комментарии igotosochi на форуме

Не всё то блестит, что золото. IPO Южуралзолото

Цыгане ждали IPO Мосгорломбарда, но в чат ворвался ЮГК — челябинский золотодобытчик. ЮГК — это звучит модно, стильно, молодёжно, название даже подошло бы какой-нибудь ОПГ, но сорян, его заняла Южуралзолото Группа Компаний.

Предыдущие IPO, про которые я с удовольствием писал: ВУШ, Genetico, CarMoney, Астра, Henderson и Евротранс. Мдауш, зачастили под конец года. 21 ноября пройдёт и ЮГК, а 22 ноября будет уже торговаться под тикером UGLD и ISIN RU000A0JPP37. Ну ничего, буду и дальше писать, не пропустите.

 

Размер IPO составит около 5% от акционерного капитала Компании, это будет допэмиссия, поскольку владелец ЮГК своего не отдаст. А своего у него 99%.

Ценовой диапазон акции на уровне от 0,55 до 0,60 рубля. С учётом допэмиссии это соответствует капитализации 115,5–126 млрд рублей (у Полюса капитализация 1500 мдрд). То есть, из кузова золотовоза на инвесторов вывалится золота примерно на 5,5–6 млрд. И это важный первый момент, который говорит о том, что на всех не хватит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золотые

Завтра будет пост про IPO Южуралзолото, ну а пока что мемасий

Мемасий из моего телеграмия: t.me/igotosochi/1081 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Свежие облигации: Интерлизинг на размещении

Что ни месяц, то россыпь свежих бондов от лизинговых компаний. Ну а что, кто ещё просто перекладывает высокие ставки на своих клиентов? Естественно, финансовые организации. Вроде бы совсем недавно вышел предыдущий выпуск облигаций Интерлизинга, и вот теперь ещё один, даже лучше прошлого. Лучше, потому что купон выше.

Можно вспомнить, кто ещё недавно размещался из ЛК. Хорошие выпуски были у Роделена, Арензы, МК (тут риски выше), не очень хороший у БА из-за лесенки. Для ценителей рисков повыше есть Контрол и Азур. Я считаю, что Интерлизинг сейчас предлагает чуть ли не самый интересный выпуск среди ЛК с постоянным купоном. Если только купон не опустят. Ну и ждём чего-нибудь новенького, не пропустите.

 

Объём выпуска — 3,5 млрд. Ориентир купона до 16,5% (доходность до 17,81%), но не факт, что дадут купон выше 16%. Без оферты. С амортизацией по 4% с 12 купона. Купоны ежемесячные. Рейтинг A- от Эксперт РА (июль 2023).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новое IPO — Евротранс или АЗС Трасса, тысяча чертей

Бум IPO продолжается, на очереди Евротранс и их сеть заправок Трасса. Конечно, о нём уже давно было известно, тем не менее, оно на данный момент ближайшее, если только кто-то неожиданно не успеет заскочить раньше. Амбассадором для хайпа даже выбрали известного Боярского, в честь которого даже был назван коктейль.

Предыдущие IPO, про которые я с удовольствием писал: ВУШ, Genetico, CarMoney, Астра, Henderson. Если они не станут ежедневными, то и дальше буду писать, не пропустите.

 

Сначала рецепт коктейля «Боярский». Налить в стопку 25 мл гренадина. Сверху коктейльной ложкой или по лезвию ножа уложить слой из 25 мл водки. Добавить 4-5 капель Табаско. Из-за разницы в плотности составляющих соус пройдет водку насквозь и расположится сверху Гренадина. Пить залпом.

Теперь пару слов о рецепте IPO. Налить в уши инвесторов немного финансовой отчётности, рассказать о том, как бизнес полетит на луну, добавить про дивиденды, воспользоваться тем, что наш рынок превратился в песочницу, и инвесторы готовы на любой движ. Продать акции по любым ценам. Конкретно у Евротранса — по 250 рублей за акцию. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выпуск бессрочных замещающих долларовых облигаций Газпром Капитал БЗО26-1-Д. Замещайка с доходностью 18%+ в USD, но есть нюанс

Пссс, парень, как насчёт получить доходность 18% в долларах? Круто! Круто, но так будет только при одном условии, которое не факт, что наступит. И да, это условие — не то, что в России газ закончится.

В прошлый раз я рассматривал выпуск Газпром капитал-ЗО31-1-Д — облигации с погашением в 2031 году и эффективной доходностью в районе 8,11% в долларах (в данный момент ниже стала — близко к 7%). Очень достойная бумага, на мой взгляд. С постоянным купоном, который выплачивается в рублях по курсу ЦБ. Вот бы так было всегда… Стоп, так вот ведь — бессрочная облигация без погашения! Или нет?

