Блог им. dirgen |Credit Suisse - что за кулисами...

1.По состоянию на декабрь 2022 года активы Credit Suisse составляли 600 миллиардов долларов, а депозиты — 260 миллиардов долларов. UBS покупает эти депозиты за 3 миллиарда швейцарских франков, что составляет менее 1% от всех депозитов и 0,6% от активов. Это даже лучшая сделка, чем была заключена Barclays, когда она выкупила Lehman из банкротства.

2. Credit Suisse — номинальная стоимость их портфеля деривативов составила 14 трлн долларов против капитала 1-го уровня в 50 млрд долларов. Швейцарское высокомерие по отношению к окупаемости инвестиций.

3. Что скрывается в темном шкафу (мы говорим о деривативах OBS) — в том, что UBS заплатил $ 2 млрд за актив, но нуждался в $ 100 млрд от SNB, чтобы компенсировать риск......

4. UBS отдает 1 акцию UBS за 23 евро за 3 млрд и взамен получает 16 млрд от дефолта по облигациям AT1 напрямую в капитал первого уровня. Это ограбление!
CS имеет сильный баланс. Это действительно потрясающая сделка для UBS. Они скоро его реструктурируют.

Блог им. dirgen |Банки... на что смотрит инвестор

Оба случая, SVB и CS, показывают, что инвесторам важнее качество банковского баланса (активов), чем выручка

Для тех, кто следил за моими постами, давно знакомы с этим моим взглядом на банковский сектор.
Игры в рост банковских котировок на росте продаж закончились еще в 80х-90х, когда фондовый рынок в РФ отсутствовал

У нас тут в эту историю сыграл Тинькофф. Но это скорее из разряда курьезов.
А в целом, котировки российского банковского сектора также отражают общемировую тенденци...

Как я ни раз говорил,
у котировок Сбера ведущим выступает бакновский индекс США
у котировок ВТБ — euro stoxx banks
Банки... на что смотрит инвестор
Теперь о том, как отделить плевел от зерен или наоброт.

Банки заточенные на трансграничные заимствования и процентную маржу оказываются в зоне высокого риска.
А это весь банковский хайтек! Т.е. те банки, которые еще год назад казалось бы окончательно и бесповоротно побеждают на рынке. 

Тяжеловесы со специализацией в ипотеке и кредитовании, несмотря даже на спад в экономике, теряют меньше. 

Это довольно удивительно!

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • SVB

Блог им. dirgen |ВТБ vs Credit Swiss vs SBER

2006-2007 — пик капитализации
CS — $65 mlrd companiesmarketcap.com/credit-suisse/marketcap/
VTB - $35 mlrd
SBER - $89 mlrd

2023ий год
CS — $10 mlrd
VTB - $3 mlrd
SBER - $52 mlrd

В принципе комментарии не нужны.
Хотя если учесть дивы, выплаченные за 15 лет, то результаты станут еще более «выпуклыми»

Единственное, хотел бы отметить пользу этих цифр для портфельной стратегии, если требуется разместить средства только между этими 3мя бумагами (без поправки на дивы)... 

В 2007ом
СБЕР — 47%
ВТБ -  18%
КС — 35%
При такой аллокации депозит за 15 лет уменьшился бы со 100% до 34%

в 2023 при таком же принципе аллокации средства должны распределится следующим образом
СБЕР — 80%
ВТБ -  5%
КС — 15%

Стоит ли соблюдать этот принцип или перераспределить большую долю в наиболее упавшие бумаги?
Или забыть про банки вовсе, особенно упавшие?

Блог им. dirgen |Прибыль топ-10 БАНКОВ РФ

Итак, нам известно, что убыток топ-10 банков 200млрд, из которых:

сбер +300млрд
втб -800млрд (только со слов Костина которому мы не верим)
райф +140млрд
открытие +40млрд
нкц +12-15млрд (судя по 8млрд за 9М22)
альфа  ххх
совком +30 млрд
рсхб ххх

P.S.
Но не будем обманывать себя этими цифрами, так как эти результаты по РСБУ сформированы на фоне существенных регуляторных послаблений.
С МСФО дело обстоит иначе: заблокированные активы списываются в ноль.
А раз так, то убыток по международным стандартам учета ещё  больше (по правде сказать, тут лучше подходит слово «катастрофический»)

Хотя, на рынке нынче остались только внутренние инвесторы, то учет по международным стандартам будет интересовать народ постольку-поскольку:)

Блог им. dirgen |Лузеры в пляс

ВЛАСТИ И БИЗНЕС ОБСУЖДАЮТ ВЗНОС В БЮДЖЕТ В РАЗМЕРЕ ПОРЯДКА 5% ОТ СУММЫ ПРЕВЫШЕНИЯ ПРИБЫЛИ 2021-22ГГ НАД 2018-19ГГ — ИСТОЧНИКИ ИНТЕРФАКСА

Блог им. dirgen |ВТБ: докапитализация vs. ADR/GDR

Видимо, пока не будет свернута программа депозитарных расписок ВТБ, докапитализация не может быть осуществлена.
А судя по истории, США могут переносить сроки сворачивания программы DR.


https://www.interfax.ru/business/887913

США продлили лицензию на сворачивание DR-программы ВТБ до конца апреля

Москва. 27 февраля. INTERFAX.RU — Минфин США снова продлил срок лицензии на сворачивание программы депозитарных расписок ВТБ – теперь до 30 апреля 2023 года, говорится в сообщении Bank of New York Mellon.

