комментарии Тимофей Мартынов на форуме

Уралсиб изменил рекомендацию по Магниту в связи с падением котировок:

Учитывая, что компания слабо начала год и менеджмент обнародовал консервативный годовой прогноз, риски, по нашему мнению, уже во многом отражены в цене акций. После периода слабой рыночной динамики GDR «Магнита» обладают сейчас 16-процентным потенциалом роста до нашей прогнозной цены, рассчитанной на конец года и составляющей $41/GDR. Соответственно, мы повышаем нашу рекомендацию с «держать» до «покупать». Текущие ценовые уровни предполагают прогноз EV/EBITDA на 2017 год, равный 8,0, на 73% и 162% выше, чем у X5 Retail Group и «Дикси» соответственно. В то же время ликвидность акций и рентабельность «Магнита» лучше, чем у конкурентов, что оправдывает премию в оценке. К тому же «Магнит» торгуется в целом на уровне зарубежных аналогов (8,0 для компаний развитых рынков и 9,0 – развивающихся). Обладая самыми ликвидными бумагами в секторе и являясь лидером отрасли, «Магнит» имеет наилучшие шансы на то, чтобы выиграть от увеличения интереса инвесторов к российскому продовольственному ритейлу.

Состояние российской экономики предполагает риски для ритейлеров со стороны как спроса, так и затрат. Потребительский спрос по-прежнему находится под давлением, потребительское поведение остается очень консервативным: участники массового рынка склонны меньше тратить и стремятся найти товары как можно дешевле, хотя есть некоторые указания на то, что делают они это уже не так активно, как в прошлом году. Высокая волатильность курса рубля означает также давление в части затрат. Результаты Магнита за первый квартал 2016 года были слабыми, прогноз менеджмента на нынешний год тоже не вдохновляет. Рост сопоставимых показателей год к году по итогам квартала еле заметен: сопоставимые продажи увеличились лишь на 0,4% при падении среднего чека на 1%, покупательский поток вырос на 1,5%. Для сравнения: у Х5 сопоставимые продажи увеличились на 7,8% год к году, покупательский поток вырос на 2,0%, а средний чек стал больше на 5,8%. Менеджмент «Магнита» ожидает, что во втором полугодии динамика выручки улучшится и годовой рост продаж составит 17–18%, а рентабельность по EBITDA к концу года превысит 10%.

КИТ Финанс про Алросу:

Долгосрочная привлекательность акций «АЛРОСА» во многом зависит от итогов сделки по продаже госдоли. Оптимальный для миноритариев сценарий — продажа акций стратегическому инвестору. Об интересе к госпакету «АЛРОСА» ранее заявляли в РФПИ со ссылкой на неназванный зарубежный фонд. Уровень 74,8 руб. будет выступать целевым значением, вокруг которого будут изменяться котировки. 

Таким образом, спекулятивно ПОКУПАТЬ акции «АЛРОСА» целесообразно при значимых отклонениях от уровня 74,8 руб. В долгосрочных портфелях мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции алмазодобывающей компании до достижения прогнозной цены — 86,15 руб. 

Кстати вот аналитики Атона тоже считают, что одобрение плана реструктуризации — позитивная новость:

Позитивная новость для "Мечела", на наш взгляд. Тем не менее мы считаем, что чтобы «Мечел смог выплачивать основную часть своего долга, необходимо улучшение условий на рынке (рост цен на уголь и/или ослабление рубля).

Дивидендная доходность акций Мегафона = 5%, аналитики ПСБ:

Текущая дивидендная политика МегаФона предполагает выплаты в размере 70% от свободного денежного потока или 50% от чистой прибыли за год с условием сохранения долга на уровне 1,2-1,5 к EBITDA. Кредитные метрики компании позволяют компании придерживаться установленной дивидендной политики. По итогам 2016 года ожидается рост чистой прибыли МегаФона на 7,8%, а в целом дивиденды могут быть на уровне 35 руб./акцию, т.е. за 1 кв. компания выплатила около четверти из них. В годовом выражении дивидендная доходность может быть на уровне 5%.

Предправления Акрона. Александр Попов:

Увеличение объемов продаж, благодаря хорошей работе наших российских производственных предприятий, позволило группе «Акрон» продемонстрировать неплохие финансовые показатели. Слабый рубль в первом квартале 2016 года позволил нам практически полностью компенсировать снижение мировых цен на нашу продукцию. Рост чистой прибыли позволил нам снизить долговую нагрузку до минимального с 2007 года уровня.

С учетом устойчивого финансового положения группы, годовое общее собрание акционеров ОАО «Акрон» 26 мая 2016 года приняло решение выплатить дивиденды в размере 180 рублей на акцию или совокупно 7,3 млрд рублей из прибыли 2015 года, в соответствии с рекомендацией совета директоров.

Комментарий ПСБ к отчету Диски:

Результаты компании оказались хуже ожиданий рынка. "ДИКСИ" пытается удержать долю на рынке за счет экспансии и ценовой политики, что дает позитивный эффект на выручку, но негативно влияет на показатели прибыльности. Убыток компании увеличивается, а маржа по EBITDA падает. После сложного 2015 года компания несколько поменяла стратегию, но пока она не показывает свою эффективность. Возможно, на фоне небольшого оживления потребительского спроса, она проявится во 2-3 кв. 2016 года.

