комментарии jata на форуме

Россети Сибирь МСФО2020 Холодно, но теплится...

Убыток 182,207 млн руб, а за 2019 была прибыль 481,009 млн руб!
Выручка минус 2,2% до 57,805 млрд руб. передача энергии — главный бизнес, 52,94 млрд руб выручки.
Операционные расходы подросли до 56,1 млрд руб.
Операционная прибыль 3,835 млрд руб, +29,7%! Запасы, торговую и дебиторскую задолженность немного сократили.
Краткосрочные обязательства сократили, но нарастили долгосрочные почти на 10%.
Увы, но денежные потоки от операционной деятельности упали до 7,232 млрд руб, минус 28,9%.
Из-за допэмиссии дочерней Тываэнерго выбытие стоило 504 млн руб.
Денежные средства и их эквиваленты 0,376 млрд руб минус 22,9%.

Нераспределенная прибыль 6,489 млрд руб, +1,2 %.
Убыток на акцию за 2020 0,0028 руб (за 2019 прибыль 0,0047 руб).
Мизерная прибыль по РСБУ 2,757 млн руб дает основание на выплату дивидендов, что с учетом нераспределенной прибыли создает, как бы выразились современные зазывалы «дивидендный кейс» :). Тут уж вопрос веры в дивиденды и менеджмент…

Лидер снижения. Небольшое SPO по сравнению с IPO Fix Price не даст притока простых инвесторов (физиков). Акция также снижается, потому что здесь официальный ценовой диапазон не объявлен, но появилась утечка про диапазон 725-740руб, а опытные инвесторы помнят, что в прошлое SPO 2017 дисконт к текущей цене был! Хотя SPO не приведет к размыванию долей других акционеров, отношение инвесторов по-прежнему выражено в снижении. Снижение будет продолжаться, пока не пойдут новости о новой дивидендной политике. А текущая цена даже не опустилась к нижней границе SPO.

Лидер снижения. Да, сегодня есть новости:
1 Компания ЯТЭК получила лицензии на недропользование до 2046 года. По итогам трех выигранных компанией аукционов 19 января 2021 года, и дают право пользования недрами с целью геологического изучения, разведки и добычи углеводородного сырья на Северном, Южном и Майском участках сроком на 25 лет. Северный участок расположен на территории Жиганского, Кобяйского, Вилюйского и Верхневилюйского улусов, Южный – на территориях Вилюйского и Верхневилюйского улусов, Майский – на территории Усть-Майского улуса. Общая площадь указанных участков составляет 43,5 тыс. км2, совокупные ресурсы участков – 359,1 млрд кубометров газа, 21,6 млн тонн газового конденсата и 64,2 млн тонн нефти.

2 Согласно рекомендации Совета директоров по итогам деятельности в 2020 году на выплату дивидендов планируется направить 500 млн руб. Размер дивидендов определен с учетом утвержденного бюджета движения денежных средств и инвестиционной программы на 2021 год, и соответствует принятой в декабре 2020 года дивидендной политике. То есть 0,604654 руб на акцию. Есть чему огорчиться при такой цене акции.

Так что эмоциональное движение на мизерных дивидендах и отсутствии крупных спекулянтов.

МРСК Урала МСФО2020 возможны дивиденды

Прибыль 0,622 млрд руб, а за 2019 была прибыль 2,76! Плохо.
Выручка минус 16,5% до 88,62 млрд. руб! Резко сократилась продажа электроэнергии и мощности, но выросла передача электроэнергии.
Хорошо хоть операционные расходы уменьшились на 14%. Но операционная прибыль упала до 1,752 с 4,412 млрд руб!

Запасы, денежные средства и их эквиваленты почти не изменились.
Чистые денежные средства от операционной деятельности немного сдвинулись вниз до 8,972 млрд руб.
До сих пор владеет долей в Ленэнерго на 3,9 млрд руб.

Прибыль на акцию за 2020 0,0054 руб (за 2019 прибыль 0,0304 руб).
Нераспределенная прибыль есть 37,135 млрд руб!
Прибыль по РСБУ есть, возможны дивиденды в конце мая!

Россети Юг МСФО2020 Не выразительно, но поиграли с резервами и задолженностью

Убыток 1,216 млрд. руб, а за 2019 был убыток 3,264! Вроде хорошо. Но 4 квартал вывел в минус год.
Выручка +8,1% до 41,09 млрд. руб! Хорошо!
Операционные расходы опережающе +9,3% до 40,173 млрд руб. Но! Операционная прибыль 270,038 млн руб, а за 2019 был убыток 1,837 млрд руб. Вот так отлично поработали с резервами под кредитные убытки.

