Курс доллара приблизился к верхней границе  среднесрочного понижательного коридора ( с января) . На текущий момент эта граница на уровне 53,70. При закреплении выше этого уровня можно  будет говорить о повышении доллара в среднесрочной  перспективе.Начиная с января 2015 непрерывный рост курса доллара не превышал 4-5 дней (на графике дни выделил).В ноябре-декабре 2014 было не более 6-7 дней роста, после этого обычно происходило  боковое движение или снижение доллара.Коррекции  после  4-5 дней роста достигали 6-8% за пару дней.Если такая закономерность продолжится, то сегодня нарисуем черную дневную и курс доллара на закрытии будет ниже 52,78 ,  а в понедельник  можно ожидать снижения  доллара. Встречаем снова на 50.  

( Читать дальше )

Доходность по многим выпускам банковских облигаций еще на уровнях, по которым выгодней купить облигацию банка, чем держать депозит в нем, даже с учетом уплаты налога на доходы физ. лиц.  В таблице облигации распределены по сроку до погашения. Сравнивается доходность по облигации и  диапазон ставок  в этом же банке для разных вкладов в соответствии со сроком до погашения по облигации. Ставки по депозитам в банках брались для вклада 100 000 руб. Итоговое сравнение эффективности вложения в облигации  идет с учетом уплаты налога. Самые выгодные варианты  покупки по ценам покупки/продажи на бирже выделяются зеленым. Желтым выделяются варианты с разницей ± 0,2 % к ставке банка с учетом уплаты налога.

Последние отчетные данные по компаниям сектора выходят с превышением прогноза:Bakkafrost, Grieg seafood, Norway royal salmon отчитались лучше ожиданий рынка. По  текущим ценам интересны для покупки  Marine Harvest,  Aker,  Bakkafrost.
MHG — лучший прогноз по росту чистой прибыли из лидеров по капитализации, лучшая дивидендная доходность в секторе,  повышение оценок аналитиками и регулярные выплаты дивидендов.
Aker — лучший потенциал роста до макс цен 2014 г (+40%), лучший прогноз по росту продаж в секторе, (из минусов — высокий уровень debt/ebitda, ev/ebitda). Повышение оценок аналитиков и прогнозных показателей. Выход отчетности 27/02/15.
Bakkafrost — самый низкий уровень долговой нагрузки, лучшие показатели в секторе по Ebitda margin, ROE, oper.margin.  Повышение оценок аналитиков.
При коррекции цен/(повышении оценки)   на уровнях от которых потенциал роста до средней будет  > 20%   для покупки скорее всего будут интересны Leroy, Grief Seafood. + Ausstevol в случае снижения на 5-7% от текущей цены.

Премьер-министр Норвегии заявила. что рыболовство и аквакультура обладают потенциалом для того, чтобы стать главной отраслью страны, когда нефть начинает иссякать.

( Читать дальше )

В таблице зеленым выделил выпуски,  которые на фоне сообщений от  Barclays  и Альфы о дешевизне российских бумаг более достойны внимания.  Желтым отметил с какими выпусками сравнивал по дате погашения, купону и доходности.Более короткий Газпром17 EUR с купоном 5,44% торгуется по такой же доходности как Газпром18 EUR 3,7%.Газпром19 9,25%  USD по доходности лучше Газпром20 3,85%.  YTM 8,59  против 7,92. Котировки выше номинала? Но и потенциал роста до максимальных цен выше — в 2014 Газпром19 торговался максимум по 123 в июне и по 116 в октябре, тогда как макс по Газпром20 был 98 и 93. Предположу. что и отскок у этого выпуска будет сильнее.Газпром34 с более высоким купоном 8,62% торгуется по доходности 8,36% против Газпром37 7,28% купон с  YTM 8.17.

( Читать дальше )

На графике регрессии соотношение курса евро и нефти. Чем ниже (левее) нефть на шкале снизу, тем выше курс евро на левой стороне графика. Каждая желтая точка это один день. Красная линия показывает зависимость средних значений курса рубль/евро от средних значений курса нефти. Красная * — курс евро сегодня  > 79 руб. Обычно регрессия объясняет не больше 90% случаев изменения. Если есть сильные отклонения от средних значений, значит на курс действуют какие-то другие факторы. Одинокая точка около 88 руб/евро это панические покупки валюты в декабре 2014. После этого взлета курс вернулся к средним значениям. По статистике получается, что при нефти около 50, курс рубль/евро должен находиться в районе средних значений на графике 73-75 рублей, без учета остальных причин, влияющих на курс (политика, санкции).

С целью экономии на покупке валюты использовал брокерский счет в «Финаме». План был купить евро на бирже ниже, чем продажа валюты  в ВТБ-24 или Сбербанке. Завел необходимую сумму рублей через кассу  на валютную секцию. Деньги на счете увидел в тот же день, но как оказалось, для торговли в день зачисления, нужно было связаться с менеджерами для установления лимитов «вручную». Если не звонить, то на следующий день лимиты загружаются автоматически. Время было и я не спешил торговать сразу, а  евро снижался. Так как планировал перевести деньги на карту к выходным, мне нужно было купить такой контракт, чтобы евро был на счете в четверг. Схема такая: если купить в среду EUR_TOD,  в четверг можно подавать поручение на вывод, но если купить  контракт EUR_TOM, то на следующий день в терминале он стоит еще как  EUR_TOD (вывести пока нельзя), т.е.  при покупке EUR_TOM дата подачи поручения на вывод сдвигается на один день  и для вывода с EUR_TOM контракт нужно покупать раньше.

( Читать дальше )

За последние 12  месяцев «Норильский никель» заплатил 469,18 руб дивидендов (248,48+220,7).  При цене 7000  текущая дивидендная доходность (ДД)  составляет 6,70%.  Ожидается, что в конце октября «Норильский никель» объявит о промежуточных дивидендах в размере 291 руб. Тогда общая сумма дивидендов за 12 месяцев составит 539,48 руб (248,48+291).  При цене 7000 руб  ДД составит 7,70%.  После объявления дивидендов в апреле 2014   рост акций продолжался до достижения локального минимума  ДД, которая составила  6,63%  при цене 7076 руб (макс на 09/06/14).  Если предположить, что покупка «под дивиденд»  ноябре  завершится при ДД  около  6,63%, то с учетом прогнозных дивидендов, потенциал роста (от  уровня 7000 руб) составляет 16,25% до уровня 8136 руб.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )