комментарии Тимофей Мартынов на форуме

Совкофлот 1 кв 2021
Ничего выдающегося в отчетности нет, но и не сказал, что прямо ужас-ужас. Государство воспользовалось окном возможностей в 2-3 кв и провело IPO по максимальной оценке.
У компании два сегмента: индустриальный (шельфовые + СПГ проекты) и конвенциональный (нефтяные танкеры). Они развиваются по-разному:
1) Индустриальный сегмент планомерно растет, в 1 кв 2021 г рост +5,8% г/г, маржинальность не падает ниже 80%. Транспортировка осуществляется по долгосрочным контрактам, выручка на 2021 г. будет свыше 900 млн долл, рост на 30% г/г, компания заработает 720 млн долл прибыли от эксплуатации судов. Всего законтрактованная выручка 24 млрд долл.
2) Конвенциональный сегмент зависит от состояния рынка и ставок. Спрос близок к доковидному уровню. Ставка на фрахт танкеров в апреле была 9 тыс долл в день при 20-летней средней в 26,5 тыс долл., что в 3 раза ниже. Но это скорее норма, чем отклонение: за последние 13 кварталов выше среднего ставка была всего 4 раза. Однако есть надежда на перелом: общемировой портфель заказа новых танкеров достиг минимума за 30 лет, верфи загружены заказами на строительство других видов судов до 2024 года. Продолжается вывод возрастных судов из эксплуатации и продажа их на лом. Это факторы в пользу роста ставок.
Совкомфлот – долгосрочная инвестидея с гарантированным ростом прибыли от индустриального сегмента и опционом на рост ставок на рынке танкерных перевозок.

Дилетант, как всегда вне конкуренции! 1 приз твой!

ФосАгро опубликовал финансовый отчет по МСФО за 1 квартал 2021 года

Группа ФосАгро получила чистую прибыль в размере 18,344 млрд рублей против убытка в 15,588 млрд годом ранее.

EBITDA компании увеличилась на 65,4% по сравнению с 1 кварталом 2020 года до 34,3 млрд рублей.

Рентабельность по EBITDA за квартал увеличилась до 39,2%.

Чистый долг: снизился до 145 млрд рублей (157 млрд рублей в 4 квартале 2020-го) за счет положительного FCF на фоне отсутствия выплаты дивидендов

Скорректированная чистая прибыль составила 21,2 млрд рублей, что на 28,0% выше по сравнению с 1 кварталом 2020 года.

Основным драйвером стал рост на 26% кв/кв продаж удобрений и рост средних цен реализации в долларах США на 18% кв/кв.

Планы: Компания планирует чётко следовать своей стратегии в части ввода новых мощностей, намереваясь в 2021 году дополнительно выпустить 250 т удобрений. На фоне растущих мировых цен на удобрения это позволяет достичь в 2021 году:

EBITDA: 92,1 млрд руб. (+9%)
NetDebt/EBITDA=1,6x (-14%)

Lenskay, забрал приз №2

Сегодня вышел отчет ФосАгро за 1 квартал 2021 года по МСФО.

По сравнению с 1 кварталом 2020 года:

1. Выручка выросла на 36.7%.
2. EBITDA выросла на 65.4%.
3. Чистая прибыль составила 18.3 млрд руб. по сравнению с убытком 15.6 млрд руб. в 1 квартале 2020.

Очень хороший отчет вышел сегодня у ФосАгро. По мнению компании эти результаты получены благодаря стечению двух факторов:
масштабным инвестициям в развитие, которые компания проводит с 2013, плюс благоприятная рыночная конъюнктура в начале 2021.
На сегодняшний день, на мой взгляд, компания ФосАгро является бесспорным лидером в секторе удобрений как по ликвидности,
так и по фундаментальным показателям. Так что если вы планируете приобрести в свой портфель хотя бы одну бумагу из сектора
удобрений, то выбор ФосАгро выглядит наиболее предпочтительным.

AlexChi, окей, взял первый приз тут

#PHOR
⚡️ РАЙФФАЙЗЕНБАНК ПРЕДОСТАВИЛ ГРУППЕ ФОСАГРО (PHOR (https://putinomics.ru/dashboard/PHOR/MOEX)) КРЕДИТ НА $150 МЛН

Роман Ранний, ссылку то на путиномикс можно было и убрать)

А вот более полная картинка: smart-lab.ru/q/OGKB/f/y/MSFO/supply_of_electricity/
10 лет выработка электричества ОГК-2 падает по сути

почему?

