Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся 12 июля 2019 года, коммерческие запасы нефти в США сократились на 3,1 Мб (до 455,9 с 459,0 Мб неделей ранее). Согласно оценкам Американского  института нефти (API) запасы сырой нефти должны были снизиться на -1,4Мб; (запасы в Кушинге: -1,12 Мб; запасы бензина: -0,476 Мб; запасы дистиллятов: +6,23 Мб). Согласно прогнозу 13 экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, цифры Минэнерго должны были показать снижение запасов нефти на 3,67 Мб (запасы бензина: -2,4 Мб; запасы дистиллятов: +0,7087 Мб). На этот раз в API правильно предугадали как знак изменения. Как видим, произошедшее заметное снижение запасов продолжило начатый в предыдущие четыре недели тренд.

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю выросли на 3,6 Мб. Стратегические запасы нефти (SPR) вновь остались на уровне предыдущей недели – 644,8 Мб. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю выросли  11,7 Мб (до 1960 с 1948,4 Мб на прошлой неделе). Столь резкий рост суммарных запасов произошел за счет накапливания запасов моторного топлива, дистиллятов и других нефтеподобных фракций. Его столь значительный рост кажется немного странным. Как бы то ни было, по этим данным можно констатировать прерывание тренда на снижение этого параметра.

Во вторник, после закрытия торгов у нас цены нефти  показали резкое снижение, достигавшего по нефти WTI четырех процентов. Оно происходило после примирительных заявлений Трампа по Ирану. По его оценкам: «с Ираном было достигнуто много прогресса». Он заявил, что США не добиваются смены режима в Иране, а госсекретарь США Майк Помпео отметил, что Иран готов к переговорам с американской стороной по программе разработки ракет. Кроме того администрация США сообщила о готовности Ирана к переговорам по ядерной программе.

Геополитические риски вокруг Ирана и их влияние на нефтедобычу в стране долгое время поддерживали нефтяные цены. Опасения вызывали санкции США против Ирана и стремление Вашингтона довести уровень иранского экспорта нефти до нуля. В последнее время рынок нервно реагировал на ситуацию с ядерной программой Ирана и конфликты, связанные с нападением на танкеры в Ормузском проливе и задержанием властями британского Гибралтара иранского супертанкера, якобы перевозившего сырую нефть в Сирию. Сделанные администрацией США заявления вселили  надежды на то, что вектор политики США по этому вопросу может измениться.

Цены нефти продолжили консолидацию и за последние сутки показали незначительные изменения. В таких условиях можно бросить взгляд на более широкие тайм фреймы.

 
EIA представило свой краткосрочный прогноз динамики добычи сланцевой нефти в США. По их мнению, добыча нефти в августе вырастет еще на 49 тб/д. В основном рост добычи ожидается на полях Permian, где она увеличится еще на 34 тб/д.

Показанный на прошлой неделе рост цен можно было связать со сложившимся набором бычьих факторов. Во-первых, страны ОПЕК+ договорились продлить сделку об ограничениях добычи еще на 9 месяцев. Во-вторых, покупателям не дает расслабиться напряженность вокруг поставок нефти из Ирана. К этому можно добавить пока сохраняющиеся у рынка надежды на возобновление торговых переговоров США и Китая, в результате которых удалось бы избежать обвального торможения роста мирового спроса. Сюда же относится привязка к этому переговорному процессу запрета США на покупки Китаем иранской нефти. Свою лепту для придания уверенности покупателям внесли сообщения прошлой недели о продолжившемся снижении запасов в США и опасения по поводу урагана в Мексиканском заливе, где были остановлены работы на двух десятках платформ. В результате указанные краткосрочные обстоятельства дали вполне осязаемый вклад в подрастание цены нефти и «бычья» картина стала почти завершенной. Кроме того председатель ФРС подал сигналы о практически решенном вопросе о снижении ставки на следующем заседании Комитета. Это означает перспективу роста доллара и вклад в рост цены товаров.

ОПЕК в своем июльском обзоре опубликовало обзор текущего состояния нефтяной отрасли и свой прогноз на предстоящий год. Из этого прогноза становится понятным то, почему страны ОПЕК+ относительно легко договорились о продлении соглашения по ограничениям добычи, причем сделали это по верхней планке сформировавшихся ожиданий — сразу на 9 месяцев. Дело в том, что по прогнозам ОПЕК предложение нефти вне картеля в 2020 году будет превышать рост мирового спроса и на рыке вновь может возникнуть профицит предложения. Понятно, что при реализации такого сценария ОПЕК, возможно, со временем придется рассматривать даже новые сокращения предложения, либо смириться с падением цен, которое лишь через длительное время сможет притормозить рост предложения наиболее проблемных проектов.

