комментарии Владимир Каминский на форуме

Операционный отчет РусАгро за 2024г., рекордная выручка!

Сегодня разберем рекордный по выручке операционный отчет РусАгро за прошедший 2024 г.

Предыдущий пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1081729.php

Операционная выручка по кварталам

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Народ сливает фонды ликвидности 📉

Народ сливает фонды ликвидности, чтобы затарится акциями и успеть сказать: «Я купил акции, когда индекс МосБиржи был меньше 3000!» 😁

 

➡️ Теперь отток из фондов ликвидности это не разовое событие, а явная тенденция.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Народ сливает фонды ликвидности 📉

Народ сливает фонды ликвидности, чтобы затарится акциями и успеть сказать: «Я купил акции, когда индекс МосБиржи был меньше 3000!» 😁

 

➡️ Теперь отток из фондов ликвидности это не разовое событие, а явная тенденция.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дорогобуж. Есть ли тут инвестидея?

Вместе с очередной волной внебиржевых акций на Мосбиржу сравнительно недавно вышли акции Дорогобуж. Они начали торговаться по безумно высокой цене, но со временем подошли к более-менее адекватным значениям, где их уже интересно оценивать.

Прекрасно, что на бирже появилась ещё одна компания, к которой можно приложить знания о ценах на удобрения. Сейчас в секторе удобрений представлено четыре компании: ФосАгро, КуйбышевАзот, Акрон и его «дочка» — Дорогобуж.

Приведем сразу основные годовые показатели с ориентиром на текущий год.

Выручка — тут мы видим существенный рост. За 15 лет она выросла в 4 раза. Показатели чистой прибыли выглядят куда скромнее. Прибыль сейчас находится на уровне 2011–2012 годов.

Валовая прибыль компании, как и чистая прибыль, показывают снижение уже второй год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конференция от ВТБ. Какие были инвестидеи?

 

Сегодня был на конференции от ВТБ🔥 (долгое время пользовался брокером «ВТБ Мои Инвестиции» — нравилось их приложение больше, чем у Альфы).

Интересно выступили руководитель службы по работе с акционерами ВТБ Владимир Хоткин и начальник управления по работе с инвесторами, вице-президент Леонид Вакеев. Отметил для себя несколько интересных тезисов от главы отдела аналитики, инвестиционного стратега ВТБ Мои Инвестиции Станислава Клещева, + смотрите слайды :

👉 Период высоких ставок надолго. Цикл с высокой вероятностью завершён, далее — плато на несколько месяцев вперед.

👉 Мы более консервативны, чем рынок: сейчас не время длинных облигаций. Ставки будут двузначными ещё 6–8 лет. Если вы берёте кредит, то перезанять дешево может не получиться долгое время.

👉 Сейчас в доходностях длинных облигаций мы видим откат. Предпочитаем переменный купон фиксированному. Расширяются кредитные спреды. Риски банкротства увеличиваются.

👉 Условно, между доходностью 25% и 28% годовых разница небольшая, но разница в рисках неоправданно высока.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конференция от ВТБ. Какие были инвестидеи?

 

Сегодня был на конференции от ВТБ🔥 (долгое время пользовался брокером «ВТБ Мои Инвестиции» — нравилось их приложение больше, чем у Альфы).

Интересно выступили руководитель службы по работе с акционерами ВТБ Владимир Хоткин и начальник управления по работе с инвесторами, вице-президент Леонид Вакеев. Отметил для себя несколько интересных тезисов от главы отдела аналитики, инвестиционного стратега ВТБ Мои Инвестиции Станислава Клещева, + смотрите слайды :

👉 Период высоких ставок надолго. Цикл с высокой вероятностью завершён, далее — плато на несколько месяцев вперед.

👉 Мы более консервативны, чем рынок: сейчас не время длинных облигаций. Ставки будут двузначными ещё 6–8 лет. Если вы берёте кредит, то перезанять дешево может не получиться долгое время.

