ответы на форуме

Самое интересное, что дивы ждали 5-8 руб на акцию, а котиру залили на 23 рубля!
И всё это на мощном разрывном отчёте самой дешёвой в секторе компании!
Рынок воистину не поддаётся логике.

тимофей, соломин, а ты в курсе вообще как связаны между собой доходность и цена?:)

Тимофей Мартынов, Если честно, не особо в курсе… образование непрофильное, опыт на рынке небольшой (меньше 3 лет). Буду признателен, если расскажешь, тёзка, где я заблуждаюсь.

тимофей, соломин,

если доходность падает с 10% до 5% например, то в теории цена актива должна упасть в 2 раза а не на 5%:)

Тимофей Мартынов, а разве у распадской упала доходность? Они просто направили прибыль несколько не туда, куда ждала толпа, разгоняя цену и набирая плечи. Вот если бы дивы заплатили, пришлось бы распрощаться с активом, ибо курсовая стоимость навсегда, и это в лучшем случае, зависла в рамках: 110-120 — дивы = 80-90. А так, я уже увеличил в 2 раза объем в портфеле. Если еще припадем доведу до 5%!..

В текущей ситуации Грефу остается сказать, что дивидендов не будет и все, полетели камнем вниз.

vpetrulevich, в какой текущей ситуации?
с чего вдруг не будет дивидендов?

Тимофей Мартынов, в ситуации политической нестабильности и грядущих новых экономических санкций.

vpetrulevich, да не, предпосылок нет
Вот если экономика рухнет, вырастут невозвратный, тогда да, отменят

Тимофей Мартынов, тоже так думаю, как Вы.
Все эти див истории в последнее время связаны не с поворотом в сторону инвестора, а с вопросом наполнения бюджета, как варианта.

neTramp, да не важно с чем связаны див истории
куда важнее что Сбер прибыльная компания и прибыль его растет из года в год
Сбер демонстрирует высокие стандарты корп управления
И по-настоящему упадет он только тогда, когда либо будет негатив по данным либо когда будут признаки падения экономики

Тимофей Мартынов, Ещё может упасть, когда здания на продажу и персонал на увольнение закончится. Думаю годик то ещё протянет. А потом как повезёт.

Pavel K, а они что, много денег на продаже зданий зарабатывают?:)

Тимофей Мартынов, Я думаю сокращение офисов и персонала даёт существенную оптимизацию операционных затрат. Даже если взять только стоимость аренды и персонала.

Борода инвестора про отчетность Русгидро:
vk.com/wall-160689000_445

«Вышел отчет Русгидро. Многие инвесторы считают компанию чуть ли не лучшей долгосрочной идеей на нашем рынке. Действительно, энергия ГЭС одна из самых дешевых в мире. А вот с компанией и долгосроком попробуем разобраться.
Начнем, как всегда с операционных результатов. Выручка компании снизилась. Менеджмент не любит снижение производственных результатов, поэтому поясняет, что снижение показателей произошло из за продажи ЭСКБ(я тоже гуглил, что бы узнать, что значит данная аббревиатура). Поверим менеджменту и сыграем в их игру. Без учета этой самой ЭСКБ выручка от операционной деятельности выросла ажж на 1.2%!!! В то же время операционное расходы подскочили на 5,6%. Не позитивно. Рост общей выручки произошел исключительно благодаря росту субсидий почти в 2 раза с 17 др 32 млрд рублей!!! Специально приложил слайд с пояснением этого пункта. Государство, стимулируя развитие дальнего востока, снизило тариф на электроэнергию и компенсировало субсидиями выпадающие доходы Русгидро.
Прибыль от операционной деятельность без учета все того ЭСКБ выросла на 4.6%. Хорошо. EBIDTA так же показала неплохой рост на 3.7 %.
Теперь самое интересное. Чистая прибыль сократилась почти вдвое с 39.7 до 22.5 млрд. Компания получила убыток по форвардному с ВТБ. Эту ситуация исправится в случае роста цены акции до 1 рубля. У компании есть на это еще 4 года. Так же компания уже второй год показывает огромные убытки от обесценения основных средств и дебиторской задолженности. Фактически компания ежегодно признает свои инвестиции неэффективными. А инвестиций у компании очень много. Такой замкнутый круг. Много инвестируем, потом обесцениваем и дальше много инвестируем. Когда закончится порочный круг сказать сложно. На закуску вот такая хорошая новость:
www.vedomosti.ru/business/articles/2017/12/18..
Перейдем к мультипликаторам. Debt\EBIDTA=1.13. EV\EBIDTA = 3.84
P\E= 12.5 P\Eскор=4.5.
Как видим мультипликаторы средние и никакого апсайда не видно. Если компания выплатит 50% прибыли РСБУ дивиденд составит примерно 5 копеек или ДД 7%. При этом компании придется заплатить почти 100% прибыли МСФО. Учитывая очень обтекаемые ответы менеджмента на конференцколле я бы не рассчитывал на такую щедрость и жду 50 % МСФО, возможно скорректированного на какие-то не денежные статьи и дивиденд 3-5 копеек. Вероятнее 3.
Резюме. Средняя ДД вкупе с продолжением неэффективных строек и списаний. Компания не попадает в мой портфель.
Успешных инвестиций! С уважением, Бронислав.»

