http://bcs-express.ru/debt.asp

отчет - Стратегия на начало 2014 г.: ставка на carry trade 

Глобальные рынки и еврооблигации

• Улучшение экономической ситуации в США будет способствовать сокращению программы QE3 на $10 млрд по итогам каждого последующего заседания FOMC.
• Доходность UST 10 должна закрепиться на уровне выше 3.0% по итогам 1К14, а к концу 2014 г. достигнуть 3.25%.
• ЕЦБ может пойти на понижение базовых ставок на 10 бп до минус 0.1% по депозитам и 0.15% по операциям РЕПО в ближайшие три месяца.
• Курс EUR/USD по итогам 1К14 может снизиться до порядка 1.35, а к концу 2014 г. – до 1.30.
• В 2014 г. цена на нефть марки Brent будет находиться преимущественно на уровне немногим выше $100/барр. Максимальные уровни текущего года могут быть достигнуты в конце февраля – $110-115/барр.

( Читать дальше )

Глобальные рынки и еврооблигации

• После сентябрьского заседания FOMC и повышения определенности относительно будущего главы ФРС мы ожидаем роста аппетита к риску.
• Главной темой осени 2013 г. могут стать не риски сокращения QE3, а рост ожиданий сохранения периода низких процентных ставок в США более длительный, чем закладывается рынком сейчас, период.
• В 4К13 ожидаем снижения доходности UST 10 до 2.40-2.50% при возможном росте чуть выше 2.90% к концу 2013 г.
• Нефть марки Brent снизится с текущих $108/барр. до $100-102/барр. к окончанию 2013 г. «Сирийскую угрозу» для цен на нефть мы считаем минимальной.
• Мы рекомендуем инвесторам наращивать позиции в длинных еврооблигациях с целью удержания их по крайней мере в ближайшие 2-2.5 месяца.
Внутренний рынок и рублевые облигации

• Замедление инфляции к концу года до 5.5-5.7% г-н-г может позволить ЦБ снизить ставки на 25-50 бп в ноябре-декабре.
• ЦБ может приступить к циклу понижения ключевых процентных ставок на 100 бп в ближайшие 12 месяцев при реализации государственных планов уменьшения инфляционного давления в экономике.
• Бивалютная корзина в сентябре может вырасти до RUB 36.30 при укреплении курса рубля ниже RUB 32.0 за доллар. Однако к окончанию 4К13 возможен откат к RUB 36.7 по корзине и RUB 32.5 по доллару.
• Мы считаем вложения в сегмент ОФЗ крайне привлекательными в перспективе ближайших 6 месяцев и ожидаем снижения доходности 14-летнего выпуска ОФЗ 26207 до 6.5%, отметка 7.00% может быть достигнута уже в этом году.




( Читать дальше )

http://true-flipper.livejournal.com/328041.html#comments


laz_ka
3/23/12 07:39 am (UTC)
 

Да, нет… Я все про БКС. Сначала никакой информации, что контрагент МФ Глобал, потом, после принудительных закрытий позиций одной из европейских бирж, это никак не отражается в отчетах (“Чтобы Вы не волновались”). Затем пропадает клиент-менеджер, так это у них называется. Начинаются истории о десятках млн заблокированных $ и о супер юристах борющихся за них. По факту: прошло 5 месяцев, денег возвращено 0, в комитете кредиторов в Лондоне никто про БКС не слышал. КПМЖ делает релиз, что у БКС денег 1,5 млн фунтов, счета не сегрегированны, и «компания» является кредитором, а не клиентом( вторая очередь выплат) + состоялись выплаты примерно по 26%( по штатам около 80%). Сотрудники недоумевают откуда у меня такая информация и предлагают судиться на Кипре. Кухня…