комментарии Тимофей Мартынов на форуме

Из дивидендного обзора Ларисы Морозовой:

 (Bloomberg) — ПАО "Нижнекамскнефтехим", недавно выплатившее рекордные дивиденды, может уже в следующем году отказаться от них вовсе из-за планов построить нефтехимический комплекс стоимостью около $7,8 миллиарда. 

«Может быть, в будущем году дивиденды не будут выплачены или минимально выплачены», — сообщил в интервью в Казани Альберт Шигабутдинов, генеральный директор ОАО «Таиф», контролирующего акционера третьего по величине производителя бутиловых каучуков в мире. 

В дальнейшем НКНХ будет направлять на дивиденды более 30 процентов чистой прибыли, сказал Шигабутдинов. Таиф, которому принадлежит почти 52,4 обыкновенных акций НКНХ, рассчитывает, что это произойдет «не позже 2020 года», когда будут запущены две первых очереди комплекса. Пресс-служба НКНХ не ответила на звонки и письменный запрос о комментарии. 

Нижнекамскнефтехим, заплативший почти 8 миллиардов рублей по итогам прошлого года, может за счет снижения выплат акционерам частично финансировать проект, который позволит втрое увеличить объем производства этиленов. Компания планирует финансировать 15 процентов стоимости этиленового комплекса за счет акционеров и собственных средств, а остальное — с помощью займов, сказал Шигабутдинов. 

 Это интервью начинает напоминать мне притчу, когда мальчик кричал «Тону-тону»:)

 Это уже вторая попытка перестать платить дивиденды в НКНХ на период строительства олефинового комплекса. Первая была предпринята СД НКНХ в сентябре 2015 года. Тогда котировки АП упали в моменте  до 17,7 рубля. На интервью этого года котировки упали меньше, до 26,77 рублей.

Из дивидендного обзора Ларисы Морозовой:

Любопытная ситуация сложилась с дивидендами по итогам 2015 года двух компаний, находящихся в совместном владении Роснефти и Газпром Нефти: Славнефть ЯНОС и Мегион.

Я уже упоминала об этом факте в обзоре Промежуточные дивиденды 2016 года http://smart-lab.ru/blog/340651.php

Согласно нормативным актам РФ, на ГОСА эмитента в обязательном порядке должен быть вынесен вопрос о дивидендах компании.

В СлавнефтьЯНОС и Мегион на ГОСА такой вопрос не выносился, в связи с отсутствием директивы от мажоритарного акционера по этому вопросу.

Решение по дивидендам не принято, но ЧП на ГОСА была распределена.

В СлавнефтьЯНОС ГОСА приняло решение:

«3. Распределить чистую прибыль ОАО «Славнефть-ЯНОС», сформированную по итогам 2015 года в размере 4 786 679 713,51 руб. следующим образом: 
3.1. Часть чистой прибыли ОАО «Славнефть-ЯНОС» в размере 1 914 568 618,06 руб. направить на финансирование инвестиционной программы.

3.2. Часть чистой прибыли ОАО «Славнефть-ЯНОС» в размере 2 869 002 249,71 руб. направить на погашение обязательств по займам.»

Таким образом, нераспределеный остаток ЧП, составляет около 3 млн рублей, что соответствует размеру дивиденда на АП согласно див политике СлавЯНОС.

Лариса Морозова пишет:

В этом году меня порадовал ЗиО Подольский машиностроительный завод(PDMS). СД завода  впервые в  истории ЗиО  рекомендует выплатить промежуточные дивиденды в размере 7,5 рубля, что подразумевает 16% ДД к цене моей покупки. Акция не торгуется на ММВБ. ЧП ЗиО за 1 полугодие 2016г  выросла  в 3 раза по сравнению с 1 п/г 2015 года  и я думаю, что будут ещё дивиденды по итогам 2016 года.

Сегодня заполнял данные финансовых отчетов Мечела.
Что хочу сказать?

1. отчетность вся низкого качества. Годовой отчет очень неинформативный
2. возникает вопрос — куда Мечел умудрился деть столько денег, которые он сейчас всем должен??

Источники RNS сообщили, что в этом году не будут приватизированы и 25% минус одна акция «Совкомфлота».

https://rns.online/economy/Glavnoe-privatizatsiya-ne-po-planu-2016-08-19/

Тверской райсуд Москвы заочно арестовал Дмитрия Герасименко по обвинению в причастности к хищению кредита ВТБ на $65 млн, сообщает «Коммерсант». Данный кредит был выделен в 2007–2009 годах для увеличения оборотных средств ВМЗ «Красный Октябрь». Впоследствии этот завод обанкротился, а его активы были куплены Волгоградским металлургическим комбинатом «Красный Октябрь» Дмитрия Герасименко.

