комментарии Тимофей Мартынов на форуме

чёт опять смартлаб поменял, капитализаяция стала 609 лярдов, прибыль откудато 120 лярдов, откуда 120 лядров прибыли???

snbike, спасибо что напомнили про капитализацию! Редактор забыл вписать префы:)

Тимофей Мартынов, так то с капитализацией все было гуд. даже ВТБ у себя на сайте считает РЫНОЧНУЮ КАПИТАЛИЗАЦИЮ без учета преф. Префы = суборд. кредит переведенный в акции преф. они в рынке не торгуются, соответственно и в рыночной капитализации не учитываются.

Ремора, думать так — полный бред:) потому что на эти префы платится нехилая доля прибыли.

ВТБ гораздо дороже, чем кажется, поэтому мы на смартлабе будем учитывать префы в капе

Тимофей Мартынов, у них в мартовской презентации на второй квартал заявлена торговля на моех + улучшение ликвидности + возможность spo.

Михаил К, понял спасибо

Яндекс опубликовал финансовый отчет за 1 квартал 2021 года.
Результаты оказались позитивными:

Выручка выросла на 39% — до 73,136 млрд рублей.
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 5% — до 10,426 млрд рублей.
Скорректированная чистая прибыль снизилась на 43% и составила 2,2 млрд.руб.

Откуда взялся убыток, ведь год назад компания показала прибыль 5,5 млрд рублей. Дело в Яндекс.Маркете. После развода со Сбербанком, Яндексу пришлось выплатить 42 млрд за полную долю. Видимо, платежи разнесены по месяцам и часть пришлась на первый квартал. Развод, конечно, оказался дорогим, но это была плата за свободу.

В этом квартале Яндекс слез с рекламной иглы. Нерекламная выручка компании впервые превысила рекламную и составила 51%.
Яндекс продолжает восстанавливаться. Два пострадавших год назад направления показали стабильный рост: сервис перевозок Такси (количество поездок выросло на 24% без учета доставок) и рекламный бизнес (реальная выручка за вычетом вознаграждения партнерам выросла на 15%).
Яндекс очень хорошо вырос за счет сегмента Такси (включает Яндекс.Лавку, Еду, Драйв и логистику), который показал рост на 89%, до 26,6 млрд руб. На Такси уже приходится более 36% выручки всего Яндекса. Скорректированный показатель EBITDA Такси в 1 квартале достиг 3,7 млрд руб. В большей степени такой рост связан с восстановлением сегмента перевозок, а также сильными трендами в Еде и Лавке несмотря на снятие ковидных ограничений. GMV Яндекс.Еды в 1 кв. 2021 вырос на 147%

До настоящего времени Яндекс находился в нисходящем тренде. Причиной является факт возбуждения ФАС дела против Яндекс. Предполагается, что Яндекс использовал запрещенные приемы для продвижения своих сервисов. Поэтому в среднесрочной перспективе динамика цены бумаги будет отыгрывать негативное давление.

arinochka1301, второй приз ваш! +250руб!

Яндекс 1 кв 2021
Отчет вышел стандартным для Яндекса: значительный рост выручки (+39% г/г), стагнация EBITDA (+5% г/г), падение скорректированной чистой прибыли (-43%).

Все бодро написали, что Яндекс отныне зарабатывает на рекламе меньше 50% своей выручки, но обратная сторона медали состоит в том, что совокупная маржинальность бизнеса от этого только снижается.

Если в 1 кв 2020 г. маржа по скорректированной EBITDA была 26%, то в 1 кв 2021 г. уже 13%. Рекламный и поисковый сегмент заработал за 1 кв 2021 г. 16,4 млрд скорректированной EBITDA, еще 3,74 млрд заработал сегмент «Такси», но весь прирост по итогу «съел» Яндекс Маркет, чей убыток за 1 кв 6,5 млрд возник в результате вложений в маркетинг и инфраструктуру доставки и исполнения заказов.

Что меня приятно удивило? Рост маржинальности в 2 раза в сегменте Такси до 15%, скорректированная EBITDA сегмента выросла в 4 раза г/г до 3,6 млрд. Причина в отчете ясно не раскрыта, но нашел статью в Коммерсанте, в которой писали, что стоимость поездок выросла к концу 2020 года на 50–70% в сравнении с концом весны. Вероятно, цены остались на высоком уровне.

При сохранении текущей выручки (24 млрд в кв) такой рост маржи даст +10 млрд к EBITDA по итогам года, или почти 20% к прошлому году.

В целом, если пик затрат по Яндекс Маркету прошли, то вслед за ростом выручки в следующем квартале должен последовать рост EBITDA и чистой прибыли.

Дилетант, тебе первый приз +750 рублей за комментарий!

