комментарии Николай Подлевских на форуме

Запасы нефти в США: +0,5 Mб, добыча: +0,3 Мб/д

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  2 октября 2020 года, коммерческие запасы нефти в США выросли на 0,5 Мб (до 492,9 с 492,4 Мб  неделей ранее). Запасы продолжили консолидацию на уровнях заметно выше максимальных отметок за последние пять лет.

Как обычно, большой интригой стали данные по добыче нефти. На и этот раз за неделю, закончившуюся 2 октября, добыча нефти подросла на 0,3 Мб/д, до отметки 11 Мб/д. На текущий момент добыча продолжает находиться на уровнях консолидации средины 2018 года.  Напомним, что за прошедшие 3,5 года добыча нефти в США выросла на 4,5 Мб/д (а за 2019 год прибавила на 1,2 Мб).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запасы нефти в США: -1,6 Mб, добыча: -0,2 Мб/д
Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  18 сентября 2020 года, коммерческие запасы нефти в США

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Число буровых на нефть в США за неделю -1 шт. в Канаде +11шт.
Компания Baker Hughes представила данные по динамике буровой активности по состоянию на 18 сентября 2020 года:


Как видим, в США продолжается консолидация буровой активности на низких уровнях. (За 5 месяцев число работающих буровых сократилась  в 3,8 раза с 683 штук на средину марта до 179шт. на 18 сентября). График накапливает силы для дальнейшего движения. Но пока не ясно то, сможет ли буровая активность в США вновь ожить.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запасы нефти в США: -4,4 Mб, добыча: +0,9 Мб/д

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  11 сентября 2020 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 4,4 Мб (до 496,0 с с 500,4 Мб  неделей ранее). Напомним, что по данным Американского института нефти (API) запасы в США должны были снизиться на 9,52 Мб (запасы в Кушинге: -0,8 Мб; запасы моторного топлива: +3,76 Мб; запасы дистиллятов:  -1,12 Мб). Напротив согласно опрошенных агентством Bloomberg экспертов запасы сырой нефти за неделю должны были вырасти на 1,45 Мб (запасы бензина -1,1 Мб; запасы дистиллятов: -0,2 Мб). В среднем за 5 лет для текущего времени года запасы завершают тенденцию снижения и начинают расти в преддверии сезона технического обслуживания НПЗ. Но, как видим, происходивший небольшой рост запасов предыдущей недели отменен новым снижением последней недели — на 11 сентября запасы продолжили снижаться и уже приближаются к верхней границе пятилетнего коридора изменений на эту дату. Будем ждать новых данных.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Страны ОПЕК нарастили добычу на 0,763 Мб/д

ОПЕК представило свой ежемесячный обзор, ключевая таблица с оценками производства нефти странами картеля за август выглядит следующим образом:

Это увеличение добычи находится в рамках договоренностей, согласно которым страны ОПЕК+ с августа могли увеличить предложение нефти на 2 Мб/д. Далее странам ОПЕК+ придется продолжать достаточно тщательно мониторить изменяющуюся ситуацию. Дело в том, что последствия ограничений будут сказываться не только в 2020 году. Спрос на нефть в мире не будет восстановлен до уровней 2019 года и в следующем году.  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Число буровых на нефть в США за неделю +1 шт. в Канаде – без изменения.
Компания Baker Hughes представила данные по динамике буровой активности по состоянию на 4 сентября 2020 года:

Как видим, в США обвал буровой активности (за 5 месяцев число работающих буровых сократилась  в 3,8 раза с 683 штук на средину марта до 181шт. на 4 сентября) сменился консолидацией на довольно низких уровнях. График накапливает силы для дальнейшего движения. Но пока не ясно то, сможет ли график полноценно двинуться наверх.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Exxon Mobil. 2. Слабость акций и возможные перспективы

Старт в конце августа торгов акциями Exxon Mobil на Московской бирже проходил в неблагоприятный период ее истории. В сочетании негативных для компании факторов можно выделить следующие моменты:

