комментарии Тимофей Мартынов на форуме

По мотивам моего поста: smart-lab.ru/blog/689129.php
Возможно, не мне одному надоел политический срач в ленте на главной.

Предложение: провести голосование, и если наберется достаточное кол-во желающих, внедрить следующий функционал. Модератор помечает околорыночные темы условным тегом «Курилка», пользователь может в личном кабинете нажать галку, чтобы посты с таким тэгом не отображались в его ленте. По умолчанию у всех всё работает без изменений.

Антон Шаронов, согласен.
Если видите политический пост, чаще жмите ПОЖАЛОВАТЬСЯ
и посты будут улетать со смартлаба быстрее

Вышел отчет МСФО за 2020г.
Выручка выросла до 97.6 млрд руб (+3% г/г)
Прибыль уменьшилась до 2,1 млрд.руб (-31% г/г)
EBITDA 20.3 млрд. руб.
Долг достиг уровня 47.4 млрд. руб. (+2% г/г)
Одной из главных причин невыполнения плана по прибыли стало снижение маржинальности передачи э/э (рост затрат на амортизацию, потери э/э, доп.расходы на ковид и выплаты персоналу).
По итогам 2020г. удалось снизить бумажные расходы на резервы по дебиторской задолженности, но с решением одной проблемы пришла другая — снижение маржинальности.

Положительную динамику основных фин.показателей в данном периоде уже можно назвать успехом, а снижение расходов на резервы, как главного фактора роста прибыли, можно с уверенностью назвать прорывом.

Акции МРСК Центра обладаю интересным инвестиционными качествами:
1)растущие фин.показатели в сложный период
2)сравнительно низкая стоимость акций
3)повышенная дивидендная доходность

В целом, компания лучше всех дочек Россетей справилась с непростым 2020 годом

Кирилл Сиплатов, второй приз!

Выручка за 2020 год выросла до 97.6 млрд руб (+3% к 94.6 млрд за 2019 год)
на фоне падении объема услуг на 2%, среднего роста тарифов на 2.5%, присоединения новых активов («БрянскЭлектро»)
Операционные расходы выросли до 89.4 млрд (+1% к 88.5 млрд),
убыток от обесценения основных средств 4 млрд (5.8 млрд убыток от обесценения Липецкэнерго в связи с переходом НЛМК на собственную генерацию с 2023 года, восстановление обесценения Ярэнерго 1.4 млрд), чистые финансовые расходы 1.7 млрд (3.5 млрд)
В результате чистая прибыль упала до 2.1 млрд (3 млрд в 2019 году) или 4.9 коп на акцию

Долг вырос до 47.4 млрд (46.5 млрд на начало года)
EBITDA 20.3 млрд руб

Операционный денежный поток 12.7 млрд, капзатраты 13.6 млрд (11.9 млрд в 2019), увеличение долга 1.9 млрд.
В результате денежные средства уменьшились на 0.1 млрд до 1.4 млрд руб

Исходя из ранее представленной отчетности РСБУ, чистой прибыли 2.8 млрд, можно рассчитывать на дивиденды около 3.4 коп на акцию, что станет одним из самых высоких показателей среди дочек Россетей

Михаил П, твой приз 750 руб!

Отчет за 2020 г. получился сильным. Выручка прибавила 18% г/г, а чистая прибыль выросла на 56% г/г.

Основным драйвером роста стал запуск госпиталя Лапино-2. В результате бизнес компании стал более диверсифицированным: теперь на долю медицинских услуг, связанных с материнством и детством, приходится 55% выручки, год назад было 69%.
Мать и дитя сейчас развивается исключительно за счет услуг стационара и таких направлений, как хирургия, онкология, терапия и травматология. Прирост выручки по этим направлениям составил 3 млрд, что и обеспечило рост выручки компании на 18%. Этот сегмент более рентабельный, т.к. с увеличением доли выручки рентабельность по EBITDA выросла на 2,7 п.п. до 31,4%.

Традиционный бизнес компании оказался под давлением в 2020 г.: выручка от акушерства и гинекологии упала на 5%, от ЭКО – на 10%, педиатрия – на 8%, положительную динамику показал только сегмент родов +5%.

На ближайшие 2 года запланировано открытие 6 клиник, по 3 в год. Темп роста будет пониже, чем был в 2020 г.

На текущий момент P/E= 8,9х, EV/EBITDA=7,5, дивидендная доходность 5,5%. Для растущей компании оценка не выглядит заоблачной. Учитывая стабильность и предсказуемость денежных потоков, выглядит интересной инвестиционной идеей.

