Пока мирный народ спит, агент spydell продолжает раскрывать для нас важную информацию о сути происходящего в мире:


События развиваются таким образом, что до свержения режима Каддафи остается все меньше и меньше времени. Вероятно речь идет уже о днях. Теперь кратко о том, что произошло за последние дни и часы.

Ливийские повстанцы отмечают взятие города Эз-Зауия, откуда до столицы Триполи всего 45 км. Они собираются брать столицу штурмом, однако Каддафи с верной сворой своих наемников держит оборону и готов вступить в бой. Позиции Каддафи слабеют с каждым днем, т.к. на сторону демонстрантов переходит все большее количество полицейских и армии, а это означает, что у бунтарей в арсенале помимо камней и палок появляется оружие, снаряжение и боевая техника. Гражданская война в запущенной стадии. Народ уничтожает друг друга, по сути своих же.


( Читать дальше )

Оххх, устал я копипастить записи spydell, но пока у нас на смартлабе никто так про экономику писать еще не научился:)

То, что мы сейчас наблюдаем – абсолютно уникально по своей сути. Банковская система США еще никогда за современную историю не испытывала кредитного сжатия. Аналогов не было, просто не с чем сравнить. Не было опыта, поэтому сложно сказать к чему может это привести, разве что гипотетически. Кредитов погашают больше, чем берут – это невероятно, т.к. ставит под угрозу существование банковского бизнеса. Сам факт снижения кредитной нагрузки позитивен для системы в долгосрочной перспективе из-за снижения рисков, но за счет чего банки будут брать прибыль?! Пока кризис привел к тому, что процентные расходы банков (заимствования под ноль) существенно ниже процентных доходов (кредитование), что позволяет аккумулировать положительный денежный поток, но здесь в большей степени привилегия крупных банков и опять же все зависит от политики ФРС.




( Читать дальше )

Spydell радует нас размышлениями на тему политики ФРС:

Charles Plosser — представитель ФРБ Филадельфии вчера на деловом выступлении в Бирмингеме сказал, что он не исключает прекращение количественного ослабления намбер ту в случае дальнейшего ускорения инфляции. «Если инфляционные ожидания начинают расти, то пора поднимать ногу с педали газа» В противном случае это все подорвет доверие к ФРС.


( Читать дальше )

• Пожалуй, одна из самых реальных страшилок на сегодняшний день — это долговой кризис американских муниципалитетов и штатов.
•  
• Эти проблемы решаются сокращением госсслужащих, ограничением роста зарплат, повышением налогов, и серьезным сокращением расходов.
• Но этого ничего не делается, вместо этого продолжают пухнуть долги.
•  
• Меридит Уитни: нет сомнений, что мы увидим ряд дефолтов по муниципальным облигациям. Мы можем увидеть 50 крупных дефолтов, от 50 до 100… Объем дефолтов составит сотни миллиардов долларов.

( Читать дальше )

Многоуважаемый spydell стоит на страже краха американской экономики, предупреждая нас о неотвратимом:

К 3 кварталу 2010 года объем просроченных кредитов всех типов для всех коммерческих банков в США составляет около 7%, тогда как до кризиса норма была около 1.5%. Больше всего просроченных в ипотеке (9.83%), где на жилую приходится почти 11% (1.5%-2% до кризиса), а на коммерческую 8.7% (1-1.5% норма). Учитывая то, что объем ипотечных кредитов составляет почти 60% из всех кредитов, то ситуация для банков, мягко говоря, не из благоприятных. Потребительские имеют просрочки чуть выше 4%. Бизнес-кредиты 3.25%, хотя норма 1-1.5%.


Процент списаний составляет 2.54% (норма 0.5-0.7%), из них ипотечные 2.14%, хотя были времена, когда всего 0.25% было на пике ипотечного безумия в 2006. Потребительские 5.3%, в которых по кредитным картам списания составляют 8.39%. Столь небольшой процент списаний по ипотечных кредитам объясняется структурой этих кредитов, которые под залог недвижимости и существует множество форальных процедур, которые усложняют процедуру списаний. По кредитным картам проще.

