ответы на форуме

7% по ап не так уж и плохо. времена не простые. лучше чем в сбере вклад под 4. или five под 5

Сергей И., чистые ДД так и выходят 5%

Тинькофф отчет 1кв2020
Очередной отчет, который не отражает новую реальность. Бизнес-цикл 2016-2020 в России закончен. Скромный экономический рост сменится уверенным падением, и банки почувствуют это сильнее всего.
В реальности без коронавируса отчет не выглядит плохим: активы +4,7% до 606,7 млрд, валовый процентный доход +37% до 31,5 млрд руб, из-за снижения ставки ЦБ снизилась доходность портфеля ценных бумаг до 6% с 7,1% в 1кв 2019г. Но это снизило и стоимость фондирования до 4,8%. Чистая маржа в 1кв 2020 выросла на 40% до 25,3 млрд. Комиссионный доход плюс 33%, по сравнению с прошлым годом, составив в I квартале 2020 г. 8,9 млрд руб. Тинькофф Страхование вырос более чем в два раза по сравнению с прошлым годом, достигнув 4,8 млрд руб.
Доходы, не связанные с кредитованием, формируют уже 34% выручки.
В целом операционные показатели уверенно растут, оправдывая высокий коэффициент P/B.
Дальше начинаются издержки этого роста:
336 млрд или 55,5% от активов банка – это кредиты физическим лицам. Треть бизнеса Тинькофф – кредитные карты (203 млрд руб). Еще 55 млрд – это кредиты наличными физическим лицам. Именно высокая доля кредитов без обеспечения физикам — основной риск инвестирования в данный банк. В условиях отсутствия господдержки и источников доходов люди начнут пользоваться кредитками, чтобы выжить. Мы уже наблюдаем рост безработицы, серьезный спад реальных располагаемых доходов населения неминуем во втором квартале. Объем плохих кредитов неминуемо вырастет во всей банковской системе, а Тинькофф, использовавший наиболее агрессивную стратегию роста, пострадает сильнее всех. В условиях текущей цены на нефть надеяться на быстрое восстановление не приходится.
Да, менеджмент подстраховался и увеличил стоимость риска до 15,9% (в I квартале 2019 г. — 7,5%) в свете ожидаемого ухудшения макроэкономических факторов на фоне снижения цен на нефть и пандемии COVID-19. Другой вопрос, насколько это отражает реальное ухудшение качества кредитного портфеля.
Вывод: агрессивная стратегия роста Тинькофф Банка хорошо работала в период экономического роста. Сейчас придется за это расплачиваться, выбивая деньги из должников через коллекторов. Лично я держусь от этого банка подальше.

Дилетант, а почему вы считаете что объем плохих кредитов неминуемо вырастет?

Ни одна компания из-за коронавируса не обанкротилась, даже рестораны пока просто закрыты. Авиакомпании на гос. поддержке, лизинг тоже.
Ставки понижают, системообразующие фирмы перезаймут без проблем, ещё и под низкий процент. Работники тур. отрасли пойдут работать в гос. компании.

Посмотрите на индекс облигаций, корпораты на максимумах (за редким исключением). Облигации очень чувствительны к проблемам. Где тот кризис о котором вы говорите?

Роман Ранний, тут нужно делать различия между корпоратами и физиками. Клиенты Тинькова — средний класс, живущий в городах. Сфера услуг закрыта уже 1,5 месяца. Да, будет отложенный спрос после карантина, но условно говоря, стричься два раза подряд никто не пойдет. И так по всей цепочке. Часть добавленной стоимости просто вывалится за время локдауна, а это чьи-то доходы. Уменьшение доходов приведет к росту долговой нагрузки и просрочки. Плюс оптимизация затрат, многие порежут зарплаты, безработица.
По господдержке. Я бы не переоценивал ее влияние. Сейчас, по сути, идет перераспределение, а не дополнительный рост госрасходов расходов. Государство не компенсировало провал ВВП в апреле-мае через рост расходов, а значит, потребительский спрос сожмется, это опаснее карантина.

