Энергетический гигант Chevron Corp. ( CVX ) в последнее время показал отличные результаты из-за роста цен на нефть. Я по-прежнему оптимистично смотрю на акции по нескольким причинам.

Цены на нефть

Цены на сырую нефть далеки от достижения пика. Помимо зависимости от нефти, поскольку запасы природного газа и других источников энергии истощились, запасы нефти еще очень далеки от того, чтобы должным образом восполнить запасы нефти.

Запасы попутного нефтяного газа (нефтегазовая смесь) незначительно растут по мере увеличения добычи. Но проблема сохраняется: мы движемся к сезонному спросу на мазут и возобновляемому спросу на авиакеросин.

Я лично не вижу, чтобы цены замедлялись в ближайшее время, будь то легкая, средняя или тяжелая нефть.

Основы Chevron

Chevron вернулась к прибыльности после плачевного 2020 года. Чистая прибыль компании сейчас составляет 3,58 миллиарда долларов по сравнению с убытком в 5,54 миллиарда долларов на тот момент в прошлом году.

В третьем квартале прошлого года в инвестиционном портфеле Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) появилась новая позиция. Эта позиция была у нефтяной компании Chevron ( CVX ).

Согласно отчету 13F конгломерата, он приобрел 44 миллиона акций компании в третьем квартале 2020 года и продолжил наращивать свои позиции в четвертом квартале. По состоянию на конец 2020 года Berkshire принадлежало чуть менее 49 миллионов акций нефтяной группы.

Поскольку эта позиция стоила более 1 миллиарда долларов, я не считаю необоснованным предполагать, что холдинг был инициирован самим оракулом из Омахи Уорреном Баффетом. Он сказал, что ранее заявлял, что он вводит любые позиции, которые находятся в девятизначной отметке.

Как оказалось, это была невероятно проницательная сделка. Berkshire приобрела акции по средней цене около 72 долларов. Сегодня Chevron переходит из рук в руки по цене 106 долларов за акцию, и ее акции могут вырасти в зависимости от того, что мы наблюдаем на энергетических рынках. 

Оценивают ли теперь акции Chevron и Exxon? Это то, о чем я думал в последнее время, потому что я по натуре противоположный. Я также всегда нахожусь в поиске инвестиций, которые, как мне кажется, упускают из виду остальная часть рынка, и когда дело доходит до этих двух нефтяных гигантов, я думаю, что рынку чего-то не хватает.

Под давлением

Акции Exxon и Chevron в последние несколько лет по многим причинам столкнулись с давлением со стороны продавцов.

Прежде всего, это неустойчивые цены на нефть. В какой-то момент в прошлом году цена на сырую нефть стала отрицательной, что является крайним примером волатильности на этом рынке. Если бы меня попросили выбрать между такой компанией, как Apple (APPL) со стабильной маржой прибыли и относительно предсказуемыми продажами, и Exxon, которая всегда была и всегда будет подвержена изменчивым ценам на нефть, я почти всегда выберу Apple.

Инвесторы также стали более экологически сознательными. Сотни миллиардов долларов активов ушли от компаний с недостаточной экологической квалификацией в компании, находящиеся на переднем крае революции зеленой энергетики. В долгосрочной перспективе ископаемым видам топлива суждено стать неустойчивым источником топлива, и многие хотят избежать неизбежного краха нефтяной промышленности.