Как видим, в США продолжается обвал буровой активности. (За 14 недель число работающих буровых сократилась  более чем в 3,6 раза с 683 штук на средину марта до 189 шт. на 19 июня). Прошлогодний тренд на постепенное затухание буровой активности перешел в галоп, и от максимума полуторагодовой давности уменьшение числа действующих буровых на нефть составило 4,7 раза, а от максимальной активности в 2014 году в настоящее время работает только 11,7% буровых установок. Не хотят сланцевики США бурить даже при сегодняшних относительно благоприятных ценах.

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  12 июня 2020 года, коммерческие запасы нефти в США выросли на 1,2 Мб (до 539,3 с 538,1 Мб  неделей ранее). Напомним, что  по данным API коммерческие запасы нефти за неделю должны были вырасти на 3,857 Мб (запасы в Кушинге: -3,289 Мб; запасы моторного топлива: +4,267 Мб; запасы дистиллятов: +0,919 Мб). По прогнозам экспертов запасы нефти должны были снизиться на 3,5 Мб (запасы моторного топлива: -2,2 Мб; запасы дистиллятов: +3,1 Мб). Как видим, вышедшие оперативные оценки EIA по изменению запасов оказались чуть меньше оценок API (и с другим знаком от прогнозов экспертов). Но слабый тренд на дальнейший рост запасов продолжается.

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю снизились на 1,7 Мб. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю подросли еще на 8,8 Мб (до 2098,5 с 2089,6 Мб на прошлой неделе). По указанному параметру США на сегодня «улетели» существенно выше среднего показателя за последние 5 лет. Но этот показатель еще может подрасти – карантин еще продолжает делать свое дело, а до выхода на обычный сезонный пик потребления еще далеко. Зато препятствием дальнейшему росту могут стать приближающиеся объемные ограничения роста запасов. Как бы не начало выливаться «через край» как в Норильске.

Вышел майский месячный обзор ОПЕК по нефти. Ключевая таблица обзора с данными добычи нефти за апрель выглядит следующим образом:

Согласно данным обзора страны картеля в мае месяце сократили добычу на 6,3 Мб/д. Таким образом, картель сократил добычу на 20,66 по сравнению с уровнем апреля.  В сокращении поучаствовали практически все страны картеля. Но более всего постаралась Саудовскачя Аравия, которая обеспечила половину указанного сокращения. Ее добыча в мае сократилась на 3,16 Мб/д.

Предварительные данные показывают, что снижение добычи странами вне ОПЕК в мае составило 3,74 Мб/д. Оно было обеспечено снижением добычи России, США, Казахстана, Омана, Канады, Азербайджана, Норвегии и Мексики. По оценкам ОПЕК примерно на 1,96 Мб/д сократила добычу Россия. Напомним, что расширенный состав ОПЕК+ планировал сократить добычу на 9,7 Мб/д. Реально в мире сокращение добычи в мае ОПЕК оценивает в 10,04 Мб/д. Это несколько меньше, чем были предварительные оценки. Однако сокращение добычи в некоторых странах происходило уже в апреле. Так суммарное сокращение добычи в США от максимумов в средине марта составило 2,0 Мб/д. Тем не менее, сокращение добычи странами ОПЕК было более внушительным. В результате доля ОПЕК в общемировом объеме добычи в мае снизилась на 3,6 п.п. до 26,9%.

Цены нефти на прошедшей неделе показали выразительное снижение. Особенно сильные продажи были зафиксированы в четверг. Цена Брент опускалась с 43 почти до 37 долларов за баррель. Итоговое снижение цены превысило 8%.

Цены нефти подхватили негативные настроения рынков, возникшие по итогам заседания ФРС, которая на этот раз была не очень оптимистична в своих прогнозах. Мировая пандемия COVID-19 уже произвела сильный негативный эффект на экономику и продолжает пугать возможными новыми волнами заражений и связанных с этим трудностей. ФРС предупредила, что ущерб от пандемии для экономики может быть продолжительным. Тем не менее, ФРС не стала включать протокол по итогам заседания конкретные ориентиры по срокам сохранения низких ставок. Возможно, на регулятора подействовали данные о заметном снижении уровня безработицы в США. Как бы то ни было, но ФРС к тому же не сделала конкретных заявлений о запуске нового ожидаемого QE. Да и дискуссии о возможном таргетировании кривой доходности тоже пока не привели к конкретному решению. В результате по итогам недели фондовый рынок установил новый рекорд снижения с мартовской паники.