 

Чтобы не пропускать новые интересные выпуски, подписывайтесь. Ну и повторим определение ещё раз.

Замещающие облигации — это облигации российских компаний, выпущенные ими взамен своих же еврооблигаций. Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам номинал и купоны выплачиваются в рублях по курсу ЦБ. Это позволяет выплачивать деньги без участия иностранных финансовых организаций. Номинал, ставка купона и срок погашения у замещающих облигаций такие же, как у заменяемых еврооблигаций. Цена при покупке/продаже идёт по курсу ЦБ на актуальный день.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ: (блаженные) аналитики верят в курс доллара ниже 100 рублей до 2027 года

ЦБ провёл макроэкономический опрос среди экспертов, и оказалось, что в среднем они видят курс доллара в районе 94–98,2 рубля за доллар на протяжении следующих трёх лет! С одной стороны, это хорошо, что в будущее могут смотреть не только лишь все, а с другой — ну продлили линию и продлили, делов-то.

Что показал опрос

По курсу USD/RUB Аналитики пересмотрели прогноз в сторону более слабого рубля на всем горизонте. Прогноз на 2023 год — 86,0 рублей за доллар (предполагает средний курс в октябре–декабре 2023 года 96,0 рублей за доллар), на 2024 год — 94,0 рублей за доллар, на 2025 год — 97,5 рублей за доллар, на 2026 год — 98,2 рублей за доллар (пересмотр на +0,6–7,4% с сентябрьского опроса).

 

Конечно, среди аналитиков есть те, кто видит в будущем трёхзначный прогноз, но удивляет (да ладно, кого я обманываю, никого это не удивляет), с какой лёгкостью эксперты переобуваются в воздухе и меняют свои мнения.

Например, всего за месяц медианный прогноз на 2024 год вырос с 89,9 рубля до 94 рублей за доллар.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосбиржа в октябре: инвесторы выбирают облигации и фонды денежного рынка, растут объёмы торгов золотом

Мосбиржа поделилась итогами октября 2023 года, а также пересчитала своих клиентов и рассказала, что они покупали активнее всего. Посмотрим итоги прошлого месяца и оценим народный портфель октябрьского инвестора. Сама Мосбиржа сравнивает показатели с прошлым годом, а я сравню октябрь с сентябрём, так проще оценить динамику. Если сравнивать с октябрём прошлого года, то рост составил впечатляющие 89%.

На время высокой ключевой ставки ЦБ объёмы в акциях падают, инвесторы вкладываются в облигации и фонды денежного рынка, оставляя индекс без роста. Золото снова пользуется высокой популярностью. Валюта — без особых перемен.

Число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, по итогам октября 2023 года достигло 28,5 млн (+1 млн за октябрь), ими открыто 49,5 млн счетов (+2 млн счетов за октябрь), а всего с начала года пришло более 5 млн человек. Пришли-то они пришли, а толку-то! Взрывного роста нет второй месяц.

Количество частных клиентов, совершавших сделки на Московской бирже, в октяре составило 3,6 млн человек (3,5 млн в сентябре). Растёт количество активных инвесторов, а октябрь стал рекордным. Я, один из этих 3 млн людей, веду телеграм-канал про инвестиции и публикую много аналитических постов, подписывайтесь, если интересно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Свежие облигации: КАМАЗ на размещении

Внимание-внимание, срочное встатие у отечественного автопрома. За неимением конкуренции лидеру срочно нужно развивать грузовикостроение, а для этого нужны деньги. Но не только для этого, а для рефинансирования гасящихся в ближайшее время выпусков облигаций. Российский автогигант продолжает ралли займов.

Эмитент надёжный, рейтинг высокий, срок короткий — всего 2 года. Условия довольно комфортные и для компании, и для инвесторов. Если говорить про другие интересные выпуски от эмитентов с рейтингом A- и выше, то можно вспомнить из свежего СОПФ Дом РФ, Интерлизинг, Элемент, АФК Систему, ЯТЭК. Скоро и что-нибудь новое обязательно будет, не пропустите.

Объём выпуска — 5 млрд. Ориентир купона 15,25% (доходность 16,14%). Без оферты. Без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг AA от Эксперт РА (сентябрь 2023).

КАМАЗ — производитель дизельных грузовых автомобилей и дизельных двигателей, действующий с 1976 года. Также выпускает автобусы, электробусы, водоробусы НЕФАЗ, тракторы, комбайны, электроагрегаты, тепловые мини-электростанции и комплектующие. Основное производство расположено в городе Набережные Челны. Тикер: 🚛🚌 Сайт: https://kamaz.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

СПб Биржа всё? Что будет дальше?

