Александр Здрогов

Читают

User-icon
755

Записи

258

Стратегия S.M.A.R.T. beta.

Сейчас на западе просто бум стратегий на основе так называемой «умной» беты. Делается это так: берутся известные факторы по которым выявлены аномалии (стоимость, размер, импульс и др.), перемешиваются с какими-либо весами и тестируются на истории. А на выходе получаем суперуспешную стратегию, сильно обгоняющую индекс. Активно ее рекламируем — и вот он профит!

Сегодня я познакомлю вас с стратегией S.M.A.R.T. beta. Она имеет фантастические показатели на истории (с 31 декабря 1994 по 31 октября 2013).

Стратегия S.M.A.R.T. beta.
А теперь правила: покупаем равновзвешенную комбинацию всех акций с тикерами, которые начинались с S, M, A, R или T входящих в S&P500 и ребалансируем каждый месяц.

После прочтения правил вы наверно уже не так уверены в доходности стратегии в будущем? Так же стоит подходить и к другим (зачастую очень наукообразным) стратегиям «умной» беты. Ведь провалов факторных стратегий есть масса.

Индикатор Баффета.

В одном из интервью Уоррен Баффет предложил свой способ оценки рынка — отношение капитализации фондового рынка страны к ВВП страны.

Индикатор Баффета.
Если фондовый рынок составляет менее 50% ВВП, он слишком низок. Если он составляет от 75% до 90% ВВП, оценка правильна. Если капитализация фондового рынка превышает 115%, рынок переоценен.

Сейчас рынок США выше 130%. Означает ли это скорый крах? Нет, индикатор Баффета говорит о долгосрочных доходностях рынка. Текущие цифры предсказывают средние темпы роста на десять лет в районе -1,5%.

PS: для российского рынка этот показатель составляет 43%

Василий все ниже.

Василий все ниже.
На этой неделе Василий Олейник обновил минимум. Интересно, что при этом чувствуют почитатели его таланта из числа подписчиков? Ведь минимальная сумма для автоследования у него не так и минимальна — один миллион.

Сбер - что делать?

Сбер - что делать?

Люблю Сбер и пишу про него иногда:

Идея, с доходностью 66% за полгода.
Как стать миллионером инвестируя в Сбербанк.

А вот мнение о текущей ситуации (публиковал на comon.ru в прошлую пятницу):

Сбер бьет рекорды. Он стоит уже дороже 1,5 капиталов, что очень много для любого российского банка кроме Сбера и просто много для Сбера. Деревья не растут до небес и это утверждение справедливо и для Сбера. Но и шортить глупо. Во первых шортить растущие компании всегда плохая идея. Во вторых на таком рынке вас запросто могут вынести. Ведь как заметил еще Кейнс — рынок может оставаться иррациональным дольше чем вы можете оставаться платежеспособным. Поэтому лучшая стратегия — оставаться в стороне.

Завтра важный день.

Завтра важный день.
Завтра ЦБ примет решение по ключевой ставке. На текущий момент это самый сильный макроэкономический драйвер для рынка. Поскольку инфляция сейчас ниже целевой (целевая — 4%) то вероятно снижение ставки. Ожидаю снижение на 0,25%.

Россети и МРСК: что происходит и что делать?

За последние дни акции электросетевых компаний полетели вниз на 10-20%.

Что происходит?

Россети и МРСК: что происходит и что делать?

17 октября на конференции по тарифному регулированию в Ялте глава Россетей заявил, что компанию нужно освободить от выплаты дивидендов а затраты на ее содержание изымать из дочек в виде платы по договорам управления а не дивидендами.

Поскольку пока никаких предложений от Россетей в правительство не поступало то официальной реакции кабинета нет. Но есть высказывания некоторых должностных лиц, из которых понятно что мнение о инициативах Ливинского отрицательное.

На фоне «шедевра» от Ливинского осталась незамеченной более важная новость. Бизнес-омбудсмен Титов заявил, что высокие тарифы на электроэнергию в Нижегородской области мешают развитию бизнеса и инициировал проверку их обоснованности.

Для справки, средние расчетные тарифы по некоторым МРСК за 1 полугодие, в руб за МВТч

( Читать дальше )

Русал: что происходит и что делать.

