комментарии Тимофей Мартынов на форуме

Результаты произвели на нас неоднозначное впечатление. На первый взгляд они выглядят сильными, выше консенсус-прогноза исключительно за счет одного фактора. С корректировкой на этот фактор результаты являются достаточно слабыми из-за быстрого сокращения процентного дохода и ускоренного роста затрат. Мы считаем, что по этой причине акции компании вчера демонстрировали отстающую динамику по сравнению с рынком. Акции торгуются с мультипликатором P/E 2017П равным 10,7x и предполагают дивидендную доходность 7%. Мы не видим краткосрочных катализаторов роста.

Рыночная капитализация «Энел Россия» (мощность − 9,5 ГВт) в настоящий момент составляет 31 млрд руб., а «Интер РАО» может купить долю Enel без использования долгового финансирования, даже заплатив премию к рыночной цене, учитывая, что денежная позиция компании составляла 101 млрд руб. на конец 1П16. Прирост стоимости для «Интер РАО» зависит от цены которая будет заплачена за этот актив, хотя мы ожидаем существенный синергетический эффект за счет доступа к более дешевому газу (например, через заключение контракта с «Роснефтью» на тех же условиях, что и для других электростанций «Интер РАО»), оптимизации поставок угля из Казахстана и оптимизации SG&A-затрат. В связи с этим мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для «Интер РАО» на настоящий момент. Для «Энел Россия» это ПОЗИТИВНАЯ новость, поскольку миноритарные акционеры могут надеяться, что за контрольный пакет будет уплачена премия, и у них будет возможность продать акции с такой же премией «Интер РАО» в рамках обязательного предложения.

Текущая динамика роста выручки с начала года на уровне 13,8% г/г отстает от пересмотренного компанией прогноза на 2016 год (14-16%). Мы считаем, что рынок ожидал некоторого ускорения роста выручки во второй половине года, чего пока не случилось, и этот тренд вряд ли продемонстрирует разворот. Мы считаем результаты негативными для динамики котировок компании.

мнение аналитиков АТОН. «Мегафон» снизил свой прогноз по OIBDA на 2016 до 118 млрд руб. (со 120 млрд руб. ранее), а также прогноз по капзатратам до 68 млрд руб. (с 70 млрд руб.). Мы считаем, что как только дивидендная политика станет более понятной, акции компании могут обеспечить хороший инструмент вложений в сектор. Напоминаем, что на следующей неделе должны появиться результаты пересмотра индекса MSCI, и «Мегафон» может быть исключен из индекса.

новость вчерашняя:
Результаты «Мегафона» за 3К16 совпали с консенсус-прогнозом по статьям выручки и OIBDA, но оказались ниже по статье чистой прибыли. Выручка упала на 0,2% г/г до 81 млрд руб., показатель OIBDA снизился на 10% г/г до 32 млрд руб., а чистая прибыль сократилась на 52% г/г до 6 млн руб., оказавшись на 22% ниже консенсус-прогноза Interfax. Во время телеконференции руководство отметило, что в настоящий момент пересматривает стратегию в связи с усилившейся конкуренцией, и ищет новые источники роста на рынке. Обновленная стратегия и новая, более ясная и прозрачная, дивидендная политика будут объявлены в 2017 году. Руководство продолжает беспокоить усиление конкуренции в сегменте мобильной связи, который в конечном итоге может привести к ценовым войнам между операторами.
 

Октябрь стал первым месяцем за последние 22 месяца, когда продажи в целом стабилизировались. До этого каждый месяц мы наблюдали снижение продаж, измеряемое двузначными показателями. Например, в сентябре продажи автомобилей упали на 11% г/г, а в августе – на 18%. В то же самое время стабилизация еще не означает восстановление. Новость поддержит автопроизводителей.

На текущий момент у компании сбербанк сильные финансовые показатели — это одна из крупнейших компаний в России. Сбербанк показал рекордную прибыль в прошлом году и сейчас акции банка растут на протяжении 9 месяцев. Немаловажно так же то, что у компании очень большие амбиции в сфере самосовершенстовавания, технологичности и работе с клиентами. 

Думаю, что с такими капиталами, такой клиентской базой как у Сбербанка, а главное вместе с амбициозными целями компании и ее продвинутым менеджментом во главе с Германом Грефом, у компании может быть прекрасное будущее.

Возможно это слишком субъективная оценка, время покажет лучше, но лучше я добавлю акции компании Сбербанк в свой портфель на долгие годы.

Что касается продажи, то пока мы не видим активного рынка, поэтому в 2017 году мы перспективы продажи не видим, а дальше — посмотрим

Мы их уже сейчас сдаем, мы планируем интенсифицировать этот процесс после завершения передачи (башен в ПБК -ред.)
Мы верим в sharing (совместное использование — ред.) инфраструктуры и считаем, что это, пожалуй, единственный способ для рынка продолжать развиваться теми же темпами, которыми мы развиваемся сейчас

Сегодня Газпром хорошо растёт +4% на хороших объемах, инвесторы ожидают снижения градуса напряженности в отношениях России и США, а следовательно уходят политические риски. Открыта дорога к покупкам  не резидентов, с учетом низкой цены возможен очень хороший отскок.Интересная ситуация развивается с энергоактивами Газпрома(Мосэнерго, ТГК-1, ОГК-2), очевидно это связано с созданием энергохолдинга и переходом на единую акцию. Тогда не очень понятно почему в лидерах роста Мосэнерго, ОГК-2 слабая компания, но по мультипликаторам наиболее симпатично смотрится ТГК-1, логичен был бы опережающий рост этой бумаги, хотя может всё ещё впереди.Посмотрим.Спасибо за внимание. Всем смартлабовцам профита.

По вопросу № 1.
Определить цену размещения дополнительных обыкновенных именных акций ПАО «Корпорация «Иркут»:
— лицам, осуществляющим преимущественное право приобретения размещаемых дополнительных акций – в размере 16 (Шестнадцать) рублей 65 (Шестьдесят пять) копеек за одну дополнительную обыкновенную акцию ПАО «Корпорация «Иркут»;
— иным лицам – в размере 18 (Восемнадцать) рублей 50 (Пятьдесят) копеек за одну дополнительную обыкновенную акцию ПАО «Корпорация «Иркут».
По вопросу № 2.
Утвердить решение о дополнительном выпуске ценных бумаг ПАО «Корпорация «Иркут» — акций обыкновенных именных бездокументарных в количестве 1 623 200 000 (Один миллиард шестьсот двадцать три миллиона двести тысяч) штук номинальной стоимостью 3 (Три) рубля каждая, размещаемых путем открытой подписки.