ответы на форуме

Блин. я не понимаю, как Новатэк умудряется строить такие большие проекты, при этом его долг не растет, а сокращается!!!!
smart-lab.ru/q/NVTK/f/y/MSFO/net_debt/

Тимофей Мартынов, Продавал доли в Ямал-СПГ и погашал долги. У него сейчас 50%, было больше.

Интервью Мурова (ФСК ЕЭС) Коммерсанту. Основные моменты


Муров дал интервью Коммерсанту
Оно было опубликовано 13.02 >>>
Я тормоз, читаю с большими задержками. Сохраняю основные тезисы для себя.

• наша цель — как минимум приближаться по стоимости к номиналу акций
• повышение стоимости акций остается нашей ключевой задачей
• по итогам 2018 дивиденды будут приблизительно на том же уровне что и в 2017
• повышать дивиденды выше 50% от скорректированной прибыли нецелесообразно
• есть директива правительства по снижению CAPEX и OPEX — по OPEX на 2-3% в год
• основная директива: распоряжение 2101 — план по развитию магистральной инфраструктуры.
•  
• сдерживание роста тарифа — стратегическая задача
• повышение эффективности, типизация решений — путь к снижению CAPEX
• на цифровизацию будет тратится 10-12 млрд руб в год до 2024 года, в целом 10% инвестпрограммы, при определенных условиях — до 15%. 
•  
• Бабло хотим тратить на консолидацию магистральных сетей под себя. Пример — ДВУЭК.
• Цели: БЭСК, Сетевая компания Татарии, Иркутскэнерго/Евросибэнерго, Электромагистраль (Новосиб)
• Но за активы ломят неадекватную цену, переговоров нет

Про сделку по ДВУЭК я вообще ничего не понял.
Как эти активы приобрели?
И как их «передали» в Россети и Русгидро?
читать дальше на смартлабе

Тимофей Мартынов, у ДВЭУК есть генерация, магистральные сети (несколько подстанций 220 кВ) и распредсети. Магистральные сети ДВЭУК отдал ФСК, взамен получил долги (видимо, это реструктурированная дебиторка от МРСК СК, Юга и т.п.) и сети низкого напряжения, которые не нужны ФСК.
Теперь в ДВЭУК генерация и распредсети. Генерацию отдадут Гидре, распредсети Россетям, которые их раздадут соответствующим МРСК.

Презентация национальных проектов:
static.government.ru/media/files/p7nn2CS0pVhvQ98OOwAt2dzCIAietQih.pdf

Тимофей Мартынов,

Вкратце есть на РБК www.rbc.ru/economics/11/02/2019/5c6058199a79472f27e0f38e

Бизнес уже предложил пакет приоритетных инвестиционных проектов «на общую сумму порядка 12 трлн руб.», при требуемых 7,5.
www.vedomosti.ru/economics/articles/2019/02/17/794337-medvedev-rasskazal-ob-usloviyah

Ну чего, 26208 погасили, в какой короткий бонд перекладываться?
26216?

Тимофей Мартынов, ждёте падения рынка?

Алексей Саныч, я держу кэш в бондах
падения не жду, но осторожность сохраняю общую

Тимофей Мартынов, а какой процент кэша от портфеля, если не секрет?

Ну чего, 26208 погасили, в какой короткий бонд перекладываться?
26216?

Тимофей Мартынов, ждёте падения рынка?

Странно че тут такой спрос неравномерно маленький?

Тимофей Мартынов,

216 уж больно близко
на мой вкус, 218 симпатичнее

Но, как грится, на вкуси цвет все фломастеры разные.

По стакану можно предположить, что появилось много желающих толкнуть обл. Вероятно, на сегодняшнем новостном фоне. Но Вы и сами прекрасно знаете, что в общем-то это ни о чём не говорит. Важны дела, а не намерения.

Мы, например, ждем роста доходностей с месяц уже. Но, видимо, наше время не пришло. Может, и не придёт.

Ну чего, 26208 погасили, в какой короткий бонд перекладываться?
26216?

Тимофей Мартынов, в 29011 успел схватить с 100,5510%-100,6010%, осталось часть как раз до погашения тож стал глядеть 29011 чет сильно задрали, ДОГО, а 26216 могут пролить еще, по крайней мере основной пакет уже пристроил вчера. и то 50% от того что было, остальное пристраивал за месяц до этого после погашения купона 29011.