Русал: что происходит и что делать.



За последние две недели Русал упал на 20%. Что случилось?

На цену акций повлияли две новости:

1. Прохоров и Вексельберг продают 0,7% и 2,3% своих акций Русала. Цена продажи должна быть в диапазоне 5,4-5,55 гонконгских доллара за акцию (39,7-40,8 рубля).

2. Гленкор обменивает свой пакет Русала на акции En+. Пакет равен 8,75% и соответственно, Дерипаска будет контролировать 56,88% Русала через En+.

Что делать?

Даже при условии контрольного пакета Дерипаска не сможет единолично рулить Русалом так как Вексельберг и Прохоров по соглашению имеют право вето. Соответственно, никак навредить миноритариям компании Дерипаска не в состоянии. Таким образом все происходящее — это просто паника. Я увеличиваю на ней свой пакет. Это выгодно делать пока цена ниже нижней границы размещения Прохорова и Вексельберга. Но нужно следить за корпоративными новостями.

Не читайте отчеты по диагонали.

Не читайте отчеты по диагонали.



Прочитал пост про «недооцененную» Северсталь. Уважаемый аналитик правда не учел что из 93 миллиардов рублей прибыли 43 это воздух. Поскольку это рассчитанные курсовые разницы от продажи итальянского подразделения, а не реальные деньги. Если это учесть, то картина сильно поменяется. Поэтому не читайте отчеты по диагонали — рынок ведь накажет!

Лучшее, что вы можете сделать.

Лучше, что вы можете сделать, чтобы улучшить свои инвестиционные результаты — это улучшить свой инвестиционный процесс. Баффет разделил его на два фактора:
1. Умение оценить актив.
2. Правильное отношение к колебаниям рынка.

А как это сделать рассказал Бартон Биггс в книге "Вышел хеджер из тумана":

Лучшее, что вы можете сделать.



Думаю, меня можно было бы назвать человеком, родившимся с серебряной инвестиционной ложкой во рту. Мой отец был очень успешным профессиональным инвестором. Он работал в инвестиционном подразделении Bank of New York и входил в состав ряда корпоративных правлений. Мои родители дарили каждому из трех своих сыновей в день, когда нам исполнялось по 18 лет, инвестиционный портфель из приблизительно 15 акций, стоимостью примерно 150 тыс. долл., и всячески поощряли наш интерес к инвестициям. По мере нашего взросления, во время семейных обедов разговоры за столом все чаще заходили о рынках и экономике. Правда, меня они не слишком занимали. Однажды мой отец организовывал среди членов семьи соревнование по лучшему выбору акций. Каждый из нас должен был выбрать пять акций. Мой итоговый результат оказался худшим, а моя мать, которая никогда не интересовалась фондовым рынком, стала победителем. Ее подход состоял в том, чтобы выбрать компании, продукция которых ей нравилась или которые имели для нее сентиментальную привлекательность. Например, двумя компаниями, принесшими ей наибольший доход, были Procter & Gamble и Iowa Power (мама родилась и выросла в штате Айова). Я был разочарован.

( Читать дальше )

Как я стал управляющим.

В конце июня опубликовал информацию об открытии стратегии на comon.ru За это время ничего интересного не происходило. Потихоньку, как и было запланировано, идем вверх.

Как я стал управляющим.

Не о чем было бы писать, но теперь управляю еще и чужими деньгами. Кто не знает — comon.ru дает желающим автоматически копировать сделки трейдеров и инвесторов (автоследование) за плату. И вчера первый человек подписался на стратегию. Это удивительно, поскольку кроме одного анонса на смарте нигде о стратегии не писал. И раз уж так получилось, а почему бы не сделать из этого серию постов. Уверен — многие мечтают стать управляющими да и реальные истории всегда интересны. Конечно никакой информации о инвесторах или позициях раскрывать не буду. Но и кроме этого найдется много интересных тем. Например, как вам такая тема следующего поста — «Сколько реально можно зарабатывать управляющему»?

Чтобы ничего не пропустить подписывайтесь на блог (наведите курсор на мой ник (не нажимая!) и во всплывающем окне нажмите кнопку «Подписаться»). Следить за моей стратегией можно здесь.


теги блога Александр Здрогов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн