комментарии Тимофей Мартынов на форуме

Tengo, а там у них была закрытая встреча? Без протокола? Или только то что на камеры сказали?

Tengo, хотя конечно надо считать в точных цифрах...
я просто к тому, что внешняя конъюнктура для Газпрома куда важнее чем внутренние тарифы
просто по внутреннему рынку маржинальность продажи газа у Газпрома нулевая

Tengo, да поднятие тарифов, как мне кажется, сильно не спасет. Были тарифы очень низкие, станут чуть выше… роли не играет.

AVK, я не думаю что причина наезда — это тупо рейдерских захват каких-то активов
не так страшен Сечин как его малюют как мне кажется

Тимофей Мартынов, если дивы на преф не начислят, тогда может быть и 25 и 20 и 15, но это другой разговор.

EZ, а ты думаешь что нет никаких сомнений что начислят?

EZ, ого
агрессивно

AVK, что такое СГ-транс?
и что у всех есть чего нет у Сечина?

Я в шоке от уровня разговоров… «преф пошёл на 35 рублей».
Ну как такой бред вообще обсуждать можно. С какого перепуга он пошёл на 35 рублей, какой факт? 
Жесть.

EZ, бред-то конечно бред) Но как ты сам думаешь, если дивы на преф не начислят, на сколько рублей упадет Ленэнерго-п?

Для инсайда слабовато двинулись.

Alexrad, да качели обычные)

Антон Ромашов, ну ты смотри раньше времени не скинь, когда Мостотрест в космос полетит)

khornickjaadle, да, за 1 квартал заработали столько сколько за весь 2016 год

еще бы понимать эту кухню хорошо изнутри)

Tengo, не думаю, что это компенсация
просто коррекция на инфляцию наверное
все тарифы растут в России, было бы странно если бы у гп они остались на месте

Вячеслав Качалкин, долго что ли?

AVK, так вот если эти намерения будут реализованы, то Систему покупать смысла особого нет

Для тех, кто пропустил, Паша Spydell написал про АФК Систему: Атака на АФК Систему
Я приведу сразу вывод:

Учитывая, что иск никак не влияет на активы АФК Системы и способность генерировать выручку, а реализация самого иска исключительно маловероятна в заявленном объеме, то низка вероятность удара по собственным средствам/капиталу группы. Поэтому некий ориентир – это 0.8 от капитала или около 2.9 млрд долл в настоящий момент, т.е. примерно 20-25% выше текущего уровня цены.

Приняв во внимание безумную волатильность, идеальная схема — это равномерное выстраивание лотов на покупку от текущих уровней. Для себя я выбрал шаг 2.5-3% ограниченным объемом на сделку и вплоть до 5 руб. Маловероятно, что дадут так низко и есть шанс перехода на уровень в 18-19 руб в ближайшие дни, где этот актив станет абсолютно не интересным. Все актуально, пока ниже 15-16. Все, что выше – нет, спасибо.

Я с этой точкой зрения не согласен, ибо считаю риск довольно большим.
Я бы в эту историю не лез, не будучи хорошо осведомленным в намерениях Роснефти.

Alexrad, тоже интересно

ну я надеюсь Русал PLC с торгов не уберут?

Валентин Николаев, 
за 1 квартал к 4 кварталу выручка -6%, себестоимость -1%
а то что за год выросла выручка, так это понятно — цены то на сталь то как выросли! Было бы странно если бы себестоимость теми же темпами росла
 
Смотрите как упала рентабельность EBITDA и как упал свободный денежный поток

EPS вырос конечно, но за год было бы странно если бы не вырос
Но и акция выросла в 2 раза с 1 квартала 2016
Так что позитивное изменение уже в цене
А негативное — не уверен

То есть налицо что металлурги сейчас притормозят, пока рубль негативно на них влияет…

Анализ текущего состояния рынка алюминия глазами Русала

Мировой спрос на алюминий +5,5% г/г — 15 млн т.
Производство алюминия +7,8% г/г — 14,9 млн т.
=> рынок сбалансирован.

