комментарии n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ на форуме

Пока писал, скинул 70% ФСК.
Но вопрос все равно открыт.

Евдокимов Сергей, после реорганизации прибыль по МСФО существенно вырастет(хорошо для префов). Если примут закон о 50% на дивы то будет хорошо и для обычки.

Зачем сейчас деньги из ФСК выкачивать дивидендами?

Раньше не было других вариантов, а сейчас это не потребуется…

Роман Ранний, прибыль вырастет, а доля размоется. И не факт, что в выгодную сторону. Варианта два и оба равновероятны.

Пока писал, скинул 70% ФСК.
Но вопрос все равно открыт.

Россети консолидирует дочернее ФСК. Россети (+), ФСК (-)

Акционеры ФСК на годовом собрании 15.05.2020 согласились с передачей полномочий единоличного исполнительного органа управляющей организации — ПАО «Россети» и создание общего казначейства на базе Россети. Возглавляющий ФСК Андрей Муров станет 1 зам. ген.дир-ра«Россетей». В отношении ФСК пока сохраняется «директивное» управление со стороны государства.

В чем смысл:

Сейчас потребители, присоединенные к распределительным сетям, оплачивают сниженные тарифы на электроэнергию для населения. В 2019 г. заплатили 238 млрд руб. (данные Минэнерго). Чтобы не нести эту нагрузку, крупные промышленные потребители уходят на магистральные сети ФСК, где действует единый тариф на передачу энергии – (0,35 руб. за 1 кВт ч). Это в 4 раза ниже тарифа для потребителей территориальных сетей на высоком уровне напряжения и в 9 раз ниже – на низком уровне напряжения.

Сейчас крупные предприятия, присоединенные к магистральным сетям, не несут социальной нагрузки, связанной с перекрестным субсидированием, что создает им дополнительные преференции в сравнении с малым и средним бизнесом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

nevil, пишите: «Консолидация компаний позитивна для «Россетей».
Миноров сетей тоже в качестве бенефициаров в виду имеете?

Евдокимов Сергей, В отношении ФСК пока не решено, насколько глубокой будет дальнейшая консолидация ФСК и «Россетей». Целевой моделью для «Россетей» остается переход на единую акцию. Существует два варианта:
1)большая допэмиссия «Россетей» с конвертацией акций миноритариев ФСК в бумаги головной компании (88,04% уставного капитала «Россетей» контролирует Росимущество. Капитализация Россетей и ФСК примерно равны.)
2)либо более затратный вариант с переводом ФСК и «Россетей» на единую акцию через принудительный выкуп пакетов миноритариев ФСК и последующий делистинг. («Россетям» напрямую принадлежит 80,13% акций ФСК, еще 0,59% — у Росимущества, остальные 19,28% — у миноритариев).
«У нас и так есть полная управляемость процессом со стороны материнской компании за счет того, что львиную долю совета директоров ФСК составляют представители «Россетей», а председателем является глава «Россетей». И эту позицию менять, на наш взгляд, нет необходимости» — Муров (Возглавляющий ФСК Андрей Муров и 1 зам. ген.дир-ра«Россетей». 13.02.2019). Пока речь не идет о более глубокой консолидации дочерних МРСК. А в ФСК двоевластие закончилось — переход функции единого исполнительного органа и казначейства в «Россети» фактически завершает встраивание ФСК в единый механизм управления.

Перспективы же миноритариев ФСК не ясны — без перехода на одну акцию они будут оставаться заложниками желания «Россетей» поднимать денежный поток на холдинговый уровень именно через дивиденды, а не внутригрупповые займы или прочие способы, от которых отрезаны миноритарии.

Исхожу из того, что дальнейшие телодвижения с переходом на единую акцию маловероятны, ибо цель консолидации денежных потоков в Россетях и так достигнута. Сейчас это 1 контора, 1 карман. Смысл «поднимать» дивы с ФСК не вижу. Скорее всего дивы в ФСК будут минимальны и уйдут в Россети через тарифное регулирование.

Поэтому продал весь ФСК, а Россети держу и обычку и префа.

nevil, спасибо. Много написали. Для меня ФСК как бизнес (и потенциал) более предпочтителен. Но этой некой потенциальной консолидацией порождается (совсем не нужный мне) дополнительный риск, который не могу просчитать.
В эфире бытует мнение, что это сия консолидация — выгода для миноров сетей и прогода для миноров ФСК.
Вы, я так понимаю, тоже его придерживаетесь.

А почему именно так?
Какого-либо прямого, явного, ясного и разумного обоснования именно этой позиции встретить нигде не могу. Вот и задаю вопросы. Многие так считаю, а конкретно почему — никто не говорит.
Вместе с тем за противоположную точку зрения у меня есть в голове кое-какой довод.

Ежели сопоставить с прошлым годом и сдвинуть цену пропорционально доходности, то быть ценнику до отсечки по дивидендам в районе 210-215 р.

Евдокимов Сергей, Нужно учитывать будущие дивиденды, которые судя по всему будут небольшими. Кто пойдет на отсечку потом может надолго застрять в бумаге.