Дилетант,
про корпоратов я говорю потому что клиенты Тинькова работают у этих самых корпоратов. И если у корпоратов всё хорошо(а у них всё хорошо), то клиенты получат зарплату и выплатят кредиты. Вы просто сгущаете краски.

Предлагаю посмотреть по отраслям которые пострадали от коронавируса:

Авиация — нечего не случится (гос поддержка), кредиты выплатят следовательно и зп тоже выплатят.

Лизинг — нечего не случится (гос поддержка), кредиты выплатят следовательно и зп тоже выплатят.

Нефтегаз — без комментариев

Рестораны — пока стоят закрытые но банкротсв ещё нет ни одного! Однако, нужно понимать что рестораны без всякого коронавируса закрываются очень часто. Рестораны это бизнес с максимальным уровнем риска, половина из тех что закроется от коронавируса, закрылись бы без всякого коронавируса)

Тур. индустрия — аналогично с ресторанами. Сейчас компании просто заморозили деньги клиентов, когда карантин снимут на эти деньги опять можно будет купить путёвку.

Парикмахерские — вы серьёзно считаете что если человек 1 раз не подстригся, то это обанкротит парикмахерскую?

Торговля непродовольственными товарами — наверное одна из самых пострадавших. Люди сейчас покупают всё онлайн. Однако торговля тоже относится к высокорисковой деятельности.


Что в итоге: Вы серьёзно считаете что у Тинькова все клиенты работают в парикмахерских и торговле?
Справедливо было бы взять в % соотношении какую часть от общей занятости в России занимают эти сектора.

Занятость по отраслям в россии:

оптовая и розничная торговля — 15,4% (это с учётом Магнита и т.д.)

гостиницы рестораны — 1,8%

итого максимум 17% клиентов Тинькова работают в отраслях затронутых коронавирусом. В самом худшем случае только половина или 8,5% допустит просрочку!

55,5% от активов банка – это кредиты физическим лицам

Хочу напомнить что акции сейчас торгуются на 40% ниже чем были!

В падении уже 4 раза учли все просрочки)

Роман Ранний, фига ты тут накатал)

Тимофей Мартынов, до потому что все пишут что плохие кредиты вырастут, а в суть проблемы не вникают! Сколько там будет кредитов это не важно, главное что вырастут)
Инвесторы кстати со мной согласны, Тинькоф вчера себя очень уверенно чувствовал и сегодня растёт!

Роман Ранний, вообще чтоб плохие кредиты не выросли можно было бы сделать так чтоб сумма кредитки менялась. не было кризиса -вот тебе доступно 200т. изменились условия рыночные -5т. чтоб народ реально не начал пользоваться кредитками и не платить. тем более сейчас все больше уклона на лояльность к банкротству, всячески его упрощают для физиков ( на мой взгляд ), расслабляют этим народ, а нужно б ужесточать вплоть до уголовки.
у меня так копилка в открытии примерно работает. меняется ставка -меняется и процент по этому вкладу. то 5 то 5.5%. сначала напрягало типа как это они че то тут меняют без моего ведома а потом привык, вполне комфортно.

Сергей И., вот сегодня рбк написал:

Несмотря на самоизоляцию и падение доходов в апреле, россияне продолжали исправно обслуживать займы (https://www.rbc.ru/finances/15/05/2020/5ebd85419a794730abe64733?from=from_main). Объем кредитов с новой просрочкой (до 30 дней) вырос на 10-17% по сравнению с мартом, что не стало максимумом даже по сравнению с 2019 годом.

Чаще всего россияне впервые допускали просрочки по необеспеченным кредитам, а наименьший рост задолженности отмечен по ипотечному портфелю.

