Инвестор Джим Роджерс присоединился к Биллу Гроссу, управляющему крупнейшего фонда облигаций в мире, в том, что падение стоимости американских казначейских облигаций (трежурис), которые потеряли в стоимости в прошлом месяце сумму большую, чем за весь год, вероятно будет продолжено.
Список медведей на рынке трежурис растет после того, как Goldman Sachs Group  и Wells Capital Management также выразили озабоченность. В то время как уровень безработицы вырос в январе, данные Министерства труда США показали, что рост рабочих мест в конце прошлого года был выше, чем предполагалось ранее, что увеличило спекуляции, что Федеральная резервная система будет сокращать свои покупки гособлигаций в этом году. Индекс Standard & Poor 500 вновь вырос в этом месяце, приближаясь к рекордным показателям.
«Каждый хочет быть в акциях», сказал Ханс Гоэтти, главный директор по инвестициям в Азии в Finaport Investment Intelligence, который управляет активами в размере $ 1,54 миллиарда. «Люди уходят из трежурис».


( Читать дальше )

7,4 миллиона монет Silver Eagles были куплены у Монетного двора США в январе, что значительно выше, это рекордное количество с начала 2011 года.

Мы начинаем слышать голоса, что мы достигли поворотной точки на рынке жилья, а учитывая, что процентная ставка находится на столь низком уровне, что сейчас существует редкая возможность купить. Но это совсем не очевидно, горькая правда состоит в том, что кофейная гуща далеко не ясно показывает вверх или вниз двинутся цены.
С одной стороны, было резкое повышение цен в 2012 году, S.&P./Case-Shiller 20-City Index, который я помогал разрабатывать, вырос в общей сложности на 9 процентов в течение шести месяцев с марта по сентябрь. Но это произошло после того, как снижение цен наблюдалось в течение пяти лет подряд. И хотя цены незначительно снизились в октябре, тенденция была весьма обнадеживающей.
Но некоторые из этих изменений были сезонными. Цены на жилье, как правило, поднимаются в середине года и несколько сокращаются каждую осень и зиму. И по какой-то неизвестной причине, сезонные эффекты стали более выраженными после финансового кризиса.


( Читать дальше )

Вкладчики  крупнейших банков США выводят средства в этом месяце, показывая темпы быстрее чем после событий 11 сентября, основная причина — программа страхования вкладов закончилась и богатые клиенты банков стремятся забрать свои денежные накопления.
Общие снятые средства 25 крупнейших банков США составили $ 114 100 000 000 за неделю, завершившуюся 9 января, сократив общий объём вкладов до $ 5,37 трлн., эти цифры были опубликованы Федеральной Резервной Системой в конце прошлой недели. Величина оттока вкладов вторая за всю историю, первый такой вывод средств из банков случился после 11 сентября 2001 года.
Вывод средств из банков США повторяет рекорды после событий 11 сентября 2001

Монетный двор США распродал все серебряные монеты American Eagle предназначенные к продаже в 2013 году, и это в те времена, когда инвесторы покупают самое большое количество металла за пять лет в крупнейших биржевых фондах (ETF).
Продажи монет «временно» приостановлены и возобновятся 28 января, когда запасы пополнятся. Владение серебром в iShares Silver Trust подскочило на 571,6 тонн 16 января, это увеличение в настоящее время оценивается в $ 584 миллионов. Цены могут подняться на 27 процентов до $ 40.25 за унцию в этом году, считают 49 аналитиков, трейдеров и инвесторов Блумберг.
Глобальные ETF в серебре увеличились до рекордного уровня оцениваемого в $ 20,1 млрд., все из-за политики мировых центральных банков предпринимающих все больше шагов для стимулирования экономического роста. Стимулирование повысило спрос на драгоценные металлы как инструмента хеджирования против инфляции и снижения стоимости валют. Укрепление экономики также может способствовать росту стоимости серебра, так как на 53 % оно используется в промышленности от производства телевизоров до батареек.


( Читать дальше )

Чиновники федеральной резервной системы выражают обеспокоенность тем, что рекордно низкие процентные ставки перегревают рынков активов от сельхозугодий до мусорных облигаций, что может повысить риски, когда ФРС прекратит свои беспрецедентные покупки государственных облигаций.
…
Инвесторы, скупающие мусорные облигации, довели доходность до рекордно низкого уровня, по некоторым индексам, она даже ниже доходности более надежных – инвестиционных облигаций. Так, индекс доходности мусорных облигаций Credit Suisse снизился с 8% год назад до 5,9 % на прошлой неделе. Мусорными считаются облигации с рейтингом ниже Baa3 от Moody Investors Service и менее BBB- от Standard & Poor’s и Fitch Ratings.
Спекулятивные покупатели долгов готовы к доходности 5,9%, что на 8 базисных пунктов меньше, чем по маржинальным кредитам на рынке ценных бумаг. Совсем недавно, в июне, мусорные облигации стоили на 114 базисных пунктов больше, чем инвестиционные, показывают данные JPMorgan Chase & Co .