Тимофей Мартынов, основное списание от форварда по ВТБ прошло в прошлом году по текущему курсу, для повторного списания курс должен быть ниже текущих котировок, что врядли. Вообще весь этот договор с ВТБ структурирован таким образом, что к концу срока ВТБ как маркет-мейкер поднимет до рубля сведя баланс к нулю. Так что эти списания с большой вероятностью будут прирастать к будущим прибылям. По-инвестициям на Дальнем Востоке обсуждается введение ДПМ2 для гарантированной доходности, а пока выпадающие доходы компенсируются государственными субсидиями. По операционным результатам гидро-генерация действительно самая дешевая, тепло-генерацию активно модернизируют для повышения рентабельности. Технически Русгидро скорректировплась очень хорошо на фоне остальной генерации и для такой крупной компании текущие уровни выглядят привлекательно для инвестиций, спекулятивно возможны 70-72.

В текущей ситуации Грефу остается сказать, что дивидендов не будет и все, полетели камнем вниз.

vpetrulevich, в какой текущей ситуации?
с чего вдруг не будет дивидендов?

Тимофей Мартынов, в ситуации политической нестабильности и грядущих новых экономических санкций.

vpetrulevich, да не, предпосылок нет
Вот если экономика рухнет, вырастут невозвратный, тогда да, отменят

Тимофей Мартынов, тоже так думаю, как Вы.
Все эти див истории в последнее время связаны не с поворотом в сторону инвестора, а с вопросом наполнения бюджета, как варианта.

neTramp, да не важно с чем связаны див истории
куда важнее что Сбер прибыльная компания и прибыль его растет из года в год
Сбер демонстрирует высокие стандарты корп управления
И по-настоящему упадет он только тогда, когда либо будет негатив по данным либо когда будут признаки падения экономики

Тимофей Мартынов, Ещё может упасть, когда здания на продажу и персонал на увольнение закончится. Думаю годик то ещё протянет. А потом как повезёт.

Вообще, посмотрел ваш комментарий, я так понимаю по сути вы купили «структурный продукт», то есть лотерейный билетик)) Вообще не надо было связываться, вас одурачили уже на этапе покупки продукта

Тимофей Мартынов, там ещё и условия инвестирования почти нереально понять.
Как они такое покупают!?

Не надо ничего оплачивать.
Этот эксперт дурак просто если говорит что надо оплатить доступ к блумбергу)))
Но прав он в том, что других способов чтобы посмотреть цену инструмента может и не быть
Другой вопрос в том, что они там вам покупали за доходные инструменты и соответствует ли это правилам

Тимофей Мартынов,
гуглится всё на раз два
www.bourse.lu/security/XS1317239207/235960
это какой-то страховой сертификат чтоли с колебаниями +- 20% в день
т.е. чуваки которые её открывали-закрывали могли показать как плюс +20% так и -20%, по желанию.

там целая группа товарищей похоже попала под действие его волшебных чар, я про ЮРУинвестбанкира, которые тарили вместе с ним дотарились))))что денег не осталось даже на бутылку пива которую он проиграл заключив пари с Алексеем Васильевым, помню была такая история))

владимир тахтаров, я Юру как раз запомнил, так как был негативного мнения по ВТБ как раз)

Тимофей Мартынов, основное на рынке не быть свиньей, чтобы тебя не пустили на колбасу )) а так на любом активе можно заработать и в лонг и в шорт.

Прошу прощения за офф-топ, не совсем по теме Системы, но всё же. Хочу провести эксперимент, собрать коллективный «Хороший» и «Плохой» портфели из акций индекса Московской биржи и посмотреть, существует ли все таки коллективная способность к отличию нерастущих акций от растущих. Подробнее тут Хороший и Плохой портфель

Подведены итоги эксперимента. Систему признали лучшей акцией для инвестирования в этом году. Подробнее с экспериментом можно ознакомиться тут

Виталий С, в следующий раз забаню за такой флуд)

Тимофей Мартынов, согласен, переборщил. Следующего раза не будет

Сегодня похоже на завал рынка на 2-3%

Grafta, чем похоже?:) Завалов рынка нашего на 3% уже очень давно не было)

Тимофей Мартынов, Внешний фон

Самое интересное, что дивы ждали 5-8 руб на акцию, а котиру залили на 23 рубля!
И всё это на мощном разрывном отчёте самой дешёвой в секторе компании!
Рынок воистину не поддаётся логике.

