комментарии calc на форуме

Магнит дважды ошкурил нерезов. 1-й раз на низкой цене тендера, а 2-й — на высоком баксе

Alexey Rondine, На высоком баксе его скорее уже не Магнит ошкурил) Магнит молодцы в этом плане, что в рублях зафиксировали цену

Магнит VS Белуга
Предлагаю вкратце сравнить Магнит и Белугу — обе компании в потребительском секторе, обе считаются растущими, но значительно отличаются по капитализации (ориентировочно в 6 раз).

Капитализация на текущий момент у Магнита 577 млрд., у Белуги 91 млрд.

Чистая прибыль за прошлый год по МСФО у Магнита 27 млрд., у Белуги — 8,4 млрд. НО есть нюансы — у Магнита было разовое списание гудвилла на 25 млрд., а Белуга продала свой зарубежный бренд «Белуга». В отчете Белуги доход от продажи бренда включен в совокупный доход в строке «Выбытие и обесценение товарных знаков» и равен 1,1 млрд., при этом проданный бренд в новостях оценивали в «не менее 75 млн. долл.» = ориентировочно 5,3 млрд. руб. по курсу 71 на момент выхода новости. Если посмотреть примечание в отчете, то общая сумма выбытия и обесценения остальных товарных знаков = -2,6 млрд., с учетом совокупного результата получается, что бренд продали за 3,7 млрд., что возможно, т к сделка прошла явно до появления новости, а в тот период времени курс доллара активно рос. Если я не прав в расчетах, просьба аргументированно поправить.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Магнит VS Белуга
Предлагаю вкратце сравнить Магнит и Белугу — обе компании в потребительском секторе, обе считаются растущими, но значительно отличаются по капитализации (ориентировочно в 6 раз).

Капитализация на текущий момент у Магнита 577 млрд., у Белуги 91 млрд.

Чистая прибыль за прошлый год по МСФО у Магнита 27 млрд., у Белуги — 8,4 млрд. НО есть нюансы — у Магнита было разовое списание гудвилла на 25 млрд., а Белуга продала свой зарубежный бренд «Белуга». В отчете Белуги доход от продажи бренда включен в совокупный доход в строке «Выбытие и обесценение товарных знаков» и равен 1,1 млрд., при этом проданный бренд в новостях оценивали в «не менее 75 млн. долл.» = ориентировочно 5,3 млрд. руб. по курсу 71 на момент выхода новости. Если посмотреть примечание в отчете, то общая сумма выбытия и обесценения остальных товарных знаков = -2,6 млрд., с учетом совокупного результата получается, что бренд продали за 3,7 млрд., что возможно, т к сделка прошла явно до появления новости, а в тот период времени курс доллара активно рос. Если я не прав в расчетах, просьба аргументированно поправить.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

КИТ Финанс Брокер, интересная методика расчета. За 1к23 ЧП 286кк, а за весь год, по-вашему, 760кк? Как так получается? Моря на полгода замер...

LynxC, Вероятно они закладывают в расчет снижение экспорта нефти из РФ, которое с августа уже 2ое по счету в этом году (официально заявляли о сокращении добычи, которое переносится на экспорт, т к потребленее достаточно стабильное внутри страны), первый квартал действительно был удачный. Но с учетом росты курса доллара результат в рублях сложно прогнозировать

Прогноз дивидендов Белуга за 1 полугодие

Расчет 875 + 625 / 2 = 750 руб на акцию

Степан Грозный, Балтику уже не покупаем, как вы писали? А то хороший был бы вариант покупка на 150 млрд и дивы ещё на 10 млрд при кеше 13

Ещё не плохо посмотреть в МСФО за 2022 год отчёт о движении денежных средств, где денежный поток всего 3.5 ярда был., а всего кеша на конец того года 13 млрд. Из них 10 судя по РСБУ уже подняли

zzznth, Кроме того я специально для таких как вы Привёл две цифры. 1 Ясно что, прибыль по МСФО будет больше чем была так как растёт постоянн...

