Про опционы я писал, что в конце срока их жизни не желательно их продавать. ( Это мое мнение — никому не навязываю).Теперь сравним самую не приятную часть — это возможный убыток от шорт фьюча и опционной позы (покупка пут)
Для тех, кто открывал шорт от 172 и 173. Стоимость 170 пута март составляла с понедельника по вторник от 1800 до 700 пунктов. Предположим мы купили пут за средняя цена (1800+700)/2=1250пунктов. Все убытка мы больше не получим!!! И при этом этот опцион у нас будет вплоть до четверга 15 марта 2012года 16 часов. Т.е есть надежда, что в течение двух дней рынок сходит ниже 170 страйка.
Вариант номер два встали в шорт тоже среднее значение (172000+173000)/2=172500. Где вы ставили стоп? Думаю резонно выносить было за 175000. Вот посмотрим сорвет его или нет, а это более 2500 пунктов.  На носу экспирация и переносить шорт в следующий фьюч это снижение цены постановки шорта на 4000 пунктов. Следущий фьюч дешевле.

 Купив пут 170 март с понед по вторник. Никто не запрещает при желании опять открывать позу вниз, только выше. ( В нашем случае купить уже 175 путы и как вариант продать по остаточной цене имеющийся пут 170, тем самым снизив убыток от первой покупки пута, что сделать с шортом по фьючу впринципе не возможно!!! Вариант два  открыть опять  шорт выше 175 фьючом при этом уже получив убыток более 2500 пунктов или пойти на усреднение, что тоже не гут.

Мое мнение, что в конце срока жизни опционов гораздо безопастнее и  выгоднее работать от покупки опционов. Чем от их продажи или непосредственно фьючом.

Посмотрим как будет в реале на цифрах в экспирацию 15 марта в 16 часов.

Исходим из предположения, что утром будет геп вверх на уровни между 170-175.

Думаем, что будет откат обратно в 165 000 к 15 марта или быстрее. Можно:

— Купить самый ближний пут не в деньгах. А именно 170 пут. Убыток ограничен стоимостью пута (Думаю будет стоить 1800-2100). Прибыль до 15 марта не ограничена.

— Считаем, что будет откат в 165 или в 168, но что-то страшно (не совсем уверены на игру вниз, а хочется). Покупаем пут ближайший к текущей цене (он может быть и в деньгах и вне денег)пусть это будет как пример 170 март и продаем пут 170 апрель. Возникает демпфирование убытков в случае если рынок не откатит вниз за счет проданного пута 170 апрельского или даже прибыль в случае сильного движения вверх к отметке 180 000.
Убыток ограничен и будет составлять=стоимость продажи 170 пут апрель- цена выкупа 170 пута апрель — стоимость пут 170 март.

При этом в случае сильного движения вверх, хватит около 5000 пунктов вверх и  убытков в данной операции не будет вообще, а появится профит, за счет сильного удешевления апрельскоко проданного 170 пута. Однако в этом варианте ограничен профит при движении RIH2 вниз как суммой, так и силой движения 5000 пуктов минимум. Сумма профита ограничена  разницой между временной стоимостью апрельского проданного пута и временной стоимостью купленного мартовского пута. Сила движения в 5000 ограничена временем ( 5 дней до  экспирации). По-этому в данном варианте лучше не сидеть до экспирации и схему закрыть в профите сразу при движении RIH2 на предпологаемую величину как вниз так и вверх на    5000 пунктов или больше в течение первых дней.

Для тех, кто считает, что будет дальнейший рост можно проделать точно-такую же  операцию, только с колами.

Пришел к такой торговле конечно не сразу. Но просчитав все плюсы и минусы попробовал и теперь это один из основных медотов моей торговли.
Все просто. Продаю сначало пут на актив по цене приемлимой для меня как точки входа. Потом если не получаю актив, то остается премия, если получаю актив фьюч или акцию, то все-равно остается премия от проданного пута плюс актив, в следующий месяц продаю путы по принципу хорошего входа в том же кол-ве, что и первый раз и столько же колов, но таким образом, чтобы сумма премий от второй продажи пута и кола была больше величины падения актива да страйка где продается пут и кол. 

Если актив упал сильнее чем сумма премий за пут  и кол, то продаю пут, но кол по цене страйка входа в актив. Можно по разному продовать, но доходность от этих операций положительная, небольшая 2-4% в месяц.

Мой вывод следущий разумная продажа опционов безопастнее, чем работа с голым фьючом, но и гипотетически менее прибыльная.