График индекса ММВБ приступил к своему привычному занятию: рисованию пилообразных движений на достигнутых ранее уровнях. Еще в начале лета уровень 1460 пунктов казался несбыточной мечтой. В августе к нему опять вернулись. И прилипли на долгих три месяца. Всплеск котировок в середине сентября не сумел увести рынок на новые уровни. Сейчас летний уровень 1460 пунктов выступает в роли поддержки. А так же своеобразным сильным магнитом, от которого не так то просто оторваться.
 
Подобные боковики могут продолжаться бесконечно долго, изматывая и продавцов, и покупателей. Свежих идей на рынке нет. Либо недостаточно ресурсов для их исполнения. Но рано или поздно выход из боковика все равно состоится. Поэтому всегда нужно держать в уме возможный расклад последующих событий. Рассмотрим оба.
 
Если разложить на волны движение роста, начавшегося в конце мая, то можно обнаружить два импульса вверх. Первый закончился в июле на упомянутом ранее уровне 1460 п. Второй завершился в сентябре на упомянутом выше всплеске. Для полного комплекта классической пятиволновки не хватает еще одного импульса вверх, который и завершит всю конструкцию.

( Читать дальше )

Ни для кого ни секрет, что наш фондовый рынок может считаться самостоятельным лишь условно. И на самом деле он сильно зависит от множества факторов. И прежде всего от поведения мировых биржевых инструментов. На первом месте по значимости для нас стоит американский фондовый рынок и его ведущие биржевые индексы- Dow Jones, S&P 500, Nasdaq. На втором месте стоит товарный рынок во главе с нефтяными ценами.
 
Принято считать, что главными ориентирами в этом вопросе считаются наиболее влиятельные инструменты- индекс S&P 500 (далее СиПи) и нефть сорта Brent. Хотя в последнее время корреляция нашего рынка с этими инструментами уменьшилась.
 
Если посчитать коэффициент корреляции ежедневного изменения для индекса ММВБ и упомянутыми инструментами за 2012 год, то к Сипи он будет равен 0,602989. К нефти 0,463722. Как видим, американский фондовый рынок оказывает на нас больше воздействия, чем нефть. (между собой дневные изменения нефти и Сипи скоррелированы еще больше – 0,511741).

( Читать дальше )

После обвального мартовского падения начался резкий отскок, в результате которого в июне индекс ММВБ в первый раз пришел на уровень 1455 пунктов. С тех пор прошло уже 72 торговых дня, но в торговых терминалах светится только этот уровень. Рынок постепенно впадает в кому. И никак не отлипает от своего 200 дневного среднего. Которое так же находится в районе 1455 пунктов.
 
Обе попытки оторваться от навязчивого уровня закончились ничем. В июле было падение на -7%, но уже в начале августа состоялся возврат обратно. В сентябре всплеск котировок составил +6%. И снова понижательная коррекция вернула котировки на привычное место. Поэтому возникает ощущение, что рынок никогда больше не стронется со своего места.

 
Но можно предположить следующий сценарий развития событий. Восходящий тренд, начавшийся еще в мае, и достигший своего апогея в сентябре, был сломлен вниз. Активного снижения не началось, но консолидация на достигнутых уровнях заставила котировки оказаться за пределами линии тренда. От обвала нас удерживает исключительно уровень 1440п. Который за последние три недели уже имеет пять точек касания.


( Читать дальше )

В течение последних трех месяцев наш рынок фактически стоит на оном месте, шарахаясь вокруг отметки 1450 пунктов. Здесь же все это время пролегает линия 200 дневной средней. Отрыв от этой линии в ту или иную сторону будет считаться началом новой фазы длительного движения. Но пока этого не происходит. Поэтому формально рынок сейчас находится в боковике. Выход из которого предугадать очень сложно.
 
Но на этот случай существует старинный проверенный способ. Необходимо посмотреть на ожидания основной массы участников рынка. Такие ожидания определяются при помощи индикатора «накопленный объем». Рост данного индикатора во время стояния рынка на одном месте означает увеличение лонгов. Снижение соответствует набиранию «коротких» позиций (шортов).
 
Индикатор «накопленного объема» строится на отдельной шкале. Поэтому его интерпретация зависит от точки начала отсчета. И от фантазии аналитика. Но на практике принято сопоставлять графики по ближайшим двум значимым экстремумам- максимуму и минимуму. В данном случае такие точки находятся в середине мая (минимум) и в середине сентября (максимум). Сейчас индикатор указывает на желание рынка спуститься хотя бы в район июльского минимума. Что соответствует падению индекса на 100 пунктов (-7%) от текущих значений.

 


( Читать дальше )

С некоторых пор российский рынок стал ориентироваться на динамику других рынков из своей весовой категории — в странах с развивающейся экономикой. И в первую очередь из стран группы BRICS, в которой состоят Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР. Группой эти страны с разных континентов можно назвать условно. А объединяет их общий высокий уровень рискованности инвестиций. Поэтому инвесторы сейчас не спешат туда вкладываться.
 

С технической точки зрения самым лучшим графиком фондового индекса сейчас может похвастать только Индия. В конце лета был пробит вверх падающий двухлетний тренд. В сентябре им удалось преодолеть максимум начала 2012 года. Сейчас началась небольшая понижательная коррекция. Хотя рынок продолжает находиться выше упомянутого уровня.


Многострадальный китайский фондовый индекс Shanghai Composite в сентябре обновил свой четырехлетний минимум. И на этом безудержное падение вроде бы остановилось. После октябрьских национальных праздников торговля возобновилась в позитивном ключе. А на этой неделе даже удалось пробить падающий тренд 2012 года. Объемы торгов пока невелики. Впереди имеется много проторгованных уровней сопротивления. Зато начало положено. Пока все выглядит как рост.