Потеряев А.А., Прибыль по МСФО никому ничего не должна, в том числе и расти без оснований, и не обязательно будет больше. Прибыль по РСБУ за первое полугодие в холдиноговых компаниях может отражать часть прошлогодней по МСФО (но не всегда), так как её поднимают с дочек для выплаты дивидендов и обслуживания трат головной компании с лагом

calc, зачем в спекульный чат гнать эту пургу про млрд?
Ты видишь что 5я от С поглощена? тут люди за графиком наблюдают, а не балансы читают...

ezomm, То, что это чат для спекулей, ты что ли определил?

calc, я читал и оперативно комментировал и данные по операционным результатам и рсбу
• Объем продаж по сравнению с аналогичным периодом 2022...

zzznth, это результаты Винлаба, а общие отгрузки группы упали на 5.7% относительно 2022, Виналаб — только розничная часть

calc, в каком месте не очень?

zzznth, belugagroup.ru/press-room/lenta/operating-results-1h-2023/
Перечислять не буду, но если коротко похоже на оправдание падения продаж тем, что уже началось восстановление. И это в компании, которая считается (во всяком случае в обзорах аналитиков) растущей. Тут все радуются прибыли по РСБУ, которая полноценно не отражает прибыль компании, а отчёта по МСФО пока нет и с такими операционными результатами ожидать роста в нем нелогично, разве что Винлаб может сгладить картину, но сильного роста, как котировок компании, ожидать сложно, в этом и вопрос

calc, процентные расходы по арендным платежам это другое. Поток арендных платежей дисконтируется на дату отчета с обоснованием ставки. В дан...

Alexey Rondine, Так понятно, почитал про дисконтирование, так стало яснее, спасибо

calc, вы через баланс не поймете ничего, тк новые магазины в аренду принимаются и Право пользования «дышит» в балансе.

Смотрите Отчет о дв...

Alexey Rondine, Да, тут накручено так, что разобрать неопытному человеку сложно. В отчете о движении денежных средств эта амортизация как раз и минусуется из операционной прибыли, по итогу чистое увеличение денежных средств 241,5 млрд за 2022 год. Предположение как раз и было в том, что при такой скромной ЧП по мсфо откруда-то эти деньги взялись, и они реальные

Тут маленько запуталось все, сформулирую вопрос так — списание амортизации по арендованным магазинам через коммерческие, общехозяйственные и административные расходы из операционной прибыли (см. примечание 26 МФСО за 22 год), как я понимаю бумажное? Т е эта часть операционки (реальные деньги) «как бы» осели во внеоборотных активах, верно я понял?

calc, так сами примечания не пробовали прочитать? Заголовки разные могут быть, а суть в Примечаниях раскрыта
Активы в балансе отражаются в с...

Alexey Rondine, Да, по активам на балансе в сумме Первоначальная стоимость — амортизация согласен. Вопрос в том, что это снижение явно не арендной платой обусловлено, а суммой амортизации (по прекращению аренды убыток там указан 1 млрд). Где тут реальный отток денег с баланса? Имею в виду реальные расходы а не бумажные

calc, чем отличается требование реконструкции своего магазина от арендованного? Если договором аренды предусмотрено, то могут нести затраты ...

Romstroy, По итогу, верно я понимаю, что получается это амортизация на ремонт, реконструкцию и прочие вложения арендатора? Но реально это тогда бумажные списания, а Alexey Rondine пишет о реальном оттоке денег с баланса

calc, так сами примечания не пробовали прочитать? Заголовки разные могут быть, а суть в Примечаниях раскрыта

Alexey Rondine, Примечания смотрел, там те же цифры, причем проценты по аренде в разделе финансовых расходов, а амортизация в коммерческих, общехозяйственных и административных расходах, там же еще судя по цифрам краткосрочная аренда

calc, чем отличается требование реконструкции своего магазина от арендованного? Если договором аренды предусмотрено, то могут нести затраты ...

