Предположим, инвестор сформировал портфель из дивитикеров и надеется
регулярно получать доход с него. Рассмотрим какие риски придётся брать на себя этому смелому гражданину РФ. После каждой отсечки котировки сползают вниз на величину
дивидендов — это первый фактор риска. Бумага в течение года так и не закрыла даунгэп — второй фактор риска. Эмитент решил в следующие год-два-три не платить дивиденды — третий фактор риска. Эмитент на ходу меняет политику выплаты дивидендов (привет от Газпрома) — четвёртый фактор риска. Банкротство эмитента — пятый фактор риска. Выплата дивидендов раз в полгода и реже — шестой фактор связанный с тем, что в суровых реалиях России «длинные» деньги несут в себе дополнительный инфляционный риск. Обязательная уплата НДФЛ — это седьмой фактор и прямые убытки.
Итого
СЕМЬ факторов риска! Не многовато ли?
В итоге стабильный заработок на дивитикерах превращается в полнейшую абстракцию со множеством подводных камней. Да, здорово в какой-то год урвать 15-20%, но если в следующий год эмитент ничего не платит, то имеем уже 7-10% среднюю годовую доходность и дальше по убыванию. Если бумага не закроет свой даунгэп (привет от Сургута), то и вовсе печальная картина получается, инвестор сидит в позиции, которую невозможно даже в ноль отработать.
(
Читать дальше )