Несмотря на продолжающееся ралли, мы уже давно не совершаем сделки в лонг. Причины были изложены в предыдущих записях.
Если акции американских компаний были на столь отзывчивы в конце марта — начале апреля, то индекс РТС демонстрировал и демонстрирует удивительное постоянство в обеспечении прибылью с февраля месяца.
Потеряв  14%  не хотелось бы заниматься  угадыванием точных уровней его сопротивления, но судя по данным поступающим из-за океана, нашему индексу будет проблематично идти в разрез с мировой тенденцией. А она там не позитивна...
 оригинал здесь

То к чему мы стали готовиться в конце февраля, смогло реализоваться во второй половине марта. 
Мы по-прежнему рекомендуем покупать пут-опционы, вместо открытия шорт-позиций. Несмотря на достаточно сильную негативную кипрскую новость, рынки вряд ли смогут быстро спуститься далеко вниз. До конца марта боле вероятное их пилообразное движение на текущих или несколько низких уровнях. В апреле если и удастся вздернуть индекс к мартовским максимумам, то это будет кратковременным действием, после которого ожидается достаточно продолжительное снижение. Поэтому покупка пут-опционов с исполнением июнь-июль выглядят для инвестора более спокойным вариантом, если он не забывает соблюдать риски и берет только то количество контрактов и на ту сумму,  которая определена его уровнем риска.

(оригинал)

Еще 13 февраля мы продолжали стоять в лонг, но ветер перемен оказался настолько силен, что уже сегодня приходиться констатировать — «музыка стихла».
Такого единодушия в финансовых западных таблоидах не было давно: восемь из десяти аналитиков призывают покупать акции на «своевременном» падении. Ну что ж один из признаков разворота падает в копилку медведей.
Второй признак — настроение инвесторов. Судя по всем возможным индикаторам, такой эйфории не наблюдалось с 2007 года.
Еще один признак — настроение управляющих. По данным NAAIM столь высокие показатели наблюдались в 2007.


Ну и конечно, наш любимый индикатор — настроение топ-менеджмента американских компаний. По нашей истории наблюдения за активностью инсайдеров, такая динамика изменения настроения происходила перед либо достаточно сильными коррекциями, либо перед сменой тренда на продолжительный период.  

( Читать дальше )

Сэм Айзенштадт прогнозирует, что индекс будет иметь возможность для достижения в течение ближайшего пол-года уровня 1525.
Учитывая внушительный послужной список Айзенштадт, его прогноз можно считать благоприятной новостью для фондового рынка. Хоть мы и не столь оптиместичны на ближайшие 2-3 месяца (подробнее в записи Смотрим на Север, готовимся к Югу.). 
В самом деле, Айзенштадт довольно часто оказывался прав на протяжении  шестидесятилетней карьеры. Шесть месяцев назад, его эконометрические модели прогнозировали, что S&P500 на 31 декабря будет торгуется на уровне 1460.

К сожалению, так и не удалось написать пост о том, что прогнозируют частные крупные и главное немолодые инвесторы на 2013 год. Поэтому изложу в стиле краткого вывода. 
Мы находимся в четвертой фазе бычьего рынка. Особенно хороша эта фаза для потребительского сектора. Точной даты окончания этого движения никто не знает, но это произойдет не завтра.
Вот так кратенько, без демагогии.
Но с нашей точки зрения, несмотря на предновогоднее качание, мы видим, что рынок содной стороны  в течение октября-ноября среднесрочно  подготовлен к бычьему движению, с другой же, судя по декабрю, это движение не будет реактивным и очень высоким. Подготовка к хорошей коррекции, после предполагаемого северного направления,  уже началось, и достигнет апогея к середине февраля, если не раньше. Поговорка «Продавай в мае и уходи»  в 2013 будет актуальна для февраля-марта. Поэтому есть смысл уже подбирать  акции для медвежьего движения. Как было написано в предыдущих постах, мы все еще работаем по бычьим сигналам, но список медвежьих акций начинаем активно формировать. 

Вчера была закрыта по стопу акция ODP Office Depot, Inc.
По нашему способу отбора она буквально только пересекла границу, что бы оказаться в листе на сигналы. Но к сожалению, не оправдала надежд и развернулась в противоположную сторону. Именно в связи с тем, что эта бумага была не лучшей, мы не рекомендовали ее для повторной покупки, поэтому убыток оказался  минимально возможных для подобных ситуаций. 
Не смотря, что мы стараемся давать только высокоточные сигналы и стремимся  к 90%-му положительному исходу, необходимость выполнения рекомендаций по риск-управлению остается быть актуальной.
Сделка отражена  в таблице справа.

«В этом бизнесе 5% знают что будет, 10% наблюдают что делают первые 5%, и остальные 85% имеют очень тяжелое бремя».

Во вчерашнем коротком топике (см. ниже) крайняя красная стрелка вниз конечно же не обозначала сегодняшнее падение. Она предупреждает о более серьезном движении вниз. А это вывод, в свою очередь, был сделан еще раньше и был опубликован здесь и здесь. 
В любом слечае все что происходит на рынке подготавляивается задолго до собственно события. 

Прогнозы в 2012 на графике. Красная — предсказание «вниз», зеленая — «вверх»

• 20 декабря 2012, 22:45

 

 За 2012 год было много прогнозов, предсказаний. Как всегда, на других на смотрел, печатал то, чем пользуюсь сам и учу других.
Лучше один раз увидеть




Стрелки расставлены только по постам на смарте. Все остальные не включал, т.к соответсвующие посты были опубликованы в другом месте.

За 2012 год было много прогнозов, предсказаний. Как всегда, на других на смотрел, печатал то, чем пользуюсь сам и учу других.
Лучше один раз увидеть




Стрелки расставлены только по постам на смарте. Все остальные не включал, т.к соответсвующие посты были опубликованы в другом месте.

Поступают новые текущие и статистические данные, подтверждающие наши выводы о подготовке глубокой коррекции, если не сказать о смене тренда.
Когда, что и на каких основаниях сделаны выводы читайте завтра на блоге сайта  или чуть позже на Смарт-лабе.
Для подписчиков: пока не появятся начальные признаки разворота, мы продолжим основную ставку делать на позициях лонг. 
Всем Удачи! 

В прошлый раз (пост здесь) мы говорили неизбежности  ралли. Оно связано не только с приближающимся Рождеством, но и продиктовано иными, так сказать, экономическим причинами. Сейчас же вопрос стоит несколько по-другому: «как далеко и как долго оно может продолжиться?»
Сравнивая с декабрем 2011 года различные показатели (настроение инвесторов и  управляющих хедж-фондов, публикации аналитиков в СМИ, графические данные, активность топ-менеджеров корпораций), можно с большей долей уверенности сказать:
повторения похожего восходящего движения не будет.
Во-первых, все больше управляющих поддерживает идею. что  2012 пройдет под знаком быка.
Во-вторых, аналитики находят множество причин для роста, и чем больше рынок будет подниматься, тем азартнее они будут обсуждать «безудержный» рост.
В-третьих, активность топ-менеджеров к покупкам стала резко остывать и, похоже, что дело здесь не только связано с  фискальным обрывом. Если в прошлом месяце их активность придавала нам уверенность в наступающем ралли, то показатели за первую половину декабря показывает совершенно обратную картину — инсайдеры превращаются в медведей.

( Читать дальше )