Новости про санкции приехали печальные, но вряд ли можно сказать, что неожиданные. СПб Биржа попала в SDN-лист. Что будет с американскими и гонконгскими акциями, которые торгуются на СПб?

 

Что случилось?

Биржа попала под санкции с рядом других компаний. С 18:00 мск 2 ноября 2023 года площадка приостановила торги ценными бумагами. СПб Биржа планирует начать биржевые торги 6 ноября 2023 года. Информация для инвесторов и участников торгов о времени возобновления торгов, режимах торгов и доступных группах инструментов для совершения биржевых сделок будет размещена на официальном сайте СПБ Биржи.

Или не будет размещена, потому что торгов-то может больше и не быть. Но это самый радикальный вариант развития событий. Биржу запретят, деньги заблокируют, валюту отменят, интернет станет чебурашкой. Ну или что-то на иранском. Даже не на китайском.

Попадание в SDN-лист приводит к обычным для этого статуса последствиям: блокировке активов, в учёте прав на которые участвует подсанкционное лицо, и невозможности для американских лиц совершать с ним какие-либо сделки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Главное, чтобы костюмчик сидел. IPO Henderson

Уже совсем скоро пройдёт IPO текстильщика (в современном мире эту тему чаще называют фэшн ритейлом) Henderson. В клетку с голодными инвесторами планируют вбросить акций из допэмиссии минимум на 3 млрд, а также акции владельца-основателя и просто стильного парня Рубена Арутюняна на 0,3 млрд. Начало торгов ожидается 2 ноября. Го смотреть, что по стилю.

 

Ну что, очередное IPO, а я по традиции решил в нём разобраться и понять, стоит ли в нём участвовать. Я уже делал обзоры на предыдущие:

• ВУШ — кикшеринг
• Генетико — биотех
• CarMoney — микрофинансовая организация
• Астра — ИТ-компания

Все они в той или иной степени оправдали ожидания, как минимум мои. Ну и теперь порадовать нас решили модники.

Henderson? Что ещё за сын Гендера?

Henderson появился в России в 1998 году. Тогда он принадлежал польскому ритейлеру LPP Group, но в 2003–2004 он переуступил права на него «Тами и КО» стиляги Рубена Арутюняна. Сейчас сеть включает 159 магазинов в России и Армении.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не опять, а снова Сочи и Москва дорожают. Что произошло с ценами на недвижимость в этих городах за месяц?

Продолжаю следить за тем, что происходит с ценами на недвижимость в Москве и в Сочи. Города интересны тем, что недвижимость там себя ведет вообще по-разному. В прошлый раз я смотрел август–сентябрь. Смотрим, что произошло на месяц, думаем, что будет дальше. Спойлер: не опять, а снова всё дорожает.

Сочи (объявления)

Что тут в горах и на пляжах? Цены считаются из объявлений о продаже, а не по фактическим сделкам (это важно).

 Данные отсюда: sochi.restate.ru/graph/ceny-prodazhi-kvartir/

В сервисе, в котором я отслеживаю цены объявления, произошла аномалия с ценами. Цены на графике улетели, причём задним числом тоже. Во вторичке — наоборот упали.

Первичка подорожала с 413к (данные сентября в сентябре) до 491к (данные октября), одновременно переписали данные сентября с 413к на 572к. Вторичка подешевела с 295к (данные сентября в сентябре) до 266к. Одновременно переписали данные сентября с 295к на 257к. Они больше похожи на правду, если слово «правда» применима к ценам в Сочи.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выпуск замещающих долларовых облигаций Газпром Капитал ЗО31-1-Д. Замещайка с доходностью 8,11% в USD

Доллар всегда растёт — именно такое мнение у всех, кто покупает доллары. Можно с этим мнением спорить, соглашаться или игнорировать его, но наличие валюты или валютных инструментов в портфеле — хорошая практика, которую не следует игнорировать.

 

Также хорошей практикой в России стало использование замещающих облигаций в качестве альтернативы евробондам, ну и уж тем более биржевым валютам, которые не приносят купонной доходности. Доходность по замещайкам ниже, чем по корпоративным, но она всё же в долларах. Тем более, у меня в портфеле большой объём корпоративных облигаций, и про самые интересные новые выпуски я всегда пишу, не пропустите.

Что такое замещающие облигации?

