Всем начало недели! Выпуск 316

Пятница на Уолл стрит началась хорошо, но закрылась все же на минорной ноте, как и ожидалось участники не стали рисковать в преддверии выходных, так и еще затуханием военного конфликта на Ближнем Востоке пока не пахнет, а более вероятна его эскалация. Позитива добавили крупные банки, которые существенно превысили ожидания аналитиков по своим отчетностям. Номинально все три отчитавшихся крупных банка закрыли торги плюсом, однако это нельзя назвать позитивом. Ощутимые +3% зафиксировал только WFC, и то я бы не говорил тут о возможном продолжении роста, остальные JPM и C, не смотря на крутые финансовые результаты, практически полностью свой рост растеряли, что само по себе момент неприятный. Поэтому и банковский индекс, показав сначала дня рекордный за месяц рост, закрылся практически возле нуля. Банковские акции пока остаются не очень привлекательными.

Так случилось, потому что макроданные по всей экономике, да и более глобальные не очень хорошие настроения перекрыли даже сильную радость в отдельно взятом секторе.

Всем среда! Выпуск 314

Российский рубль естественно не прост, и снова забрался выше планки в 100 рублей за доллар, поэтому похоже болтанка будет продолжатся вокруг этого уровня какое-то время. Так и российское индексы остались практически без изменений, подросли чуток на вроде как развернувшемся рубле и полно. Некоторые эксперты возлагали большие надежды, на рост сырья и он должен был поступить драйвером для российских акций, но этот сценарий пока не реализуется, так как та же нефть не особо устремилась дальше наверх.

Парни из ВТБ выпустили глобальный прогноз на год и считают, что нефть маловероятно перевалит за $100 за баррель, и останется примерно в диапазоне 80-90 за бочку. Тем не менее дисконт к нашей нефти Urals заметно сократился  и будет сокращаться дальше, что должно оказать поддержку нашим нефтяникам в среднесрочной перспективе. Но самое главное, парни из ВТБ признают, что наши индекс даже iMOEX пошел в боковик, но в годовом разрезе к следующему октябрю видят UPside нашего рынка в размере 25%. Так же под конец этого года должны будут налиться дивиденды от некоторых нефтяников, ну и на следующих год тоже ожидаются очень неплохие дивы.

Всем спортивного вторника! Выпуск 273

На американских площадках торги совсем сдулись, поначалу наблюдалось снижение индексов но позже вечером все отыгралось назад и закрылось по сути в 0. Новостной фон нейтральный поэтому индексы в конец обленились, объемы в районе 9 ярдов, при среднем значении более 12 ярдов тому подтверждение. Ну это не удивительно большие события ожидаются почти в самом конце недели будут опубликованы очередные инфляционные индексы CPI и PPI, а так же в пятницу открывает парад отчетностей большая тройка C, JPM, WFC. В этой группе только C удалось подняться выше остальных, но у всех трех банков это выглядит как небольшой откат на пониженных объемах после сильного движения вниз на повышенных объемах, то есть пока рынок больше настроен скептически и эти банки могут еще припасть.

Так же напоминаю, что у рынка пока самые негативные за последнее время ожидания по приближающемуся сезону отчетностей, общее падение прибыли прогнозируется более 5%. Поэтому в таких условиях любая хорошая новость может дать сильный толчок наверх, и рынок от радостной неожиданности могут свозить выше 4200 по SnP, но пока похоже волатильность будет пониженной и будем тусоваться вокруг текущих уровнях.

Всем четверг! Выпуск 265

Честно сказать как-то хотелось большего и какого-то сюрприза что ли, но главное событие этой недели вчера прошло, как все ожидали, ставку подняли на 25 б.п. теперь она 5%. И поначалу рынку это понравилось, потому что во1ых рынок любит, когда все в рамках ожиданий и плохо реагирует на неожиданности. Во2ых темп поднятия замедляется, а это подтверждает приближение пиковому значению в 5,25 максимум 5,5% годовых, а главное приближает разворот в ДКП. И все казалось бы нормально а потом Жора Павлов на конференции говорит что банковская система в безопасности, а вот ставки мы будем поднимать столько сколько нужно потому что инфляция  еще очень высокая. Занавес.

Рынку, ожидавшему успокоения, такие заявления естесссссно не понравились и индексы абсолютно синхронно свалились на 1,6%. Настроение у всех явно подпотрилось, потому что фактически ФРС призналась в том, что главное победить инфляцию, даже ценой возможной рецессии или еще несколькими похороненными банками. Стоит добавить, что падение не было паническим, но осадок остался. Мне вот реально казалось, что индексы смогут хоть на какой-то радости загнать повыше, а они перешли к снижению.

Всем понедельник! Выпуск 259

Главной новостью больше похожей на панику, остается падение банка Silicon Valley и главный логичный вопрос, конец ли это и приведет ли к масштабному банковскому или глобальному кризису? Вопрос очень даже уместный, потому что последний сопоставимый крах банка был Washington Mutual в 2008, когда был мировой финансовый кризис. Сейчас типа ситуация похуже, потому что хоть и депозитов поменьше, но по сравнению с Washington в 2008 сейчас у Silicon Valley львиная их доля не застрахована. Да и FDIC (это типо нашего AСВ) напоминает, что на конец прошлого года у банков США насчитывалось около $620 млрд. нереализованных убытков.