Константин Манулов, держишь?

Константин Манулов, ага, я тоже удивился — что это такое) Надо спрашивать у автора, я просто репостнул сюда этот шедевр

Ну что, коллеги, есть шанс что Распадская удвоится?

smart-lab.ru/blog/345328.php

Мечел как металлург урала может за считанные месяцы отдать кредиты. Выйти в ноль, а лету в плюс. Кредит для него деньги. База в Челябинске перерабатывает весь металлолом к себе.
Это увеличивает цену акции а 4 раза в ближайшие месяцы.и закрывает гэп на уровне =575,8!!! это 10 раз.ход один год.

Ренессанс понизил оценку акций Окей

Вчера «О'кей» опубликовала результаты за первое полугодие 2016 года. Валовая прибыль ритейлера в первом полугодии снизилась на 1,5 п.п. г/г из-за инвестиций в цены, высокой рекламной активности и роста расходов на логистику. Мы считаем результаты «О'кей» слабыми – компания сократила планы по расширению, однако прибыль, вероятно, останется под давлением в ближайшее время. Мы не исключаем понижения оценок консенсуса по выручке и рентабельности. Волатильность показателя LfL свидетельствует о том, что у ритейлера есть возможность улучшить предложение для потребителей. Менеджмент объявит о новой стратегии осенью, после чего проясняться долгосрочные перспективы «О'кей». Мы понизили прогноз по росту выручки на 2016 год с 12,1% до 8,9%, а оценку рентабельности по EBITDA – с 6,0% до 4,7%. Целевую цену GDR «О'кей» мы понижаем с $2,0 до $1,8 и подтверждаем рекомендацию «держать» 

Сбербанк повысил цель по X5 Retail Group:

X5 Retail Group опубликовала рекордно высокие результаты за второй квартал 2016 года по МСФО, показав рентабельность по EBITDA на уровне 8%; за период с 2010 года лучший результат за квартал отмечался лишь однажды. При этом EBITDA в абсолютном выражении превысила консенсус-прогноз на 9%. Мы считаем, что нынешний уровень рентабельности устойчив, и корректируем свои финансовые прогнозы с учетом этого обстоятельства. Наш прогноз EBITDA на 2016 и последующие годы повышен на 4% на фоне роста рентабельности, отчасти нивелированного расходами на программу долгосрочного стимулирования в объеме 1,5 млрд руб., которые теперь ожидаются в отчетности за четвертый квартал 2016 года. Мы также исходим из более высокого прогноза курса рубля к доллару: 67,50 руб./долл. в среднем за 2016 год с постепенным ослаблением в последующие годы до 77 руб./долл. в долгосрочной перспективе (против прежнего прогноза в 83,00 руб./долл.) Наряду с более высоким прогнозом курса рубля к доллару это приводит к повышению нашей целевой цены на 20%, до $30,00/GDR и обусловливает рекомендацию «покупать». Несмотря на впечатляющий рост цены акции за две прошедших недели, мы считаем, что потенциал роста котировок еще не исчерпан, поскольку компания показывает опережающие темпы роста выручки в отрасли и добивается улучшения рентабельности.

Ренессанс-Капитал повысил прогнозную цену по акциям ГМК Норникель:

Вчера нижняя палата парламента Филиппин сообщила о том, что рассматривает поправки к закону о добыче полезных ископаемых, включая меру, которая запретит экспорт рудных ископаемых, вслед за Индонезией, которая два года назад остановила поставки. Учитывая, что Филиппины являются крупнейшим поставщиком никелевой руды в Китай и недавнюю динамику цен на сырье, мы повышаем прогноз по ценам на никель. Прогноз средней цены на никель в 2016 году мы повысили до $12 тыс. за тонну, а на 2017 год – до $13 тыс. за тонну. В результате мы повышаем целевую цену GDR «Норильского никеля» с $15,5 до $18,3, а рекомендацию – с «держать» до «покупать.

«Уралсиб»: Еврооблигации «Газпрома» выглядят привлекательными Читать полностью: quote.rbc.ru/comments/2016/08/19/34759759.html

Ренессанс Капитил понизил прогнозую цену по акциям МТС после отчета.

Мы учли в своей модели продажу бизнеса в Узбекистане. В результате мы понижаем целевую цену акций МТС с 248 руб. до 245 руб., а целевую цену ADR – с $8,8 до $8,7. Подтверждаем рекомендацию «держать»

ВТБ Капитал понизил прогнозую цену по акциям МТС после отчета.

