«Мы смотрим негативно на бумаги Распадской, которые торгуются с неоправданной премией более 20% по Р/Е. Слабый внутренний спрос на уголь, а также экспортные ограничения продолжают давить на бизнес.»

БКС Мир инвестиций

Итоги от ЦБ (к НГ ралли) В октябре – ноябре рост экономики замедляется, инфляция временно ускорилась.

Рост в потребительском секторе, оптовой торговле и обрабатывающих отраслях. Хиреют добывающие отрасли, транспорт и сельхоз. Корпоративное кредитование растет, но выдыхается.

Приготовиться к 1 января-повторная индексация утильсбора и индексация тарифов на желдоргрузо- и пассажирские перевозки. И не забудьте проиндексировать свою пенсию.

Повышение Банком России ключевой ставки не привело к замедлению роста корпоративного кредитного портфеля. НО! Структура кредитных портфелей банков поменялась в пользу растущих отраслей, а так   же то, что компании сохраняли позитивные ожидания по сохранении высокого спроса на свою продукцию. Будем наращивать ставку.

Между тем распространено мнение, что в нынешних условиях инфляция в России носит исключительно немонетарный характер. Однако достаточно посмотреть какими темпами растет денежная масса в экономике (М2), чтобы убедиться, что повышенная инфляция – результат действия монетарных факторов. Эти темпы на начало декабря составили 20,1%. Так что инфляция или отстает от роста денежной массы, или мы её просто не замечаем.

Рост цен на продовольствие увеличился в октябре до 13,4 с 11,4% м/м SAAR. В ноябре удорожание некоторых категорий ускорилось. Производители говядины среди прочих факторов отмечают рост отпускных цен на заводах в Беларуси. Что выглядит (пока) недружественным актом.

 Зато у нас нет безработных!