Эксперты называют разные причины небольшого роста просрочки: от наличия денег в начале апреля на очередной взнос до кредитных каникул, которые «замаскировали» плохие долги. Реальная картина будет видна позже, считают они.

Пока только прогнозы есть по ухудшению, но исполнятся они или нет это вилами по воде писано. Собственно в подтверждение этому Тинькофф сегодня на 3 % рос)

да подольше пусть висит по этой цене, чтоб добирать. вирус кончится, покупатели вернутся в лакшери. компания уникальная, проблемы не в ней а в ситуации в мире. была и по 120р, дивы платят -туда же и вернётся. даже если через год то не страшно. всегда держал ее процентов 5 от депо, до 7 буду увеличивать.

Сергей И., вот именно, проблема в мире, т.е. жесткая внешняя зависимость. Алмазы не нефть, на них спрос будет долго восстанавливаться.

да подольше пусть висит по этой цене, чтоб добирать. вирус кончится, покупатели вернутся в лакшери. компания уникальная, проблемы не в ней а в ситуации в мире. была и по 120р, дивы платят -туда же и вернётся. даже если через год то не страшно. всегда держал ее процентов 5 от депо, до 7 буду увеличивать.

Сергей И., люди, сидевшие 10 лет в газпроме по 360 и в магните по 12 000 — полностью с вами согласны и одобряют вашу стратегию.
ЗЫ.
рбк ещё докупите для полного счастья

дед хочет с дивидендов дважды заработать))) сначала с компании, потом с физика вычесть если больше ляма лежит. типа бохатый))

Сергей И., налог на дивиденды так и так был, если вы не в курсе. А теперь налог с банковского депозита — он не облагался.Вывод такой — кто держал на депозите не захотят 13% теперь терять и понесут деньги в акции под дивиденды — сейчас куда ни кинь у всех дивиденды 10 -15%.Думайте сами

Достоверно и понятно: Предлагаю для граждан, чей общий объём банковских вкладов или инвестиций в долговые ценные бумаги превышает 1 миллион рублей, установить налог на процентный доход в размере 13 процентов. То есть, повторю, не сам вклад, а только проценты, получаемые с таких вложений, будут облагаться налогом на доходы физических лиц.
Подчеркну, такая мера затронет лишь порядка одного процента вкладчиков.

Gorik, типа этот процент не люди. можно стричь

Сергей И., мне вот не понятно, если вклад 1 00 1000 рублей, то-есть на 1000 рублей больше размера отсечки, и ставка 6%, теперь будет 5,2%. за год я заплачу 7800 руб. налога НДФЛ. и это только потому, что на 1000 рублей вклад больше нормирования. вклад на 3 года и 1 год уже выплачены проценты. Вот это дичь…

дед хочет с дивидендов дважды заработать))) сначала с компании, потом с физика вычесть если больше ляма лежит. типа бохатый))

Сергей И., на дивы физиков это разве распространяется? вроде только на депозиты

аэрофлот молодец снизил цены на билеты до беспредела иркутск-москва 4 тр с багажом билетов завались

юра титов, ога. гарантированно хапнешь в салоне вирус если больной зайдёт, за несколько часов то полета. один чихнул 200 заболели

Сергей И., это да

Похоже, скоро увидим нового главу втб вместо Костина, а именно Юрия Соловьева, на встречу с Путиным вместо Костина приехал зам tass.ru/ekonomika/7946779

Казимир Алмазов, неплохо б и за решеткой его увидеть, со своей подружкой

Сергей И., мне кажется это ни о чем не говорит. Там вообще на совещании с Путиным на удивление были не самые первые люди

Друзья! Так вышло что купила Сбер в шорт по 241,36 в декабре. Сейчас минус 30к. Поделитесь мнением, зафиксировать убыток или есть предпосылки к тому, что цена обвалится?