Краткосрочные и долгосрочные обязательства выросли почти на 20%.
Чистые денежные средства от операционной деятельности 5,388 млрд. руб, +9,3%.
Запасы почти не изменились.
Денежные средства и их эквиваленты удвоились до 1,057 млрд руб.

Убыток на акцию за 2020 0,008 руб (за 2019 убыток 0,042 руб). Убыток по РСБУ, не будет дивидендов.

Томская распределительная компания МСФО2020 Чуда не случилось...

Убыток 339,041 млн. руб, а за 2019 была прибыль 262,49! Сразу плохо.
Выручка минус 7,8% до 6,62 млрд. руб! Падение выручки по всем видам деятельности
+1,9% операционных расходов 7,016 млрд руб незначителен.
Операционный убыток в 2020 413 млн. руб (в 2019 была прибыль 308,12 млн руб)

Долгосрочные обязательства минус 13,7% до 247,57 млн руб. Но краткосрочные обязательства +7,8% до 1,018 млрд руб.

Денежные потоки от операционной деятельности печальные 129,66 млн. руб, год назад были 713,45 млн руб! Плохо конечно.
Запасы чуть сократились до 67,14 млн руб.

Денежные средства и их эквиваленты 137,99 млн руб, минус 73,5%!
Нераспределенная прибыль минус 23,6% до 1,217 млрд руб

Убыток на акцию за 2020 0,077 руб (за 2019 прибыль 0,06 руб).
Кроме того, убыток по РСБУ, получается и в мае уже итоговых дивидендов не увидеть.

Россети Северный Кавказ МСФО2020 Чуда не случилось...

Убыток 11,395 млрд. руб, уменьшился на 34,8% за год! Как бы хорошо.
Выручка +30,3% до 27,72 млрд. руб! Неожиданно хорошо! Почти весь прирост выручки обеспечили продажи электроэнергии и мощности. Больше всех выручки дали Ставропольский край и Республика Дагестан.
Но выросшие +19% операционные расходы 32,5 млрд руб великоваты.

Краткосрочные обязательства +26,7% до 35,24 млрд руб.
Долгосрочные обязательства +67,4% до 17,95 млрд руб.

Денежные потоки от операционной деятельности отрицательные, минус 4,121 млрд. руб, год назад был всего лишь минус 0,163 млрд руб. Плохо конечно.
Запасы резко выросли до 1,15 млрд руб, +55,4%.

Денежные средства и их эквиваленты 1,248 млрд руб минус 6,6%.

Что не понравилось в отчете:
— Нераспределенный убыток вырос до 46,06 млрд руб, +32,9%.
— убыточная дочерняя Дагестанская сетевая компания с отрицательными чистыми активами, при том что сегмент Дагестана дает 7,447 млрд руб выручки!
— Была докапитализация от материнских Россетей на 20,4 млрд руб в 2020, а в 2021 ожидается 33,9 млрд руб!
— 18.02.21 совет директоров утвердил открытую подписку на 6,565560627 млрд акций.

Убыток на акцию за 2020 12,8 руб (за 2019 убыток 20,35 руб).
Котировки конечно нашли текущую свою цену не по фундаментальным причинам! Спекуляции на реформе Россетей способствуют сильным движениям. Не надо смотреть на прибыль, показательны денежные потоки и нераспределенный убыток. Чуда не случилось.

Лидер снижения, но ненадолго. Числа из отчета МСФО2020 конечно пугающие и по кварталу и по году. Но самое главное и эмоциональное — дивиденды! Когда итоговые дивиденды (213 руб) рухнули на треть от прогнозных, снижение должно быть куда больше, чем 3-4%.

Лидер роста. Новости о деньгах ФНБ и планах в ближайшие 5-7 лет построить СПГ-завод несомненно используются для разогрева котировок малоликвидной акции спекулянтами. Но возможно в игру включились игроки, отыгрывающие новость о решении совета директоров 5 марта о согласии на совершение взаимосвязанных сделок. Заметьте не одной сделки, а нескольких! Скоро узнаем.

Лидер снижения. Небольшое SPO по сравнению с IPO Fix Price не даст притока простых инвесторов (физиков). Акция также снижается, потому что здесь официальный ценовой диапазон не объявлен, а опытные инвесторы помнят, что в прошлое SPO 2017 дисконт к текущей цене был 6,2 %! Хотя SPO не приведет к размыванию долей других акционеров, отношение инвесторов выражено в снижении. Снижение будет продолжаться, пока не пойдут новости о новой дивидендной политике.