НО как и ожидали некоторые аналитики, скорей всего это НЕ приведет к каскадному складыванию банков и последующему банковскому кризису. Во1ых потому что уроки 2008 года усвоены, и сейчас банковская система прочней, во2ых банковской паники правильно боятся в любой уважающей себя экономике, поэтому будут стараться сделать все чтоб ее избежать.

Всем понедельник! Выпуск 237

В Америке под конец недели стартовал сезон отчетностей, начался он с банков, которые в целом показали неплохие результаты. JP и BAC удалось превысить прогнозы аналитиков, а вот WFC и C не дотянули до квартальной оценки рынком, но это не помешало всем банковским акциям вырасти. Как никак офигенно выросшие процентные ставки идут им на пользу. BAC, C и WFC продолжают отскакивать от локального дна и пока только подавать надежды на выход из полугодового боковика, а вот JPM уже оттуда вышел и продолжает локальный Uptrend. Представители крупнейших банков, комментируя свои результаты, были едины в том, что накопили большой объем резервов в преддверии рецессии, что тоже должно поддержать их акции в будущем.

Рынок же в целом отреагировал умеренным ростом на начало сезона отчетности, на рынке пока обстановка позитивная, потому что и инфляция снижается, и ожидания замедления роста ставки все крепчают, но рост котировок пока умеренный, похоже для дальнейшего ралли нужно еще позитива, а индекс страха пока опустился вообще на годовой минимум. Сегодня Америка не торгуется, отмечают день Кинга (не Cтивена, а Мартина Лютера мл.) поэтому сам по себе рост индексов в преддверии больших выходных знак хороший. Возможно, на этой недели при наличие крутых победных прибылей индекс SnP сможет уверенно подняться выше 4000 пунктов.

Всем четверг!

Настоящее кровавое месево вчера было на карте американского рынка. Все 11 секторов Америки ушли в красную зону. А виной всему одна далеко не самая крупная компания, которая просто показала в 2 раза снизившуюся выручку да еще и добавила, что типа «ребята сорян, но дальше будет еще хуже ибо расходы на топливо и перевозку растут». У US ритейлера TGT случился 2й худший день в истории с черного понедельника 1987 года. Потеряв за вчера четверть цены, он подставил не только своих акционеров, но и вообще всех американских акционеров. Ибо даже относительно спокойный DOW Jones вчера ушатался почти на 4%, другие индексы показали самое большое однодневное падение с марта 2020 года.

Такая истерика была вызвана пониманием того что инфляция добралась до одного из главных двигателей американской экономики – потребления. Аналитики объясняют это тем, что хоть зарплаты и растут, но гораздо медленней роста цен и рынок сейчас пытается оценить насколько все будет плохо. Чтоб понимать масштаб инфляционного давления напомню, что начиная с мартовского обвала 2020 года, чтоб выкупить рынки, ФРС напечатала 80% всех существующих сейчас долларов или в 5 раз увеличила количество долларов, бывших до этого. Теперь тормознутый ФРС поднимает ставку по полпроцента за раз, чтоб это исправить.

Всем середина недели!

На американских площадках вчера было позитивный день. Почти весь рынок подрос, так как данные по розничным продажам вышли лучше ожиданий, и промышленное производство продолжает расти, что говорит о не такой уж плохой ситуации в экономики, и больше согласуется с продолжающимся второй квартал подряд экономическим ростом, а не начавшейся рецессией. Подросли такие гиганты как AAPL и TSLA, которые потащили за собой индексы. Хорошо смотрелся авиасектор во главе с Delta, которая повысила прогнозы по выручке, сама подросла и потащила за собой остальных.

А вот WMT снизил годовой прогноз прибыли, и его акции укатали на 11%, что составило самое большое однодневное падение с 1987 года. И кстати акция так круто завалилась, что находится на границе аж 7 летнего восходящего тренда. Этот важный рубеж она будет тестировать в ближайшее время, либо отскочит от него либо тренд будет сломан и в бумаге начнется долгожданная коррекция.

В ВоA провели очередной опрос среди управляющих и подсчитали что они рекордно сократили позиции в технологическом секторе, этот показатель упал до минимума за последние 16 лет. А главный стратег банка отмечает, что инвесторы совершили переворот по отношению к техам и теперь находятся в медвежьей позиции. Как это часто бывает, когда уже все потеряли веру во что-то, оказывается, что это означает приближение дна и скорого разворота.

Всем пятница!

Доходность американских казначейских 10ти леток, которая по-прежнему является безрисковой инвестиционной ставкой на нашей планете, посчитала, что достаточно 2х дней отдыха, взяла вчера и снова пошла вверх. Выросла она достаточно резко, перекрыв 2 дня снижения. Индекс доллара тоже достаточно резко развернулся и снова пошел сильно выше 100. Американские акции на все это отреагировали снижением, тем более в преддверии больших выходных участники торгов решили сократить позиции.

Четверка банков MS, GS, C, WFC, отчиталась хоть и более менее, но закрылась разно направлено. Аналитики напоминают, что ожидания от этого сезона отчетностей крайне скромные, поэтому любые положительные или смелые прогнозы по росту прибыли, а не ее падению, будут восприниматься рынком позитивно. TWTR чутка подрос на постмаркете, и возможно продолжит движение вверх, так как МАск сделал предложение выкупить мессенджер полностью. В Основную же сессию акция показывала бОльший рост, но слетела вместе с технологическим NASDAQом к закрытию торгов.