( Читать дальше )

ВАШИНГТОН — Конгресс все ближе приближает США к пределу долга, а ведущая рейтинговая компания выставляет жесткое предупреждение - не ждать до последней минуты.
Fitch Ratings заявил во вторник, что США могут потерять свой кредитный рейтинг ААА, если законодатели «своевременно» не поднимут $ 16,4 триллионный лимит государственного долга, так как возможность дефолта маячит уже в середине февраля.
Республиканцы в конгрессе  хотят крупного сокращения государственных расходов в обмен на увеличение лимита долга. Но Fitch, одно из трех основных рейтинговых агентств, заявил, что лимит задолженности нельзя использовать в качестве рычага.
«По мнению Fitch, потолок долга является неэффективным и потенциально опасным механизмом обеспечения финансовой дисциплины», говорится в сообщении компании.
По этой причине, группа демократов в среду планирует объявить о законодательной инициативе по отмене лимита задолженности государства. Они заявили, что республиканцы эксплуатируют проблему потолка долга, рискуя возможностью возникновения еще одного финансового кризиса.


( Читать дальше )

Большое число людей задавало мне интересные вопросы, связанные с потолком госдолга, был и более общий вопрос: почему федеральное правительство должно занимать? Почему он не может просто напечатать деньги, чтобы оплатить свои счета? В конце концов, люди типа меня говорили, что это на самом деле не приведет к инфляции?
Теперь, напечатать деньги действительно проблема, или на самом деле две проблемы, достаточно сложные (в оригинале субтильные).
Во-первых, с юридической точки зрения федеральное правительство не может просто напечатать деньги, чтобы заплатить по счетам (с одним своеобразным исключением). Вместо этого, деньги должны быть созданы Федеральной резервной системой, которая затем пускает их в оборот, покупая Федеральный долг. Вы можете сказать, что это искусственное разделение, потому что ФРС фактически часть правительства, но юридически разница есть, и долг купленный ФРС рассчитывается вне зависимости от долгового потолка, который есть у правительства.


( Читать дальше )

Впереди 2013 год и у инвесторов, похоже, есть много веских причин, чтобы пересмотреть свое отношение у американским акциям.
Осталось всего две недели в 2012 году, а Конгрессу и Белому дому удалось добиться очень малого, чтобы избежать автоматического сокращения расходов и повышения налогов, что по мнению многих экономистов может послать экономику назад в рецессию.
И даже если этого, так называемого финансового обрыва, удастся избежать, экономика по-прежнему будет расти на скромные 2 процента. Рост доходов корпораций, тем временем, снизился с уровня более чем на 17% в третьем квартале прошлого года до всего лишь 2% сегодня. Выручка компаний, входящих в индекс S&P 500  практически не растет, это знак того, что мировая экономика замедляется.
Хотя все эти тенденции, казалось бы, не сулят ничего хорошего рынку акций, так как в теории, слабая экономика снижает аппетит инвесторов к риску, теория эта не бесспорна: история показывает, что плохие экономические условия или даже мрачные корпоративные результаты, не обязательно приводят к проблемам на фондовом рынке в конкретный год или даже десятилетие, если на то пошло.


( Читать дальше )

В чем текущая ситуация отличается от положения в 1945-1950 годах?
Жерар Босюа: Ситуацию тотальной войны, мобилизации всего мужского населения и военной экономики нельзя даже сравнивать с положением дел в нынешнем кризисе, если, конечно, мы хотим избежать излишних упрощений. ВВП стоят на месте или лишь незначительно смещаются вниз (за исключением Греции и Испании). ЕЦБ удается сдержать инфляцию в Европейском Союзе, однако безработица продолжает расти. Созданные после Второй мировой войны международные организации позволяют найти не слишком оперативные, но все же реальные решения для существующих бюджетных проблем государств. Благодаря механизмам Европейского Союза и, как хочется верить, накоплению опыта и изучению прошлых ошибок, европейские политики проводят «обязательные» встречи для поисков выхода из кризиса. Некоторые государства в Евросоюзе выступают за политику стимулирования экономики. Однако сложность союзной системы и теоретические конфликты между государствами-членами до сих пор не позволили дать ответ на общественный кризис. 

( Читать дальше )