В общем, безвозвратно по всем кредитам с начала кризиса к 3 кварталу 2010 (ровно за 2 года) было списано 370 млрд баксов, за аналогичный период норма 50-70 млрд, т.е. в 6-7 раз объемы списаний подскочили. Сейчас незначительная стабилизация, но все равно каждый квартал большие объемы. В абсолютном выражении это смотрится так:

Объем просрочек;

Многоуважаемый spydell неустанно стращает в своей жежешечке:

В ФРС работают очень умные люди. IQ зашкаливает, многие талантливые математики, превосходно знают наизусть все экономические законы и термины, за плечами десятки различных научных исследований. Они хорошо разбираются в технической стороне всех монетарных операций, т.е. как, куда и по каким каналам идут деньги. Народ в этой конторе образованный и очень эрудированный, нам до них далеко – это на самом деле так. В таких организациях по определению нет дураков. Но ум не есть мудрость. Иногда мне кажется, что в ФРС работают обнаглевшие кретины, сорвавшиеся с цепи с полностью съехавшим чердаком. Иначе как еще можно объяснить абсолютно безответственную, безрассудную и отмороженную денежно-кредитную политику? Если вы думаете, что они что-то контролируют и спасут в трудных ситуациях, то вы ошибаетесь. Кризис доткомов и сабпрайм показал, что они ничего не контролируют, а в лучшем случае действуют постфактум.


( Читать дальше )

spydell пишет в своей Жежешечке:

В последнее время в связи с монетизацией гос.долга очень резко подскочили долгосрочные ставки. По 30-леткам уже 4.7% — максимум с апреля 2010. Кривая доходностей стала наиболее крутой за всю современную историю эмиссии трежерис. По крайне мере, если считать с 77 года, когда стали выпускаться 30-летки. Спрэд между 30-летками и двухлетними нотами составляет около 4%, что является рекордом.


Народ начал активно избавляться от долгосрочных бумаг, в том числе из-за так называемой liquidity premium theor, когда держатель долгосрочного инструмента более подвержен ценовому риску при общем уровне изменения процентных ставок, поэтому требуют большую премию. Иными словами инфляционные ожидания повышаются.


( Читать дальше )

Многоуважаемый spydell написал очередной интересный постик в своей Жежешечке, который в очередной раз намекает о том, что кризис не прошел бесследно.

В последнее время происходит очень много удивительных моментов. Например, один из них – это то, что потребительские кредиты за последних месяц сжались с максимальной за всю историю силой. Кризис 2008-2009 не стоит ни в какое сравнение с тем, какое сжатие произошло в январе 2011. Абсолютный рекорд! За месяц потери почти 55 млрд или более 7%. Около 40 млрд или больше 10% потеряла категория, включающая авто кредиты, студенческие, на медицинские расходы и т.д. Если не ошибаюсь, то с 2011 года правительство частично сократило субсидирующие программы по студенческим кредитам и т.д. При этом данные с сезонным сглаживанием – для чистоты эксперимента.



( Читать дальше )

Многоуважаемый spydell пишет в своей жежешечке про коллапсирующие американские муни. И вот чо пишет:

Bloomberg, cnbc, wsj этого пока не пишут, т.к. не хотят портить идиллию на фондовом рынке. Писать начнут, когда все полетит. Но народ должен знать, что происходит, поэтому сегодня поговорим о муниципальных облигациях США.


С количественным ослаблением получилось очень и очень смешно. Все, что выросло в акциях и сырье аннигилировалось в облигациях. Т.е. падение цен по облигациям нивелирует рост цен по акциям, а учитывая, что в бондах объемы по-более будут (в сумме казначейские, корпоративные и муниципальные), чем в акция, то в сухом остатке получаем какую-то фигню. Издержки этого веселья еще более забавные, если обратить внимание к каким последствиям ведет рост цен на сырье (голод и бунты) и к каким последствиям ведет падение цен на облигации (провалы в размещения, проблемы в финансировании). До трежерис еще не дошли, т.к. ФРС пока открыто монетизирует долг, а вот, что касается муниципальных облигаций, то проблемы есть.


( Читать дальше )