Замещающие облигации — это облигации российских компаний, выпущенные ими взамен своих же еврооблигаций. Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам номинал и купоны выплачиваются в рублях по курсу ЦБ. Это позволяет выплачивать деньги без участия иностранных финансовых организаций. Номинал, ставка купона и срок погашения у замещающих облигаций такие же, как у заменяемых еврооблигаций. Цена при покупке/продаже идёт по курсу ЦБ на актуальный день.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выпуск замещающих долларовых облигаций Газпром Капитал ЗО31-1-Д. Замещайка с доходностью 8,11% в USD

Доллар всегда растёт — именно такое мнение у всех, кто покупает доллары. Можно с этим мнением спорить, соглашаться или игнорировать его, но наличие валюты или валютных инструментов в портфеле — хорошая практика, которую не следует игнорировать.

 

Также хорошей практикой в России стало использование замещающих облигаций в качестве альтернативы евробондам, ну и уж тем более биржевым валютам, которые не приносят купонной доходности. Доходность по замещайкам ниже, чем по корпоративным, но она всё же в долларах. Тем более, у меня в портфеле большой объём корпоративных облигаций, и про самые интересные новые выпуски я всегда пишу, не пропустите.

Что такое замещающие облигации?

Замещающие облигации — это облигации российских компаний, выпущенные ими взамен своих же еврооблигаций. Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам номинал и купоны выплачиваются в рублях по курсу ЦБ. Это позволяет выплачивать деньги без участия иностранных финансовых организаций. Номинал, ставка купона и срок погашения у замещающих облигаций такие же, как у заменяемых еврооблигаций. Цена при покупке/продаже идёт по курсу ЦБ на актуальный день.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На какой уровень летит доллар?

Рубль наконец-то послушал рекомендации аналитиков и начал потихоньку укрепляться ниже 96 рублей за доллар. 

Это происходит на фоне приближения налогового периода, экспортеры начали постепенно наращивать продажи валютной выручки в преддверии налогового периода. В этом месяце объём уплачиваемых налогов будет особенно высоким, учитывая уплату квартального НДД (налога на дополнительный доход) и выросшие нефтяные цены. А происходят продажи «под контролем уполномоченных представителей властей». 

Куда дальше? Какие прогнозы, эксперты?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Sunlight: вместо ликвидации идут за деньгами на биржу

Традиционно перед повышением ключевой ставки ЦБ вылезают бриллианты на долговом рынке. И на этот раз — не в переносном смысле. Санлайт, сеть ювелирных магазинов, устраивает финальную ликвидацию (зачёркнуто) теперь продаёт не только ювелирку, но и облигации.

Солнечный свет, или Sunlight, дебютант на рынке облигаций. Поэтому нужно показать себя с хорошей стороны. Это объединяет Санлайт с Моторикой или разместившимся чуть ранее ДАРС. Из тех, кто уже хорошо себя зарекомендовал, есть интересные свежие выпуски от Роделена, например, или АФК Системы. Скоро и много новых выпусков будет, не пропустите.

Кстати, почти год назад на биржу вышли их конкуренты — Sokolov. Можно перенимать опыт. Выпуск у Санлайта приличный, правда срок скромный. Посмотрим, как там у них дела с ликвидацией.

 

Объём выпуска — 1 млрд. Ориентир ставки 15,5–16%. Без оферты. Без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A- от Эксперт РА (сентябрь 2023).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Святой рандом октября. NKNCP (дивидендные привилегированные акции НКНХ — Нижнекамснефтехима)

Продолжаю второй сезон святого рандома с дивидендными акциями. Каждый месяц я выбираю одну рандомную акцию из заранее составленного списка. Ну как я, делает это святой рандом, он же генератор случайных чисел. Я её потом просто покупаю. Почему? Да потому что какой смысл ручками выбирать акции, если рынок ведет себя непредсказуемо ¯\_(ツ)_/¯

 

Список для рандома на второй сезон (2023 год) составлен из очищенного от расписок и некоторых акций IRDIVTR — индекса дивидендных акций РФ, к которому добавлены ещё несколько компаний. Всего 32 компании.

Итак, список такой: Алроса, Башнефть, Газпром, Газпром Нефть, ИнтерРАО, Лукойл, Магнит, ММК, Мосбиржа, МТС, НКНХ, НЛМК, НМТП, Новатэк, Норникель, ОГК-2, Полюс золото, Роснефть, Россети Центр и Поволжье, Ростелеком, РусГидро, Сбербанк, Северсталь, Сегежа, Система, Сургутнефтегаз, Татнефть, Таттелеком, ТМК, Фосагро, ЦМТ, Черкизово, Юнипро.