Во втором квартале 2016 года показатель EBITDA компании МТС оказался на 2% ниже консенсус-прогноза и наших ожиданий за счет более сильного исключения взаиморасчетов внутри компании. Руководство МТС понизило ориентиры роста EBITDA на 2016 год до -4%, в основном из-за исключения из отчетности Узбекистана. Наш прогноз по СНГ также снижен. Мы понижаем прогнозную цену ADR компании с $8,5 до $8,4 и для российских акций с 300 руб. до 280 руб. Мы сохранили рекомендацию «держать» по ADR (приняв во внимание ETR в 2%) и «покупать» по российским бумагам (ETR в 21%). Ключевым негативным риском для бумаг является расследование деятельности компании в Узбекистане.

Альфа-Банк:

"ФосАгро" (ниже рынка; РЦ $12/ГДР) представила финансовые результаты за 2К16. Выручка снизилась на 7% к/к до $699 млн, что на 2% ниже консенсус-прогноза ($710 млн) и на 4% выше нашей оценки. EBITDA снизилась на 27% к/к до $248 млн, что ниже консенсус-прогноза ($263 млн), но на 12% выше нашей оценки. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 35% к/к до $138 млн, что соответствует консенсус- прогнозу ($136 млн), но превышает нашу оценку. СДП составил $29 млн, что сильно ниже нашей оценки из-за более высоких отчислений по налогу на прибыль и более слабому в сравнении с нашими ожиданиями высвобождению оборотного капитала в высокий сезон. В сочетании с дивидендными выплатами в размере $112 млн, это привело к росту чистого долга почти до $1,55 млрд. Мы полагаем, что результаты нейтральны для акций компании. Более того, в ходе телефонной конференции ФосАгро подтвердила свой прогноз капиталовложений на 2016 г. на уровне 43 млрд руб. (в 1П16 капиталовложения составили 19,7 млрд руб.). Таким образом, капиталовложения за 2П16 могут превысить уровень 1П16 почти на 15%, негативно сказавшись на формировании денежных средств. Мы по-прежнему с осторожностью смотрим на акции компании, так как мы все еще полагаем, что нынешние слабые цены на DAP полностью не учтены в котировках. По нашей оценке, компания торгуется по коэффициенту 2016П EV/EBITDA на уровне 7,1x; доходность СДП составляет 4%.

 Промсвязьбанк:

Результаты «ФосАгро» оказались хуже ожиданий аналитиков. Негативный эффект на показатели деятельности компании оказало снижение цен на основную продукцию на фоне слабого спроса на удобрения на мировых рынках. Дополнительным фактором послужило укрепление рубля, оказавшее давление на маржу. В то же время необходимо учесть момент, что 2015 год был крайне удачным для «ФосАгро», сформировав высокую базу для сравнения.

Атон:

"ФосАгро" опубликовала слабые результаты, значительно ниже консенсус-прогноза по статье EBITDA. Показатель EBITDA за 1П16 составил 54% нашего годового прогноза — соответствуя нашим ожиданиям по снижению прибыли во 2П16 из-за падения цен на удобрения. Снижение капзатрат соответствует ожиданиям (мы закладываем в нашу модель снижение на 33% из-за завершения строительства агрегата аммиака). По скорректированным по рынку прогнозам «ФосАгро» торгуется недешево, почти по 7x EBITDA, и мы подтверждаем нашу рекомендацию держать.

Атон дает комментарий к новости по дивидендам НКНХ:

По сообщению Bloomberg, Альберт Шигабутдинов, генеральный директор «ТАИФ», которой принадлежит 52,35% "Нижнекамскнефтехима" (НКНХ) сказал вчера, что НКНХ может сократить или не выплатить дивиденды в следующем году, из-за необходимости финансировать строительство этиленового комплекса стоимостью 7,8 млрд долл. Компания планирует обеспечить 15% финансирования из собственных источников, а оставшиеся 85% − за счет долгового капитала. Первые две очереди начнут работать в 2020 году, их суммарная мощность составит 600 тыс т в год.

Акции «НКНХ», особенно привилегированные, предлагали одну из самых высоких дивидендных доходностей на российском фондовом рынке в прошлом. Компания придерживается коэффициента выплат 30% по РСБУ и выплатила рекордно высокие дивиденды в прошлом году, когда ее чистая прибыль выросла в 2,9x раз г/г за счет ослабления рубля, учитывая, что «НКНХ» − экспортно-ориентированный нефтехимический производитель. В связи с этим, возможное сокращение дивидендов в следующем году негативно отразится на привлекательности акций компании, поскольку дивиденды являются одним из наиболее важных элементов ее инвестиционного профиля. Это объясняет заметно негативную реакцию рынка вчера.