Актуальные доходности портфелей PRObonds (за последние 365 дней): 13,9% для портфеля #1 и 12,3% для портфеля #2.

Целевые доходности предстоящего года – 12% для портфеля #1, 15% для портфеля #2. При неблагоприятных для портфелей событиях наиболее вероятный минимум годовой доходности для них – 9% годовых.

Думаю, как и в 2018-20 годах, мы избежим дефолтных рисков. Но более вероятным становится рыночный риск. Это не риск аналогичных прошлому году потрясений от экономики. Если мировая и российская экономика даже останется в рецессии, это рабочая обстановка для сохранения доходности портфелей.

Главный риск для наших инвестиций, как мне представляется, в снижении фондовых рынков, общем росте облигационных доходностей и глобальном разгоне инфляции. Думаю, к середине первого квартала эти факторы давления в достаточной степени сформируются.

Если в прошедшем году портфели, уже за вычетом НДФЛ, обогнали официальную инфляцию, на 6-7,5%, то в этом году могут лишь компенсировать её.

( Читать дальше )

Актуальные доходности обоих портфелей выросли, даже несмотря на увеличение в них доли денег. Портфель PRObonds #1 принес за последние 365 дней 13,9% на вложенный капитал. Портфель #2 – 11,5%.

Если сравнивать с популярными инвестиционными инструментами, то оба портфеля с момента своего запуска летом – осенью 2018 года находятся в середнячках по результативности. Оба проигрывают рынкам акций, второй портфель – еще и золоту и индексу гособлигаций. Акции, после яркого роста второй половины этого года, будет догнать непросто. Гособлигации второй портфель должен оставить позади в декабре. Тренд долгосрочного золотого роста в конце лета сломался, и теперь конкуренция с этой инвестиционной альтернативой становится менее сложной. Вложения в доллары и евро, несмотря на очередные приступы ослабления рубля, заметно отстают от динамики портфелей. К тому же портфели PRObonds отличаются большей стабильностью и предсказуемостью своего дохода.

( Читать дальше )

Короткая позиция во фьючерсе на золото (GOLD-12.20 (GDZ0)) открывалась в портфеле PRObonds #2 в сентябре-октябре-ноябре, в диапазоне цен от 1 916 до 1 948 долл./унц. (для спот-цены). И к началу этой недели достигла 15% от активов. Вчера она была сокращена до 10%. Сегодня может быть сокращена еще, до 5%. Произойдет это, если спот-цена на металл вырастет выше 1 817 долл./унц. Полное закрытие в последующие дни также возможно.

В дальнейшем, если оправдается расчет на отскок цены (иначе не было бы смысла и сокращать/закрывать позицию), мы вновь вернемся к продажам драгметалла. Но это в дальнейшем.

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Актуальная доходность обоих портфелей PRObonds повысилась: за последние 365 дней портфель #1 принес 13,2%, портфель #2 – 9,5%. Средняя доходность счетов доверительного управления в ИК «Иволга Капитал» (ведутся по аналогии с портфелями PRObonds), находящихся под управлением не менее полугода, составляет 15,1% годовых после вычета комиссионных издержек.

( Читать дальше )

Источник графика: profinance.ru

В обоих портфелях PRObonds открыта незначительная короткая позиция во фьючерсе на индекс РТС. В случае повышения индекса до 1010,51 п. позиция будет закрыта. Если индекс продолжит снижаться (а на утро складывается такая картина), уровень закрытия позиции в последующие дни сдвинется ниже.

( Читать дальше )

Актуальные доходности публичных портфелей PRObonds (за 365 дней): #1 – 12,6%, #2 – 8,7% (для справки, средняя доходность портфелей доверительного управления в ИК «Иволга Капитал» (срок управления не менее 6 мес.) – 13,1% годовых; минимальная 10,6%, максимальная 14,5%).

Начинается новая серия портфельных изменений, касается она только облигационных позиций. Так, в четверг 22 октября, в ходе первичного размещения в портфели на 2,5% (для портфеля #1) и 2% (для портфеля #2) добавятся облигации Лизинг-Трейд 001P-01 (300 млн.р., купон 10,8%, срок до погашения 4 года с амортизацией в последний год, рейтинг эмитента от АКРА BB+).

Постепенно бумаги ИС петролеум БО-П01 будут заменены на облигации Брусника 001P-01. В портфеле #1 «Брусника» добавляется на 2,5% (2% за счет выбытия из портфеля «ИС Петролеум», 0,5% — за счет снижения с 1% до 0,5% доли в «Электрощит-Стройсистема»), в портфель #2 – на 2% (за счет «ИС Петролеум»).

( Читать дальше )

1 октября в портфелях PRObonds была открыта хеджирующая короткая позиция во фьючерсе на индекс Мосбиржи на 2,5% от капитала. В обоих портфелях она сейчас полностью закрывается по рыночной цене. Потеря от позиции составила около 0,05% на портфели. Короткая позиция (тоже на 2,5% от капитала) во фьючерсе на индекс РТС в портфелях пока остается.

В портфелях PRObonds на 2,5% от активов открывается хеджирующая короткая позиция во фьючерсе на индекс РТС.

Если индекс МосБиржи уходит ниже минимального значения сегодняшнего дня (ниже 2 887 п.), начинаем открывать хеджирующую короткую позицию в декабрьском фьючерсе на индекс ( MIX-12.20 или MXI-12.20) на 2,5% от активов портфелей PRObonds #1 и #2.

Источник графика: www.moex.com/ru/index/IMOEX/technical/

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Если цена золота на спот-рынке опустится ниже 1 848 долл./унц., в портфеле PRObonds #2 короткая позиция во фьючерсе на золото будет увеличена еще на 2,5% (до 12,5% от активов, по ценам открытия частей позиции).