комментарии Тимофей Мартынов на форуме

Особо приятно когда растем на фоне этого:

Конференц колл БСПБ. Короткий конспект
Прослушал конференц-звонок БСП. Звонок был на английском.
В принципе за полчасика пересказали цифры из презентации.
На колле голосом задали вопросы Andrew Keeley из Sber CIB и Михаил Ганелин. 

👉планируют наращивать кредитование физиков за счет увеличения охвата среди собственной клиентской базы с 22% до 35%
👉ROE данное в гайденсе на уровне 15% (его кстати повысили) считают устойчивым (это максимальный показатель с 2013 года)

https://smart-lab.ru/q/BSPB/f/y/MSFO/roe/

👉основные регионы — СПб и Москва, остальных будут доставать через удаленные каналы
👉Почему не повысят дивиденды до 50%?
👉Достаточность капитала 9,8% нельзя называть избыточной, прибыль идет в капитал, поэтому платят в соответствии с дивидендной политикой 20% от прибыли. Дальше будет решать наблюдательный совет исходя из размера капитала. 
👉Расходы на персонал снизились из-за неравномерной процедуры выплаты бонусов

Сам задал вопрос: почему снизили размер байбэка с 1,5 ярдов до 1 ярда. Ответ аналогичный ответу по дивидендам:
👉Когда принимали решение о первом байбэке был один размер достаточности, потом он снизился, пришлось уменьшить объем.

p.s. Размер достаточности может снижаться даже в случае если сам капитал растет.
Почему?
Потому что кредиты, выдаваемые банком могут расти быстрее, чем зарезервированный капитал.

Конф. колл прошел быстро, вопросов было немного, не думал что так быстро будет, в следующий раз подготовлю еще вопросов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Гайденс

Кстати банковская маржа не упала после роста ставок ЦБ

кто на созвоне будет. что на счет динамики просрочки. коментарии менеджемента.

Просроченная задолженность в кредитном портфеле 28 698 128 22 047 072 +6 651 056 +30,17%

www.banki.ru/banks/ratings/?BANK_ID=68665&IS_SHOW_GROUP=0&IS_SHOW_LIABILITIES=0&date1=2021-07-01&date2=2021-01-01

Efan, опа, а по МСФО только 4,4 млрд резервов создали за полгода.
и доля просрочки по отчету упала с 10,4% до 10,1%
Кто понимает почему такая разница?

Почему капитал по методике ЦБ = 89,8 млрд
а Капитал из отчета 93,9 млрд...
Все таки надо понять почему нормативный капитал не вырос

Тимофей Мартынов, я в этом чате уже где-то отвечал с месяц назад.
Вот закончится 2021 год, банк выпустит годовую аудированную отчётность, тогда на величину прибыли 2021-ого года и увеличится нормативный капитал, резко и сразу на много миллиардов.

Евгений Канев, опа… то есть в капитал по базелю и нормативам можно записывать только аудированную годовую прибыль?
Этот то отчет полугодовой вроде как тоже аудированный

Тимофей Мартынов, а у нас ЦБ разве стал отчетностью МСФО пользоваться? =)
У них свои стандарты. Ближе к РСБУ. Вот и причина расхождений.

И отвечая на вопрос. В базовый капитал — только аудированную прибыль.

Value, хм. так рсбу прибыль же еще выше в этом году. Получается, только к концу года всё в капитал перетечет?

zzznth, в базовый — да. В дополнительном уже учитывается.

Value, интересно, не знал этих нюансов

Когда 75 будет? кто нибудь гадает?)

Михаил Titov, мне интереснее когда 120 будет

Тимофей Мартынов, а мне когда P/E (LTM) = 24

Efan, такой P/E возможен только если у БСП появится перспектива невероятного роста.
Такое возможно только если в банке произойдет какая-то революция

В принципе, Тимофей уже вроде всё расписал...
Могу лишь о дивах добавить: за 1П банк заработал прибыль в размере 15.27р на обычную акцию. Если акции от обратного выкупа погасят, то прибыль еще возрасте (там вроде 3%, но тем не менее).

О сезонности уже часто писалось. Желающие могут открыть эксельку (правда только для РСБУ) и посмотреть на динамику многими кварталами ранее. Опять же, напомню что сегмент спекуляций является самым волатильным. В этом полугодии 2.4 ярда, годом ранее 1.6. В минус он уходил только 3 квартала из 17 smart-lab.ru/blog/690274.php (уже из 18 получается)

Итого: в худшем варианте, прибыль за 2П будет чуть меньше чем за 1е (например спекуляции в ноль будут). В лучшем — к текущему результату добавится «новогодняя» добавка от комиссионных доходов. Годовую прибыль на акцию можно оценить в диапазоне 28 — 34 рубля
Что при выплате дивидендов по уставу (20% от ЧП МСФО) даст итоговый дивиденд 5.6-6.8р. Див доха (при цене 72) — 7.8 — 9.4 %

zzznth, а они гасят обычно казначейки?

URL

Добыча нефти, млн т 24.8 23.8 23.5 24.0

Несоответствие квартальных и годовых показателей. Например, на вкладке Годовые>>2020 — добыча нефти 60,5 млн тонн. А поквартально 24.8 + 23.8 + 23.5 + 24.0 = 96,1

Силуан Сахипзадов, спасибо проверим

Ребята, иногда сталкиваюсь с такой проблемой, что прочитанные ранее комментарии, лайки повторно отображаются как новые непрочитаные

Просто Егор, ух, наверное не сможем быстро решить
но на заметку возьмем

URL

№: 2Название: ВТБ аоПериод: 2022, годДата Т-2: Дивиденд*: 0,005979689 ПДив.доходность*: 11,9% ПВашидивиденды: 2 990ВашаДив.Доходность**: 14,7% П

за 2022 год??

Alex Boy, там прогнозы.
поставь галочку «не показывать прогнозы» если раздражает

URL

Обратный выкуп до конца 1 квартала 2020 года, до 10% от выпущенного капитала

уже не актуально

doomboom, спасибо, убрал

URL

21.4 48.4

ebitdaпри 21,4 за 1квнепотнятно почему 48,4 за год

nevil, проверим

URL

Число акций ао 89 003 млн

Уже около 151 млрд

Михаил П, спасибо проверим поправим

URL

9.18%

хороши бы проверить

another_case, проверим

URL

2021Q2-МСФО

файл за 20-ый год

buffet_apprentice, какой именно отчет?

Ну что, труп зашевелился)

P/E (LTM) = 2,4

Когда 75 будет? кто нибудь гадает?)

Михаил Titov, мне интереснее когда 120 будет

Задавайте ваши вопросы компании НЛМК

Очень скоро мы проведем онлайн с компанией НЛМК! Если у вас есть интерес к данной компании и вы имеете к ней вопросы, пожалуйста, задавайте их в комментариях к этой записи. Ваши вопросы мы зададим в прямом эфире Дмитрию Коломыцыну, директору по связям с инвесторами. Подписаться на трансляцию можете по ссылке: https://youtu.be/8tXRYJ-ex-o

ЖДУ ВАШИХ ВОПРОСОВ! СПАСИБО

Авто-репост. Читать в блоге >>>