Ростелеком МСФО2020

Интересно почитать отчет, так как уж больно много зазывают в акции Ростелекома.
Понравилось, что сразу юлить не стали и сказали, что дивиденды по итогам 2020 будут 5 руб (69% ЧП или 77% от FCF)!

Чистая прибыль +15,9% до 25,348 млрд руб.
Свободный денежный поток (FCF) минус 25,1% до 22,7 млрд руб.
Выручка +15% до 546,889 млрд. руб. Лучший сегмент — Мобильная связь 177 млрд руб. Интересно, что цифровые сервисы почти догнали по выручке фиксированный интернет (77,3 почти догнали 90,4).
Рост клиентов по сегментам скромный, но в IPTV +9%, а в виртуальной телефонии +65! В местной телефонии понятные минус 10%.
Больше всех принесли выручку частные пользователи — 259,8 млрд руб, корпоративные с госсектором — 201,6.

Операционные расходы (нетто) выросли на 15,3% до 477,9 млрд руб

Капитальные вложения без учета госпрограмм практически не изменились 107,138 млрд, рост операционной прибыли соизмерим с выручкой, чистый долг подрос на 9% до 362 млрд руб.
Идущая цифровая трансформация признана успешной. Развитие цифровых сервисов есть, только за 4квартал выручка от них +53% год к году!
СAPEX 2021 запланирован в разумных пределах 110–115 млрд рублей (без учета реализации госпрограмм).

Прибыль на акцию разводненная за 2020 7,32 руб (за 2019 была 8,51 руб).
Нераспределенная прибыль и прочие резервы сократились до 194,4 млрд руб, минус 26%.

К приятным новостям по развитию: Freshtel (принадлежит Ростелекому) намерена тестировать сети 5G в метро Москвы и Казани на лучших частотах 3,4–3,8 ГГц.
Про развитие дела 2021 ФАС и Tele2 за повышение стоимости услуг связи для абонентов-физлиц в среднем на 13% с 1 января 2021 года не сказано.

Отчет МСФО 2020 ну никак не оправдывает текущие котировки, дорого. Но надежно и с понятным потенциалом развития по всем направлениям!

Лидер снижения. В потребительском секторе новая звезда, которая привлекает (и будет долго привлекать!) деньги и внимание всех инвесторов — Fix Price. IPO которого еще успешнее Ozon'а! Здесь Ozon'у не позавидуешь. Крупные фонды и якорные инвесторы могут разыграть такую комбинацию с этими компаниями, что никак не предугадать движения. Но одно ясно в ближайшие дни весь фокус с Ozon'а сместится на Fix Price. Тут и пересмотры MSCI Russia могут не помочь.

Лидер снижения. В потребительском секторе новая звезда, которая привлекает (и будет долго привлекать!) деньги и внимание всех инвесторов — Fix Price. Так что фонды вполне могут перераспределить доли вложения не в пользу высоко забравшегося Детского мира. Кроме того 12 марта акционеры на внеочередном собрании изберут новый совет директоров, возможны нюансы.

Лидер снижения. Нормальная коррекция после такого роста. А еще в потребительском секторе новая звезда, которая привлекает (и будет долго привлекать!) деньги и внимание всех инвесторов — Fix Price. Так что фонды вполне могут перераспределить доли вложения не в пользу М.Видео. Кроме того есть сомнения в высоких дивидендах.

Выручка от реализации в РФ 172,324 млрд руб!
Себестоимость реализации даже уменьшилась до 174,051 млрд руб. Запасы немного подросли до 63,775 млрд руб.
На стр 60-61 отчета отличная таблица дочерних предприятий (изменение долей).

Что-то, прочитав отчет, я уже не верю в выплату итоговых дивидендов!

Зато в отчете есть интересное про облигации (после отчетной даты):
«20 февраля 2021 г. Группа завершила размещение биржевых облигаций серии 001P-02 наобщую сумму 10 миллиардов рублей со сроком погашения в феврале 2024 г. Ставка купона составляет 7,15% годовых, купон выплачивается ежеквартально.
26 февраля 2021 г. Группа завершила приём заявок на приобретение биржевых облигаций серии 001P-03 на общую сумму 10 миллиардов рублей со сроком погашения в феврале 2025 г. Ставка купона зафиксирована на уровне 7,35 % годовых на весь срок обращения. Условиями выпуска предусмотрена ежеквартальная выплата купона. Завершение размещения запланировано на 5марта 2021 г.»

ТМК МСФО2020 А прибыль то большая!

