Небольшое резюме мнений ведущих инвестдомов относительно сегодняшнего заседания. Консенсус — ЕЦБ ничего не будет делать, в т. ч. никаких новых объявлений. Но, возможно, несколько уточнит направление своей политики в будущем.

Goldman Sachs: ЕЦБ оставит ставки без изменений и не ожидают каких-либо объявлений о новых не стандартных мерах. Драги на пресс-конференции повторит слова про расширенный период мягкой политики.

BofA Merrill: не ожидают никаких действий от ЕЦБ, хотя он может попытаться сгладить кривую доходностей через объявление о возможности снижения на 25 бипсов ставок по LTRO при ухудшении ситуации. Риски для евро со стороны этого заседания ЕЦБ не большие.

Citi: инвесторы будут смотреть на то, как изменилась риторика ЕЦБ после выхода статистики и будут ли от ЕЦБ сигналы на дальнейшее смягчение политики.

( Читать дальше )

В позициях крупнейших игроков по евро против доллара сложилась интересная ситуация: все банки, кроме Goldman Sachs, шортят евро (во всяком случае официально рекомендуют клиентам), и только Goldman Sachs в гордом одиночестве купили 1 июля по 1.31 с целью 1.35 и стопом 1.28.

Commerzbank уже назвал эту покупку GS «наивной и абсурдной».

Рекомендации остальных игроков выглядят так:
JP Morgan: Technical short from mid-June. The trade entered in two units from 1.3231 average. The trade has a revised target at 1.2480, and a revised stop at 1.3385.
Morgan Stanley:Macro $10 million short from 1.3310, with a revised stop at 1.3310, and a target at 1.2800.
Citi: Macro short from late June with a target at 1.2750, a stop at 1.3315 and a 2% VaR risk weight.
HSBC: Macro short from July 3. Entered at 1.2932 with a target at 1.2450, and a stop at 1.3230.


( Читать дальше )

В целом, хотя почти никто не ждет, что ЕЦБ что-то действительно сделает в четверг, практически все ждут, что тон заявлений ЕЦБ и лично Драги станет более «голубиным» и Драги даст более четкие сигналы на смягчение политики.

Обзоры, прогнозы и инсайд различных аналитиков по ссылкам ниже (будет обновляться):

ECB to stay on hold in July; New BoE Governor not expected to change policy -обзор мнений различных аналитиков от журналиста портала FXStreet

В Societe Generale считают, что тон заявлений ЕЦБ станет более мягким

ECB Mulls Fwd Guidance Ahead of July Meeting — источники, «близкие к ЕЦБ», говорят агентству MNI о возможных указаниях на смягчение политики

( Читать дальше )

* в евро и кабеле еще есть маленький апсайд (в пределах фигуры и там и там)
* однако обе валюты выглядят скорее немного переоцененными
* и риск падения значительно выше, чем возможность существенного роста

* S&P застряло и после прыжка на Jackson Hole может упасть
* VIX хочет сильно вырасти (= падение рынков)

* Рубль хочет сильно упасть против доллара

Обзор полностью читать тут

karapuz-blog.blogspot.com

Смотрите чарт в евро!

Евро с некоторых пор валюта фондирования. В ней росла быстрее.

karapuz-blog.blogspot.com