Оценим готовность фондового рынка РФ к восстановлению. 

25 февраля, 16:30

На графике: индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности

C позиций цикличности поведения фондового рынка в понедельник-вторник с российскими акциями не произошло ничего нового. Очередные панические продажи с резким ухудшением настроений инвесторов и очередной закономерный отскок после панических продаж с отрицательным или сдержанным отношением участников к отскоку и рынку. С меньшим накалом то же мы уже наблюдали в середине января. И еще много раз в более отдаленном прошлом. Результатом подобного психологического паттерна обычно является устойчивость рынка к дальнейшему падению и переход к стагнации или росту.

Впереди ряд неприятностей. По-видимому, военное присутствие России в ЛНР/ДНР с новыми антироссийскими санкциями. Затем, рано или поздно, надеюсь, снижение американского фондового рынка и однажды – кризис рынка глобального долга вслед за ростом ключевых ставок мировых ЦБ.

с 21.02 по 25.02.2022, в пересчёте на 1 облигацию

21.02.2022

• Калита, 001P-01 Ежемесячные выплаты ставка купона 15% Сумма купона 12,33 руб.
• Лизинг-Трейд, 001P-03 Ежемесячные выплаты ставка купона 11% Сумма купона 9,04 руб.
• МФК Эйрлоанс, 001Р-01 Ежемесячные выплаты ставка купона 13,25% Сумма купона 10,89 руб.

Для финансового рынка России, наверно, не так важно, произойдет ли открытый военный конфликт с нашим участием, важнее – будут ли последующие или превентивные экономические санкции. Предположим, они будут. Наверняка, ни рубль, ни фондовый рынок не уйдут при этом заметно ниже январских минимумов.

Однако шансы на новое падение оцениваются участниками рынка как значимые и подтверждаются фактическим ухудшением ситуации вокруг Украины (Госдума направила президенту предложение о признании ЛНР/ДНР, из самих непризнанных республик началась эвакуация населения на территорию России). И это диктует понятные поведенческие шаги. Так, по данным Бизнес ФМ, в обменных пунктах московских банков на прошедших выходных почти не оставалось наличной иностранной валюты. Применительно к курсу рубля это признак нахождения его вблизи своих минимумов. Так что ±80 рублей за доллар в случае дальнейшего ухудшения геополитической ситуации – очень реалистично, а вот даже ±85 – уже сомнительно.

В последнее время от вас возникало много вопросов об эмитентах, поэтому мы запускаем ряд интервью с их представителями.

🎬 Что нужно знать про облигации девелоперов и как избежать рисков, инвестируя в них?

Разбираемся прямо сейчас в прямом эфире

На вопросы @Aleksandrov_Dmitry отвечает эксперт строительной отрасли, бенефициар и СЕО Группы Компаний AAG Александр Завьялов

▫️Как продавать с высокими ставками по ипотеке?
▫️Большой земельный фонд. Риск или задел на будущее?
▫️Как рост себестоимости строительства повлияет на маржинальность?
▫️На долго ли высокие цены на недвижимость?
▫️Какие сегменты девелопмента наиболее невосприимчивы к росту ставок?

⏰ Не упускайте и Вы возможность задать свой вопрос специалисту!

Последние дни, по-моему, прояснили дальнейшую логику развития конфликта России и Запада вокруг Украины и расширения НАТО на восток. Это возврат к обсуждениям т.н. минских соглашений, т.е. к статусу и автономии непризнанных ДНР и ЛНР. Не считаю, что стороны готовы и дальше взвинчивать ставки. Ставки, видимо, уже на максимумах, а конфликтный процесс переходит из жестко полемической в переговорную стадию.

Из важных новостей нужно отметить и очередное повышение ключевой ставки 11 февраля, с 8,5% до 9,5% и определение Банком России ее диапазона до конца года на уровне 9-11%.

Обострение в первую очередь американской антироссийской риторики в конце прошедшей недели наряду с ростом ключевой ставки отправило в ОФЗ в глубокую просадку. С одной стороны, я считал, что к повышению ставки облигации, в основном готовы, с другой – указывал на значимый риск длинных ОФЗ, связанный с инверсией кривой доходности госбумаг. Падение рынка облигаций оказалось существенным, однако максимально сдвинуто именно в сторону средних и длинных ОФЗ. За пределами этой части долговых бумаг всё же наблюдается утаптывание ценового дна, а не продолжение падающего тренда. И на будущее, состояние рынка облигаций, в среднем, в т.ч. сегмента ВДО, видится тяжелым, но стабильным. Кстати,

(с 14.02 по 18.02.2022, в пересчёте на 1 облигацию)

14.02.2022

• Лизинг-Трейд, 001P-02 Ежемесячные выплаты ставка купона 10,8% Сумма купона 8,88 руб.
• Онлайн Микрофинанс, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.

17.02.2022

• АО им. Т.Г. Шевченко, 001P-02 Ежеквартальные выплаты ставка купона 13% Сумма купона 32,41 руб.
• Агрофирма-племзавод Победа, 001P-01 Ежеквартальные выплаты ставка купона 9,75% Сумма купона 24,31 руб.
• МФК ВЭББАНКИР, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.
• Маныч-Агро, 01 Ежеквартальные выплаты ставка купона 12% Сумма купона 29,92 руб.

18.02.2022

• Займер, 03 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,7% Сумма купона 10,44 руб.

«Страна девелопмент» выкупила у группы ПИК АО «Озерная»

Застройщик планирует на участке общей площадью 3,5 га на Озерной улице возвести жилой комплекс на 170 000 кв. м. Начало работ запланировано на лето 2022 г. Инвестиции в проект составят 41 млрд руб., говорит источник, близкий к компании

Читать подробнее 

07.02.2022

• Быстроденьги, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.

09.02.2022

• Калита, 001P-03 Ежемесячные выплаты ставка купона 13% Сумма купона 10,68 руб.

• Донской Ломбард, 001Р Ежемесячные выплаты ставка купона 13% Сумма купона 10,68 руб.

10.02.2022

• АПРИ Флай Плэнинг (АО), БО-П03 Ежеквартальные выплаты ставка купона 14,25% Сумма купона 35,53 руб. Амортизация: 250 руб.

• Онлайн Микрофинанс, 02 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.

11.02.2022

• Лизинг-Трейд, 001P-01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб. Амортизация: 83,3 руб.