👉 Сейчас в доходностях длинных облигаций мы видим откат. Предпочитаем переменный купон фиксированному. Расширяются кредитные спреды. Риски банкротства увеличиваются.

👉 Условно, между доходностью 25% и 28% годовых разница небольшая, но разница в рисках неоправданно высока.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Начинаем новый год с темы искусственного интеллектаВместе с коллегами из других IT-компаний обсудили, насколько сильно ИИ способен изменить ...

Яндекс, спасибо, интересно!

Ждем роста акций после инаугурации Трампа?📈

После инаугурации Трампа 20 января 2017 года акции (индекс МосБиржи) выросли на 5%, после чего падение составило почти 20%. Это существенно. Тогда все думали, что Трамп снимет ряд санкций. Если бы сейчас ситуация в точности повторилась, то был бы рост до 3100, после которого мы бы снова коснулись минимума по рынку. В целом повторение этого паттерна выглядит весьма сомнительным. Однако, думаю, какую-то коррекцию мы так или иначе увидим в ближайшее время, но не в таком масштабе. Рынок движется страхом и жадностью. Стоит ли сокращать позиции из-за локальной перекупленности, зависит от стратегии. Возможно, ещё немного сокращу позиции на росте, но не кардинально.

Продолжает расти и индекс украинских компаний, начиная с победы Трампа, хотя объёмы здесь достаточно скромные.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Физлица покупали фонды ликвидности в пятницу

Интересно, что никаких рекордных притоков от физлиц мы не видим по итогам пятницы.



Я бы даже сказал, что отток в фонды ликвидности выше среднего, а приток в акции – на среднем уровне. Покупки в основном совершали не розничные инвесторы.

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Физлица покупали фонды ликвидности в пятницу

Интересно, что никаких рекордных притоков от физлиц мы не видим по итогам пятницы.



Я бы даже сказал, что отток в фонды ликвидности выше среднего, а приток в акции – на среднем уровне. Покупки в основном совершали не розничные инвесторы.

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НКХП. Акции упали почти на 80%. Появилась ли инвестидея?

Коснемся еще раз акций НКХП, т.к. акции существенно корректировались с последнего поста. -80% это мощно, но заслуженно и предполагаемо. 

Предыдущий пост с разбором компании: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1036471.php

Объем перевалки сухогрузовов зерна, исходя из данных ассоциация морских торговых портов, остается высоким. В целом можно отметить увеличенный объем перевалки (после начала СВО), не снижается.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение дивидендов ФосАгро. Плохо ли это?

Недавно писал про ФосАгро: «долг — контролируемо, но пару выплат могут дать менее 100-75% FCF т.к. Долг/ЕБИТДА высоковат». Если бы не этот риск, поставил бы 4-ку в Мозговике. Вот сегодня дали почти вдвое ниже рекомендации (рекомендация СД 249 руб)  — ожидаемо. Я как акционер, конечно, за снижение долга (что увеличит будущие дивы). Ведь не хочу, чтобы компания брала новый дорогой долг (вместо старого дешёвого валютного) под 22%+. Высокий рублёвый долг она начала брать уже в сентябре. ФосАгро всегда платит дивиденды, и сомнений в будущем в этом нет. Это тот случай, когда при такой ставке лучше подождать, как и в случае с ЕМС. Вот если бы эта компания периодически просто без причин не платила дивы (как делают некоторые) это был бы другой разговор. Текущее снижение дивов явно на пользу компании.

https://t.me/vvkaminski

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какой будет индекс МосБиржи по мнению брокеров в 2025г.?

Начал читать стратегии на 2025 г. от брокеров.

Теперь мы знаем, каким индекс будетна конец 2025 года по версии Атона: 3300-3500 пунктов. Обычно все брокеры бъют в одно место. Вот он, рыночный консенсус.

💎 На картинке выше – потенциал роста акций на 2025 год и фавориты.

Взгляд на рынок по версии Атона: сжатая пружина

👉 Очень низкая стоимость российских акций
по финансовым мультипликаторам по сравнению
со средним историческим уровнем.