Яндекс 1 кв 2021
Отчет вышел стандартным для Яндекса: значительный рост выручки (+39% г/г), стагнация EBITDA (+5% г/г), падение скорректированной чистой прибыли (-43%).

Все бодро написали, что Яндекс отныне зарабатывает на рекламе меньше 50% своей выручки, но обратная сторона медали состоит в том, что совокупная маржинальность бизнеса от этого только снижается.

Если в 1 кв 2020 г. маржа по скорректированной EBITDA была 26%, то в 1 кв 2021 г. уже 13%. Рекламный и поисковый сегмент заработал за 1 кв 2021 г. 16,4 млрд скорректированной EBITDA, еще 3,74 млрд заработал сегмент «Такси», но весь прирост по итогу «съел» Яндекс Маркет, чей убыток за 1 кв 6,5 млрд возник в результате вложений в маркетинг и инфраструктуру доставки и исполнения заказов.

Что меня приятно удивило? Рост маржинальности в 2 раза в сегменте Такси до 15%, скорректированная EBITDA сегмента выросла в 4 раза г/г до 3,6 млрд. Причина в отчете ясно не раскрыта, но нашел статью в Коммерсанте, в которой писали, что стоимость поездок выросла к концу 2020 года на 50–70% в сравнении с концом весны. Вероятно, цены остались на высоком уровне.

При сохранении текущей выручки (24 млрд в кв) такой рост маржи даст +10 млрд к EBITDA по итогам года, или почти 20% к прошлому году.

В целом, если пик затрат по Яндекс Маркету прошли, то вслед за ростом выручки в следующем квартале должен последовать рост EBITDA и чистой прибыли.

Дилетант, хотя может меньше демпинговать стали...
Раньше реально было дохрена поездок по 100 рублей, сейчас где было 100 стало 150 например, для кошелька незаметно, а выручка выросла))

Яндекс 1 кв 2021
Отчет вышел стандартным для Яндекса: значительный рост выручки (+39% г/г), стагнация EBITDA (+5% г/г), падение скорректированной чистой прибыли (-43%).

Все бодро написали, что Яндекс отныне зарабатывает на рекламе меньше 50% своей выручки, но обратная сторона медали состоит в том, что совокупная маржинальность бизнеса от этого только снижается.

Если в 1 кв 2020 г. маржа по скорректированной EBITDA была 26%, то в 1 кв 2021 г. уже 13%. Рекламный и поисковый сегмент заработал за 1 кв 2021 г. 16,4 млрд скорректированной EBITDA, еще 3,74 млрд заработал сегмент «Такси», но весь прирост по итогу «съел» Яндекс Маркет, чей убыток за 1 кв 6,5 млрд возник в результате вложений в маркетинг и инфраструктуру доставки и исполнения заказов.

Что меня приятно удивило? Рост маржинальности в 2 раза в сегменте Такси до 15%, скорректированная EBITDA сегмента выросла в 4 раза г/г до 3,6 млрд. Причина в отчете ясно не раскрыта, но нашел статью в Коммерсанте, в которой писали, что стоимость поездок выросла к концу 2020 года на 50–70% в сравнении с концом весны. Вероятно, цены остались на высоком уровне.

При сохранении текущей выручки (24 млрд в кв) такой рост маржи даст +10 млрд к EBITDA по итогам года, или почти 20% к прошлому году.

В целом, если пик затрат по Яндекс Маркету прошли, то вслед за ростом выручки в следующем квартале должен последовать рост EBITDA и чистой прибыли.

Дилетант, интересно, как они умудрились маржинальность такси поднять.
Вроде и цены на такси не особо повысились

Мы повышаем справедливую оценку компании Яндекс с учетом текущих результатов до уровня 70 USD в течение 3 месяцев

Сергей Фелосенко, «Мы» это кто?

Тем не менее,
Х5 все это не помешало показать рост чистой прибыли в 1.9 раза! Так что если вы думаете, кого взять в портфель из компаний
ритейла, то обязательно присмотритесь к Х5.

AlexChi, Позвольте не согласиться. Справедливости ради, ЧП у данной конторы вообще ни о чем не говорит, ее можно рисовать вообще любую через манипуляции с амортизацией. Основной параметр — Ebitda, второй по важности FCF (т.к. им тоже можно манипулировать через капекс)
8% рост ебитды при продуктовой инфляции 10%+ это вообще ни о чем. Язык не поворачивается назвать этот отчет хорошим. Как максимум «не гумно»
Тем более со следующего года двойные налоги платить с див — это тоже «подарок» тот ещё.
Учтем ещё повышение ставки ЦБ, что будет давить на курс див. акций т.к. див. доходность теряет привлекательность.
Выше 2050-2150р бумага вообще не интересна.

Lizardman, Второй приз ваш! +250 руб!

Сегодня форумы и телеграм-каналы пишут, что Х5 порадовала нас позитивной отчетностью за 1 квартал 2021 года по МСФО. Лично я с этим мнением не согласна и объясню почему:

Во-первых, сократился темп роста выручки. Если в 1 квартале 2020 года он был равен 15,5%, то сейчас почти в 2 раза меньше – 8,1%.
Инвестиционная идея в ритейле как раз заключается в сильном росте выручки, поскольку розничные сети оцениваются в первую очередь по мультипликатору выручки (EV/S или P/S).
Если раньше (последние несколько лет) Х5 демонстрировала высокий темп роста продаж и была явным фаворитом у инвесторов, то с этого года на радарах трейдеров появилась компания Fix Price выручка, которой в 1 квартале выросла практически на 30%.

Во-вторых, Х5 показала слабую динамику сопоставимых продаж – показатель вырос всего лишь на 2,1%.
Как тут не вспомнить слова ген. директора Fix Price Дмитрия Кирсанова, который комментируя результаты 1 квартала заявил о том, что это 17-й квартал подряд двузначного роста сопоставимых продаж.

Конечно, модель бизнеса у компаний отличается, но Х5 раньше демонстрировала рост LFL на 5-6%, а сейчас почти 3 раза меньше.

Если кто читал недавнее интервью Главного исполнительного директора X5 Retail Group Игоря Шехтермана на РБК, то должен помнить, что руководитель компании прямо сказал, что в этом году будет тяжело продемонстрировать сильный рост продаж.

В-третьих, рентабельность по чистой прибыли составила 1,5%, что также мало. Менеджмент всегда говорил о комфортном уровне 2% и пока показатель не дотягивает до этой отметки.

Татьяна Громова, спасибо за грамотный комментарий! Первый приз ваш, +750 руб!

блин четрые раза перечитывал уже хотел вызывать объяснительную группу и потом понял все из за ифрс16!

drumer, )))
что значит «объяснительную группу вызвать»?:)

кстати акция падает уже 8 месяцев подряд

Лента годовой отчет 2020 www.lentainvestor.com/ru/files/file/view/id/1840

Лента годовой отчет: www.lentainvestor.com/ru/files/file/view/id/1840

Отчетность парни конечно за 1 квартал представили рано, но весьма кастрированную.
Файл в формате Microsoft Word, в виде пресс-релиза.
Как таковой полноценной отчетности за 1 квартал мы не увидели.
Презентаций у компании на сайте тоже нет ни одной.
Сайт красивый под IPO успели замутить, но вот наполнить его забыли segezha-group.com/investors/presentations/

Сегодня вышли финансовые и операционные результаты Ленты за 1 квартал 2021 года по МСФО.

По сравнению с 1 кварталом 2020 года:

1. Выручка выросла на 1.2%.
2. Средний чек вырос на 10.3%.
3. EBITDA упала на 20.3%.
4. Чистая прибыль упала на 55.7%.

Отчет Ленты вышел откровенно слабым. Впрочем, в 1 квартале 2020 года у Ленты все было слишком хорошо, когда на фоне пандемии
население массово закупало продукты. В 2020 году акции компании росли, как и у всех компаний ритейла (Магнит, Х5 и т.д.).
В этом году из-за эффекта высокой базы компаниям ритейла трудно будет удержать полученные в 2020 году результаты, и Лента,
разумеется, не исключение.

AlexChi, Второй приз +250 руб ваш!

«Лента» опубликовала отчет по МСФО за 1 кв 2021 г

Выручка увеличилась на 1,2% до 107,3 млрд рублей. Рост произошел за счет розничных продаж (+1,5% г/г). Причем основной рост сгенерировал сегмент гипермаркетов (+1,7% г/г), население стало чаще выезжать в большие магазины, а вот сегмент супермаркетов показал снижение розничных продаж на 1,1% г/г. А также на рост выручки повлиял рост онлайн-продаж (в 8 раз г/г), который развился в ковидный период. Выручка г/г могла быть и больше, если бы не ажиотажный спрос на продукты 1 квартала 2020 в начале пандемии.

Радует увеличение среднего чека, который достиг 1126 руб. (+11% г/г), что свидетельствует о появившейся склонности покупателей к приобретению более дорогих товаров. Покупатели стали посещать магазин реже, но закупаться в прок.

Валовая прибыль составила 23,4 млрд рублей, увеличившись на 2,4% г/г, в результате чего валовая маржа достигла 21,8%, увеличившись на 26 б.п. г/г.

EBITDA уменьшилась на 26,9% и составила 6,7 млрд рублей, обеспечив рентабельность по EBITDA на уровне 7,8%.