1. Важнейшим из них стало резкое снижение цен нефти, происходившее весной 2020 года в связи с введением в разных странах ограничительных карантинных мер. Оно напомнило об угрозах возможного длительного превышения уровня добычи над уровнями потребления. Такие опасения тем более актуальны, поскольку с приближением годовщины мировой пандемии пока динамика заражения не внушает оптимизма и можно ожидать новых волн заражений и связанных с этим ограничений и стагнации спроса на нефть. Но уже и происходившее снижение цен нефти вызвало опасения инвесторов в целесообразности  приобретения акций энергетических компаний. В результате, несмотря на продолжающийся рост широкого рынка и достижение им новых максимумов, индекс S&P 500 Energy в 2020 году упал на 40%. 
2. Важный вклад в эту слабость внесли слабые отчетные данные нефтегазового сектора первого полугодия, а особенно по итогам второго квартала. По итогам квартала в хорошем плюсе относительного прошлого года оказались высокие технологии и  здравоохранение, зато у нефтегазового сектора были зафиксированы рекордные убытки, составившие порядка $80 млрд. Компания Exxon Mobil во втором квартале получила снижение выручки и существенные убытки на одну акцию. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запасы нефти в США: -9,4 Mб, добыча: -1,1 Мб/д

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  28 августа 2020 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 9,4 Мб (до 498,4 с 507,8 Мб  неделей ранее). Напомним, что по данным Американского института нефти запасы в США должны были снизиться на 6,36 Мб. Как видим, формирующийся с 19 июня тренд на снижение запасов становится все более зрелым. Он согласуется с традиционным сезонным снижением запасов на пике автомобильного сезона. Как видим, на начало сентября запасы снижаются и уже приближаются к верхней границе пятилетнего коридора изменений на эту дату.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Exxon Mobil. 1. Основные параметры, финансовые данные

На Московской бирже с прошедшей недели в листинге появились американские акции и с 24 августа 2020 года начались торги акциями 20 компаний, входящих в индекс S&P 500 и планируется, что список допущенных бумаг будет увеличиваться до 50 акций. Одной из уже включенных в листинг  и  торгуемых бумаг стали акции американской нефтяной компании Exxon Mobil. Приведем некоторые данные о текущем состоянии дел в компании.

Exxon Mobil – вертикально интегрированная нефтяная компания имеет широкий спектр производства от добычи, переработки и ритейла. Компания работает и имеет представительства во многих странах мира. В течение длительного времени Exxon Mobil остается одной из крупнейших нефтяных компаний в мире по принадлежащим ей разведанным запасам и по объемам добычи нефти и газа.  

Десяток лет назад Exxon Mobil была крупнейшей в мире компанией и по размеру рыночной капитализации. В начале 2014 года ее капитализация составляла около $400 млрд., и даже в начале текущего года рынок оценивал компанию в $300 млрд. Но в последнее время, а особенно в текущем году, дела у компании идут не очень хорошо. В то время как акции многих крупных компаний США показывают заметный рост цен, а американские фондовые индексы устанавливают новые высоты, акции Exxon Mobil пока не могут оправиться от произошедшего весной сильного падения цен. Более того, даже при сложившихся в последнее время стабильных ценах нефти за месяц после публикации последнего отчета о доходах цены акций компании потеряли еще около  3%,  в то время как индекс NASDAQ  ставит все новые рекорды, и даже индекс широкого рынка S&P 500 вышел на новые максимумы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запасы нефти в США: -4,7 Mб, добыча: +100 тб/д

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  21 августа 2020 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 4,7 Мб (до 507,8 с 512,5 Мб  неделей ранее). Напомним, что по данным Американского института нефти запасы в США должны были снизиться на 4,524Мб (запасы в Кушинг: -0,646 Мб; Gasoline: -6,392Мб; Distillates: +2,259 Мб). По прогнозам экспертов запасы должны были снизиться на 2,58 Мб (Gasoline: -1,75Мб; Distillates: -0,05Мб). Как видим, формирующийся с 19 июня тренд на снижение запасов становится все более зрелым. Он согласуется с обычным сезонным снижением запасов на пике автомобильного сезона.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запасы нефти в США: -1,6 Mб, добыча: +0 тб/д
Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  14 августа 2020 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 1,6 Мб (до 512,5 с 514,1 Мб  неделей ранее). Как видим, постепенно с 19 июня формируется тренд на снижение запасов. Такое тренд согласуется с обычным сезонным снижением запасов на пике автомобильного сезона.


Запасы моторного топлива на этот раз за неделю снизились на 3,3 Мб. Стратегические резервы за прошедшую неделю похудели еще на 2,7 Мб. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю снизились на 5,3 Мб (до 2095,0 с 2100,3 Мб на прошлой неделе). По указанному параметру кривая тоже довольно активно начинает ползти вниз.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ценам нефти пока удается держать паузу

Цены нефти на прошедшей неделе нарисовали условно зеленую свечку — цена продемонстрировала колебания с размахом порядка одного доллара за баррель и смогла закрыться на положительной территории. Однако существенного тренда цен на рынке нефти по-прежнему не происходит. Покупатели и продавцы уравновешивают друг друга.