( Читать дальше )

Больше месяца назад Россия официально ступила в ВТО. Настало время оценить первую реакцию рынков на это событие. На это время на графике индекса ММВБ почти ничего не изменилось. Кроме небольшого всплеска котировок в середине сентября. Правда, этот всплеск больше связан с очередным эпохальным решением властей США по смягчению монетарной политики.
 
В этой связи любопытно будет взглянуть, как реагировали в первый год после вступления в ВТО остальные страны. Всемирная Торговая Организация начала действовать с 1 января 1995 года. Первоначально в нее входило 77 стран. Россия динамила эту идею еще со времен Сталина, поэтому вошла в нее совсем недавно под номером 156.
 
Из относительно крупных стран, опоздавших к первому дню можно выделить Израиль. Его дата вступления приходится на 21 апреля 1995 года. Рост местного фондового рынка начался буквально с первого дня. И через год составлял уже +11% (на максимуме было +25%)


Еще лучший пример показала Польша. Через год после вступления в ВТО ее фондовый рынок вырос почти в два раза.
 
Вступившая одновременно с ней Швейцария так же показала отличный результат

Меньше повезло Китаю. Его дата отсчета приходится на конец 2001 года. Фондовый рынок в этой стране спустя год находился гораздо ниже.



( Читать дальше )

Индекс ММВБ смог выйти из летней консолидации только в сентябре. И с тех пор летний максимум 1470 пунктов превратился в уровень поддержки. Последние недели две идет тестирование данного уровня сверху. Пока оба теста закончились положительно. Рынок задерживался под уровнем ненадолго. К тому же проколы происходили без увеличения объемов. Что может свидетельствовать о нехватке сил у игроков на понижение.
 
В дальнейшем рост может продолжиться в рамках восходящего канала, зародившегося еще в мае. С тех пор котировки подросли на +25%. И такая тенденция вполне может продолжиться далее. Сигналом к продолжению движения по тренду обычно является обновление локального максимума. Сейчас такая точка находится в районе 1493 пункта. Если удастся обновить этот максимум, то рост впоследствии может ускориться. И в этот раз «магический» уровень 1550 пунктов точно не устоит.
 


( Читать дальше )

Опережающий индикатор для российского фондового рынка наконец-то дал очередной сигнал. Котировки золота, динамика которых с некоторым лагом во времени повторяется индексом ММВБ, обновили свой годовой максимум. Появилась очень важная предпосылка выхода драгметалла из двухлетнего диапазона с верхней границей 1800 долларов за тройскую унцию.
 
До середины 2011 года графики золота и нашего рынка почти не обращали внимания друг на друга. Каждый жил своей отдельной жизнью. Затем в мире что-то произошло, и привычные корреляции стали изменяться. И оба графика стали ходить вместе. Правда, наш рынок постоянно немного отставал. Как отстает и в этот раз. Но в последние два месяца отставание стало весьма заметным. Хотя есть надежда, что новое движение по золоту сможет увлечь за собой и наш безыдейный рынок

 

На котировки фондового рынка влияет огромная масса факторов. Под действием совокупных сил рынок производит свои движения. Причиной к росту или падению могут быть изменения на смежных рынках, фондовых, товарных или валютных биржах, новости политики и экономики, сезонные факторы.
 
Одним из самых лучших прогнозных индикаторов, которые можно (и нужно) задействовать в техническом анализе является индикатор денежного рынка. Избыток или нехватка свободных денежных средств неизбежно влияют на настроения участников торгов. Московская биржа уже несколько лет рассчитывает и оперативно публикует множество подобных индикаторов. Некоторые из них способны «предсказать» мощный рост на ближайшие 5-7 торговых дней.
 
Ни один индикатор в мире не способен давать 100% безошибочные сигналы. Но индикатор денежного рынка дает такие сигналы в подавляющем количестве случаев. Поэтому его можно если не использовать в своей торговле, то, по крайней мере, учитывать. Рассмотрим подробнее, как можно получить такой индикатор на основе ставок РЕПО по сделкам с акциями, совершаемыми в ЗАО «ФБ ММВБ».




( Читать дальше )

С 18 декабря 2012 года изменится методика расчета индексов ММВБ и РТС. В основе нового индекса будет 50 акций, включая депозитарные расписки. Появится отдельно рублевый и отдельно долларовый эквивалент обновленного индекса. Которые продолжат историю существующих индексов ММВБ и РТС.
 
Но пока еще есть время изучить разницу в поведении обоих индексов. Поскольку методики расчета обоих пока еще различаются. В основе индекса ММВБ сейчас лежит 30 акций, занимающих 75% биржевого оборота. Максимальную долю из них занимает Газпром. А далее по убывающей Лукойл, Сбербанк, Роснефть, Уралкалий, Норникель, Новатэк, Сургутнефтегаз, Ростелеком.
 
В основе существующего индекса РТС сегодня учитывается 50 акций, представляющих 85% биржевого оборота. Максимальную долю в нем так же занимает Газпром. Однако Лукойла, Роснефти, Уралкалия, Норникеля, Новатэка и Ростелекома в нем меньше, чем в индексе ММВБ. Зато больше Сургутнефтегаза и Сбербанка.
 
Разница между индексами вроде бы незначительная. Но ее можно обнаружить на графиках. По идее индекс ММВБ является рублевым аналогом валютного индекса РТС. Однако если умножить каждое значение индекса ММВБ на соотношение валютной пары доллар/рубль в соответствующий день, то можно получить валютное значение индекса ММВБ. И наложить на его график индекса РТС.
 
 


( Читать дальше )