Купон по 26208 зачислили

Тимофей Мартынов, кому зачисли те увидели же и все погасили с купончиками, чет рановато, раньше под вечер давали.

Новость 2 недельной давности, но все равно тут запощу для полноты картины:

«Ленэнерго» ставит на счетчик
Компания за год инвестирует в «умные» приборы учета почти 745 млн рублей
www.kommersant.ru/doc/3882038

Тимофей Мартынов, тут какая-то более свежая новость вышла, акцию сегодня льют.

Так, что у нас, погашение ОФЗ 26208 сегодня?
У меня их немало в портфеле

Тимофей Мартынов, да, сегодня

Тимофей, Привет. Как пропихнуть свою запись? На главной один оффтоп: кому мебель нужна, кто о жизни размышляет, кто СССР вспоминает. Написал сегодня пост про Валютно-процентные свопы, хотел обсудить со знающими людьми: Валютно-процентные свопы: В каком случае возникает прибыль/(убыток) от переоценки? И так и сяк, пытаюсь запись пропихнуть, в вопросы написал, на форум Полюса(т.к. вопрос возник после просмотра его отчетности).

Хотел совета спросить, правильно ли я понимаю механизм.

Не уже ли тут ни кто не знает про Валютно-процентные свопы?

Александр Лопатин,

1. ты задал сложный вопрос в 7 утра?:)))
2. действительно мало кто в этом разбирается.
3. я вывел пост на главную, сохранил себе, завтра постараюсь подумать

Тимофей Мартынов, Благодарю))) Да я немного рано встаю. К 7 утра я уже бегло просмотрел отчет Полюса и полез искать, что такое Валютно-процентные свопы)))

ЦБ убрал с рынка более 300 банков с 2015 года. Ставка ЦБ снизилась с 17% до 7,5%.
Страна пережила бум кредитования за эти 4 года с темпами порядка 15-20% в год.

А банк показал посредственные результаты в прибыльности и не показал прироста капитала.
Что ещё хорошего должно случиться на рынке, чтоб втб заработал?
Тяжело представить более удобного стечения обстоятельств и условий для роста всех показателей втб, чем условия 2015-2019.
Что же произойдёт с банком если условия не то что ухудшатся, а хотя бы перестанут улучшаться?

А ведь есть и такая вероятность!
Президент в послании к федеральному собранию сказал об ипотечных каникулах. Предоставление отсрочки для ипотечников при утрате источника дохода. Негативно повлияет на втб.

Желание ЦБ замедлить рост кредитования. Также будет в ближайшие годы негативно влиять на втб.

Инициатива президента по снижению комиссии за эквайринг — негативно повлияет на втб.

Снижение реальных доходов население и увеличение расходов на обслуживание кредитов повышает риск невозвратов. Если ЦБ обратил на это внимание значит мы у опасной черты.

Боюсь что все хорошее что могло для втб произойти, уже произошло. И менеджмент не извлёк из этого выгоды для акционеров.
Впереди ухудшение условий, а у руля тот же менеджмент.

Павел Блинов, вот вот, примерно также и я рассуждаю

Тимофей Мартынов, типа юмор такой? За 2015 ЧП была 1,7млрд.р. За 3 года увеличилась более чем в 100 раз. Банк показал посредственные результаты в прибыльности?

TRAKTOR, вы не туда смотрите

Тимофей Мартынов, по-моему TRAKTOR правильно смотрит. А не туда смотрят аналитики:

Ну вот, оказалось что 54 ярда ВТБ заработал на продаже ВТБ Страхование. А я хоть убей не нашел этой цифры в отчетности:((

Тимофей Мартынов, Много заработали на продаже актива.

Alter,
1. нкд и остальное — это мы все берем с биржи, что она отдает, то мы и показываем

Тимофей Мартынов, приветствуем еще раз
По облигациям внесете правки?
К примеру, RU000A0JXU14
по факту купон 5,25 годовых, на смарте — 5,26. Т.е. уже отклонение.
Далее, цена последней 99,25 (на смарте верно). Следовательно, текущая доходность по такой цене должна быть 5,29%, на смарте — 1 060.84%


Если хотите, пришлите эту строку с биржи, посмотрим, что не так.

