комментарии Тимофей Мартынов на форуме
-
АКБ Приморье: e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1700970
ING: Начало налогового периода (пн), скорее
всего, нейтрально для валютного рынка, учитывая стандартный объем выплат.- Росбанк: С учетом перечисленных факторов мы не исключаем, что на этой неделе рубль нарастит попытки закрепиться на нижних уровнях диапазона 73.0-74.5 в паре с долларом США и 88.9-90.1 в паре с евро.
- ВТБ Капитал: полагаем, что курс USDRUB на этой неделе останется в диапазоне 73,70–74,40, в котором он держится уже несколько недель подряд. Однако в краткосрочной перспективе баланс рисков, на наш взгляд, смещен в пользу укрепления рубля: скоро начинается налоговый период...
основные платежи придутся на 25 мая, когда компании перечисляют в бюджет НДС и НДПИ); цены на нефть по-прежнему держатся на высоком уровне; а позиции нерезидентов в ОФЗ, по данным НРД, постепенно восстанавливаются в последние пару недель. 
Мой пользовательский опыт: Yandex vs Mail.ru или почему Яндекс гораздо дороже Мейла.
Итак, я тут почитал вчера отчет Мейла за первый квартал… Все растет, кроме прибыли, бизнесы все очень интересные. Но есть одно небольшое НО. Я проанализировал свой пользовательский опыт и спроси себя: из всего многообразия экосистемы MAIL, чем я реально пользуюсь? И сравнил это с сервисами Яндекса. Получилась вот такая картинка:
Яндексу я регулярно плачу за:
1. такси
2. яндекс.плюс (Алиса + музыка)
3. кинопоиск (смотрю там фильмы)
4. эквайринг яндекс касса пользовался, пока она не отошла к сберу
5. Яндекс.клауд
6. Раньше активно покупал на яндекс маркете, пока все товары не переместились в ОЗОН
Мейлу я не плачу ни за что. Теперь вопрос для дискуссии:
Кто-нибудь из вас использует сервисы Mail.ru?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Мой пользовательский опыт: Yandex vs Mail.ru или почему Яндекс гораздо дороже Мейла.
Итак, я тут почитал вчера отчет Мейла за первый квартал… Все растет, кроме прибыли, бизнесы все очень интересные. Но есть одно небольшое НО. Я проанализировал свой пользовательский опыт и спроси себя: из всего многообразия экосистемы MAIL, чем я реально пользуюсь? И сравнил это с сервисами Яндекса. Получилась вот такая картинка:
Яндексу я регулярно плачу за:
1. такси
2. яндекс.плюс (Алиса + музыка)
3. кинопоиск (смотрю там фильмы)
4. эквайринг яндекс касса пользовался, пока она не отошла к сберу
5. Яндекс.клауд
6. Раньше активно покупал на яндекс маркете, пока все товары не переместились в ОЗОН
Мейлу я не плачу ни за что. Теперь вопрос для дискуссии:
Кто-нибудь из вас использует сервисы Mail.ru?
Авто-репост. Читать в блоге >>>Деливери Клаб сильно опережает Яндекс по трафику.
Рост выручки +80%.
Еще есть прокат самокатов.
Экономика проектов?
Тимофей Мартынов, кстати не мешало бы такое же сравнение сделать между ситимобил и яндекс такси
Корреляция между облигациями и акциями США выросла до максимума за 21 год
График показывает 60-дневную корреляцию между S&P500 и динамикой цены 10-летних гособлигаций США.
Корреляция превысила 0,5, став максимальной за 21 год.
Лично я это объяснил бы просто: рынок вошёл в такую фазу, когда основной рост, вызванный массивным созданием ликвидности от ФРС закончился, и дальше рынком акций начинают править ожидания относительно дальнейшего курса политики ФРС. Соответственно облигации более чувствительны к политике, а рынок акций вошёл в ту фазу, когда чувствительность максимальная.
Что бы вы добавили к этому? Может рост корреляции просто совпадение?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Tom Lee (Fundstrat): прогноз по BTC к концу года — без изменений — $125 000, несмотря на всю шумиху про экологичность. Все эти новости следует рассматривать как призыв к улучшению индустрии вокруг BTC в плане экологичности
Майл Групп 1 кв 2021
Отчет, в целом, хороший, динамика показателей практически как у Яндекса: выручка +27,4% г/г (у Яндекса +39%), EBITDA +8,1% (у Яндекса +5%), чистый убыток и там, и там. Маржа по EBITDA у Яндекса 14,3%, у Майла 18,7%. Тренд на снижение маржи прослеживается у обоих компаний.
Бизнес во многом схож, но Майл оценен в 2 раза дешевле Яндекса. Котировки сейчас на дне с момента размещения на Мосбирже, хайпа в бумаге нет.