Дилетант, второй приз забрал!

ГК «Мать и дитя» МСФО2020 Добрые дела, добрая прибыль!

Как то неудобно лезть с подсчетом денег в такие добрые дела, связанные с материнством и детьми. Но это все-таки бизнес. И уже вовсю развиваются направления, не связанные с материнством и детьми, 45% выручки!
Чистая прибыль +55,5% до 4,333 млрд. руб.
Выручка +18,4% до 19,133 млрд руб.
Все конечно пойдут читать пресс-релиз, ведь сам отчет на английском.
Денежный поток от операционной деятельности +32% до 6,515 млрд руб. Эффективно.
Капитальные затраты минус 2% до 3,904 млрд руб уже учитывая Лапино-4. И при этом долг минус 4% (а чистый минус 17%)/

Очень приятная новость в день отчета, что итоговые2020 дивиденды рекомендованы 19 руб, а полугодовые были 9,8, выходит за полгода заработали в 2 раза больше! Отлично, учитывая, что последний день покупки на дивы будет 3 мая!

Прибыль на акцию за 2020 55,86 руб (а за 2019 35,11 руб). Выходит роста в процентах выплаты не произошло (за 2019 год дивиденды 18,5 руб итого), даже немного снизилась, но абсолютный прирост прекрасный!
Нераспределенная прибыль тоже выросла до 14,84 млрд руб, +16,2%.
Денежные средства и их эквиваленты +2,2% до 3,129 млрд руб.
Потенциал для увеличения дивидендов есть. Возможно промежуточные выплаты станут нормой.
Добрый отчет!

jata, есть первый приз!

Ленэнерго опубликовали отчет по МСФО за 2020 год

Выручка составила 82,7 млрд.руб. (+0,1%), в том числе:
Выручка от услуг по передаче электроэнергии составила 75,8 млрд. руб.
Выручка от услуг по технологическому присоединению составила 6,3 млрд. руб., (-3,7%)

Операционные расходы составили 61,6 млрд. руб., что на 1,0% (590 млн руб.) выше значения показателя за 2019 года.

Чистая прибыль составила 12 млрд.руб.(+0,4%)

Маржинальность передачи э/э в 2020г. сократилась до 21% против рекордных 25% в 2019г. и продолжает оставаться самой высокой в секторе

Себестоимость продаж за отчётный период составила 60,4 млрд рублей, увеличившись на 3,6%. Основное влияние оказало увеличение расходов на персонал

Компания направляет на выплату по привилегированным акциям 10% от чистой прибыли. Это ориентирует нас на выплату 15,3 рубля на акцию или на 10% доходности по текущим значениям. Единственным условием для выплат служит сохранение долговой нагрузки NetDebt/EBITDA менее 3x. На текущий момент данный показатель не превышает 0,83x, что сохраняет надежду на расчетный уровень выплат.

arinochka1301, есть второй приз!

Выручка выросла за 2020 год выросла до 82.7 млрд руб (+0.1% к 82.67 млрд за 2019)
на фоне падения полезного отпуска электроэнергии на 3.4%
Операционные расходы выросли до 61.6 млрд (+1% к 61 млрд)
Как и другие дочки Россетей Ленэнерго провела списание основных средств в соответствии с прогнозами по тарифам и потреблению до 2025 года. Списания составили 4.9 млрд руб.
Чистая прибыль составила 12 млрд (11.96 млрд)

Долг вырос до 31.4 млрд (30.6 млрд на начало года)
EBITDA 34.9 млрд (34.1 млрд)

Операционный денежный поток 29 млрд, капзатраты 28.8 млрд (25.5 млрд), финансовые вложения 5 млрд, привлечение долга 0.6 млрд, выплаченные дивиденды 2 млрд
В итоге денежные средства уменьшились на 6.4 млрд до 1.9 млрд руб

Дивиденды по привилегированным акциям привязаны к прибыли по РСБУ и предположительно составят 15 руб на привилегированную акцию
Держу пакет привилегированных акций, докупаю на текущих уровнях, которые представляются ниже справедливых.

Михаил П, ваш приз первый!

