Снижение напряженности с конвоем, а так же сохраняющиеся позитивные настроения на мировых фондовых площадках (индекс S&P 500 все увереннее приближается к отметке в 2000 пунктов) приободрили с утра наш рынок. Однако дальше небольшого повышения дело не пошло. Преодолев уровень 1450 пунктов, индекс ММВБ застеснялся идти дальше. Одним из сдерживающих факторов остаются низкие цены на нефть. Убедительных драйверов для дальнейшего укрепления позиций в целом у рынка не обнаружилось. Кроме того неприятными были выходившие макроновости — просел индекс делового климата Германии от IFO и число продаж новостроек в США. Во вторник день на рынке может оказаться интересным — рынок с нетерпением будет ждать результатов минских встреч по Украине. Но даже если вразумительных результатов не будет,  у многих акций будет повод подвигать ценой. Во вторник ожидается, что MSCI объявит результаты ребалансировки индекса MSCI Russia.
По отдельным бумагам покупатели в течение дня были более активными. Так, цены акций ВТБ, которому государство обещает увеличение капитала и существенное повышение устойчивости, выросли в цене более чем на 2%. Схема действий государства с ВТБ и Россельхозбанком может распространиться и на другие банки. Недаром банковский сектор был среди фаворитов дня. Это повысит возможности банковского сектора и сделает его более щедрым. Возможно, с этим были связаны покупки некоторых акций машиностроительных компаний (КАМАЗ). ВТБ Хорошо чувствовала себя электроэнергетика. В связи с ростом цен на металл приободрились металлурги. АФК Система предвкушает рассмотрение Басманным судом ходатайства о снятии ареста с акций Башнефти. Акции компании за день повысились в цене почти на 3%. А вот на акции Башнефти пока не верят в успех.


( Читать дальше )

Прошедшая неделя завершилась небольшой коррекцией, которая подправила осторожный рост средины августа. Новостной фон с Украины продолжает держать наш рынок в напряжении, возрастание которого чувствовалось с момента похода из России колонны с гуманитарным грузом.  Запланированные на вторник 26 августа встречи в Минске руководства Украины с главами стран Таможенного союза дают некоторые надежды на умиротворение ситуации. Итоги встреч в Белоруссии могут задать новые тренды, корректирующие соотношение сил в мировой политике.
Однако стороны конфликта пока не очень думают о замирении. В последние дни можно было увидеть множество свидетельств тому. Формат празднования Дня независимости в Киеве с военным парадом и, «парад» пленных в Донецке указывают, что накал противостояния не уменьшается. Наступление ополченцев и уже поступившие после этого сообщения о новых окружениях сил АТО знаменуют новый виток активных боевых действий. С учетом активизации боевых действий актуальными будут попытки поиска компромиссных вариантов разрешения конфликта. Развитие событий на Украине продолжает оставаться важнейшим геополитическим фактором, влияющим на динамику рынка.


( Читать дальше )

В первой половине дня рынок был оптимистичен и развивал позитив окончания предыдущего дня. Пока рынок воспринимает происходящий рост в основном как техническую коррекцию происходившего в последний месяц сильного снижения рынка. Тем более что цены на нефть в последние сутки приостановили снижение. Способствовала росту и некоторая заминка в дальнейшем разворачивании санкций запада. Предпринятые Россией контрмеры по запрету импорта продукции АПК воспринимались в основном с позитивом как адекватный ответ на санкции, так и как дополнительные меры защиты нашего рынка. Потенциально выигрывающие российские производители сельскохозяйственной продукции пользовались особенным спросом у покупателей акций. Ракетой вверх взлетели цены акций компаний Разгуляй, Русское море и ГлавТоргПродукт. Можно не сомневаться, что прибыли от полученных решений получат не только наши компании, но и производители стран СНГ, а так же поставщики продуктов из Латинской Америки и некоторых стран Азии.


