Менее чем через два года после того, как дефолт China Evergrande Group потряс весь мир, еще более крупный китайский разработчик оказался на грани банкротства.

Облигации и акции Country Garden Holdings Co. упали на прошлой неделе после того, как держатели облигаций не смогли получить купонные выплаты по облигациям к установленному сроку, что вызывает опасения, что следующим гигантом, объявившим дефолт, станет Country Garden. Поздно вечером в четверг компания раскрыла глубину своих проблем с финансированием, заявив, что ожидает получить чистый убыток в размере от 45 до 55 миллиардов юаней (7,6 миллиарда долларов) в первой половине 2023 года (прибыль в 1,91 миллиарда юаней в год годом ранее).
Инвесторы прогнозируют наихудший сценарий. Согласно данным, собранным Bloomberg, долларовые облигации Country Garden с погашением в январе упали на этой неделе на 15,4 цента до 8 центов. В декабре он торговался по 75 центов. Moody's Investors Service в четверг понизило рейтинг долга компании на три ступени до Caa1 с B1.

Крупные китайские девелоперы Country Garden (COGARD) и China Vanke сообщили о значительном снижении продаж по контрактам на 60% и 35% до $1,7 млрд и $3,1 млрд соответственно. Продажи по контрактам были слабыми по всему сектору и могут усугубить продолжающийся кризис ликвидности в секторе. Аналитики отмечают, что улучшение продаж стало бы ключом к решению проблемы ликвидности девелоперов в долгосрочной перспективе. По данным CRIC, контрактные продажи 100 крупнейших китайских девелоперов в июле составили 350,4 млрд юаней ($48,9 млрд), снизившись на 33,1% в годовом исчислении. Поскольку пока нет подробностей о мерах правительства по дальнейшему облегчению условий для застройщиков, сохраняются сомнения в способности застройщиков погасить взносы в ближайшей перспективе. Глава Народного банка Китая Пан Гуншэн провел встречу с руководителями нескольких частных фирм, включая Longfor и CIFI Holdings, на которой он пообещал предложить больше финансовой поддержки частным предприятиям страны, включая расширение выпуска облигаций и указание банкам оказывать больше поддержки частным застройщикам.

Пекинская компания начала процесс запроса согласия на продление процентных выплат по облигациям на сумму 500 млн долларов США со сроком погашения в 2027 году и по облигациям на 600 млн долларов США со сроком погашения в 2029 году, которые планируется выплатить 4 и 5 августа, сообщает Sino-Ocean. в заявке на гонконгскую биржу в среду вечером. Согласно отдельному биржевому заявлению, он также запросил отсрочку выплаты процентов по другой ноте на сумму 700 миллионов долларов США в 2024 году со сроком погашения в воскресенье .
По данным Bloomberg, процентные платежи составляют около 50 миллионов долларов США.

First Republic   вложил средства в низкодоходные активы, включая казначейские облигации, муниципальные облигации и ипотечные кредиты, сделав, по сути, ставку на то, что процентные ставки не вырастут. На сегодня банк оказался с потерями в десятки миллиардов долларов. Для спасения банка было выделено $30 млрд от JPMorgan и компании из 11 крупнейших банков

Заявление банка First Republic: помогите нам сейчас или заплатите больше позже, когда ничего не получится. Не шантаж, а действительность.

Как стало известно CNBC, советники First Republic попытаются уговорить крупные американские банки, которые уже поддержали его, сделать еще одну услугу. Предложение примерно такое: купить облигации First Republic по ценам выше рыночных, потеряв несколько миллиардов долларов. Источники, близкие к крупным банкам, считают что вероятным сценарием для First Republic является передача банка в управление государству, как это сделали для SVB и Signature. Если правительство национализирует банк, то крупные банки, вероятно, столкнутся с проблемами в отношении возврата средств в размере 30 миллиардов долларов, предоставленных ранее банку First Republic. Для этого крупным банкам придется обращаться к FDIC.