Отчет по МСФО получился хорошим. Достигнуты рекордные показатели по объему доходных перевозок.
Выручка прибавила 20% достигнув 103 млрд.р., а чистая прибыль увеличилась на 7,7%. На рост показателей повлиял рост объемов перевозок вагонным и контейнерным парком. С учетом ориентира на восточные направления он может стать еще больше.
Чистый долг увеличился в 3 раза, до 53,4 млрд.руб.
Р/E=10,8. ROE = 56,3%. ROA = 11,8%
Показатель EBITDA увеличился до 22,6 млрд.руб. (+13,3% г/г). В 2020г. оптимизировано управление вагонным парком, внедрялись новые технологии.
Операционная прибыль составила 15,7 млрд.руб. (+36,4% г/г)
Операционные расходы составили 89,4 млрд.рублей (+24,9% г/г). Расходы увеличились потому, что несмотря на общий рост рынка, сильно увеличивался внутренний дисбаланс, связанный с подсылом необходимого оборудования в места загрузки.
Долг/EBITDA = 2,36
Клиентская база насчитывает более 200 тысяч заказчиков, в том числе около 60 тысяч постоянных клиентов, работающих в России и странах СНГ.
Компания оперирует около 50% всех имеющихся в стране контейнерных платформ.
С оживлением экономики показатели компании будут улучшаться

Ольга Бурдейная, второй приз ваш

Трансконтейнер отчитался по МСФО за 20г

Выручка увеличилась на 20,1% до 103,4 млрд.руб. Увеличение выручки произошло из-за сокращения авиа-перевозок в условиях ограничений.
Чистая прибыль увеличилась на 7,7% до 12,6 млрд.руб.
EBITDA +13% до 22,6 млрд.руб.
Чистый долг/ EBITDA = 2,4х
Ж/д контейнерные перевозки достигли в 2020г. своего максимума (5,8 ДФЭ) за счет международных перевозок и транзита. Сеть маршрутов перевозок постоянно расширяется. Оптимизируется вагонный парк. Уголь стараются перевозить в контейнерах типа open top. Объем доходных перевозок +16% г/г
Мажоритарий Шишкарев планирует консолидировать Трансконтейнер и Global Ports воедино. Он хочет создать транспортный гигант, чтобы получить синергический эффект от оптимизации логистики маршрутов.
В 2020г. Трансконтейнер стала частной сервисной компанией и, в отличие от госкомпании, имеет больший потенциал развития.

Кирилл Сиплатов, забрал первый приз!

Cегодня вышел отчет FIVE за 2020 год по МСФО.

1. Выручка выросла на 14.1%.
2. Выручка онлайн-бизнесов выросла на 362.2%.
3. Чистая прибыль выросла на 45.3%.

Отлично отчиталась Х5 сегодня! При этом компания еще собирается направить в этом году на выплату дивидендов 50 млрд. рублей, что составляет
чуть более 7% годовых! Очень хорошие дивиденды и хороший отчет. Но это еще не все. Вчера акции Х5 начали стремительно расти на повышенных
объемах, было такое впечатление, что кто-то знал заранее о хорошем отчете. Объемы торгов вчера почти в 3 раза превысили среднедневные, и мои
роботы купили бумагу. Но на вечерней торговой сессии резко пошла вниз нефть и распродажи коснулись и Х5. Очень обидно ушла у меня бумага
по стоп-лоссу, а ведь отчет отличный и, скорее всего, бумага будет расти в ближайшее время. Во всяком случае, сегодня акции Х5 являются
одними из лидеров роста на нашем падающем рынке.

AlexChi, второй приз ваш!

Вышел отчет по МСФО X5 Retail Group за 2020 год

Выручка увеличилась на 14,1% до 1,9 трлн.руб. против 1,7 трлн.руб. годом ранее. Рост объясняется увеличением торговых площадей на 9,6% (г/г), развитием сектора онлайн-продаж и экспресс-доставки, а также реконструкциям существующих магазинов.

Чистая прибыль составила 28,3 млрд.руб., увеличившись на 45,3%

Показатель EBITDA компании увеличился на 15,2% — до 243,6 млрд. руб, благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками.

Показатель чистый долг / EBITDA составляет 1,67 (не превышает пороговое значение условия выплаты дивидендов)

Количество магазинов компании на конец 2020 года достигло 17 707

Доля рынка Х5 увеличилась до 12,8% по сравнению с 11,5% в 2019. Это лучше, чем у конкурентов

Финальный дивиденд за 2020 год составит 110,49 руб/GDR, что соответствует доходности в 4%.

