утянули вниз промышленный сектор (-0,54%) и сектор здравоохранения (-0,68%). Число первичных заявок на пособие по безработице в США в последнюю неделю июля выросло, но осталось около минимальных значений за десятилетия. Объем заказов на товары длительного пользования в июне продемонстрировал сильный рост, на 6,5%.

Вчера рост российского фондового рынка приостановился. По итогам дня индекс РТС прибавил незначительные 0,137%. Такая динамика рынка меня не удивляет. Был момент, когда цены на «черное золото» достигли минимумов с конца ноября. Естественно энтузиазм покупателей акций угас. Когда «нефтемедведи» тестируют поддержку по Brent на уровне  $50 за баррель, нет уверенности, что она устоит. Она может и разрушиться  - тогда цены провалятся к долгосрочной поддержке $45-$47 за баррель. Вчерашнему снижению нефти до уровня $50 за баррель поспособствовала новость о том, что рекордно высокие объемы запасов нефти в США увеличиваются быстрее, чем ожидалось. Это обстоятельство ставит под сомнение жизнеспособность договора ОПЕК о сокращении добычи.

Управление по энергетической информации (EIA) при министерстве энергетики США сообщило, что объемы запасов в США на прошлой неделе выросли почти на 5 млн баррелей до 533,1 млн баррелей, что гораздо сильнее ожиданий (рост на 2,8 млн баррелей).

Вчера индекс РТС показал боковую динамику, индекс ММВБ положительную за счет ослабления рубля. Самое яркое впечатление оставил не фондовый рынок, а товарный – обвал котировок золота из-за сильных показателей по экономике США. На графике золота была стратегическая поддержка $1200 теперь она пробита и актуальны менее сильные уровни поддержки $1180 и $1150 за унцию. Сейчас наблюдается наиболее существенный отток средств из золотых ETF-фондов с середины 2013 года. Деньги инвесторов нашли новое место парковки – фонды облигаций.



По данным министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло с 43-летнего минимума (на 18 тыс до 251 тыс), однако остается на достаточно низком уровне, чтобы можно было говорить о сжатии рынка труда. Число заявок остается ниже 300 тысяч (этот уровень считается показателем здорового рынка труда) уже 90 недель подряд. Это самый длинный период с 1970 года. Объем заказов на товары длительного пользования в США вырос в октябре на 4,8% в четвертый месяц подряд. Экономисты ожидали ростана 3,3% (по опросам Market Watch).

Вчера индекс РТС закрылся с повышением 0,65% и сегодня откроется с повышением. Обвала не будет – развивающиеся рынки раллируют, поэтому в августе более вероятна боковая динамика нашего рынка.



Нет признаков того что ФРС США будет ужесточать денежную политику. Умелые «зайчики-побегайчики» будут прыгать, и ловить колебания котировок акций. В начале июля индекс развивающихся рынков EEM пробил десятимесячный нисходящий тренд, и инициатива перешла к «быкам». Вчерашнее закрытие индекса EEM было на отметке 37,62, а ближайшее техническое сопротивление проходит по верхней границе восходящего коридора начало которому было положено в январе с.г (38,1). Шестую неделю подряд происходит рост индекса развивающихся рынков – это показатель слабости «медведей».