Начало каждого месяца — пора стратегических размышлений для меня. И вот сижу я сегодня в Царском селе на верандочке итальянского ресторана, любуясь красотой клёнового бульвара, переодетого в яркие осенние цвета, пью американо и размышляю о том, как же нам хотя бы начать уже хоронить форум МФД:)

Ну что ж. Антураж и родил собственно идею. 

В ноябре я приглашу всех активных адекватных участников нашего форума акций на двухдневный инвестиционный мозговой штурм в Пушкине (Санкт-Петербург).
В одну из суббот ноября я устрою нам в отличном ресторане Пушкина небольшое созидательное мероприятие с разбором рынка, инвест.идей по акциям и увлекательного тематического общения.
Мероприятие я полностью оплачу из своего кармана (кроме алкоголя). 
Для всех, кто соберется приехать из других городов, я организую и оплачу размещение в местной гостинице. 
Ну и в последующее за мероприятием воскресение я проведу для вас лично увлекательную экскурсию по Пушкину.

Чтобы получить приглашение на это мероприятие необходимо:
1. Быть инвестором на российском рынке акций.
2. Иметь аккаунт на смартлабе 
3. В октябре принимать активное участие в обсуждении российских акций на форуме акций смартлаба
4. Получить приглашение в конце октября и подтвердить участие. 

Для всех случайных лиц, которые не имеют интереса на рынке акций, или которые не участвуют в жизни форума, мероприятие будет закрыто.

В идеальном варианте, я представляю себе встречу 10-12 единомышленников, без балагана.
Так же мы можем пригласить на встречу специального гостя — одного интересного вам авторитетного инвестора, который например не может или не хочет быть с нами на форуме, но которому интересен данный формат мероприятия. Если есть идеи, кого позвать, пишите.

Настраиваемся на 4-5 ноября. 

Заочно приглашаются: Ремора, Электромонтёр, Роман Ранний, Malishok, Марэк, Malik.

Основное в жизни инвестора — это продолжительность жизни инвестора. Продолжительность жизни влияет на доходность вашего портфеля намного больше, чем выбор акций. Поэтому не важно, ФСК, МОЭСК — какая разница? Берете надежное, что дивиденды платит и гори оно все синим пламенем.

Олег Клоченок, конференция смартлаба, май 2016
https://youtu.be/n3pcAo4gjUo

Сергей Григорян, который выступит на конференции смартлаба 30.09 опубликовал в своем телеграм канале 10-летние графики доходности американского рынка акций и гособлигаций:

На графиках почему-то доходность 103% и 86%. Я построил эти графики в терминале Tradingview, установил процентную шкалу и у меня получилось 63% и 38% примерно за тот же период: https://ru.tradingview.com/chart/8nM29Koy/

Правильно ли я понимаю, что SPY и TLT платят дивиденды и за счет этого доходность ETF получается выше, чем его реальное приращение?

В таком случае надо узнать, есть ли у Tradingview функция подсчета суммарного return по акции за период, как это сделано у stockschrts.

p.s. Главный вывод у Сергея Григоряна заключается в том, что если у SPY и TLT доходности примерно равны за 10 лет, то у развивающихся рынков доходность фонды за 10 лет почти нулевая, а доходность облигаций +80%. Тем самым очень велико расхождение между двумя этими классами активов. Сергей пишет следующее:

Этот разрыв, мне кажется, представляет собой хорошую долгосрочную возможность в части аллокации активов. А именно, перевес акций ЕМ и Европы за счет недовеса акций США. Облигации дороги и там, и там, поэтому их роль в портфелях сугубо балансирующая, не имеющая целью принести сверхдоходность

Свой инвест портфель я веду на смартлабе в разделе https://smart-lab.ru/q/watchlist/. Дабы не палить размеры вложений, я создал скрытый вотчлист — вы можете делать тоже самое, тогда ваш вотчлист никто не увидит.

Самые удачные инвестиции у меня пока сделаны благодаря удачному таймингу — я просто подкупил Сур-преф на дне, и он приносит сейчас +11%, а также купил немного Русагро на дне, инвестиция прибавляет +12%.
ФСК ЕЭС — покупал два раза, оба раза точка была выбрана не так удачно. Сейчас пока в минусе.
Газпром — самая неудачная инвестиция. -12%. Но Газпром я покупал по чуть-чуть на протяжении всего года, поэтому в общем понятно почему такой результат.

