комментарии Сергей Быков на форуме

Вот и у меня тот же вопрос

«SPO (secondary public offering) – публичное размещение акций, которые принадлежат уже существующим акционерам. Как правило, создателям компании или венчурным фондам.
SPO – это предложение уже существующих, принадлежащих кому-то акций, взятых со вторичного рынка. Как правило, через SPO продают свои ценные бумаги либо создатели компании, то есть изначальные акционеры, либо венчурные фонды, которые таким способом фиксируют свою прибыль.»

Насколько я понимаю деньги от SPO пойдут в карман к тем, кто продаёт эти акции, а не на погашение долга. И всё же это положительная новость

Поехали к 55р?

Сергей Быков, а на чём?)

Farit90, хотя бы на том что дивиденды вдвое увеличили как минимум, а рынок это не отыграл совсем, ну и котировки опустились ниже плинтуса. Будем расти только уже от того что ниже некуда падать

Поехали к 55р?

Давно пора

ММК выглядит самой дешёвой, хотя я Северсталь тоже держу

Сергей Быков,

ММК дешевая, поскольку рентабельность бизнеса низкая. Магнитка по этому показателю явно уступает своим конкурентам. Лучше отдавать предпочтение высокорентабельным компаниям. У них больше шансов продемонстрировать рост капитализации.

К примеру, можно посмотреть на банковский сектор. На моей памяти, последние 3 года постоянно твердят о недооцененности Банка Санкт-Петербург. Банк давно стоит меньше половины капитала и ничего не меняется. У банка очень низкая рентабельность бизнеса.
Вот здесь всё то же самое.

Антон Самойлов, не спорю про рентабельность ММК, но, мне кажется, тут больше вопрос цены. Сейчас ММК стоит 43,95р за акцию, не хочется брать? а если бы эта акция стоила вдвое меньше, стоит её брать? Вот Северсталь имеет потенциал роста я считаю до 1200р, но если по 960р я её с радостью купил, то за 1200р ни за что не куплю :) Меня-то больше волнует сколько прибыли сгенерирует компания на одну мою акцию и каков потенциал роста или падения её цены.
По БСПБ, как человек, не владеющий инсайдерской информацией, я могу оценивать компанию только лишь по её отчётам, по её мультипликаторам, которые, да, говорят о высоком потенциале БСПБ.

В 4 кв. 2017 года также было снижение FCF к 3 кв. аж на 67,8%, сезонное снижение спроса, не факт что это поставит под угрозу годовую доходность

Увеличение размера дивидендов может разогреть спрос на бумагу. Сможет ли ММК увеличить дивиденды в будущем? По-моему сможет. Сможет ли Северсталь увеличить дивиденды? Эта компания уже и так выплачивает по-максимуму, дивиденды превышают размер Чистой прибыли.

ММК выглядит самой дешёвой, хотя я Северсталь тоже держу

Мое мнение и мои расчёты:

Капитализация ММК на данный момент 491 млрд рублей

Выручка компании за год составила $8214млн, это 542,1 млрд руб(все цифры буду переводить в рубли), и это на 23% больше чем в 2017г(440,1млрд), если считать в рублях.
Чистая прибыль 86,92млрд руб против 69,3млрд в 2017г. Самый важный показатель увеличился на 25% в рублях.
FCF стал 67,8 млрд руб
С такой прибылью если компания направит весь свободный денежный поток на выплату дивидендов то доходность составит 13,5% или 6 руб/акцию.

CAPEX = 56,76 млрд руб. Компания нарастила инвестиции на 35% что хорошо в целом в долгосрочной перспективе
P/E = 5,64 против 6,75 в 2017г. По этому мультипликатору ММК выглядит весьма и весьма привлекательно
P/BV = 1,4
EV/EBITDA = 3,04. Этот мультипликатор также значительно изменился в лучшую сторону, в 2017г был 3,94

Долг 35,4 млрд руб
Наличность 48,77 млрд руб
Чистый долг -13,37 млрд руб.
У компании нет проблем с долгами, количество наличности увеличилось за год.

По основным показателям и мультипликаторам ММК улучшило своё положение на рынке по сравнению с 2017 годом, хотя цена акции изменилась не сильно с конца 2017г. Правда инвесторов в этой бумаге заинтересуют не хорошие мультипликаторы, а высокая дивидендная доходность. Высокая доходность ММК — причина по которой эта бумага будет расти в цене. Лично я рассчитываю на цену 48-55 рублей к лету. Думаю стоит держать этот актив в своем портфеле.

Считал сам, поправьте если ошибся где

С БПСБ есть интересный момент. Банк очень дешев, при этом ДД относительно низкая. Сейчас он выглядит менее интересным чем Сбербанк (P/E=4.6 и ДД=8%), поэтому по логике покупать его будут не раньше, чем Сбер вырастет на более справедливые уровни

Тимофей Мартынов, у Сбербанка P/E=4.6? Может я чего не догоняю, но судя по этой странице smart-lab.ru/q/SBER/f/y/ P/E Сбера = 5,84, или нет? По БСПБ у меня ещё есть надежда на обратный выкуп.

Банк «Санкт-Петербург» переходит на дивидендные выплаты от чистой прибыли по МСФО

chitaupishu, а откуда информация что завтра будут рассматривать дивидендную политику?