Закрываем следующие позиции в нашем портфеле:

Яндекс
Убыток: 3,2%

Аэрофлот
Убыток: 1,6%

Короткие позиции по бумагам Татнефти и ММК пока оставляем.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#нашпортфель

Больше инвестидей и актуальных комментариев об инвестициях и экономике в телеграм-канале ПСБ Аналитика https://t.me/macroresearch

Открываем новую позицию в нашем портфеле:

ММК
Позиция: шорт
Цель: 37 руб.
Потенциальная доходность: 6,1%

В ближайшее время ММК может представить финансовую отчётность за третий квартал. С учетом операционных результатов итоги работы в III кв. должны быть слабыми. По этой причине считаем, что компания не будет выплачивать квартальные дивиденды. Данный вопрос будет отложен до следующего года, так как сейчас ММК платит раз в полгода.

Ключевой отметкой выступает уровень 40 руб. После его преодоления продажи могут усилиться.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Открываем новые позиции в нашем портфеле:

Яндекс
Позиция: лонг
Цель: 4400 руб.
Потенциал роста: 8,7%

Аэрофлот
Позиция: лонг
Цель: 61 руб.
Потенциал роста: 8,8%
Компания представила неплохие операционные результаты, на фоне которых котировки могут вырасти

Татнефть
Позиция: шорт
Цель: 585 руб.
Потенциал снижения: 4,1%
На данный момент бумаги выглядят безыдейно

Мы продолжаем придерживаться консервативного подхода и большую часть портфеля сохраняем в деньгах. Допускаем, что рынок может пойти ниже по мере приближения к заседанию ЦБ 25 октября.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Акции Газпрома в моменте смотрятся интересно, несмотря на то, что потенциальный рост на фоне отмены дополнительного налогового обременения в 2025 г. уже отыгран, а дивидендов за этот год ждать не стоит.

Тактически видим потенциал для роста к 138-140 руб. за акцию из-за взлета цен на нефть, который инерционно транслируется на весь нефтегазовый сектор.

Цены на газ тоже смотрятся неплохо — уже 450$ за тысячу кубов. С начала года они повысились более, чем на 30%, а в преддверии отопительного сезона могут еще вырасти, что поддержит финансовые результаты газового гиганта.

Собрали для вас подборку интересных к покупке акций на октябрь.

ЛУКОЙЛ
Обычно во второй половине октября менеджмент компании озвучивает рекомендации по дивидендам за 9 месяцев. Покупка акций под это событие может быть неплохой возможностью в текущих условиях.

Хэдхантер
Новость о том, что компания в конце года планирует выплатить особый дивиденд в размере от 640 до 700 руб. на акцию остается актуальной. Доходность составит от 14,8 до 16,2% по текущим ценам.

Префы Сургутнефтегаза
Классическая идея в условиях ослабления рубля. Компания фиксирует курс доллара на конец года, до которого осталось 3 месяца, однако бумаги пока никак не отреагировали на недавний рост курса.

Тем не менее, не стоит забывать, что решающим событием станет заседание Банка России в конце месяца. До этого момента на рынке может наблюдаться повышенная волатильность.

Вчера появилась новость, что ретейлер продлил договор РЕПО на 3,8 млн своих акций, которые были заложены для выкупа у нерезидентов еще в прошлом году.

Так как срок РЕПО подходил к концу, то на рынке появилась идея, что если Магнит вернет деньги и получит бумаги обратно, то его «дочка», уже владеющая 29% акций, сможет по закону предъявить оферту на выкуп, поскольку объем пакета превысит 30%.

Исходя из средней цены бумаг за полгода в 6567 руб. такой сценарий предполагал апсайд почти 40% на 13 сентября, когда и начался «разгон» акций.

Но ретейлер решил продлить договор РЕПО, и бумаги стали распродавать. Скорее всего, они росли именно на ожиданиях оферты, хотя предпосылок к ней и не было.

По итогам первого полугодия мы понизили целевую цену бумаг до 7000 руб. Несмотря на потенциал роста, мы не считаем их интересными для вложений, ибо компания фундаментально выглядит не очень привлекательно, а ждать щедрых дивидендов пока нет причин.

В конце весны на мировом рынке высококачественного никеля произошло важное событие: Лондонская биржа металлов (LME) одобрила листинг первой в истории индонезийской марки рафинированного никеля.

До этого Индонезия в основном экспортировала никелевый чугун, непригодный для использования в аккумуляторах. Вместе с этим китайские компании начали производить рафинированный никель, используемый в автомобильной промышленности.

В результате объем запасов никеля на LME с начала года вырос вдвое, но запасы из России остались на прежнем уровне.

В это же время в автопромышленности происходят фундаментальные изменения. Производители постепенно переходят на новые, более пригодные для автомобилей LFP-батареи, которые не используют никель. Падение цен на металл может замедлить этот переход, но маловероятно, что оно полностью его остановит.

Все эти факторы негативны для Норникеля. На компанию давят как снижение цен на никель, так и рост предложения рафинированного никеля. При этом переход на производство никелевого чугуна не имеет смысла, ибо маржа в этом сегменте ниже, а конкурировать с продукцией из Индонезии будет сложно.

Индекс МосБиржи достиг нашей цели в 2850 пунктов, однако не смог ее удержать.

По этой причине мы закрываем все позиции в модельном портфеле. Вполне вероятно, что в ближайшие дни мы увидим продолжение снижения рынка.

Под наибольшим давлением окажутся сильно выросшие бумаги бизнесов с очевидными проблемами: Сегежа, ТМК, Мечел М.Видео и девелоперы. Также особо осторожно нужно подходить к акциям Магнита и Газпрома.

Итог по закрытым позициям:

Сбербанк: +1,2%
ЛУКОЙЛ: +0,6%
Яндекс: -2%
Аэрофлот: +1,6%
Сургутнефтегаз: -2,2%

Не является инвестиционной рекомендацией.