На мой взгляд, как набор бизнесов Майл выглядит интереснее. Выручка от рекламы выросла на 22% г/г, от игр на 34%, от платформы образования в 3 раза. Выручка от Skillbox и Geekbrains по итогам года достигнет 9 млрд руб (или 120 млн долл, для сравнения, выручка Coursera всего 290 млн долл, а P/S = 20).
Яндекс консолидирует сегмент такси и e-commerce, а Майл нет, т.к. они оформлены как совместные предприятия.
Совместные предприятия типа O2O и Алиэкспресс Россия мы видим в отчетности только через их финансовый результат в доле Майл, который пока отрицательный. Между тем GMV O2O в 1 кв 2021 в доле Майл равен 20 млрд руб, GMV Алиэкспресс Россия, где у Майла 18%, за 2020 г. составил 229 млрд (10 млрд к выручке Майла в квартал).
Итого в 1 кв 2021 выручка Майл от дочерних сервисов 27,7 млрд + 30 млрд GMV в рамках СП. Фактически компания в 2 раза больше, чем мы видим в отчетности. С учетом перспектив развития EV/EBITDA 13,9х выглядит справедливой оценкой.
Дилетант, первый приз 750 руб ваш!Убыток Mail.ru Group по МСФО за 3 мес. 2021 г. составил 2,457 млрд., это в 3,7 раза ниже по сравнению с 9,132 млрд. в предыдущем году. Дочерние предприятия Алиэкспресс Россия и О2О из-за расходов в инвестиции принесли Mail у убыток.
Выручка увеличилась на 28,3% до 27,735 млрд.
EBITDA составил 6.1 млрд руб. +8.1% г/г
Рентабельность EBITDA 21.5%
Почему же Mail проигрывает Яндексу? Ведь спектр услуг первого даже интереснее, чем у Яндекса. Во-первых, Mail больше вкладывает в свой рост. По сути, Mail — это российская смесь Facebook, Activision Blizzard, Uber и eGrossery, а совместный e-commerce проект с Alibaba и финтех проект с Ant Group выведет бизнес компании на новый уровень. Аккумулируя на себе рекламу, игровые сервисы, доставку еды, новые образовательные сервисы, игры, сейчас он уделяет серьезное внимание предустановке ПО, назначенной на текущий год.
Вопреки росту бизнеса, акции компании остаются в нисходящем боковике: большой free float не по силам сдвинуть розничным инвесторам, а для накопления позиции крупным игрокам нужно время. Сейчас Mail уже обладает значительным потенциалом роста.
Драйвером роста в ближайшее время могут стать:
1. Активное развитие 5G технологии. 5G создаст условия для облачного гейминга и выведет игровой сектор на качественно новый уровень.
2. Компромисс между Mail и Сбером.
3. Национальный проект цифровизации экономики, планирующий использование ресурсов Mail.
Ольга Бурдейная, второй приз 250 руб ваш!Майл Групп 1 кв 2021
Отчет, в целом, хороший, динамика показателей практически как у Яндекса: выручка +27,4% г/г (у Яндекса +39%), EBITDA +8,1% (у Яндекса +5%), чистый убыток и там, и там. Маржа по EBITDA у Яндекса 14,3%, у Майла 18,7%. Тренд на снижение маржи прослеживается у обоих компаний.
Бизнес во многом схож, но Майл оценен в 2 раза дешевле Яндекса. Котировки сейчас на дне с момента размещения на Мосбирже, хайпа в бумаге нет.
На мой взгляд, как набор бизнесов Майл выглядит интереснее. Выручка от рекламы выросла на 22% г/г, от игр на 34%, от платформы образования в 3 раза. Выручка от Skillbox и Geekbrains по итогам года достигнет 9 млрд руб (или 120 млн долл, для сравнения, выручка Coursera всего 290 млн долл, а P/S = 20).
Яндекс консолидирует сегмент такси и e-commerce, а Майл нет, т.к. они оформлены как совместные предприятия.
Совместные предприятия типа O2O и Алиэкспресс Россия мы видим в отчетности только через их финансовый результат в доле Майл, который пока отрицательный. Между тем GMV O2O в 1 кв 2021 в доле Майл равен 20 млрд руб, GMV Алиэкспресс Россия, где у Майла 18%, за 2020 г. составил 229 млрд (10 млрд к выручке Майла в квартал).
Итого в 1 кв 2021 выручка Майл от дочерних сервисов 27,7 млрд + 30 млрд GMV в рамках СП. Фактически компания в 2 раза больше, чем мы видим в отчетности. С учетом перспектив развития EV/EBITDA 13,9х выглядит справедливой оценкой.