Срок прежней лицензии американского Минфина, которая уже продлевалась осенью прошлого года, истекает 28 февраля.

Таким образом, аннулирование депозитарных расписок ВТБ в обмен на обыкновенные акции в России может продолжаться в соответствии с ранее изложенными условиями, говорится в сообщении депозитария.

Программа глобальных депозитарных расписок на акции ВТБ была прекращена еще в начале сентября прошлого года. Тогда банк заявлял, что по его информации, Bank of New York Mellon не проводит обмен депозитарных расписок на акции по ряду программ российских эмитентов, в т.ч. обмен депозитарных расписок на обыкновенные акции ВТБ. Все вопросы, связанные с расчетами по прекращенной программе, являются предметом отношений между держателями депозитарных расписок и банком-депозитарием, BNYM, указывали в ВТБ.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dirgen |ВТБ: новый состав НС

https://www.forbes.ru/finansy/485109-pravitel-stvo-vydvinulo-v-nabsovet-vtb-sadaeva-i-resetnikova

новый состав НС объявлен.

Вилдберрис распродался, как и продполагалось.

держателям акций втб рекомендую сохранить список нового состава НС.
в случае чего, его передадите внукам, которые будут спрашивать «дедушка, а чего мы такие бедные»

  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dirgen |ВТБ: Причина убытков от Костина - Что правда, а что ...?

1. Версия Костина об убытках ВТБ тут — www.banki.ru/news/lenta/?id=10979872&r1=rss&r2=news
Это значит, что Костин говорит про максимальный убыток до 800 млрд руб =26млрд дол*(101-70) из-за снятия населением 26ти млрд долл

Согласно РСБУ на 1 фев 2022 Текущие средства населения в валюте составляли лишь чуть более половины максимального убытка, а именно 489 млрд в рублевом эквиваленте. Выходит, что Костин СОВРАЛ про снятие населением такой значительной суммы. А кто-то сомневался?))
Однако, что если Костин не соврал про саму сумму в 26 млрд долл (800млрд руб)?...
Ведь наверняка юрики помимо физиков выводили валюту из банка, попавшего под жесточайшие санкции (Греф тихо помалкивает)

2. Как мог получиться убыток в 800 млрд руб?
Согласно заявлению Тулина (ЦБ) от лета прошлого года, основные убытки возникли из-за ОВП.
Проблемы ВТБ с ОВП (Открытой Валютной Позиции) уже несколько раз обсуждалась:


( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dirgen |ВТБ - Допка (аэрофлот в помощь)

Тем кому не понятно с дпкой ВТБ, пусть посмотрят на допэмиссии акций Аэрофлота в 2020 и 2022 года и на текущую цену акций авиакомпании.
Успехов!
www.rbc.ru/business/02/10/2020/5f76f5959a7947fdb8913625
vc.ru/finance/269667-aeroflot-ne-poletit-ili-kak-dopemissiya-puskaet-pyl-v-glaza
www.forbes.ru/biznes/471457-gosudarstvo-uvelicilo-dolu-v-aeroflote-do-73-za-52-mlrd-rublej


 
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dirgen |ВТБ допка: параметры частично известны - куда пойдут котировки

Интерфакс – Сервер раскрытия информации (e-disclosure.ru)

1. 61.6313 % от общего числа голосов
Так как 61% — это госимущество, то миноры практически не появились. удивительный пофигизм.… или реализм

2. Параметры увеличения Уставного капитала за счет допки обыкновенными акциями
— количество  30,196 трлн
— номинал  0,01 рубля
- способ размещения  – закрытая подписка
- круг лиц, кто получит допакции — Госимущество и Минфин
- цена размещения определяется НС не позднее Даты начала размещения
— форма платы: деньгами, акциями РНКБ (48-60млрд) и средства ФНБ на субординированном депозите в ВТБ  (100млрд)

Открытые вопросы:
— цена размещения 
— сроки размещения

Комментарии:
-  открытые вопросы возможно не важны, так как подписка закрытая. Всё могут провести одним днём и ОЧЕНЬ ОЧЕНЬ БЫСТРО
— депозит ФНБ наконец-то дождался своего часа. Депозит был внесен в ДопКапитал и был предназначен для конвертации в акции в случае нехватки БазКапитала.
— 300 млрд в УК, из которых 100 за счет ДопКапитала говорит о том, что увеличение БазКап на 300 млрд решает вопросы нормативов, а капитал в целом увеличится на 200млрд



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн