Главным событием прошедшей недели для мировых рынков стало завершение первого этапа переговоров между Китаем и США, представители которых попытались договориться об окончании торговой войны. Дональд Трамп уже написал в своем Twitter: «переговоры идут хорошо». Это несколько взбодрило фондовые рынки, однако, есть основания полагать, что какие бы «сладкие» условия КНР не предложила в вопросах торгового дефицита, эта война будет продолжена.

Вопросы торгового дефицита безусловно сильно волнуют американского президента Дональда Трампа, поскольку заключение соглашения в пользу США будет способствовать сразу двум вещам:

1. положительному влиянию на фондовый рынок;
2. возможности Трампу заявить народу Соединенных Штатов о своей победе в торговой войне.

Оба пункта положительно скажутся на рейтинге текущего президента США. Что особенно актуально с учетом того, что в 2020 году будет проходить следующий цикл выборов.

Пекин безусловно надеется, что удастся ограничиться только закупкой товаров и односторонним снижением пошлин, например, на автомобили из США. Это позволит КНР сохранить текущую политику протекционизма, за которой растут конкуренты высокотехнологичных западных компаний: Google — Baidu; Amazon — JD.com; PayPal — Alipay и др. 

2019 год. Часть 1. Долларовые процентные ставки и ликвидность

2019 год. Часть 2. Экономика еврозоны и политика ЕЦБ

В рамках формирования инвестиционной стратегии на 2019 год сегодня я рассмотрю экономику и рынки США в целом.

Экономика

Фундаментальные показатели, на основе которых я строил свой индикатор состояния экономики США, указывают на то, что страна находится в лучшем положении за последние 20 или более лет.

Высокие значения показателей по всей экономике дают ФРС возможность поднять ставку как можно выше и сократить баланс как можно быстрее, иначе, когда наступит следующая рецессия, у регулятора не будет запаса по снижению ставок. 

Рынки

Сокращение баланса ФРС влияет на сокращение ликвидности в целом в мире, в том числе и в США, что приводит к повышенной волатильности рынков и резким скачкам котировок.