EV/EBITDA =2,16

Чистая прибыль ритейлера снизилась на 58,7% до 1,3 млрд рублей.

P/E = 6,47; P/S = 0,21

Лента занимает 2-е место в отрасли

Есть вероятность, что она может провести SPO для увеличения free-float, который сейчас составляет 21,04%.

Выплата дивидендов ожидается не раньше 2022 года, все средства идут на расширение торг. площадей. Но крупные приобретения отсутствуют, поэтому ожидается более низкий среднегодовой темп роста +6% до 2025 года против планируемого ранее +18%.

Lenskay, окей, спасибо за комментарий к отчету, первый приз ваш! +750 рублей

«Лента» опубликовала отчет по МСФО за 1 кв 2021 г

Выручка увеличилась на 1,2% до 107,3 млрд рублей. Рост произошел за счет розничных продаж (+1,5% г/г). Причем основной рост сгенерировал сегмент гипермаркетов (+1,7% г/г), население стало чаще выезжать в большие магазины, а вот сегмент супермаркетов показал снижение розничных продаж на 1,1% г/г. А также на рост выручки повлиял рост онлайн-продаж (в 8 раз г/г), который развился в ковидный период. Выручка г/г могла быть и больше, если бы не ажиотажный спрос на продукты 1 квартала 2020 в начале пандемии.

Радует увеличение среднего чека, который достиг 1126 руб. (+11% г/г), что свидетельствует о появившейся склонности покупателей к приобретению более дорогих товаров. Покупатели стали посещать магазин реже, но закупаться в прок.

Валовая прибыль составила 23,4 млрд рублей, увеличившись на 2,4% г/г, в результате чего валовая маржа достигла 21,8%, увеличившись на 26 б.п. г/г.

EBITDA уменьшилась на 26,9% и составила 6,7 млрд рублей, обеспечив рентабельность по EBITDA на уровне 7,8%.

EV/EBITDA =2,16

Чистая прибыль ритейлера снизилась на 58,7% до 1,3 млрд рублей.

P/E = 6,47; P/S = 0,21

Лента занимает 2-е место в отрасли

Есть вероятность, что она может провести SPO для увеличения free-float, который сейчас составляет 21,04%.

Выплата дивидендов ожидается не раньше 2022 года, все средства идут на расширение торг. площадей. Но крупные приобретения отсутствуют, поэтому ожидается более низкий среднегодовой темп роста +6% до 2025 года против планируемого ранее +18%.

Lenskay, а с чего вы взяли, что возможно SPO?
они об этом где-то заявляли?
(я не в теме поэтому интересуюсь)

Выручка 1кв.21: 18.2 млрд.р.(+27%)
OIBDA 1кв.21: 5 млрд.р.(+92%)
Чистый долг / LTM OIBDA = 3.1
Прибыль: 2.4 млрд.р.

Мощный квартальный рост OIBDA во многом связан с эффектом слабого 1 квартала 2020г. С начала года Сегежа продолжает сохранять высокие темпы роста и комфортную маржинальность.

Кирилл Сиплатов, второй приз твой!

Segezha Group МСФО 1кв2021 первый при IPO, зеленые плюсы

Интересно почитать по незнакомой ранее компании. Жаль, что только в доступе краткие цитаты. Что интересного?

Выручка +27,4% до 18,2 млрд руб, чем 1кв20. Но тут оказывается доля валютной выручки 70,8% (в принципе такая же, в 1кв20 была 69,8%).
Использован как главный показатель хитрый OIBDA — операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов, +93,5% до 5,0 млрд руб, но мне это как-то не так интересно, не вызывает восторга.

Много хороших слов.
Неожиданно неприятно, что чистый долг +17,2% до 56,7 млрд руб, причем «преимущественно связано с переоценкой валютной составляющей долга по причине ослабления рубля, а также инвестиционной деятельностью»!
Чистая прибыль +7,7% до 2,4 млрд рублей. А еще порадовала в табличке операционная прибыль х3,1 до 3,4 млрд руб.
Настораживает CAPEX, который х2,73 до 7,1 млрд руб.

Новая стратегия и политика в области устойчивого развития до 2025 года должна привести в бурный восторг фанатов ESG тренда. В фокусе 4 ключевых направления: инновационный лесной бизнес, комфортная жизнь в лесных регионах России, климат-ориентированное лесоуправление и производство, а также ответственная цепочка поставок в лесной отрасли.

Ну где же полный отчет? Заняты IPO видимо. И чего такой ажиотаж на IPO… Оценки похоже будут часто меняться.

jata, окей, тут первый приз твой! +750

Ну что тут? Маркетмейкер отошел в сторону, акции присели?
Бумаженция закрылась на историческом минимуме после IPO