Минусы:
-дивиденды выплачивают за счет заемных средств, это влечет увеличение долга, который растет уже 7 лет;
-на рынках Санкт-Петербурга и Москвы доля Х5 подошла к законодательно допустимому порогу в 25%, что делает невозможным открытие новых магазинов на этих перспективных территориях;
-данный сегмент рынка перенасыщен конкурентами, это вынуждает Х5 тратить все больше средств на привлекательный интерьер, дисконты и акции.

Кирилл Сиплатов, первый приз твой! Спасибо

Банк «Возрождение» отчитался по МСФО за 2020г

Убыток составил 3 млрд.руб. против прибыли в 2019 в 5 млрд.руб.

Чистые процентные доходы уменьшились до 8,2 млрд.руб. (-11%)

Убыток на обыкновенную акцию составил 120 руб. против прибыли 202 руб. годом ранее.

Мажоритарий ВТБ решил бороться с убыточностью путем присоединения Банка Возрождения к БМ-Банку. Многие миноритарии не довольны реорганизацией. ВТБ занижает цену выкупа.

Валдис Куксаев, второй приз!

Банк «Возрождение» отчитался по МСФО за 2020г
Убыток составил 3 млрд.руб. против прибыли в 2019 в 5 млрд.руб.
Чистые процентные доходы уменьшились до 8,2 млрд.руб. (-11%)
Убыток на обыкновенную акцию составил 120 руб. против прибыли 202 руб. годом ранее.
Мажоритарий ВТБ решил бороться с убыточностью путем присоединения Банка Возрождения к БМ-Банку. Многие миноритарии не довольны реорганизацией. ВТБ занижает цену выкупа.

Валдис Куксаев, миноры разочаровались в условиях реорганизации, потому что ВТБ решил, что обыкновенные и привилегированные акции «Возрождения» номиналом 10 рублей будут конвертированы в дополнительные обыкновенные акции БМ-банка номинальной стоимостью 100 рублей.
После завершения реорганизации ВТБ прекратит участие в «Возрождении» и будет владеть не менее 99,28% обыкновенных акций БМ-банка. А в «Возрождении» он владел 95,3%, т.е. интересы миноров размываются.

Одна привилегированная акция Банка «Возрождение» конвертируется в 167/685 обыкновенных акций АО «БМ-Банк».
т.е. за одну превку дадут всего 0,244 обыкновенных акций АО «БМ-Банк»

А отчет и правда слабоват по сравнению с другими банками. Сам менеджмент пеняет на снижение доходов физических лиц и предприятий в связи с ограничением экономической активности.

Антон Павлов, спасибо за комментарий! Приз 750 рэ твой

Выручка за 2020 год выросла до 119.9 млрд руб (+4% к 114.8 млрд)
на фоне роста физического объема продаж на 3%, снижения курса рубля, более низких валютных цен на продукцию
Себестоимость выросла до 65.8 млрд руб (+10%)
Финансовые расходы составили 12.9 млрд (против финансовых доходов 7.2 млрд) из-за отрицательной валютной переоценки долга, проценты к уплате 3.3 млрд (1.1 млрд)
Убыток от операций с деривативами (сделки по калийному проекту, компенсация партнерам накопленной доходности) 4.4 млрд (против прибыли 1.4 млрд)
В итоге чистая прибыль упала до 3 млрд руб (24.2 млрд) или 88 руб на акцию

Долг (на две трети валютный) вырос до 115.1 млрд руб (86.5 млрд на начало года)
EBITDA 35.3 млрд (35.7 млрд)

Операционный денежный поток 26.2 млрд, капзатраты 17.9 млрд (19 млрд), выкуп акций 9.5 млрд, выплаченные дивиденды 16.5 млрд, привлечение долга 16.4 млрд
В итоге денежные средства выросли на 1.6 млрд и с учетом положительных курсовых разниц 2.6 млрд составили 15.5 млрд руб

Цены и спрос на продукцию были под давлением в первой половине года, ситуация улучшилась во второй половине 2020 года и позитивно развивается в начале 2021 года. Результаты за 1кв 2021 года должны быть очень хорошими.
Акрон более закредитован по сравнению с Фосагро и поэтому в большей степени подвержен валютным рискам. Обе компании представляются слишком дорогими. Одновременно являются косвенными бенефициарами роста цен и спроса на сельскохозяйственную продукцию

Михаил П, есть приз №2

Акрон хорошо отчитался за 4й квартал и 20й год.

Натуральные показатели
1) Объем производства вырос на 7% до 8.0 млн т; в т.ч. неплохо показал себя дорогобуж (который к слову начал выправлять маржинальность по ебитде).
2) Объем продаж +3%; в 4м квартале показатели производства и продаж сравнялись. Во 2 и 3-м было «перепроизводство».