Дилетант, крутой комментарий, спасибо большое👍Майл Групп 1 кв 2021
Отчет, в целом, хороший, динамика показателей практически как у Яндекса: выручка +27,4% г/г (у Яндекса +39%), EBITDA +8,1% (у Яндекса +5%), чистый убыток и там, и там. Маржа по EBITDA у Яндекса 14,3%, у Майла 18,7%. Тренд на снижение маржи прослеживается у обоих компаний.
Бизнес во многом схож, но Майл оценен в 2 раза дешевле Яндекса. Котировки сейчас на дне с момента размещения на Мосбирже, хайпа в бумаге нет.
На мой взгляд, как набор бизнесов Майл выглядит интереснее. Выручка от рекламы выросла на 22% г/г, от игр на 34%, от платформы образования в 3 раза. Выручка от Skillbox и Geekbrains по итогам года достигнет 9 млрд руб (или 120 млн долл, для сравнения, выручка Coursera всего 290 млн долл, а P/S = 20).
Яндекс консолидирует сегмент такси и e-commerce, а Майл нет, т.к. они оформлены как совместные предприятия.
Совместные предприятия типа O2O и Алиэкспресс Россия мы видим в отчетности только через их финансовый результат в доле Майл, который пока отрицательный. Между тем GMV O2O в 1 кв 2021 в доле Майл равен 20 млрд руб, GMV Алиэкспресс Россия, где у Майла 18%, за 2020 г. составил 229 млрд (10 млрд к выручке Майла в квартал).
Итого в 1 кв 2021 выручка Майл от дочерних сервисов 27,7 млрд + 30 млрд GMV в рамках СП. Фактически компания в 2 раза больше, чем мы видим в отчетности. С учетом перспектив развития EV/EBITDA 13,9х выглядит справедливой оценкой.
Дилетант, короче судя по этому слайду эти СП консолидируются не на уровне ебитда/выручки, а только на уровне убытка, правильно?
Майл Групп 1 кв 2021
Отчет, в целом, хороший, динамика показателей практически как у Яндекса: выручка +27,4% г/г (у Яндекса +39%), EBITDA +8,1% (у Яндекса +5%), чистый убыток и там, и там. Маржа по EBITDA у Яндекса 14,3%, у Майла 18,7%. Тренд на снижение маржи прослеживается у обоих компаний.
Бизнес во многом схож, но Майл оценен в 2 раза дешевле Яндекса. Котировки сейчас на дне с момента размещения на Мосбирже, хайпа в бумаге нет.
На мой взгляд, как набор бизнесов Майл выглядит интереснее. Выручка от рекламы выросла на 22% г/г, от игр на 34%, от платформы образования в 3 раза. Выручка от Skillbox и Geekbrains по итогам года достигнет 9 млрд руб (или 120 млн долл, для сравнения, выручка Coursera всего 290 млн долл, а P/S = 20).
Яндекс консолидирует сегмент такси и e-commerce, а Майл нет, т.к. они оформлены как совместные предприятия.
Совместные предприятия типа O2O и Алиэкспресс Россия мы видим в отчетности только через их финансовый результат в доле Майл, который пока отрицательный. Между тем GMV O2O в 1 кв 2021 в доле Майл равен 20 млрд руб, GMV Алиэкспресс Россия, где у Майла 18%, за 2020 г. составил 229 млрд (10 млрд к выручке Майла в квартал).
Итого в 1 кв 2021 выручка Майл от дочерних сервисов 27,7 млрд + 30 млрд GMV в рамках СП. Фактически компания в 2 раза больше, чем мы видим в отчетности. С учетом перспектив развития EV/EBITDA 13,9х выглядит справедливой оценкой.
Дилетант, я так и не понял: разве мейл не учитывает убыток О2О в своем консолидированном отчете???- Короче самое убыточное О2О это:
📉Самокаты (взяли в 2020)
📉Ситимобил такси
📉Youdrive каршеринг
📉Delivery Club доставка
📉Local Kitchen
📉r_keeper
Зато выручка по O2O выросла в 20году в 2,3 раза
Красавцы, опять в лося сработали
Тимофей Мартынов, все убытки от СП со Сбером и Aliexpress. Станут ли они прибыльными или нет, не очень понятно
krviolent, O2O — это СП со Сбером, которое сфокусировано на транспортировке и еде.Красавцы, опять в лося сработали
Тимофей Мартынов, все убытки от СП со Сбером и Aliexpress. Станут ли они прибыльными или нет, не очень понятно
krviolent, точно! Спасибо! Таки нашел в отчете
Красавцы, опять в лося сработали
Тимофей Мартынов, все убытки от СП со Сбером и Aliexpress. Станут ли они прибыльными или нет, не очень понятно
krviolent, как ты это понял? Я посмотрел их презентацию и отчет, и нигде этого явно не увидел
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