Правила простые:

• ежемесячный минимальный бюджет: 5 000 рублей, на него берется максимально возможное количество лотов;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аренза: планы на IPO и новый выпуск облигаций на размещении

Умение появиться в нужное время и в нужном месте — это 80% успеха, и Аренза появилась с новым выпуском облигаций как раз вовремя, чтобы напомнить о себе. Также, как сейчас это можно, Аренза готовится выйти на IPO в течение ближайших двух лет, а для этого нужно как минимум себя хорошо зарекомендовать и поднять рейтинг. Тренд сейчас такой, все компании хотят получить как можно больше денег от инвесторов, чтобы не тратиться на купоны.

Акции Арензы могут стать единственными лизинговыми на Мосбирже, если не вернётся Европлан или, например, Балтийский Лизинг не захочет выйти на IPO раньше коллег. А то, что Аренза принадлежит АФК Системе, добавляет уверенности в то, что это рано или поздно произойдёт.

Компания не первый год на долговом рынке, про предыдущий выпуск я уже писал. Кроме Арензы в сегменте лизинга хватает свежих ВДО, мне нравятся Элемент, Роделен и Интерлизинг, если говорить про буквально только что разместившиеся. Скоро и ещё будут, не пропустите.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Моторика: готовится к IPO, но для начала выходит на рынок облигаций

Сегодня довольно редкая на бирже индустрия — бионическая. Моторика создаёт протезы. Компания также любопытна тем, что к ней проявляет интерес АФК Система, желающая выйти на бионический рынок и рассматривающая возможность покупки доли в Моторике. Впрочем, интерес к компании есть у многих инвесторов, рано или поздно увидим её на IPO с акциями, а пока — видим дебютный выпуск облигаций.

Сравнить Моторику придётся с другими сферами, ну вот с лизингом или строителями, например. Доходность похожа на Элемент Лизинг, например, и если брать бонды с рейтингом на ступень выше, то есть лишь несколько компаний, которые со схожими купонами. Из всех ближайших размещений Моторика выглядит самой доходной историей (но лишь по ориентиру), Санлайт и Аренза зажали купоны, про них тоже постараюсь написать, не пропустите.

 

Объём выпуска — 300 млн. Ориентир ставки 15,75–16,25%. С офертой через год. Амортизация на 9 купоне — 10% от номинала, на 10 — 20%, на 11 — 30%, на 12 — 40%. Купоны ежеквартальные. Рейтинг BBB+ от НКР (август 2023).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олло, продовай! Обязательная продажа валюты для экспортёров показала доллару кузькину мать

Пожили при курсе в 100 рублей за доллар — и точка. Дальше будет лучше. Всё из-за решения не просить, а заставлять широкий список экспортёров укреплять рубль методом продажи грязной зелёной бумажки, не менее грязного евро и православной рупии, а также юаня и вот это вот всё. Доллар моментально потерял несколько процентов.

 

Цель

Цель — укрепление (обязательно положительное) курса рубля, чтобы он не летел на Луну (выше сотки), поскольку психологически это значение является неприемлемым.

Указ носит чёткое название «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортёрами по внешнеторговым договорам (контрактам)». Ну вот, опять укреплять.

Нюансы

6 месяцев — срок, когда компании обязаны продавать валютную выручку на российском рынке.

Компании обязаны подавать план в Банк России об этих продажах.

Кто не будет продавать — получит по жёпе. Для этого процессы будут контролироваться Росфинмониторингом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиции в недвижимость: ЗПИФы от УК Парус

Продолжаю смотреть на инвестиции в бумажную недвижимость. На очереди фонды от УК Парус. Их фонды недвижимости по праву считаются самыми доходными среди тех, что есть на бирже. Среди фондов есть склады и БЦ, а также обещают скоро фонды на ТРЦ.

Все фонды Паруса доступны только квалифицированным инвесторам. И раз уж я получил этот статус, то решил посмотреть все фонды.

Другие фонды, про которые я уже писал:

• Рентный доход (РД) от ВТБ
• Арендный бизнес 7 (АБ7) от Сбера
• Арендный поток 1 и 2 (АП) от Альфа Капитал
• Атриум

Что внутри и почему только для квалов?

Внутри одного фонда лежит один актив. Это либо склад, либо БЦ, либо ТРЦ (в будущем).

В отличие от других фондов, Парус использует кредитные деньги для формирования фондов (покупки коммерческой недвижимости). Кредит гасится по мере приобретения паёв инвесторами. Также внедряется подход «Level up» — когда не совсем гасится, подробнее по ссылке в видео. Теоретическая доходность выше, риски выше. Поэтому для квалов — и точка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>