Alter, проверил
на странице smart-lab.ru/q/bonds/RU000A0JXU14/
доходность указана 5,3%
то есть все верно

Тимофей Мартынов,

в таблице smart-lab.ru/q/eurobonds/order_by_yield_last/desc/
куп дох посл

ВТБ показал рекорд по прибыли. В следующем году обновит. Что еще нужно? По-моему, не все видят лес за деревьями.

Value, качество прибыли под вопросом.

Тимофей Мартынов, в следующем году подрисуют кредиты+комиссии и еще +34млрд к 170. За 200 покажут.

ЦБ убрал с рынка более 300 банков с 2015 года. Ставка ЦБ снизилась с 17% до 7,5%.
Страна пережила бум кредитования за эти 4 года с темпами порядка 15-20% в год.

А банк показал посредственные результаты в прибыльности и не показал прироста капитала.
Что ещё хорошего должно случиться на рынке, чтоб втб заработал?
Тяжело представить более удобного стечения обстоятельств и условий для роста всех показателей втб, чем условия 2015-2019.
Что же произойдёт с банком если условия не то что ухудшатся, а хотя бы перестанут улучшаться?

А ведь есть и такая вероятность!
Президент в послании к федеральному собранию сказал об ипотечных каникулах. Предоставление отсрочки для ипотечников при утрате источника дохода. Негативно повлияет на втб.

Желание ЦБ замедлить рост кредитования. Также будет в ближайшие годы негативно влиять на втб.

Инициатива президента по снижению комиссии за эквайринг — негативно повлияет на втб.

Снижение реальных доходов население и увеличение расходов на обслуживание кредитов повышает риск невозвратов. Если ЦБ обратил на это внимание значит мы у опасной черты.

Боюсь что все хорошее что могло для втб произойти, уже произошло. И менеджмент не извлёк из этого выгоды для акционеров.
Впереди ухудшение условий, а у руля тот же менеджмент.

Павел Блинов, вот вот, примерно также и я рассуждаю

Тимофей Мартынов,
ребята, вы, если, и акционеры, то — миноритарные.
Задачи акционеров ВТБ выполняет.
Это может печально, но истина, данная в ощущениях
на счете

Выручка от передачи упала, зато появилась новая статья доходов — выручка от перепродажи
Откуда это?

Тимофей Мартынов, Челябэнергосбыт лишился статуса гарантирующего поставщика по области и МРСК взяло временно этот статус.

Александр Е, на бумаге деятельность по перепродаже выглядит прибыльной:
выручка 20,5 млрд
себестоиомость 11,5 млрд
итого валовая прибыль 9 ярдов

Тимофей Мартынов, как-то жирно очень, не должно быть такой рентабельности.
Вообще отчёт сильно от предыдущего отличается. Аудитор сменился, стали всё по-другому считать.

Александр Е, ну я просто сальдировал выручку по перепродаже и себестоимость

Тимофей Мартынов, я понял, ну реально отчет странный, надо разбираться

РДВ рекомендует шортить Аэрофлот

Тимофей Мартынов, это те придурки, которые ждут 200+ по Распадке?

Andrei Samoryadov, почему ж сразу придурки?

На счёт распада не знаю

Тимофей Мартынов, те самые. Хотите, я выступлю у вас 27 апреля. Сразу после Элвиса? Все таки тот псих, который 10 апреля заработал, а не потерял.

РДВ рекомендует шортить Аэрофлот

Тимофей Мартынов, это те придурки, которые ждут 200+ по Распадке?

Andrei Samoryadov, почему ж сразу придурки?

На счёт распада не знаю

Тимофей Мартынов, а я вот побаиваюсь шортить аэрофлот. Знаю, что у компании все очень плохо, но шортить после двухкратрого падения котировок как-то не очень идея. Все спекули уж давно повыскакивали, остались сидельцы. На ком шорт вниз поедет? Непонятно… уж лучше в лонг по распадской)))

РДВ рекомендует шортить Аэрофлот

Тимофей Мартынов, это те придурки, которые ждут 200+ по Распадке?