( Читать дальше )

Цены на нефть и нефтепродукты за прошедшие сутки немного выросли. По многим наименованиям включая нефть по обе стороны Атлантики, моторное топливо и натуральный газ  движение наверх становится все более ожидаемым после длительного (и весьма продуктивного) периода снижения цен.
На рынке энергоносителей продолжается обсуждение сделки России с Ираном по поставкам нефти в обмен на необходимые Ирану товары. Подписанные соглашения предполагают расширение сотрудничества между двумя странами по целому спектру направлений. Иран заинтересован в строительстве и реконструкции генерирующих мощностей, развития электросетевой инфраструктуры, в нефтегазовом комплексе, а также в области поставок машин, оборудования, товаров народного потребления и сельхозпродукции. Взаимодействие в ядерной энергетике специально не подчеркивается, но совместные проекты будут и там. Страны уже имеют положительный опыт по завершению строительства и эксплуатации АЭС в Бушере. Власти США крайне недовольны сделкой России и Ирана и рассматривают возможность ввести новые санкции против российских компаний.


( Читать дальше )

С утра торговля на рынке не задалась. Медведи продолжали теснить очень робких покупателей. Ситуация с санкциями развивается от плохого сценария  к худшему. Секторальные санкции США и ЕС это уже совершенно серьезно. После принятия секторальных санкций по отношению к России были приняты весьма чувствительные ответные меры по запрету импорта продовольствия из стран ЕС и США. Потребительский сектор по результатам дня был в глубоком минусе. Дополнительный негатив пришел утром из Германии. Там в июле была показана слабая динамика промышленного  производства. По отношению к июлю прошлого года показатель снизился на 0,5%. (Санкции против России еще ударят по западным экспортерам).
Несмотря на сложности с показателями роста экономики и серьезную угрозу дефляции, по итогам заседания в четверг ЕЦБ сохранил базовую процентную ставку на уровне 0,15%. (Более того, ЕЦБ сохранит процентные ставки у текущего  уровня  в  течение  длительного  времени, заявил глава ЕЦБ Марио  Драги  в  ходе  пресс-конференции  по  итогам  заседания Центробанка). Впрочем, ожиданий на снижение процентной ставки, так же как других ключевых ставок не было. Но зато были надежды на принятие специальных мер стимулирования. Дело в том, что инфляция в еврозоне остается ниже 1% уже десять месяцев подряд. Но, зато, как отметил глава ЕЦБ Марио Драги, растут геополитические риски, и есть опасения возможного повышения цен на энергоносители. Правда пока по факту цены на европейскую нефть выглядят слабыми и снижаются уже ниже 105 долларов за баррель. Европейская нефть марки Brent подхватила от WTI «медвежью болезнь».


( Читать дальше )

Цены на европейскую нефть продолжают консолидацию вблизи минимальных за последние 4 месяца  отметок расположенных около 105 долларов за баррель. За прошедшие сутки особенно сильных изменений цен на энергоносители также не происходило. В динамике цен можно выделить продолжившееся консолидирующее подрастание цен на газ в США. За пару дней рост составил 2,6%, а за неделю цены выросли на 3,9%. Цены на газ за океаном часто осуществляют движения противоположные трендам цен на нефть. Так произошло и на этот раз — по нефти в США за прошедшие сутки продолжилось сползание вниз. За два дня потери в цене нефти марки WTI составили 1,4%, а за неделю 3,3%. Цена на нефть в США все увереннее уходит ниже 100 долларов за баррель. (По американской нефти сохраняется состояние беквордации когда цены на фьючерсы с дальними сроками погашения оказываются меньшими, чем у фьючерсов с ближними сроками погашения).


( Читать дальше )

На мировых фондовых рынках неделя завершилась коррекцией. Сыграли свою роль и геополитические обострения и дефолт Аргентины, да и Комитет по открытым рынкам ФРС США продолжает сворачивать программу стимулирования.  Для фондового рынка США коррекция выглядит более чем желательной. Но пока фондовый рынок США сейчас только подошел к нижней границе длительного восходящего коридора. В Европе итоговые снижения индексов были чуть более выраженными. Наш рынок завершил неделю потерями в 2,7% по индексу РТС. Индекс РТС сделал второй «ретест» уровня 1200 пунктов, но пока ключевой уровень устоял. На инвесторов в российский рынок кроме всего прочего негативно воздействовали снижение цен на нефть и тревожные перспективы международных связей. Особенно  нервировали держателей акций обновляемые санкции и угрозы их дальнейшего расширения. Под занавес недели стало известно, что компания MSCI Inc. запускает новые индексы MSCI ACWI ex Russia и MSCI Emerging Markets ex Russia, в расчет которых не будут включены российские бумаги. Компания будет предлагать такие индексы инвесторам, которые хотят избежать воздействия санкций. Новые композитные индексы будут пока действовать только в закрытом режиме для желающих инвесторов. Однако сам факт введения таких индексов может дать старт новому витку выхода портфельных инвесторов с рынка России.  