Цена на алюминий и региональная премия:

Русал ожидает, что дефицит на рынке алюминия будет нарастать в ближайшие годы.
прогноз спроса и предложения на мировом рынке алюминия:

Спрос на алюминий вне Китая  в 1 кв 2017 +3,4%г/г = 7,1 млн т.
Спрос в Китае +7,5% г/г 7,1 млн т, производство вне Китая = +1,2% 6,7 млн т
=> за пределами Китая дефицит составил 400 тыс т

Китай пр-во +14,2% в 1к17 — 8,2 млн т. Китай производит больше, чем весь мир вместе взятый.
Китай контролирует ситуацию с перепроизводством...
февраль -4,9%м/м, март -3,5%м/м.
Спрос в Китае +7,5% — до 7,8 млн т
Профицит производства в Китае 400 тыс т.
Экспорт ал.полуфабрикатов из Китая -1% г/г а 1к17., экспорт экструзии -33% — из-за снижения нелегального экспорта.
Экспорт из Китая стагнирует:


После того, как Китай полностью примет экологические законы, Русал рассчитывает, что предложение в Китае сократится на 1,2 млн т

Нелегальные мощности по производству Алюминия в Китае, которые могут быть закрыты:


Запасы алюминия в Китае = 3,6 млн т = 46 дней потребления.
в 2014-2015 запасы составляли 110 дней потребления.
Запасы продолжают снижаться быстрыми темпами.




Русал ждет что Китай будет дальше бороться с переизбытком алюминиевых мощностей + выполнение экологических норм приведет к снижению предложения алюминия во 2-м полугодии 2017. Кроме того, Китай борется с нелегальным производством алюминия.
Плюс себестоимость производства в Китае выросла на 40% — окажет давление на производителей.

Производство авто в Европе 1к17 +5,9% = 210 тыс. авто.
Строительство в Европе фев17 +7,1% г/г
Ожидается рост инфраструктурных расходов в след. 18 мес. (запланированные расходы =200 млр евро на ЛЭП, газопроводы и тп), 
Рост спроса на первичный алюминий в США =3,3%
Рост инфраструктурных расходов США ($1 трлн)
Япония — рост импорта алюминия в 1 кв на 23%, пр-во авто +6,5%.
Строительство Японии 2016 +5,8%.
АСЕАН пр-во авто в 1к17 +12%.

Китай хочет чтобы на менее 8% были электромобили = > спрос на авто.

Прогноз спроса на алюминий 2017 +5% — до 62,7 млн т.
Русал отмечает хорошую экономическую конъюнктуру на глобальных рынках, к-я обеспечит основу для развития компании.
Источники роста спроса: транспортная, строительная, упаковочная, электротехнические отрасли.
В свою очередь это спровоцировано ростом расходов на приобретение авто, товаров длит пользования и ростом инвестиций в осн. капитал.

Текущий рост цен на алюминий связан с увеличением дефицита металла на рынках США и Европы. Кроме того, снизилось предложение на фоне сокращения/закрытия производственных мощностей в Сев.Америке и Австралии.

География продаж Русала


Европейская экономика:

Северная Америка:

Азия без Китая:

Ссылка на презентацию Русала:
http://www.rusal.ru/upload/iblock/78c/!1Q17%20presentation%20v%2015.pdf 
Пресс-релиз на русском языке:
http://rusal.ru/upload/iblock/4d3/12.05.2017%20%D0%A0%D0%A3%D0%A1%D0%90%D0%9B_%D0%A4%D0%B8%D0%BD.%D1%80%D0%B5%D0%B7%D1%83%D0%BB%D1%8C%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8B%201%20%D0%BA%D0%B2.%202017.pdf

elber, не смотрите на Черкизово… там видно что «оператор» — играет музыку… Возможно Просперити — готовит почву для какой-то сделки

Mikhail Sh, да, в Черкизово явно кто-то манипулирует ценой

Mikhail Sh, да я видел что о потенциале снижения.
Но мне кажется это чисто совпадение — связь с СЧА

И потом, как вы оцениваете СЧА Русагро?