В США на прошедшей неделе продолжился пока еще молодой тренд на снижение запасов. Однако из опубликованных оперативных новостей наиболее важным стало показанное сильное снижение добычи нефти. Таким образом, консолидация добычи вблизи 11 Мб/д стала разрешаться в пользу снижения. Возможно, что тенденция на снижение добычи в передовой по этому параметру стране будет продолжена и далее. Снижение интенсивности буровых работ с запозданием уже дает свои результаты в динамике добычи. Уменьшение количества работающих буровых на создание нефтяных скважин в США продолжилось и на прошлой неделе — по данным компании Baker Hughes число активных буровых там за неделю снизилось еще на 6 штук. А всего за 5 месяцев число работающих буровых на нефть сократилось  почти в 4 раза. А теперь, с приближением осени, на добычу нефти в США будет также влиять приближение сезона ураганов и вынужденные по случаю периодически бушующей стихии сворачивания работ на морских платформах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запасы нефти в США: -4,5 Mб, добыча: -300 тб/д

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  7 августа 2020 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 4,5 Мб (до 514,1 с 518,6 Мб  неделей ранее). Как видим, постепенно с 19 июня формируется тренд на снижение запасов. Такое тренд согласуется с обычным сезонным снижением запасов на пике автомобильного сезона.


Как обычно, большой интригой стали данные по добыче нефти. На и этот раз за неделю, закончившуюся  7 августа, добыча нефти снизилась на 0,3 Мб/д  до 10,7 Мб/д. Это хорошая заявка на дальнейшее снижение добычи. Знаковые банкротства добывающих компаний и резкое сжатие буровой активности пока не дают сильного эффекта в добыче. Тем не менее, откат от максимума добычи двухмесячной давности на сегодня составляет 2,4 Мб/д. Да и минимум буровой активности позволяет прогнозировать в будущем разрастание деградации добычи.  Напомним, что за прошедшие 3,5 года добыча нефти в США выросла на 4,5 Мб/д (а за 2019 год прибавила на 1,2 Мб). На текущий момент добыча находится примерно на уровнях двухлетней давности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Страны ОПЕК в июле нарастили добычу на 0,98 Мб/д
ОПЕК представило свой ежемесячный обзор, ключевая таблица с оценками производства нефти странами картеля за июль выглядит следующим образом:

Согласно вторичным источникам, общая добыча нефти ОПЕК-13 в июле составила в среднем 23,172 Мб/д, что на 0,98 Мб/д выше минимальных уровней июня, но пока на 7,222 Мб/д меньше уровней добычи апреля.

По новым, сниженным на 0,1 Мб/д, оценкам ОПЕК в 2020 году мировой спрос на нефть снизится на 9,1 Мб/д. Снижение прогноза, в основном было связано с более низким уровнем экономической активности в нескольких крупных странах, не входящих в ОЭСР. Правда, пока резкое торможение в странах, не входящих в ОЭСР, во 2К20 было частично уравновешено более высоким, чем ожидалось, спросом в странах ОЭСР. Ожидается, что мировой спрос на нефть во 2П 2020 года достигнет 90,6 Мб/д. А в 2021 году ОПЕК ждет роста мирового потребления нефти на 7,0 Мб/д. В настоящее время общее мировое потребление прогнозируется на уровне 97,6 Мб/д баррелей в сутки в 2021 году. Причем половина этого роста будет обеспечена за счет стран ОЭСР. У стран за пределами ОЭСР лидерам роста, как часто бывает, должен оказаться Китай.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Число буровых на нефть в США за неделю снизилось на 4 шт., в Канаде рост на 2 шт.
Компания Baker Hughes представила данные по динамике буровой активности по состоянию на 7 августа 2020 года:





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запасы нефти в США: -7,4 Mб, добыча: -100 тб/д

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  31 июля 2020 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 7,4 Мб (до 518,6 с 526,0 Мб  неделей ранее). Как видим, постепенно с 19 июня формируется тренд на снижение запасов. Такое тренд согласуется с обычным сезонным снижением запасов на пике автомобильного сезона.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запасы нефти в США: -10,6 Mб, добыча: +0 тб/д

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  24 июля 2020 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 10,6 Мб (до 526,0 с 536,6 Мб  неделей ранее). Напомним, что  по данным API коммерческие запасы нефти за неделю должны были снизиться на 6,8 Мб (запасы бензина: +1,1 Мб; запасы дистиллятов: +0,2 Мб). Произошедшим сильным недельным уменьшением запасов, их кривая, скорей всего, начинает тренд на среднесрочное сезонное снижение.


