Индекс ОФЗ упал до минимума с конца марта 2022 года
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) на минимуме дня упал на 0,37%, до 109,75 пункта. Ниже отметки в 110 пунктов бенчмарк был в предыдущий раз более двух лет назад — 30 марта 2022 года. Инвесторы опасаются, что ЦБ на ближайшем заседании 7 июня может повысить ключевую ставку, объяснил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. Он напомнил, что ранее о рассмотрении такого сценария говорил зампред ЦБ Алексей Заботкин.
Плечо пугает. «Опытные» инвесторы (в зловещих отблесках костра) рассказывают зеленым новичкам о том, какие ужасы их поджидают при торговле с плечом.
Считается, что владея портфелем акций без плеча, инвестор может спать спокойно. Что ж, если риск снижения на 50% позволяет видеть сладкие сны, это верное утверждение.
Поговорим об этом чудовище чуть подробнее.
Я бы разделил цели плеча на две: спекулятивную и портфельную.
Спекулятивная цель реализует действительно очень опасную идею: поставить на все одну сделку, чтобы максимизировать прибыль. Например, имея 1 млн. своих рублей взять в долг столько сколько дадут. Допустим еще 5 млн. Теперь капитал составит 6 млн., и если вам повезет сделать 100%, то вместо жалкой прибыли 1 млн. вы сразу заработаете существенные 5 млн. Такие плечи вполне доступны на срочном рынке.
Звучит заманчиво, но как всегда что-то (многое!) может пойти не так. Например, если в сделке выше вы потеряете всего 16.67%, то вы лишитесь своего капитала полностью. Каждый следующий процент убытка начнет формировать ваш долг брокеру. Скорее всего до этого не дойдет, так как при потере около половины от ваших собственных денег (что эквивалентно убытку в сделке примерно 8%) брокер принудительно закроет вашу позицию. Вы потеряете «только» 50%.
Алекс Ч., вывести побыстренькому можно? 😊
Алекс, акций действительно 27 млн. Только торгуются расписки, причем 5 гдр = 1 акция
Пример стратегии, как я ее понимаю.
Капитал: 1 млн.
1) На 900 000 руб. покупаем 10-летние ОФЗ с доходностью 12%
2) На 100 000 руб. регулярно покупаем пут-опцион на индекс RTS.
Предположим, что часть капитала (100 000 руб.) на опционной сделке мы почти всегда теряем, кроме "черного лебедя" (RTS падает за месяц на 20%). На второй год и далее для покупки опционов используем купоны от ОФЗ.
Опционная сделка может выглядеть так, например.
100 000 делим равными долями на 12 месяцев (по 0.83% от капитала). Покупаем месячные опционы со страйком -20% от центрального.
Если цена упадет на 20% в течение месяца, то заработаем х50-х60 *.
* Это самое неопределенное место в расчетах, нужна помощь тех, кто умеет считать доходность опционов. Сейчас просто смотрю по разнице в теоретической цене опциона с центральным страйком и страйком -20%. Скорее всего при таком обвале возрастет волатильность и доходность будет выше.
Падение индекса RTS в этом тысячелетии на 20% и более за месяц случалось 7 раз или примерно 3,3 раза в год. Предположим, что раз в 4 года.