ФРС Прогнозирует:

• Ставка — на уровне 0-0,25% в 2020-2022 годах (Никто из руководителей ФРС не ожидает повышения ставок в 2020 и 2021)
• Динамика ВВП США — в 2020 с роста на 2% до падения на 6,5%. В 2021 г улучшила до роста на 5%.
• Безработица 2020г. – с 3,5% до 9,3%. 2021г. – с 3,6% до 6,5%
• Инфляция — 2020г. с 1,9% до 0,8%.  2021г. – с 2% до 1,6%
• По базовой инфляции (за вычетом сезонных колебаний) — 2020г. снижен до 1% с 1,9%, а на 2021 год – до 1,5% с 2%.

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  5 июня 2020 года, коммерческие запасы нефти в США выросли на 5,7 Мб (до 538,1 с 532,3 Мб  неделей ранее). Напомним, что  по данным API коммерческие запасы нефти за неделю должны были вырасти на 8,4 Мб (запасы в Кушинге: -2,3 Мб; запасы бензина: -2,9 Мб;  запасы дистиллятов: +4,3 Мб). По прогнозам экспертов запасы должны были снизится на 3,2 Мб (запасы бензина: +0,3 Мб;  запасы дистиллятов: +1,5 Мб). Как видим, вышедшие оперативные оценки EIA по изменению запасов оказались чуть меньше оценок API и с другим знаком от прогнозов экспертов. Тем не менее рост запасов оказался довольно значительным и угрозы возобновления роста запасов становятся главным мотивом на этом графике.

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю выросли на 0,9 Мб. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю подросли еще на 11,9 Мб (до 2089,6 с 2077,7 Мб на прошлой неделе). По указанному параметру США на сегодня «улетели» существенно выше среднего показателя за последние 5 лет. Но этот показатель еще может подрасти – карантин еще продолжает делать свое дело, а до выхода на обычный сезонный пик потребления еще далеко. Зато препятствием дальнейшему росту могут стать приближающиеся объемные ограничения роста запасов. Как бы не начало выливаться «через край» как в Норильске.

Обновлена статистика общего числа смертей в Великобритании:

Несколько простейших наблюдений:

1. На пике смертность в Лондоне была более, чем в 3, а в UK в 2 раза выше обычных значений.
2. Воздействие COVID-19 на пике намного превосходило эффект сезонного гриппа (отмечено стрелкой на графике).
3. Эпидемии длилась порядка 3-х месяцев и в настоящее время в основном преодолена. Вероятно, это происходит за счет постепенного отбора и сохранения в человеческой популяции все менее «злобных» вариантов вируса, выработки группового иммунитета, выработки системы лечения и т.д.
4. Лучше не заражаться в начале эпидемии.
5. График может служить объяснением возможности резкого снятия ограничений в Москве.

Международное энергетическое агентство в вышедшем обзоре представило свое видение процессов на рынке газа:

2020 год переживает самый большой зарегистрированный шок спроса в истории мировых рынков природного газа. Пандемия Covid 19 столкнулась с уже снижающимся спросом на газ, столкнувшись с исторически умеренными температурами в течение первых месяцев года. Ожидается, что потребление газа сократится на 4% в 2020 году под воздействием последовательного снижения спроса на отопление из-за теплой зимы, осуществления мер по блокировке почти во всех странах и территориях для замедления распространения вируса и снижения уровня активности вызванный Covid 19 вызвал макроэкономический кризис.

Столкнувшись с этим беспрецедентным шоком, рынки природного газа претерпевают сильные корректировки предложения и торговли, что приводит к исторически низким спотовым ценам и высокой волатильности. Ожидается, что спрос на природный газ постепенно восстановится в 2021 году, однако кризис Covid 19 будет иметь более продолжительные последствия для рынков природного газа, поскольку основные среднесрочные факторы подвержены высокой неопределенности.

В субботу страны ОПЕК+ договорились продлить текущее сокращение добычи нефти в 9,7 Мб/д еще на один месяц – теперь до конца июля. В шедшем перед встречей торге о продлении сокращения на один либо на два месяца победил более мягкий вариант. Краткость продления была отчасти компенсирована договоренностями, что страны, не справившиеся с обязательствами в мае, июне будут компенсировать невыполненные квоты в следующие несколько месяцев (до сентября). Напомним, что ОПЕК+ 12 апреля договорилась о сокращении добычи нефти на 9,7 Мб/д в мае-июне, на 7,7 Мб/д во втором полугодии и на 5,8 Мб/д далее до конца апреля 2022 года. Базой отсчета взят октябрь 2018 года, но для РФ и Саудовской Аравии взяты 11 миллионов баррелей в сутки, от которых по аналогии со всеми идет снижение на 23%, 18% и 14% соответственно. И теперь июль мир будет жить без 9,7 Мб/д, а не без 7,7 Мб/д, как могло бы быть по прежним договоренностям.