Как обычно, большой интригой стали данные по добыче нефти. На и этот раз за неделю, закончившуюся  24 июля, добыча нефти не изменилась, оставшись на уровне 11,1 Мб/д. Знаковые банкротства добывающих компаний и резкое сжатие буровой активности пока не дают дальнейшего снижения добычи. Откат от максимума добычи двухмесячной давности на сегодня составляет 2,0 Мб/д. Напомним, что за прошедшие 3,5 года добыча нефти в США выросла на 4,5 Мб/д (а за 2019 год прибавила на 1,2 Мб). На текущий момент добыча находится примерно на уровнях двухлетней давности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В кризис полезно искать новые возможности

Обостряющиеся кризисные явления вызывают потребность в анализе новых рынков, новых вариантов для инвестирования. Особенно актуально это становится, если новые возможности могут стать дополнением или даже хеджирующей альтернативой для уже привычных инструментов инвестирования. В качестве подобных привлекательных инструментов могут выступать высокодоходные облигации (ВДО). Для выбора эмитента подобных облигаций полезно посмотреть не только состояние отрасли, в которой компания получает основной доход, но также основные моменты построения бизнес процессов, динамику финансовых показателей и перспективы изменений в отрасли.

 

В качестве возможного варианта предлагается присмотреться к планирующемуся размещению облигаций «Первого коллекторского бюро» (ПКБ). ПКБ — крупнейшая коллекторская компания, основанная в 2005 году. Она работает на довольно перспективном, быстро расширяющемся поле сбора просроченных кредитов и занимает на этом рынке около 30%. Так, в последние три года происходило ускоренное приращение долга домашних хозяйств. Только по итогам 2019 года розничный кредитный портфель банков вырос на 19,3% по сравнению с 2018 годом и составил 10,1 трлн. рублей. А за 2018-2019 годы объем кредитов физлицам вырос на 45% (при том, что рост кредитов предприятиям за то же время составил более скромные 11%). Основной вклад в рост кредитования физических лиц внесли необеспеченные ссуды — кредиты наличными, POS-кредиты и кредитные карты. Темпы прироста в этом сегменте в 2019 году достигали 23%. Возросла активность микро финансовых организаций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хотелось бы увидеть признаки оживления спроса перед появлением на рынке дополнительной нефти от ОПЕК+

Несмотря на существенные колебания на прошедшей неделе цены нефти продолжили оставаться в боковом дрейфе с небольшой склонностью к повышению. Приметами недели стал сильный рост евро на фоне решений лидеров стран ЕС в отношении фонда восстановления в размере 750 млрд. евро (из которых гранты составят 390 млрд. евро). Европа смогла организоваться и подставить плечо южным странам, сильно пострадавшим от проседания туристического сезона. Достигнутое соглашение — это историческое событие, которое являются важным шагом в сторону укрепления европейского объединения, и дает надежды на сохранение целостности ЕС в среднесрочной перспективе. Неудивительно, что европейскую валюту с энтузиазмом покупали, и на этом фоне происходило ослабление индекса доллара.  


Слабость доллара и ощущения растущей неустойчивости продолжают давать проекцию на динамику цен благородных металлов. Цены золота обновили свой исторический максимум, серебра – удвоились против мартовских минимумов. Формально цены нефти тоже удвоились с минимумов апреля. Но июльский виток слабости доллара лишь помогал ценам нефти не свалиться в закономерную нисходящую коррекцию. Напомним, что удвоение цены нефти произошло еще в конце весны на фоне соглашения об ограничениях добычи со стороны ОПЕК+. А вот наблюдаемый в июле виток  слабости доллара лишь помогал ценам нефти удержать достигнутые позиции. Дальнейший рост цены мог бы возникнуть на фоне более активного оживления мирового спроса на нефть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Число буровых на нефть в США за неделю выросло на 1 шт., в Канаде рост на 4 шт.
Компания Baker Hughes представила данные по динамике буровой активности по состоянию на 24 июля 2020 года:





Авто-репост. Читать в блоге >>>