тимофей, соломин, а ты в курсе вообще как связаны между собой доходность и цена?:)

Тимофей Мартынов, Если честно, не особо в курсе… образование непрофильное, опыт на рынке небольшой (меньше 3 лет). Буду признателен, если расскажешь, тёзка, где я заблуждаюсь.

Отличный брокер, все устраивает и удобно работать. Очень доволен.

Станислав, зайди в свой профиль
smart-lab.ru/profile/StasD/
и там ты можешь добавить Открытие, что они твой брокер

Тимофей Мартынов, спасибо, сделал

"«МЕГАФОН» ПОДАЛ ХОДАТАЙСТВО О ПОКУПКЕ РИТЕЙЛЕРА «СВЯЗНОЙ» — ФАС" — негативчик же? не?

Тимофей Мартынов, в долгосроке может и нет

В текущей ситуации Грефу остается сказать, что дивидендов не будет и все, полетели камнем вниз.

vpetrulevich, в какой текущей ситуации?
с чего вдруг не будет дивидендов?

Тимофей Мартынов, в ситуации политической нестабильности и грядущих новых экономических санкций.

vpetrulevich, да не, предпосылок нет
Вот если экономика рухнет, вырастут невозвратный, тогда да, отменят

Тимофей Мартынов, тоже так думаю, как Вы.
Все эти див истории в последнее время связаны не с поворотом в сторону инвестора, а с вопросом наполнения бюджета, как варианта.

>
Malik, ты что меня добавил в ЧС?))

Тимофей Мартынов, понимаю, что глупо, но это был мой протест против профашистских топиков на Смартлабе. Топиков, переписывающих историю Великой Отечественной по западным стандартам — типа советские забарасали миллионами трупов немцев (а могли бы сейчас пить пиво немецкое с колбасками), а союзники эффективно и малой кровью тем временем победили Гитлера. И ведь многие юнцы верят — сотни плюсов набирают такие топики на главной странице, вместо того, чтобы пылиться в оффтопе. Считаю, что это очень опасно!

Кто уже подсчитал, 35% прибыли МСФО это сколько дивидендов на акцию?

Тимофей Мартынов, 12.1 на акцию. 37.5% это 12.97

В текущей ситуации Грефу остается сказать, что дивидендов не будет и все, полетели камнем вниз.

vpetrulevich, в какой текущей ситуации?
с чего вдруг не будет дивидендов?

Тимофей Мартынов, в ситуации политической нестабильности и грядущих новых экономических санкций.

Пора переворачиваться?

Сергей Аверкиев, в какую сторону?

Тимофей Мартынов, в лонг.

Сергей Аверкиев, а идея то в чем?

Тимофей Мартынов, в возврате к тренду на повышение, если он еще присутствует.

Пора переворачиваться?

Сергей Аверкиев, в какую сторону?

Тимофей Мартынов, в лонг.

Александр Е, как считал?

Тимофей Мартынов, следите за руками.
По МСФО.
ЧП2скор=ЧПмсфо-ЧПипрфакт-А-ЧПтп+Дтп.
ЧПипрфакт — факта не знаю, но в финплане стоит ноль, поэтому здесь ноль.
А — разница амортизаций РСБУ и МСФО, 82553-44752.
ЧПтп по МСФО — 19400 минус 97 (себестоимость из РСБУ взял, в МСФО не нашёл) = 19303. Дтп — 11900, услышал из презентации.
ЧП2скор=72832-(82553-44752)-19303+11900=27628.
Дивбаза 13814.

По РСБУ.
ЧП1скор=ЧПрсбу-Дпер+Рпер-ЧПипрфакт-ЧПтп+Дтп.
Переоценку нашёл всё-таки.
Дпер — 20*0,8. Рпер — 7496*0,8 (учитываю налог на прибыль, влияющий на итоговый результат по прибыли).
ЧП1скор=42361-16+5997-21314+11900=38928 (по РСБУ ЧПтп повыше).
Дивбаза 19464, берём за основу.

На акцию 0,015269.
Минус выданные 0,001116473 получаем 0,01415.
Доходность 8,1% к текущей 0,17415.

Тимофей Мартынов, поправить надо в тексте копейки на рубли… :)