Валовая прибыль минус 21% до 48,57 млрд руб
Выручка минус 28% до 222,6 млрд руб (и из-за выбытия Американского дивизиона).
Чистый долг минус 36,3% до 98,7 млрд руб! Отлично, но на продаже Американского дивизиона IPSCO.

В пресс-релизе куча достижений, что ТМК — крутая трубная компания с солидными клиентами и передовой продукцией.
Прогноз на 2021:
+ спрос на трубы OCTG со стороны российских компаний
+ восстановление потребления труб на европейском рынке
+20% по выручке в 2021.
Единственное, что сказал интересного генеральный директор Игорь Корытько: "… мы подчеркиваем нашу приверженность принципам ESG". Остальные слова — обычные, дежурные.

По результатам 2020 подробнее:
минус 24% до 2,026 млн. т по бесшовным трубам
минус 33% до 0,785 млн. т по сварным трубам
минус 27% до 2,811 млн. т по общей реализации
Выручка Российского дивизиона минус 11%
Выручка Европейского дивизиона минус 7%
Общий долг +7% до 199,1 млрд руб.
Обязательства итого подросли до 347,37 млрд руб, но краткосрочные не изменились.

А совокупный доход в итоге 22,032 млрд руб против убытка за 2019 0,32 млрд руб! Но лучше смотреть по прибыли на акцию.
Итого прибыль на акцию за 2020 год солидные 25,39 руб (в 2019 3,72руб), но если применительно к продолжающейся деятельности, то 3,98 руб (а в 2019 6,05).
Денежные средства и их эквиваленты умножились в 3,3 раза до 73,036 млрд руб.

Лидер снижения. Только Goldman Sachs дают в марте рекомендацию Покупать с положительным потенциалом

Странно, на сайте написано что отчетность сегодня, а отчета нет

Тимофей Мартынов, втихую уже исправили:
«09.03.2021 Публикация отчетности и презентации финансовых результатов по МСФО за 2020 г»

jata, фигасе, я же только что смотрел)
наверное форум акций смартлаба читают)

Тимофей Мартынов, зато ТМК не исправляют :), но что-то уж рано написали :), может апрель хотели написать :)

Странно, на сайте написано что отчетность сегодня, а отчета нет

Тимофей Мартынов, втихую уже исправили:
«09.03.2021 Публикация отчетности и презентации финансовых результатов по МСФО за 2020 г»

Мосбиржа МСФО2020 отчет не очень то и ждали

Отчет не ждали, смысла нет на котировках выше 160 руб за акцию. Но надо прочесть, поскольку скоро выйдет на IPO Санкт-Петербургская биржа, которая уже по торгам акциями обогнала Московскую!

Чистая прибыль за 2020 +24,6% до 25,171 млрд. руб.
Комиссионные доходы +30,9% до 34,268 млрд руб.
Процентные доходы +12,1% до 15,278 млрд руб.
Кажется хорошо! По всем важным показателям превзошли консенсус-прогнозы.
А совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2020 9,45 руб! Рекордные 21,5 млрд. руб., 85% ЧП МСФО2020.

Приятно, что общие и административные расходы даже немного уменьшились, а на персонал увеличились, но будем надеяться на хороших специалистов! На 31.12.20 1980 сотрудников (год назад 1791 чел.).
Но из роста чистой прибыли на 4,970 млрд руб 2,614 млрд руб — это измененные резервы!

Денежные средства и их эквиваленты +1,2% до 471,8 млрд руб.
Появились инвестиции в ассоциированные компании на 0,329 млрд руб (заплатила за 25% платформы для внебиржевой торговли инструментами валютного рынка NTPro), в будущих отчетах еще будут покупки (план все 100%).

Средства участников торгов +26,7% до 716,9 млрд руб. Вот на что надо смотреть :), а не на количество открывающихся брокерских счетов. Финансовые обязательства центрального контрагента достигли 4,05 трлн руб, +24,2%, здесь наверное надо порадоваться, это залог возможных прибылей от комиссионных доходов.
Итого обязательства терпимо +23,1% до 4,79 трлн руб.

Собственных акций выкуплено на 1,261 млрд руб (год назад на 1,504).
Прибыль на акцию разводненная 11,14 руб (за 2019 8,96 руб). Зато еще +7,6% нераспределенная прибыль до 103,7 млрд руб!
Все-таки выше 160 руб ну никак не получается обоснованно увидеть котировки акции.

jata, странно, у тебя выросли процентные доходы, а у AlexChi они снизились на 15%))

Тимофей Мартынов, на стр 41 отчета есть разные процентные доходы :), на любой вкус.