👉 Ожидания инвесторов, что ЦБ в следующем году
закончит процесс повышения ключевой ставки,
и начнется тренд ее постепенного снижения.

👉 Приток денежных средств с депозитов и фондов
денежного рынка в акции.

👉 Рост капитализации фондового рынка
относительно ВВП, в том числе за счет выхода
новых компаний на рынок.

👉 Снижение геополитических рисков.

👉 Анализ исторических данных индекса Мосбиржи
за последние 20 лет (с 2004 года) показывает,
что за этот период не было ни одного периода,
когда фондовый рынок снижался два года
подряд. Всегда за годом падения следовал год,

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез. РСБУ за 9мес2024, посчитаем дивиденды!

Разберем отчеты РСБУ Нижнекамскнефтехима и Казаньоргсинтеза. Напомню, компании не выпускают МСФО за 9 мес. поэтому в информации мы ограничены. Комментарии к отчетам  РСБУ+МСФО за 1пол2024: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1057371.php 

📌 Нижнекамскнефтехим 

Выручка компании за 9мес2024 увеличилась на 15,9% до 184,6 млрд руб. из-за увеличения рублевых цен на продукцию.

Себестоимость выросла более существенно, на 33% до 138,6 млрд. руб.  Увеличение себестоимости, чуть подробнее раскрывалось в МСФО за 1пол2024.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез. РСБУ за 9мес2024, посчитаем дивиденды!

Разберем отчеты РСБУ Нижнекамскнефтехима и Казаньоргсинтеза. Напомню, компании не выпускают МСФО за 9 мес. поэтому в информации мы ограничены. Комментарии к отчетам  РСБУ+МСФО за 1пол2024: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1057371.php 

📌 Нижнекамскнефтехим 

Выручка компании за 9мес2024 увеличилась на 15,9% до 184,6 млрд руб. из-за увеличения рублевых цен на продукцию.

Себестоимость выросла более существенно, на 33% до 138,6 млрд. руб.  Увеличение себестоимости, чуть подробнее раскрывалось в МСФО за 1пол2024.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как там прогнозы брокеров на 2024 год? Все сбылось?

👉 Все прогнозы мимо.

Удивительно, как каждый год брокеры могут ошибаться и делать это более чем в 50% случаев.

 

Прогнозы прошлого года тоже мимо. Напомню, закрытие 2023 года – 3100 по Индексу МосБиржи.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как там прогнозы брокеров на 2024 год? Все сбылось?

👉 Все прогнозы мимо.

Удивительно, как каждый год брокеры могут ошибаться и делать это более чем в 50% случаев.

 

Прогнозы прошлого года тоже мимо. Напомню, закрытие 2023 года – 3100 по Индексу МосБиржи.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Без снижения RGBI падение рынка не будет?

Основная гипотеза по рынку. Фактор снижения акций — повышение ставки ЦБ. Исходя из этого, на текущий момент лучшим индикатором для акций является более умный рынок облигаций. Сейчас RGBI закрепился выше 100. Думаю, если мы не пойдем снова вниз ниже 100, то  серьезного падения индекса МосБиржи ждать не придется.

За месяц доходность дальнего конца осталась на том же уровне, доходность ближнего выросла. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алмазный индекс прервал свое падение и продолжает отскок

👉  Алмазный индекс прервал свое падение и продолжает отскок.

👉   Тем временем акции Алросы продолжают находится на довольно низких уровнях

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Без снижения RGBI падение рынка не будет?

Основная гипотеза по рынку. Фактор снижения акций — повышение ставки ЦБ. Исходя из этого, на текущий момент лучшим индикатором для акций является более умный рынок облигаций. Сейчас RGBI закрепился выше 100. Думаю, если мы не пойдем снова вниз ниже 100, то  серьезного падения индекса МосБиржи ждать не придется.

За месяц доходность дальнего конца осталась на том же уровне, доходность ближнего выросла. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>