Romstroy, Реконструкция, ремонт и то, что делает арендатор за свой счет — да, на это может начилсяться амортизация, это логично. Поискав в интеренете кто начисляет амортизацию по аренде по МСФО — ответ арендодатель.
Я не бухгалтер, сам и хочу разобраться, т к впервые про это прочитал в канале Razb0rka, но он там не объяснил подробно что к чему, вот в этом и вопрос

calc, амортизация права пользования магазинами, права аренды. Сами магазины как объекты недвижимости амортизируются их собственниками. Если ...

Alexey Rondine, Не совсем понял, для упрощения думаю можно считать всю аренду более года. В отчете если смотреть более подробно есть отдельно аренда и отдельно амортизация (я имею в виду только по правам аренды). И по поводу капитализации арендной платы — как тогда за 22 год она уменьшилась (активы в форме права пользования на начало года 398, а на конец 383 ярда), если за аренду в любом случае продолжали платить?
Детализацию по амортизации и арендным платежам прикрепил.

И верно ли я понимаю, что второй пункт (процентеные расходы по аренде) это и есть арендные платежи?

Попробовал более подробно разобраться в отчёте МСФО за 22 год и напрашиваются следующие выводы, может кто поправит правильно ли я их сделал. А то на форуме больше выяснение отношений пошло, а конкретики мало. ЧП за год 27 ярдов, разовое списание гудвилла уменьшило ЧП на 25 ярдов, т е без его учёта получется 52 ярда. Но это не все — в своей разборке Razb0rka (туфтология, но как есть) ещё указал на тот факт, что Магнит проводит амортизацию и соответствующие списания для тех магазинов, что находятся в аренде. Я посмотрел правила учёта и отчёт — действительно так и положено, и Магнит списал за год на амортизацию арендованных магазинов 64.85 ярда, в реальности как я понимаю это бумажные списания, которые позволяют уменьшить налоговую базу? Амортизацию своих магазинов можно понять, но амортизацию арендованной недвижимости вряд ли можно считать при подсчёте реальной, а не бумажной прибыли. С учётом этого можно ли считать реальную ЧП (без учёта разового списания гудвилла) 27+25+64=116 ярдов?

Магнит. 1. Зачем продаёт свои акции дёшево, а продаёт дорого. 2. Дорогой по мультипликаторамВ моих портфелях нет МАГНИТа.
Считаю дорогой и с...

Олег Дубинский, 1 На e-disclosure в информации о продаже и обратном выкупе этого пакета акций сказано, что это была сделка РЕПО, т е, если я правильно понял, Магнит взял в кредит таким образом денег на месяц под залог акций и выкупил их он не 1 августа, а 28.07. И откуда цифры за сколько продал и выкупил? Странно как-то РЕПО под 12% в месяц, возможно ошибка там?
2 Дивы в 2022 за 2021 не заплатили я думаю из-за известных событий, там кстати на головосвании не было кворума (т к большая доля у иностранцев) — www.interfax.ru/business/850060
Сейчас планируют выкупить чуть больше 21,5% акций у иностранцев за 2215 р., тогда я думаю их не будут гасить (но в этом случае так лучше), чтобы собрать кворум и тогда теоретически могут заплатить дивы и за 2 года. Если все выкупят по этому плану, то кворум соберется. Razb0rka писал в своем канале, что на конец 22 года у Магнита на счетах (см. МСФО) было 315 млрд., часть на выкуп пойдет, около 48,5 ярдов и остается еще много, он правда предполагал, что это на сделки поглащения пойдет в основном. Прибыль за 2022 г слабая, т к большие проценты по кредитам — зачем-то собрали кеш в 315 млрд., соотвественно увеличились кредиты и процентная ставка в 2022 была не подарок! Поэтому прибыль в том году слабая, по ней считать Р/Е на мой взгляд не совем верно, это как если у Сбера считать так же за 2022 год! Плюс выкуп по такой цене сам по себе P/E поправит в лучшую сторону и еще не было МСФО за первое полугодие — надо смотреть что с прибылью будет, т к ставка как и проценты по кредитам снизились относительно того года.
Как-то так, может что не учел еще