Все вложения бессрочные. Нет целей, нет сроков.
Интересен следующий парадокс. У меня есть watchlist "Акции которые хочу купить". Он тоже скрытый, но я вам его покажу. Большинство бумаг я добавил туда достаточно давно. Не все из этих бумаг я считаю привлекательными в данный момент, но в случае их падения, например Русгидро, я бы хотел иметь в портфельчике. 

Парадокс заключается в том, что я не купил ни одной бумаги, из тех, которые показали выдающийся рост. Единственное, что я покупал, это МРСК Центра, правда мне потом понадобились деньги и именно ее, а не какой-нить там убыточный Газпром я продал первой. Парадокс в том, что те акции, которые потом хорошо растут, почему-то психологически сложнее купить))) А проще всего было покупать Газпром, который казался дешевым фундаментально.

p.s. поскольку рынок в любой момент может упасть на 10-15%, я особо не парюсь относительно текущей доходности портфеля. В этом смысле я не являюсь агрессивным инвестором или моментум-инвестором, а покупаю сугубо без плечей, бессрочно и бесцельно. Просто держу бумаги и стараюсь докупать каждый месяц по чуть-чуть в шадрин-стайл.

25 мая был последний день с дивидендами НМТП
Дивиденды НМТП = 0,7788237 руб. (10,1%)
Гэп составил = 0,75 руб. (-9,8%)
Закрытие дня = -8,3%.

Хочу также обратить внимание, что высокие дивиденды не принесли радости акционерам Московской биржи. После дивидендного гэпа 15 мая 2017 акции упали еще на 11%. http://smart-lab.ru/g/MOEX%3AMOEX/D
Таким образом, в случае Мосбиржи точно можно сказать, что лучше было выйти из бумаги до отсечки.

Даты и величины дивидендов в этом сезоне не забываем смотреть на страничке дивиденды 2017.

Тезисно перессказываю, оригинал тут.

• Доходность ОФЗ = 2x инфляция, депозиты и дивдоходность ММВБ > инфляции
• Деньги дорогие, => деньги будут дешеветь => рынок дешевый.
• Либо должны упасть доходы у компаний, чтобы пришло в равновесие, но даже если доходы упадут в 2 раза, все равно акции будут недороги
• Собственный портфель впервые с 2009 года на 90% акциях.
• Если будет падать рынок, буду снова покупать.
• два сценария на будущий год: (1) рост индекса на 2600-2800, на фоне падения стоимости долга, или (2) колебания между 1600 и 2100, на фоне «международного кризиса»
• ценовых ориентиров нет
• в кэше сейчас находится страшнее чем в акциях

Что покупать в случае коррекции:

В первую очередь, следить собираюсь, если рынок пойдет на 1500-1600 по широкому индексу ММВБ, за ГМК Норникель, ВСМПО Ависма, Росагро, Фосагро, Мосбиржа, ЛСР. Кроме того, Газпром, Роснефть, Мечел пр., ФСК, Русал, Ленэнерго пр. присутствуют в моем портфеле в заметных количествах, так что тоже приглядывать буду волей-неволей. Если цены будут существенно ниже текущих – я буду добирать акции этих списков, вероятно.

Подробности на 2 вебинарах в июне-июле. Цена 6000 руб.
http://roundabout.ru/4

Знаете, господа, текущий рынок напоминает мне 2006 год примерно… Но только по внешним ощущениям. Волатильность невысокая, фьючи мертвые, все увлечены выбором акций. Чтобы прям реально повторить момент, не хватает еще двухлетнего мега-ралли, которое возведет наш рынок из разряда дешевых в разряд переоцененных. Для этого осталось только нефти начать последовательно расти:))) Ну а потом как всегда сам знаете чем все кончится)

Смотрим по традиции изменения объемов в акциях на ММВБ:

• Детский Мир +2,7% объем x51 раз. Ничего особенного, просто вчера был очень маленький объем...
• Транснефть -5%, объем x6 раз. Вес Транснефти неожиданно снизили в индексе MSCI. Новость
• НЛМК +4,7% объем вырос x4 раза. Акции НЛМК включены в индекс MSCI. Все изменения вступят в силу 31 мая. Интересно, что ММК (-2%) падает против НЛМК уже не первый день.
• ТГК-1 -1,4% объем x4 раза. Объявлен дивиденд 0,000345336. ДД = 2,8%.
• Алроса -2,7% на чем? 
• МРСК Центра +7,6%, объем +70%. Объявлен дивиденд, который оказался на 50% выше прогноза. 0,044215195 руб, ДД=10%.
• Мосбиржа -3,3%. объем +30%. Второй день падает после дивидендов. Это значит что до инвесторов уже дошло, что прибыль Мосбиржи не будет расти так бурно в будущем. 
• ФСК ЕЭС -3,3%. На чем? Я так понял, что дочки Россетей объявляют дивиденды без учета платы за техприсоединение, ну и типа есть идея что инвесторы в этом факте разочаровались и поняли что ФСК заплатит 50% из прибыли без учета ТП. Из 124,4 млрд руб прибыль от техприсоединения 40 млрд. Остается 84,4 млрд. Переоценка ИнтерРАО принесла 54 млрд руб. В терминалогии «Путина» это «бумажная прибыль». Таким образом, «справедливой» прибыли там остается с гулькин нос. Причем я думаю, что в общем за техприсоединение и могут выплатить дивиденды. Так что нормальной были там 68 ярдов. Если заплатят 50% их, то это 14,5% дивиденды. Если отнять оттуда 40 ярдов ТП, то получается ДД = 6% всего. Ну в общем тоже не дурнец, но и не фонтан:) Так что на 6% можно рассчитывать в худшем случае. 
• Яндекс -0,5%. Великие укры запретили вконтакт и яндекс:) Яндекс и мейл уже заявили, что хохлы на их бизнес не повлияют.
• Кстати вчера еще Ростел объявил дивиденды. Ничего особенного. Прибыль Ростела из года в год падает, так что ничего интересного.
• МГТС утром спайканул еще на 30%, но потом ушел в ноль почти.

Ну так себе день.
Ничего не пропустил?

1. Идем сюда и смотрим табличку:

2. Далее иду в котировки 
, сортирую по Изменению в % за день, выставляю фильтр по объему и смотрю что как закрылось по итогам дня, получаем:

Динамика
Ну ничего такого особенного я бы выделять тут не стал. Ну вот только Черкизово (+4%) кто-то тарит… Новый годовой хай по бумаге. Я в общем писал вчера, что бумага сильно выглядит. Объем сегодня вырос в 8 раз! Финпоказатели Черкизово и мультипликаторы можете тут оценить: 
http://smart-lab.ru/q/GCHE/f/y/. Вообще если прибыль Черкизона вернется к уровню 3-летней давности, то P/E будет меньше 3. Я правда не вникал почему прибыль так упала за последние два года.

Появился объем сегодня в Ленэнерго-обычка (в 3 раза рост), бумага выросла на +3,5%. Правда это такой трэшовый неликвид, что на это даже обращать внимания не стоит. 

Пройдемся по новостям
Правление Газпрома рекомендовало дивиденды на уровне 7,89 р на акцию. Окончательное решение по размеру должен принять совет директоров в мае. 7,89 означает что Газпром не собирается выполнять директиву правительства о дивидендах о 50% прибыли на дивиденды. Тем не менее, даже с таким дивидендом, дивидендная доходность составит 6,3% — самая высокая в нефтегазовом секторе России:

(http://smart-lab.ru/dividends/?sector_id%5B%5D=1)

Банк Санкт-Петербург (-2,07%) решил замутить допку для увелиячения капитала 1 ур, чтобы уйти от "ковенант".
Допка 2-3 млрд, капитализация 26 млрд =>8-12% УК 
Не совсем понимаю от чего они там хотят уйти. Смотрим отчетность: http://smart-lab.ru/q/BSPB/f/y/ 
Капитал 81,6 млрд, достаточность осн капитала 11%. Причем она самая высокая за последние 5 лет. В своей презентации по итогам 2016 года они так и написали: «Comfortable level of all capital adequacy ratios». У ВТБ для сравнения капитал 1 ур составляет 9,6%. 
Капитал они могут искать в том случае, если они прогнозируют какое-то большое списание по невозвратным кредитам. В общем, если кто в курсе, проясните ситуацию.

( Читать дальше )