Юрий Емельянов, то, что нужно учитывать гораздо больше факторов влияния для формирования потенциальной цены — это абсолютно очевидно и всем, думаю, понятно.
А то, что я в одном своём сообщении не указал их ВСЕ — поверьте, это не значит, что их не признаю )

Ежели сопоставить с прошлым годом и сдвинуть цену пропорционально доходности, то быть ценнику до отсечки по дивидендам в районе 210-215 р.

Россети консолидирует дочернее ФСК. Россети (+), ФСК (-)

Акционеры ФСК на годовом собрании 15.05.2020 согласились с передачей полномочий единоличного исполнительного органа управляющей организации — ПАО «Россети» и создание общего казначейства на базе Россети. Возглавляющий ФСК Андрей Муров станет 1 зам. ген.дир-ра«Россетей». В отношении ФСК пока сохраняется «директивное» управление со стороны государства.

В чем смысл:

Сейчас потребители, присоединенные к распределительным сетям, оплачивают сниженные тарифы на электроэнергию для населения. В 2019 г. заплатили 238 млрд руб. (данные Минэнерго). Чтобы не нести эту нагрузку, крупные промышленные потребители уходят на магистральные сети ФСК, где действует единый тариф на передачу энергии – (0,35 руб. за 1 кВт ч). Это в 4 раза ниже тарифа для потребителей территориальных сетей на высоком уровне напряжения и в 9 раз ниже – на низком уровне напряжения.

Сейчас крупные предприятия, присоединенные к магистральным сетям, не несут социальной нагрузки, связанной с перекрестным субсидированием, что создает им дополнительные преференции в сравнении с малым и средним бизнесом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

nevil, пишите: «Консолидация компаний позитивна для «Россетей».
Миноров сетей тоже в качестве бенефициаров в виду имеете?

Московская биржа включила ФСК в список из 25 акций, торги по которым будут на вечерней сессии с 22 июня.

Россетей в списке нет.

⚡️ ЗЕЛЕНСКИЙ ЗАЯВИЛ О ГОТОВНОСТИ К ПРЯМЫМ ПЕРЕГОВОРАМ С ПУТИНЫМ

Прямо-таки встал с утра и… заявил !
Крут человек.

На рубль обязательств 26 копеек капитала.
А ежели взглянуть на динамику денежной позиции, то, быть может, и «справедливый ценник» захочется скорректировать.

(Лента пишет, от сегодня)

Где МСФО за 19 год? Все сдали.
Самый тормоз по отчетности.

В числе прочего сравнительного анализа фундаментальных показателей бизнесов отметил для себя интересный факт, решил поделиться.
Сравним рентабельность по затратам.

ФСК, расходуя 1 рубль на свою деятельность (совокупно), получает с него 53 копейки прибыли.
Сети — 8 копеек.

Может кто-нибудь объяснить причину роста цены ?
Что столь хорошего для компании произошло?

Евдокимов Сергей,
я думаю, это связано с тем, что торги по Ленэнерго приостановили в марте, когда рынок был в самом низу. После этого произошло два события:
1. Объявили дивиденд 13.62 на АП
2. Рынки существенно восстановились с 16-18 марта 2020 (или когда там был самый провал) — с той даты, когда торги по Ленэнерго приостановили.

Из негативных моментов:
1. Обыски в Ленэнерго.
2. Потребление электроэнергии за янв-апр 2020 чуть меньше, чем в соотв. месяцах 2019.

Но, видимо, что положительные события сильно перевешивают негативные.

Arti, спасибо за мнение.

Причина — к ленэнерго присоединисились 3 компнии

KpynaLDOS, и…?

Может кто-нибудь объяснить причину роста цены ?
Что столь хорошего для компании произошло?

Завтра заседалово боссов. Будут прибыль пилить.

Сети могут эмитировать 19 485 878 099 объявленных в свежем уставе акций.
А этого, при текущем соотношении цен, хватит только на ~10% консолидации ФСК.

… плюс 200 млрд. акций равно 240 млрд. акций Россетей...

khornickjaadle, не понимаю, почему вы вдруг их прибавляете? Как они могут участвовать в консолидации.
Единственный, на мой взгляд вариант участия, это часть доли сетей разместить на SPO, выручить бабла и офертой выкупить ФСК. Но все равно мало.

Даа, отчет ужасный.
Значительно снизились фундаментальные показатели бизнеса.

Сети могут эмитировать 19 485 878 099 объявленных в свежем уставе акций.
А этого, при текущем соотношении цен, хватит только на ~10% консолидации ФСК.

В конце апреля, в гос думу внесли на рассмотрение закон № 946753-7 !
Там если у гос-ва более 50% акций компании, то она, якобы, должны платить 50% от ЧП на дивы. Башнефть подходит под это.
Как думаете, стоит надеяться? Ну если примут, конечно…

iPatrick, Это инициатива справедливоросов. А это, как мы знаем, декорация власти. Утопнет как в болоте.
Единоросы сами, когда им надо, и предлагают, и быстро принимают.