Финансовые показатели
Напомню, что в РФ поставляется ~20% продукции, остальное — на экспорт. Так что результаты подвержены колебаниям курса рубля, который в 20м году ослабевал.
Выручка +4% в рублях (-6% в долларах). Ебитда -1% (-11% соответственно). При этом, ебитда за 4й квартал почти вдвое выше показателя годичной давности. Долг (как чистый так и общий) +33% (+11%). Показатель net debt/EBITDA 2.8 (годом ранее 2.1).
Поскольку 2/3 долга представлено в валюте (впрочем более чем оправдано структурой выручки), из-за переоценки, чистая прибыль кратно упала. Более корректного показателя — скорректированную ЧП компания не приводит (Фосагро например правильно делает, что фокусирует внимание именно на этом показателе).
Но например операционная прибыль +11% г/г (в рублях).

Себестоимость и анализ результатов
Несколько выросла себестоимость (+10%) — чуть выше чем производство и продажи. Наиболее выросшие компоненты: «Прочие материалы и компоненты», а также «ремонтные работы» — в общем ноу криминалити.

На финансовые результаты повлияли два разнонаправленных фактора: ослабление долларовых цен на корзину продукции, что отчасти скомпенсировалось ростом курса доллара. Впрочем, на фоне оживления спроса в Южной Америке и существенного роста цен, показатели за 1кв 21го могут стать отличными.

zzznth, ура! забрал первый приз

МФСО за 20г:
Чистая прибыль составила 30 млрд.р., (+250%)
Чистый процентный доход увеличился на 30,8% до 59,248 млрд.р.
Активы +20%
Комиссионные доходы +33,8%
Это очень хорошие показатели в сравнении с другими банками
МКБ выигрывает от снижения ставок (задержка в снижении ставок кредитования, рост стоимости портфеля облигаций)
Рост кредитного портфеля в значительной мере является результатом валютной переоценки.
Характерной особенностью является значительный дисбаланс в сторону корпоративного кредитования. МКБ кредитует в том числе и крупные организации: “Россети Московский регион" кредит в размере 3 млрд.руб., “Норникелю” – 10 млрд.руб., «Металлоинвесту» — 7 млрд.руб., для «Россети Ленэнерго» кредитную линию в размере 5 млрд. руб. на инвестиционную программу
МКБ привлекает клиентов выгодными процентами по вкладам. Например, Накопительный счёт — 5,5% годовых.
В планах у МКБ направлять на дивиденды не 10, а 25% прибыли по МСФО уже с 2021г
Рейтинговое агентство НКР присвоило МКБ кредитный рейтинг «А+.ru», прогноз — стабильный

Кирилл Сиплатов, второй приз твой!

МКБ опубликовал финансовый отчет по МСФО за 2020 год

Чистая прибыль увеличилась более чем в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 30,0 млрд руб. Это один из самых высоких темпов прироста в отрасли.

Рентабельность собственного капитала и рентабельность активов выросли до 16,9% и 1,1%, соответственно (7,8% и 0,5% по итогам 2019 г.).

У банка хороший показатель Cost/Income Ratio (отношение доходов к расходам), почти 30%. Банк жёстко контролировал издержки и сократил их на 0,3%.

Чистые процентные доходы (до вычета резервов) выросли на 30,8% по сравнению с 2019 годом и достигли 59,2 млрд руб. Чистый процентный доход увеличился благодаря снижению стоимости привлечения средств. Российский ЦБ в 2020 году активно снижал ключевую ставку, что вызвало снижение ставок по депозитам.

Чистые комиссионные доходы выросли на 33,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигли 15,4 млрд руб. Поддержку росту чистых комиссионных доходов оказали операции с ценными бумагами и операциям на рынках капитала, а также увеличивающиеся комиссии за распространение страховых продуктов.

Согласно дивидендной политике банка на выплаты дивидендов направляется не менее 10% от чистой прибыли Банка, на основе отчетности по РСБУ. Но решение о выплате дивидендов за 2020 до сих пор не принималось.

У банка высокий темп прироста кредитного портфеля. Объем кредитования увеличился на 22% до 1,01 трлн руб. Высокий темп роста корпоративного портфеля связаны как с большим объёмом новых выдач, так и с эффектом от ослабления курса рубля. Основными драйверами роста розничного портфеля стали ипотека и автокредитование.