Комментарий Атона к отчету ИнтерРАО:

«Интер РАО» вчера провела телеконференцию по итогам результатов за 1К16. Самые важные выводы мы выделяем ниже.
1). Компания повысила прогноз по EBITDA на 2016 год до 79-80 млрд руб. с 75-77 млрд руб. ранее с учетом позитивного эффекта от высоких цен по ДПМ после благоприятных регуляторных изменений (повышение доли операционных затрат, покрываемых ДПМ, и более высокая ставка доходности).
2). Пока «Интер РАО» придерживается коэффициента выплат 25% по МСФО, но не исключает перехода на коэффициент 50% по МСФО, хотя сроки такого перехода еще не обсуждались.

С учетом консенсус-прогноза Bloomberg по чистой прибыли за 2016П, составляющего 42,8 млрд руб., «Интер РАО» может выплатить 0,1025 руб. на акцию при коэффициенте выплат 25% по МСФО, что предполагает дивидендную доходность 5,3%, хотя фактический показатель может оказаться выше, поскольку мы сомневаемся, что консенсус-показатель учитывает доналоговую прибыль от продажи доли в "Иркутскэнерго" в размере 31,7 млрд руб. Повышение прогноза по EBITDA ПОЗИТИВНО для акций компании.

Комментарий ПСБ к вчерашнему фин.отчету ИнтерРАО:

Результаты компании оказались хуже ожиданий рынка. Тем не менее, можно отметить опережающие темпы роста EBITDA по сравнению с выручкой, что позитивно отразилось на рентабельности «Интер РАО». Таким показателям способствовал рост средних цен реализации, а также контроль расходов (преимущественно на топливе). Основной вклад в EBITDA обеспечила российская генерация, благодаря вводу блока N9 в рамках ДПМ на Черепетской ГРЭC, а также переаттестации ранее введённых блоков.

Комментарий по ситуации вокруг желания Польши отказаться от закупок газа у Газпрома:

некоторые клиенты «Газпрома», в том числе Польша, требуют изменить условия долгосрочного контракта и обеспечить еще больший дисконт к цене, чем это предусматривает контракт, хотя контрактные цены привязаны к цене нефти. Условие для такого шантажа — терминал для приема сжиженного газа (СПГ). Однако цена СПГ, по нашей оценке, в переводе на кубометры у разных поставщиков может варьироваться от $220 до $250 за тысячу кубометров. На наш взгляд, «Газпрому» будет несложно обеспечить дополнительный дисконт для постоянного клиента, и конфликт достаточно скоро исчерпает себя и закончится мировым соглашением. 

Польский демарш может быть связан также с тем, что Польша, построив терминал по приему около 5 млрд кубометров газа в год, рассчитывает на дешевый сжиженный природный газ из Катара. Но дело в том, что время дешевого СПГ из-за «сланцевой революции» в США уже прошло, так как бурение сланца сейчас сокращается из-за низких цен на нефть и газ. 

Сейчас вряд ли возможно повторение ситуации 2009-2010 годов, когда на европейский рынок газа хлынули объемы относительно дешевого СПГ из Катара, поскольку США резко сократили объем импорта СПГ. Да и польская энергетическая инфраструктура, созданная еще во времена социализма, как раз была рассчитана на трубопроводный газ. Поэтому в любом случае окажется, что договориться с «Газпромом» дешевле.

Ридель Александр, ну да, национализация конечно будет рейдерством по отношению к акционерам

А что, в Тольятти говорят, что надо АВАЗ национализировать?

Евгений Ефремов, да сегодня по всем активам народ в кеш уходит
так что нормально мне кажется

Понижен прогноз добычи на 2016 год:
Вице-президент и финансовый директор компании Игорь Куличик заявил на телеконференции, что компания снижает ориентир по добыче на 2016 г. до 37 млн карат (первоначальный план — 39 млн. карат). Это коснется только россыпей и не потребует остановки добычи на коренных месторождениях.
(Финмаркет)

Алексей Курт, блин, точно! Я совсем забыл! Там же как раз основной объем приходится на конец месяца. Спасибо, что напомнили!

Лукойл сегодня -5%, хуже всех остальных голубых фишек сегодня

Ридель Александр, да ну что вы такое говорите
какие рейдеры в Автовазе?
он же Рено вроде как наполовину принадлежит

Зам. Председателя правления Александр Медведев на пресс-конференции:

II квартал по уровню цены, мы полагаем, будет самым низким в этому году. А уже в III, тем более в IV квартале мы увидим повышательную тенденцию

Экспорт газа в Европу может вырасти:

Я не исключаю, если осень и зима будут на среднем уровне, даже не очень холодными, то мы, может быть, даже 165 (млрд куб. м) сможем превзойти

Выручка от экспорта в 2016 г. может составить $28млрд
(ТАСС)

Годовое собрание акционеров Мосэнерго утвердило распределение прибыли за 2015 г. (6,411 млрд руб) в следующих пропорциях:
4,167 млрд руб — в фонд накопления (в т.ч. и на инвестиции)
2,243 млрд руб — на выплату дивидендов из расчета 0,05665 руб/акц
(Пресс-релиз)

На годовом собрании акционеров, состоявшимся сегодня, акционеры утвердили распределение прибыли за 2015 г.:
7,382 млрд. рублей из расчета 57 руб /акц будет направлено на выплату финальных дивидендов за 2015 г.
Закрытие реестра — 11 июня
(Пресс-релиз)

Вопрос про сегодняшний рост котировок Московской Биржи: http://smart-lab.ru/blog/331158.php

Поздравляю акционеров МосБиржи с поступившими на счет дивидендами!
И хочу задать вопрос: может ли сегодняшний рост цены акций быть связан с тем что акционеры, получив хорошие дивы, вкладывают их обратно в акции?