Магнит представил сегодня неаудированную отчетность за 2021 год. Чистая рентабельность последние кварталы удивительно упорно держится на одинаковом уровне 2,8% и по итогам года она столько и составила. Это максимальная величина за последние 4 года.

https://smart-lab.ru/q/MGNT/f/y/MSFO/net_margin/ 
При текущих ставках 9,5%, Магнит с P/E=10,5 не выглядит дешевым на фоне, например М.Видео или Детского Мира. Так что целесообразность запуска программы buyback при долге 270 млрд (ND/EBITDA=1.5) рублей вызывает вопросы. 

В прошлые годы 2019-2020 при низких ставках Магнит платил дивиденды 150-180% чистой прибыли. (Кредиты-то надо возвращать, которые были взяты на покупку акций). Сейчас при текущей стоимости долга нецелесообразно платить дивы в долг, однако один раз этот фокус они еще могут повторить. С учетом того, что на счетах компании около 70 млрд рублей наличности, вполне могут выплатить 30-40 млрд рублей. финальных дивидендов (доходность финальную выплаты будет 5-7% и всего 11-13% по итогам года).

Таблицу с прогнозом вы всегда можете на странице https://smart-lab.ru/dividends/ 

Российские компании дивиденды https://smart-lab.ru/dividends/ 

Американские компании дивиденды с ближайшей отсечкой: https://smart-lab.ru/dividends_us/ 

А еще у нас есть дивиденды США в этом сезоне. Начиная с максимальных, оставшихся к выплате https://smart-lab.ru/dividends_us/
Как мы видим, дивидендная доходность по американским компаниям в разы ниже, чем по российским.

https://smart-lab.ru/dividends_us/

Таблица с дивидендами: https://smart-lab.ru/dividends/



Дивиденды, по которым недавно прошла отсечка:

ФСК ЕЭС всю жизнь выглядит дешевой. Стоит всего 3 годовых прибыли и EV/EBITDA=3.
Я пошерстил последние квартальные отчеты и посчитал свободный денежный поток компании.
За последние 12 мес он составил 14,4 млрд руб, что в 4,6 раза ниже чистой прибыли.
Таким образом, при P/E=3, компания имеет к-т p/fcf=15, что уже совсем не дешево.
Причем за последние 3 года СДП у ФСК только ухудшается.

Собственно вот и причина, по которой дивиденды ощутимо ниже 50% прибыли МСФО.
С другой стороны даже при низком пэйауте, акции могут дать дивдоходность 7-9%.
При ОФЗ которые уже поднялись к 9% и отсутствии перспектив роста у ФСК нельзя сказать что бумага супер привлекательная.

Падение акций на 25% с лета выглядит вполне оправданным с учетом роста процентных ставок.

В данный момент к выплате ожидаются следующие дивиденды:
Таблица отсортирована по убыванию дивидендной доходности.

https://smart-lab.ru/dividends/ 

Карта дивидендов, нижняя ось — это шкала времени, правая ось — величина дивидендов.
Слева расположены самые ближайшие дивиденды.
 
Если что-то указано некорректно, напишите мне в комментарии, спасибо!

График выплат ближайших дивидендов за 3 квартал. Левая шкала — доходность, нижняя шкала — даты, диаметр круга — относительный размер выплаты в млрд руб.


Подробная таблица и этот график у нас всегда найдете на смартлабе на странице дивиденды 

Пользуйтесь на здоровье смартлаб-дивидендным разделом

Александр Мечетин, владелец и основатель Белуга Груп отвечая на вопрос про дивиденды в ходе #smartlabonline, заявил, что инвесторам прежде всего стоит ориентироваться на дивидендную политику, которая подразумевает выплату не менее 25% чистой прибыли.

Цифра может быть выше, окончательное решение будет зависеть от капзатрат и свободного денежного потока