( Читать дальше )

На рынке целый набор серьезных негативных новостей. Во-первых, это слабые макроэкономические данные. Вышедший в четверг индекс деловой активности на Среднем Западе (Chicago PMI) показал в четверг очень резкое снижение, что стало одной из основных причин сильного снижения фондового рынка США. В США подросло число первичных обращений за пособиями по безработице. В пятницу к негативному набору добавились слабые результаты по индексу деловой активности (CIPS) в производственной сфере Великобритании. А к концу торгового дня пришли известия о рецидиве ухудшения на рынке труда в США – доля безработных выросла с 6,1 до 6,2%, снизилось до 209 тысяч число новых рабочих мест (против 298 тысяч в июне), уменьшилась средняя почасовая оплата труда. Негативную динамику показали расходы на строительство. Немного порадовал индекс деловой активности (ISM) в производственной сфере США, но он не может изменить сложившегося к концу недели общего негативного макроэкономического настроя.  
В СМИ продолжается обсуждение решений судов по ЮКОСу. Не сходят со страниц газет непрерывно обновляемые санкции против России. Они пока не фатальны, но все в большей и большей мере будут касаться благополучия не только тех предприятий и лиц, на которые они направлены, но постепенно будут влиять на инвестиционный климат и привлекательность нашего рынка. К концу недели стало известно, что готовится к запуску индекс MCSI без участия России. Если инвесторы начнут на него ориентироваться, то наша страна потеряет значительную долю вкладов портфельных инвесторов.


( Читать дальше )

Факты.
Цены на энергоносители за прошедшие сутки дружно снижались. Небольшое сползание было отмечено даже по ценам на природный газ в США, на который в последнее время наблюдалась заминка в динамике и консолидация после значительных потерь в последние полтора месяца. Цены на американскую легкую нефть марки WTI за неделю похудели на 2,8%, а с 21 июля потери составляют весьма ощутимые 5%.
Снижение цен на нефть происходило на фоне выхода данных по запасам в США. Министерство энергетики сообщило, что за неделю, закончившуюся 25 июля, продолжилось уменьшение коммерческих запасов нефти и за неделю они похудели  еще на 3,7 млн. баррелей. А всего с начала мая уменьшение запасов составило 30,2 млн. баррелей. Снижение запасов нефти вновь происходило одновременно с ростом запасов нефтепродуктов. (Так, запасы моторного топлива за неделю увеличились на 1,4 млн. баррелей). Рост запасов нефтепродуктов в значительной мере скомпенсировал снижение запасов нефти,  в результате общие запасы нефти и нефтепродуктов уменьшились лишь на символические 0,49 млн. баррелей. При этом стратегические резервы нефти продолжают сохранятся неизменными и в последние недели застыли на уровне 690,972 млн. баррелей — тестовые продажи весны не получили дальнейшего развития.


( Читать дальше )

В предыдущий день рынок потряхивало от потока тревожных новостей. Мрачным фоном проходили сообщения о санкциях.  Решения о расширении санкций принимают Канада и Япония. Европа планирует ограничить доступ российским госбанкам к финансовым рынкам ЕС. Европейским производителям запретят поставлять оборудование для российских нефтяников. Также вступит в силу эмбарго на импорт и экспорт оружия из ЕС в нашу страну, а так же на некоторые товары двойного назначения. Европа готова и далее работать над расширением санкций. Хочется верить, что в принимаемых Европой санкционных мерах больше не их собственного желания, но уступки США, которые являются застрельщиками «наказаний». От США тоже последовали новые решения об отключении от внешних кредитных рынков ВТБ, Рос сельхозбанка и Банка Москвы. Указанные банки дружно выступили с заявлениями о том, что  санкции ЕС и США не повлияют на их работу. Да и Банк России, судя по его специальному заявлению, готов поддержать российские банки в связи с объявленными США и Евросоюзом санкциями.


( Читать дальше )