Замечательная картинка: тарифы ОГК-2 на электричество с 2014 года почти ВООБЩЕ не растут
smart-lab.ru/q/OGKB/f/y/MSFO/average_electricity_price/

Интересная тенденция

Какая инфляция на самом деле? И как инвестировать... - Алексей Каленкович
 

Полное видео: https://play.boomstream.com/e9SVstPV

все видео конференции: https://confa.smart-lab.ru/20210626spb

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кстати добились довольно быстрой работы приложения.
Но кэширование страниц в оффлайн пока не сделали

Версия 1.17
+ пуш уведомления
+ синхронизация экранов при добавлении комментария
+ удаление комментария

disk.yandex.com/d/unQoubW-pKUVqQ

Выручка за 1кв2021 выросла до 36.9 млрд (+7.3% к 34.4 млрд за 1кв2020) на фоне роста выработки электроэнергии на 0.8% и роста отпуска тепла на 8%
Операционные расходы выросли до 27.5 млрд (+15% 23.8 млрд)
В итоге чистая прибыль упала до 7.1 млрд руб (-10% к 7.9 млрд) или 6 коп на акцию

Долг снизился до 43 млрд (45 млрд на начало года)
EBITDA 13 млрд (-7% 14 млрд в 1кв2020)

Чистый операционный денежный поток 13.1 млрд, капзатраты 4 млрд, выданные займы 7.3 млрд, погашение долга 1.8 млрд
В результате денежные средства остались на околонулевом уровне

Компания планирует выплатить дивиденды в размере 6 коп на акцию за 2020 год (50% ЧП МСФО)

Следует учитывать, что результаты 2020 года включали разовую прибыль от продажи Красноярской ГЭС.
Из отчета трудно понять в какой мере на результаты повлияла авария на Череповецкой ГРЭС и выпадающие в этой связи доходы по ДПМ
Высокие платежи по ДПМ и выплаты дивидендов исходя из 50% ЧП МСФО позволяют говорить о том, что ОГК-2 остается интересной дивидендной историей

Михаил П, второй приз забрал

ОГК-2 1 кв 2021 г.
Результаты хорошие, но компания находится на пике платежей по ДПМ. Благодаря ДПМ компания может снижать выработку на 7,7% г/г и увеличивать при этом выручку на 7,3% г/г. Снижение выплат начинается с 4 кв 2021 г., однако до 3 кв 2024 г. выплаты будут еще достаточно высокими.
В апреле состоялся запуск Свободненской ТЭС на 160 МВт, которая будет обеспечивать Амурский ГПЗ. Станция построена не в рамках ДПМ, тем не менее определенный прирост выручки она должна обеспечить.
Спад прибыли обусловлен тем фактом, что в прошлом году ОГК-2 признал прибыль от продажи Красноярской ГРЭС в размере 3,8 млрд в составе операционных расходов. Если скорректировать показатели, то прибыль от операционной деятельности выросла на 40%. г/г под влиянием роста цен на электроэнергию и ДПМ.
Чистый долг к EBITDA на уровне 1,41х. Уже после отчетной даты ОГК-2 погасило облигации на 5 млрд. В целом у компании не очень хорошая дюрация: в ближайшие 1-2 года нужно погасить еще 27 млрд.
Компания с перспективой снижения выручки и прибыли, на долгосрок брать нет смысла, пик пройден.

Дилетант, первый приз взял, однозначно

у компании новый лого
надо сменить

VpnS, сменим

Компания «Россети Юг» отчиталась по МСФО за 1 квартал 2021
Выручка увеличилась на 6% — до 10,72 млрд руб. Произошел рост среднего тарифа. Минэнерго продлило статус компании в качестве гарантирующего поставщика в республике Калмыкия, что также положительно повлияло на выручку.
Выручка от передачи электроэнергии увеличилась на — до 9,88 млрд руб (+6,7%), а от тех.присоединения — в 1,8 раза, до 84,52 млн руб.

Также поддержку показателям оказало снижение объема хищений электроэнергии на 36% г/г, за счет внедрения новых технологий учета электроэнергии и высокоточного оборудования, позволяющего вычислить очаг потерь в кратчайшие сроки. Компания активно внедряет «умные» счетчики, которые снижают потери электроэнергии.

Результат операционной деятельности снизился на 9,4% — до 1,14 млрд руб
Прибыль выросла в 10,5 раза — до 691,78 млн руб
Прибыль до налогообложения достигла 798,528 млн руб (+ 30,3%).
Операционные расходы увеличились на 5% до 10,31 млрд руб
Активы выросли до 43,8 млрд руб (+2,4%)
Третий год дивиденды отсутствуют
Долг увеличился до 21,8 млрд.руб. (+7%) При условии рефинансирования на фоне снижении ключевой ставки ЦБ РФ Россети чувствовали себя хорошо, но повышение ставки создаст для нее сложности.