МКБ имеет низкий уровнь просроченной задолженности по кредитному портфелю: показатель “NPL 90+” составил всего 3,1%. К примеру, у Сбера, этот показатель составляет 4,7%.

МКБ внушает определённое доверие, демонстрируя очень хорошую динамику в отрасли среди публичных банков.

Ольга Бурдейная, первый приз ваш, спасибо!

Ведущая онлайн-платформа по подбору персонала в России и СНГ «Headhunter Group» отчитался по МСФО за 2020 г.

Выручка увеличилась на 6,3% — до 8,28 млрд. руб. Рост выручки связан с увеличением количества платных клиентов в России, что отражает постепенное восстановление деловой активности. Примечательно, что рост выручки и сокращение финансовых расходов были компенсированы увеличением расходов, связанных с дополнительным размещением акций.

Чистая прибыль увеличилась на 19,3% и составила 1,886 млрд.руб.
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 6,5% до 4,19 млрд рублей.
Рентабельность EBITDA увеличилась на 0,1 п.п. до 50,6%.
Чистый долг увеличился на 58% до 5,1 млрд.руб. за счет привлечения средств на приобретение ООО «Зарплата.ру» за 3,5 млрд.руб. посредством размещения рублевых облигаций.

По мультипликаторам компания оценена очень дорого: P/E = 63; P/B = 34; P/S = 14

Совет директоров HeadHunter во втором квартале планирует рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за 2020 г.

Перспективы на этот год у ННR очень хорошие, вот несколько причин:

1) рост базы: компании и работники достаточно активны в вопросах трудоустройства;

2) ценообразование: новая модель монетизации платформы должна иметь длительный эффект. Также есть зазор для повышения цен. И даже руководство ранее подчеркивало, что рассматривает возможность дальнейшего повышения цен;

3) HeadHunter приобрела регионального игрока Zarplata в конце прошлого года и имеет возможность приобрести контрольный пакет акций Skillaz, нишевого игрока в сфере найма. Все это укрепляет позиции компании на рынке.

arinochka1301, есть второй приз! Спасибо!

Headhunter ФинРез2020 Охотники за выручкой

Вкратце, больше провальных кварталов, как 2кв2020 не видать нам! Прогноз выручки по итогам 2021 +37% или даже +42%! При том, что за 2020 всего лишь +6,3% 8,3 млрд руб.
Запоминаем рост выручки за 2020.


Смотрим отчетность 1 и 2кв 2021, именно от них будет зависеть рост котировок, ведь Совет директоров во 2кв рассмотрит выплату дивидендов за 2020, но при принятии решения будет основываться на динамике выручки, влиянии COVID-19 и других факторах. Хорош бы, например на свободный денежный поток, который за 4кв2020 рекордные 1,2 млрд руб.
Вырос чистый долг из-за покупки Зарплата.ру.
Выросли ключевые метрики рекрутингового бизнеса (от +9,2% по заявкам кандидатов до +24,9% по заявкам работодателей).
Снижение капекса год к году минус 41,4%, эксплуатационные расходы почти не растут. Денежные средства и их эквиваленты резко нарастили до 3,37 млрд руб

Прибыль на акцию разводненная 12 руб (а за 2019 9 руб). Казалось бы рост на 33,3%, но дивиденды будут маленькими, разве что тут же летом объявят полугодовые2021.

Интересная, амбициозная, но… котировки убежали сильно вперед.

jata, забрал первый приз! Скоро вышлем

Московская объединенная электросетевая компания отчиталась по МСФО за 2020 г.

Выручка осталась практически на уровне прошлого года — 164 млрд.р. (+1,6% г/г)
Чистая прибыль составила 4,75 млрд.р, (-41,3% г/г) Прибыль уменьшилась, в том числе за счет увеличения долговой нагрузки.
Чистый долг увеличился с 121,8 до 122,8 млрд.р.
Операционные расходы составили 153,6 млрд.р. (+4,1%) Оптимизация расходов является приоритетным направлением развития
EBITDA уменьшилась на 14,8% — до 33,7 млрд рублей
Мультипликаторы средние и даже немного выше, чем у «сестер»:
EV\EBITDA = 5,08
P\E = 12 (не дешевая)
Net Debt\EBITDA = 3,45
При большей выручке и большем размере, чем у Ленэнерго, компания зарабатывает меньше чистой прибыли. Такое положение дел кажется аномалией.
В целом, компания взяла ориентир на трансформацию структуры управления, применение современных технологий и расширения за счет выкупа конкурента.

Алексей Иванович, второй приз!