Алия Ахметзянова, вы сначала напишите какой суммой зашли или на какую часть от счета

юра титов, вот поэтому и начинают вводить квал да не квал и тд. кто вообще новичкам шортить даёт? аксельроды)

Сергей И., +

ну что, как вам покупать бумаги на хаях, волосы рвете уже

юра титов, не, мы внизу брали. думаю переживем большинство депозитов и банкротств горе-спекуляшек

Сергей И., значит вы наш человек

ну вот уже почти 850 за папиру. 11% с начала года сделали и это не предел. по 850+ буду часть продавать, наверное, потом на откате перезайду.

Петр Варламов, а если на 1000 пойдет? как в 17м.

drmfd,
возможно, но хочется прикупить другие акции, которые сейчас недооценены. с моих 725 руб. доходность уже и так выше, чем дивы.

Петр Варламов, это какие же недооценены ещё, позвольте спросить?)

Сергей И.,
Несколько Ко, например, смотрю в сторону префы Ростелекома.
Также, нефте-газовые компании, которые платят еще стабильно дивы)

ну вот уже почти 850 за папиру. 11% с начала года сделали и это не предел. по 850+ буду часть продавать, наверное, потом на откате перезайду.

Петр Варламов, а если на 1000 пойдет? как в 17м.

drmfd,
возможно, но хочется прикупить другие акции, которые сейчас недооценены. с моих 725 руб. доходность уже и так выше, чем дивы.

Петр Варламов, это какие же недооценены ещё, позвольте спросить?)

Сергей И., Присоединяюсь к вопросу. Были б недооцененные, я бы тоже продал.

за 80 дней 26,5% — это достойно.

Шаман, не сургут конечно, но тоже неплохо. у меня за 30 дней 10%. Хотел на иис все ммк загрузить но решил в диверсификацию поиграть. Ммк почти без див гэпа, но лукойл тож неплох. Сейчас коррекция пройдет и снова вверх. Из металлургов ммк самая понятная тема для меня. Нлмк неплохо, сева совсем мутная.

Maxone, кому-то Северсталь больше нравится. Я выбрал ММК из-за низкого долга

Шаман, не только долга но и приятнее мультипликаторы)

Сергей И., дануна. Может забьёмся? )

Народ к сбербанк инвестор как относитесь, cтоит на нем торговать или может к тинькофф пойти?

Павел, у тинькова красивше приложение, а у сбера комиссии вроде ниже.

Коммунизму быть!, у тинька не 0,3 ли с оборота что абсолютно скотско по сравнению с открытием и бкс (0,05) и финамом (0,35)?

Сергей И., в сбере 0,06 не надо тут.

чо, ммк без дивгепа чтоли совсем сегодня будет?

Сергей И., был уже.

Торговая площадка «Московская биржа» сообщила о двукратном росте числа частных инвесторов за 2019 г. — до 3,86 млн. человек. В прошлом году счета открыли 1,9 млн. клиентов. Их приток ускоряется год от года: за 2017 г. на бирже зарегистрировалось чуть больше 207 тыс. человек, за 2018 г. уже 645 тыс. Рекордному росту показателя способствует падение ставок банковских вкладов, мощный «бычий» тренд на российском фондовом рынке и бурное развитие инвестиционных мобильных приложений.

www.vedomosti.ru/personal_finance/articles/2020/01/09/820248-mosbirzha-zafiksirovala-rekordnii-pritok-chastnih-investorov

Вадим Джог, вся голытьба полезла на биржу. дворник слесарю за ебитда поясняет 🤣

Сергей И., ты можно подумать Уоррен Баффет

Вадим Джог, вся голытьба полезла на биржу. дворник слесарю за ебитда поясняет 🤣

Сергей И., 2,5% населения страны. Даже не 10%.

коррекция неизбежна!!!

Андрей Харитонов, так шорти на все депо

Сергей И., почти — 1% и это только 7минут прошло ))))

коррекция неизбежна!!!

Андрей Харитонов, так шорти на все депо

Сергей И., шортить не обязательно, но лонги возможно прийдется прикрывать