Бумаги Россетей Юг являются защитными, так как с падением бизнеса и доходов граждан может упасть их покупательская способность, а потребность в электроэнергии все равно останется

Lenskay, взял второй приз!

Сегодня вышел отчёт компании Россети Юг за 1 квартал по МСФО.
Чистая прибыль скакнула в 10,6 раза и составила 692 млн против 65 млн годом ранее. Не случайно сегодня акции растут на 3,5%.
Выручка увеличилась на только на 6% с 10,1 до 10,7 млрд.
Чистая рентабельность выросла с 0,6% до 6,4%.
Активы незначительно сократились и составили 32,6 млрд. Обязательства также незначительно возросли и составили 40,2 млрд.
Прибыль на акцию 0,005 рублей.
Не самый интересный отчёт. Несмотря на гигантский рост чистой прибыли, в реальных цифрах всё не так успешно, учитывая, что компания генерирует либо небольшой убыток, либо небольшую прибыль. Пугает соотношение долг/Ebitda(7,6). С увеличением процентных ставок, обслуживать большой долг будет труднее. С другой стороны, компания выполняет необходимую для общества работу, поэтому долг — не помеха. Могут просто залить деньгами. Дивиденды в последние годы не платят. Раньше была хорошая доходность. Если остальные кварталы будут такими же успешными(есть сомнения), как первый, возможно заплатят дивиденды. Компания достаточно стабильная, из-за важно социальной функции вероятность банкротства крайне мала. Смущают убытки, огромный долг и малая капитализация. 4,1 млрд = неликвид.

Greeeeezly, заработал 750!

Отчётность по МСФО за 1 кв. 2021 оказался позитивным.
Выручка составила 76 млрд рублей, + 13% г/г. Росту способствовала текущая ценовая конъюнктура в угле и рост цен на металл.
EBITDA 18,2 млрд.руб. +39% г/г
Рентабельность по EBITDA выросла до 24%.
Себестоимость продаж 44,3 млрд.руб. +8% г/г
Фин.расходы сократились на 33% до 5,3 млрд.руб.из-за погашения части кредитов за счет продажи Эльгинского угольного комплекса.
Снижение расходов, рост положительных курсовых разниц и увеличение выручки способствовали получению чистой прибыли в 7,8 млрд.руб. против убытка годом ранее 36,9 млрд.руб.
Чистый долг сократился на 7,5 млрд.руб. и составил 318,1 млрд рублей..
Но основной долг так остаётся большим, активов в несколько раз меньше, чем кредитов и с каждым годом они постепенно распродаются, что рано или поздно добьет калеку на фоне повышения ставки ЦБ. Поэтому играть в игры с Мечелом очень опасно

Ольга Бурдейная, забрали первый приз!

МСФО за 1 кв 2021 год
Выручка: 76 млрд руб. (+13% г/г) Рост обеспечила благоприятная конъюнктура на рынке коксующегося угля и металлопродукции в начале года.
Операционная прибыль компании выросла на 64% г/г и кв/кв
EBITDA: 18,2 млрд руб. (+39% г/г)
Рентабельность по EBITDA составила 24% (+16% г/г)
Чистая прибыль: 7,9 млрд руб. (-36,9 млрд руб. годом ранее)
Чистый долг: 318,1 млрд руб. (-2,3% кв/кв)
Чистый долг/EBITDA: 6,9х (7,9х в 4 квартале)
Позитивно на прибыль и снижение долга повлиял факт снижения процентных расходов за счет продажи Эльги, а также позитивные курсовые разницы на 1,3 млрд руб. против -33,2 млрд руб. годом ранее.
Однако на погашение кредитов и штрафов и пени Мечел тратил около 80 % от операционного денежного потока. И в условиях роста процентной ставки ЦБ – это станет еще сложнее. А в случае отказа в реструктуризации долга, Мечел может стать банкротом быстрее других.

Никанор, Второй приз ваш

Что важно знать про QIWI
Численность персонала:

Нормальный отчёт и дивиденды хорошо выросли по сравнению с 1 кв 2020г. А лили в декабре так, будто ожидались дивиденды меньше чем у Яндекса

Alchemist01, больше похоже на какие то закулисные дела, так как финансовыми показателями такое снижение не оправдать, при такой прибыли, а за следующий квартал она еще больше будет тот же p/e будет 6-6,5, при таких дивидендах нет причин выходить из бумаги, когда она все время стоила не меньше 10 p/e

Пампиний, второй приз за комментарии к отчету ваш!

В общем пока всё по плану smart-lab.ru/forum/qiwi/page160/#comment12458745
33р в квартальной прибыли ориентировочно дает 66р дивов в год — а это 8.15% дивдохи

zzznth, первый приз за серию комментариев твой!