Прогноз ОПЕК главного фактора роста спроса на нефть — мирового экономического роста на 2019 год остался на уровне 3,2%. В частности прогноз роста экономики Китая на 2019 год сохранен на уровне 6,2%, а в 2020 году на уровне 6,0%. Но результаты проходящих торговых переговоров могут изменить эти прогнозы. Возникший в последние полгода нисходящий импульс ожиданий по снижению темпов роста спроса после саммита G20 несколько стабилизировался. Кроме того, действия стран ОПЕК+ обеспечивают дополнительный стабилизирующий фактор для экономического роста в ближайшей перспективе.

Компания Baker Hughes представила данные по динамике буровой активности по состоянию на 12 июля. 2019 года:

Как видим, в США проходившее с конца прошлого года снижение буровой активности продолжилось и теперь их количество вновь находится на минимуме примерно соответствующим значениям полуторалетней давности. Вполне ощутимое снижение видно даже на долгосрочном графике. На сегодня снижение от максимумов составляет около 11,5%.

Вышел июльский обзор ОПЕК. Их предварительные данные указывают на то, что мировые поставки нефти выросли в июне на 0,47 Мб/д к маю и достигли в среднем до 98,56 Мб/д. Ключевая таблица обзора по данным добычи нефти странами ОПЕК выглядит следующим образом:

Как видим, наиболее сильное снижение добычи вновь показал Иран. Там добыча снизилась на 0,142 Мб/д. По сравнению со средними уровнями за 2018 год добыча в стране упала уже более, чем на 1,3 Мб/д. Можно также отметить подрастание добычи в Нигерии и Саудовской Аравии. В остальных странах месячные изменения добычи были не столь значительными.

Цены нефти показали значительную прибавку.



Обычно в такие времена больше внимания уделяется факторам роста. На этот раз складывающееся сочетание действительно впечатляющее и видно невооруженным глазом. Перечислим основные факторы роста цен:

1. Рынки показали хорошее подрастание после укрепленной главой ФРС почвой для снижения процентных ставок. В настоящее время вопрос о снижении ставки на заседании 31 июля представляется практически предрешенным. Колеблются лишь оценки шага снижения.
2. Снижение американской валюты способствует росту цен активов номинированных в долларах.
3. Опасения по поводу урагана в Мексиканском заливе. Ряд нефтегазовых компаний уже эвакуировали персонал. Это привело к остановке работы на 15 платформах и сокращению добычи нефти в регионе на 32%.
4. Резкое недельное снижение запасов нефти в США
5. Возрастает противодействие экспорту нефти из Ирана.
   
   

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся 5 июля 2019 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 9,5 Мб (до 459,0 с 468,5 Мб неделей ранее). Согласно оценкам Американского  института нефти (API) запасы сырой нефти должны были снизиться на 8,13 Мб (запасы в Кушинге: -0,754 Мб; запасы бензина: -0,257 Мб; запасы дистиллятов: +3,69 Мб). Согласно прогнозу экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, запасы сырой нефти должны были снизится скромнее — лишь на 2,9 Мб. На этот раз в API правильно предугадали как знак изменения, так и его масштаб. Как видим, произошедшее сильное снижение продолжило начатый в предыдущие две недели тренд.

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю снизились на 1,5 Мб. Стратегические запасы нефти (SPR) вновь остались на уровне предыдущей недели – 644,8 Мб. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю опустились на 3,8 Мб (до 1948,4  с 1952,2 Мб на прошлой неделе). Как видим, здесь снижение не столь активное. Но и эта зависимость приближается к своим средним пятилетним значениям.

Цены нефти в начале текущей недели пока остаются во флете с небольшой тенденцией к подрастанию. За прошедшие сутки прибавки цены находились в пределах процента. Главным мотивом возможного роста цены остается ситуация вокруг Ирана. На прошлой неделе власти Гибралтара задержали супертанкер, перевозивший сырую нефть в Сирию. Последовавший комментарий из Ирана о том, что захват нефтяного танкера у берегов Гибралтара не останется «без ответа» является поддерживающим фактором цен нефти. Появились сведения, что крупный Британский танкер уже предпочел отложить загрузку в Ираке и спрятаться в территориальных водах Саудовской Аравии. Во всяком случае, стоимость страховки прохода танкеров в Ормузском проливе уже выросла на порядок. Но этим может не ограничиться. Глава Комитета начальников штабов ВС США генерал Джозеф Данфорд уже озвучил предложение США по созданию коалиции, которая занялась бы обеспечением свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах. Политической напряженности добавляет и недавнее решение Ирана о втором этапе сокращения обязательств в рамках ядерных договорённостей.